全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程正在迅速改變著市場(chǎng)環(huán)境,進(jìn)入2020年,令經(jīng)濟(jì)與商業(yè)產(chǎn)生革新的不僅是新技術(shù)帶來(lái)的行業(yè)巨震,還有正在蔓延的疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊。各國(guó)企業(yè)更清楚地認(rèn)識(shí)到,在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和未見(jiàn)明朗的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,人力資源硬實(shí)力對(duì)于企業(yè)生存有著決定性的意義。

隨著人口結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)格局的改變,人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)坐享人口紅利帶來(lái)巨額回報(bào)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去,市場(chǎng)對(duì)其服務(wù)價(jià)的值要求日益提高,需要更多品類的服務(wù)以滿足行業(yè)市場(chǎng)頻繁改變所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。此時(shí),人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)如何重構(gòu)商業(yè)模式來(lái)適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化?如何在各行業(yè)日趨白熱化的競(jìng)爭(zhēng)中保有核心優(yōu)勢(shì)?

市場(chǎng)格局仍顯分散 頭部企業(yè)具廣闊并購(gòu)空間

多年以來(lái),人力資源服務(wù)作為高復(fù)合增長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)備受青睞,在中國(guó),人力資源服務(wù)的業(yè)態(tài)、環(huán)境,都日趨成熟,對(duì)行業(yè)企業(yè)而言機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。機(jī)遇來(lái)自于市場(chǎng)百花齊放,但尚未形成市場(chǎng)高度集中。

從海外市場(chǎng)看,公開(kāi)資料顯示全球人力資源服務(wù)業(yè)CR5市占僅為15.9%,市場(chǎng)集中度偏低;國(guó)內(nèi)市場(chǎng)則更甚,僅為5.1%。低集中度對(duì)于龍頭企業(yè)而言仍然具有優(yōu)勢(shì),為有效的實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張?zhí)峁┝藵撛诨A(chǔ)。

以國(guó)內(nèi)行業(yè)龍頭前程無(wú)憂51job公司為例,成立第22年來(lái)完成了近20項(xiàng)投資并購(gòu),而在2015年全資收購(gòu)應(yīng)屆生求職網(wǎng)、2017年收購(gòu)拉勾網(wǎng) 60%股權(quán)、2019年投資以8000萬(wàn)美元獲得CDP集團(tuán)17.5%的股權(quán)、對(duì)美國(guó)靈活用工領(lǐng)域Fountain公司投資300萬(wàn)美元、斥資2億元人民幣認(rèn)購(gòu)民辦高等教育及職業(yè)教育集團(tuán)華立大學(xué)的股權(quán)等,甚至更早的時(shí)候入股高頓教育,這是一家在財(cái)務(wù)培訓(xùn)和認(rèn)證方面的市場(chǎng)佼佼者,均被認(rèn)為在行業(yè)布局上的優(yōu)勢(shì)選擇。

憑借市場(chǎng)占有率和服務(wù)矩陣的優(yōu)勢(shì),前程無(wú)憂近日攜手拉勾網(wǎng)、應(yīng)屆生求職網(wǎng)三家聯(lián)合推出“2020年高校畢業(yè)生公益在線雙選會(huì)”,通過(guò)線上雙選會(huì)、空中宣講會(huì)、視頻面試、“大數(shù)據(jù)+AI”智能匹配等,為2020高校畢業(yè)生集中提供從招聘信息、面試、簽約和互動(dòng)溝通的一站式春招平臺(tái),有效幫助高校與企業(yè)的春招突破受疫情影響后的“枷鎖”。

同時(shí)位列中國(guó)招聘網(wǎng)站前十的前程無(wú)憂旗下三家網(wǎng)站,是在中國(guó)都有著廣泛用戶、受到雇主認(rèn)可,但又各具特色的人才服務(wù)平臺(tái)。在業(yè)界看來(lái),三網(wǎng)聯(lián)合行動(dòng)意味著打破市場(chǎng)分散無(wú)序狀態(tài)的良好開(kāi)端。 前程無(wú)憂首席運(yùn)營(yíng)官簡(jiǎn)思懷說(shuō):“能在今年這個(gè)特殊時(shí)期,三家平臺(tái)第一次聯(lián)合起來(lái),我們的初心都是一樣的:盡可能地發(fā)動(dòng)企業(yè)用戶提供面向畢業(yè)生的工作機(jī)會(huì),并在面試、溝通和信息發(fā)布等工具上給與企業(yè)和用戶方便,三家平臺(tái)提供的招聘信息和機(jī)會(huì)均不向個(gè)人收取費(fèi)用。”

對(duì)于通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,前程無(wú)憂認(rèn)為,更多的產(chǎn)品與服務(wù)當(dāng)然可以自己開(kāi)發(fā),但這個(gè)速度永遠(yuǎn)都是不夠的,通過(guò)投資CDP來(lái)找到與我們?nèi)耸峦獍鼧I(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的空間,能有更快的一個(gè)渠道增加前程無(wú)憂的產(chǎn)品線。2019年對(duì)華立大學(xué)的股權(quán)認(rèn)購(gòu)不單是一項(xiàng)投資,也是前程無(wú)憂的人力資源服務(wù)向外拓展的一個(gè)信號(hào)。前程無(wú)憂每年的收費(fèi)雇主40萬(wàn)家,超過(guò)一億的個(gè)人用戶,怎么樣提高個(gè)人的價(jià)值,這將是一個(gè)很大的潛在市場(chǎng)。

大幅拓展盈利能力:內(nèi)生增長(zhǎng)為綱

不斷實(shí)施并購(gòu)戰(zhàn)略計(jì)劃意味著其對(duì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的渴望。但如果僅從凈利潤(rùn)判斷一家企業(yè)的成長(zhǎng)性,往往有失偏頗。前程無(wú)憂坦言其凈利潤(rùn)額的確出現(xiàn)“大起大落”,但前比較2019和2018兩個(gè)季度的利潤(rùn)表可見(jiàn),凈利潤(rùn)波動(dòng)主要緣于2019年四季度比2018年多出了價(jià)值4.9億元可轉(zhuǎn)股債券的公允價(jià)值的賬面損失,以及一筆9800萬(wàn)元的長(zhǎng)期投資支出。

真正反映盈利能力的其實(shí)是運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率。根據(jù)前程無(wú)憂財(cái)報(bào),2019年四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.95億元,盡管低于同期約7個(gè)百分點(diǎn),但2019全年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)額則增長(zhǎng)4.8%,利潤(rùn)率更高達(dá)30.1%,這一數(shù)據(jù)在過(guò)往三年中呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)并趨穩(wěn)的勢(shì)頭,分別為2018年30.4%、2017年30.2%和2016年25.7%。

前程無(wú)憂的“ARPU”戰(zhàn)略——即“追求對(duì)單個(gè)雇主的深度挖掘,提供他們更多更完整的服務(wù)”而非用戶數(shù)量的單純?cè)鲩L(zhǎng),可視作未來(lái)拓展內(nèi)生增長(zhǎng)的一劑良方。2018年開(kāi)始,前程無(wú)憂主動(dòng)提高企業(yè)招聘的門檻,雇主的資質(zhì)和信息的審核越來(lái)越嚴(yán)格,甚至對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)和企業(yè)say no。

“ARPU”戰(zhàn)略從上一財(cái)年開(kāi)始顯現(xiàn)效果:2019年單家雇主的采購(gòu)額增加了16.7%,2018年增加了39.1%,2017年增長(zhǎng)7.4%?？蛻舻恼承猿蔀榍俺虩o(wú)憂業(yè)務(wù)發(fā)展的最大依靠。

前程無(wú)憂股票價(jià)格從2015年的30美元一路上漲到2018年6月突破100美元,購(gòu)買前程無(wú)憂可轉(zhuǎn)股債券的投資人回報(bào)率超過(guò)100%。

挖掘行業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn):擴(kuò)大服務(wù)邊界 去“招聘”化

優(yōu)質(zhì)的行業(yè)龍頭絕不會(huì)錯(cuò)過(guò)任何一次危機(jī)帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì),同樣,也會(huì)在危機(jī)到來(lái)之前時(shí)時(shí)進(jìn)行調(diào)整,以迎接隨時(shí)可能到來(lái)的挑戰(zhàn)。

從細(xì)分業(yè)務(wù)角度看,細(xì)分市場(chǎng)也在不斷地相互滲透、交叉。例如從事中高端人才訪尋業(yè)務(wù)為主的科銳國(guó)際,率先在中國(guó)市場(chǎng)推出RPO(招聘流程外包服務(wù))、拓展和優(yōu)化靈活用工業(yè)務(wù)和其他細(xì)分領(lǐng)域,

近年來(lái),國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)前程無(wú)憂也頗具憂患意識(shí),開(kāi)始主動(dòng)調(diào)整收入比重,似乎大有“去招聘化”之意。根據(jù)前程無(wú)憂的戰(zhàn)略,B端產(chǎn)品仍將繼續(xù)豐富,同時(shí)繼續(xù)開(kāi)拓C端領(lǐng)域,以低齡化、多元化、垂直化的戰(zhàn)略覆蓋實(shí)習(xí)兼職階段的低齡人群、藍(lán)領(lǐng)及獵頭范疇,以及以拉勾網(wǎng)為主要渠道的應(yīng)屆生、海歸、以及職業(yè)培訓(xùn)教育。前程無(wú)憂的RPO業(yè)務(wù)依托旗下流量巨大的職業(yè)網(wǎng)站用戶, 深厚有的雇主資源,也成為招聘服務(wù)收入中的重要部分。對(duì)業(yè)務(wù)的人員業(yè)績(jī)的考核越來(lái)越注重產(chǎn)品和服務(wù)多樣性。

把招聘業(yè)務(wù)前置,與教育關(guān)聯(lián)起來(lái),這意味著前程無(wú)憂的人才服務(wù)邊界和新增長(zhǎng)點(diǎn)的擴(kuò)大。隨著客戶需求走向"專、精、深",人力資源服務(wù)業(yè)亟需提高服務(wù)的專注度、明確自身定位和細(xì)分優(yōu)勢(shì),為客戶提供更多高附加值和綜合性服務(wù)的解決方案。

事實(shí)上,財(cái)報(bào)也如實(shí)反映了這一戰(zhàn)略的實(shí)施效果,其財(cái)報(bào)顯示2019年第四季度的網(wǎng)絡(luò)招聘服務(wù)收入占比54.0%,而2018年同期為57.6%。追溯過(guò)往2015年-2018年間,網(wǎng)絡(luò)招聘服務(wù)收入在前程無(wú)憂的總收入占比一直在遞減,而其他人力資源服務(wù)的收入比重始終在增加。

更重要的是前程無(wú)憂有非常雄厚的現(xiàn)金流。買買買之下,2019年的現(xiàn)金流超過(guò)了2018年,這在這個(gè)行業(yè)非常罕見(jiàn)。顯然,前程無(wú)憂更擅長(zhǎng)過(guò)“難日子”, 首席執(zhí)行官甄榮輝甚至放言說(shuō)“現(xiàn)在是收購(gòu)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的好時(shí)機(jī)”。未來(lái),一個(gè)高度依賴“招聘”的前程無(wú)憂很可能將不再存在,以人才服務(wù)價(jià)值鏈為核心的生態(tài)建設(shè)將成為前程無(wú)憂業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和投資擴(kuò)盤(pán)的方向,在這一方向下,前程無(wú)憂的發(fā)展有多種可能,也會(huì)多了幾分淡定。

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