來源 / 砍柴網(wǎng)

作者 / 周興斌

iiMedia Research(艾媒咨詢)發(fā)布的《2019-2020年中國在線直播行業(yè)研究報告》顯示，中國在線直播行業(yè)用戶規(guī)模近五年來一直保持穩(wěn)步增長，商業(yè)模式也日益完善。近日，直播作為重點業(yè)務(wù)之一的陌陌、斗魚、虎牙等公司紛紛交上了亮眼的財報。

據(jù)3月19日陌陌公布的2019年第四季度及全年未經(jīng)審計的財報顯示，2019年第四季度，陌陌公司凈營收46.879億元，其中直播業(yè)務(wù)營收33.835億元。

斗魚2019第四季度財報顯示，該季度營收20.6億元，虎牙最新財報顯示，2019年第四季度營收也到達了24.68億元。在這些財報數(shù)據(jù)中隱藏著一個事實，那就是頭部“直播”玩家的業(yè)務(wù)都處于穩(wěn)定增長中，直播行業(yè)仍然大有可為。陌陌開放式社交的獨特優(yōu)勢，讓未來更加充滿想象。

財報利好：遠超華爾街預(yù)期

北京時間3月19日，在大洋彼岸納斯達克上市的移動社交網(wǎng)絡(luò)平臺陌陌(Nasdaq: MOMO)正式發(fā)布了2019年第四季度及2019年全年未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。

財報顯示，2019年全年陌陌凈營收達170.151億元，其中，第四季度陌陌凈營收達46.879億元，同比增長22%。

盈利方面，2019年四季度歸屬于陌陌母公司的凈利潤為12.525億元，持續(xù)20個季度盈利。

從全年來看，2019年公司凈利潤為44.93億元，同比增幅達29.8%.從營收結(jié)構(gòu)上來看，直播業(yè)務(wù)營收124.48億元，總營收占比為73.1%。另外，值得注意的是，2019年全年陌陌增值業(yè)務(wù)營收達41.05億元，占比達24%，比上一年提升了10%。。

從財報上來看，直播和增值業(yè)務(wù)已經(jīng)成為陌陌營收的基本盤。數(shù)據(jù)顯示，截止去年12月，陌陌App月度活躍用戶為1.145億，直播服務(wù)與增值服務(wù)付費用戶去重后總數(shù)達1380萬。

直播業(yè)務(wù)和增值業(yè)務(wù)的穩(wěn)定快速增長，對陌陌營收穩(wěn)定增長提供了有效支撐。

據(jù)IT桔子顯示，陌陌所在的陌生人社交領(lǐng)域前有公司874家，其中以2014年和2015年成立的公司居多，占比分別為26.9%、16.8%。相比賽道內(nèi)的其他玩家，陌陌以成熟商業(yè)模式已經(jīng)建立起相對明顯的壁壘。

總體來看，2019年陌陌整體業(yè)務(wù)發(fā)展呈穩(wěn)增態(tài)勢，直播業(yè)務(wù)營收占比略有下降，但增值業(yè)務(wù)增速頗為引人注目，財報顯示陌陌已經(jīng)持續(xù)20個季度實現(xiàn)盈利。

此前，有華爾街分析人士預(yù)計，陌陌公司2019年第四季度營收為45.9億元人民幣。財報信息顯示，2019年第四季度陌陌營收為46.879億元，財報表現(xiàn)遠超華爾街預(yù)期。

陌陌公布財報后股價大漲5.85%,二級市場以實際的行動表示肯定。

增值業(yè)務(wù)成“第二條增長曲線”

財報數(shù)據(jù)顯示，在增值服務(wù)收入方面，2018年全年增值服務(wù)為18.83億元，2019年增長至41.0億元，增幅達118%。

實際上，陌陌一直有居安思危的基因，從開放式社交發(fā)展到如今的多元化布局，如今直播經(jīng)濟如火如荼，依舊是典型的陌陌風(fēng)格，不斷找尋“第二條增長曲線”。

在增值服務(wù)方面，陌陌的增值服務(wù)主要包括虛擬禮物服務(wù)以及會員訂閱服務(wù)。目前陌陌的增值服務(wù)主要依靠多場景來提供的，比如狼人殺、天天莊園、天天搶車位等互動玩法。

這些增值服務(wù)與直播形成了商業(yè)互動，一方面這些增值服務(wù)一定程度上降低了付費用戶的門檻，催生更多轉(zhuǎn)化，另一方面，部分直播付費用戶也會使用增值服務(wù)，形成良性的互動循環(huán)。

實際上，陌陌堅持開放式社交的定位，用直播、增值服務(wù)等進行多元化流量變現(xiàn)，以陌陌為代表的場景社交模式，結(jié)合多種用戶互動方式，產(chǎn)生疊加效應(yīng)，一方面提升了用戶的社交體驗，另一方面又產(chǎn)生了新的商業(yè)化機會。

對于企業(yè)長期發(fā)展，查爾斯 漢迪曾經(jīng)提出“第二增長曲線”，即持續(xù)增長的秘密是在第一條曲線(主營業(yè)務(wù)增長)消失之前開始一條新的S曲線(新業(yè)務(wù)增長)。

陌陌得以實現(xiàn)第二曲線增長的原因在于，以社交為基本面，以社交+服務(wù)閉環(huán)的商業(yè)生態(tài)，構(gòu)成了一個可以復(fù)用的“商業(yè)中臺”，達到流量的一次獲取，多次轉(zhuǎn)化的效率提升。

在陌陌社交+服務(wù)閉環(huán)下，增值業(yè)務(wù)與直播業(yè)務(wù)共同形成了良好的付費環(huán)境和生態(tài)，未來，增值業(yè)務(wù)的持續(xù)增長將開啟陌陌的下一個增長時代。

現(xiàn)在還是開胃菜：直播行業(yè)前景無遠弗屆

大眾文化正在向一種廣而雜的平行文化轉(zhuǎn)移，直播作為當(dāng)下“信息民主化”的普世媒介，極大地滿足了長尾用戶需求。

龐大的內(nèi)容需求下，各種垂直直播平臺亦是風(fēng)起云涌，斗魚TV、龍珠直播、虎牙為代表的游戲直播平臺紛紛踏上盈利之路。

斗魚方面，據(jù)其發(fā)布的財報顯示，2019年第四季度，斗魚在線直播收入共計18.92億元，同比增長84.1%。廣告及其他業(yè)務(wù)收入共計1.7億元，同比增長29%。

據(jù)悉，算上2019年第四季度的盈利，斗魚已經(jīng)連續(xù)四個季度實現(xiàn)以盈利，對此，斗魚CEO陳少杰稱，未來將努力維持穩(wěn)定增長的勢頭。

美國國東部時間2020年3月16日，虎牙也公布了2019年第四季度財報，財報顯示，該季度虎牙收入達到人民幣24.68億元，其中直播業(yè)務(wù)季度營收同比增長62%。

對比各方財報，一個顯而易見的結(jié)論是，無論是游戲直播、帶貨直播，亦或是以陌陌為代表的社交直播等整體行業(yè)迎來一波“利好期”。

橫向?qū)Ρ葋砜矗靡嬗谏虡I(yè)化程度更為完善的社交+服務(wù)閉環(huán)，陌陌在營收方面表現(xiàn)更是可圈可點。

時至如今，直播行業(yè)的競爭已經(jīng)逐漸從流量爭奪轉(zhuǎn)移至以盈利為訴求的商業(yè)變現(xiàn)能力之爭，與此同時，直播行業(yè)內(nèi)部也在加速分化，游戲直播、電商直播、教育直播，各種細分賽道中也孵化出不同的商業(yè)模式。

斗魚與虎牙成功的探索出一條打賞盈利的持續(xù)發(fā)展模式，而陌陌則以社交+直播的商業(yè)生態(tài)，探索出一條持續(xù)增長模式。

從整個直播行業(yè)的大環(huán)境上來看，當(dāng)下的直播行業(yè)剛剛進入商業(yè)“成年期”，隨著市場生態(tài)的不斷完善，直播行業(yè)仍然大有可為。

“水大魚大”的開放式社交行業(yè)：體量大重要，游的快更重要

“對于過往的十年，如果用一個詞匯來形容，您的答案是什么?”當(dāng)吳曉波將這個問題拋給北京大學(xué)國家發(fā)展研究院的周其仁教授時，這位善于用簡潔的表述把深刻的真相披露出來的教授回答說：“水大魚大!”

吳曉波的新書《激蕩十年，水大魚大》中如是寫到。

誠如斯言，過去的十年經(jīng)濟發(fā)展快——水大，涌現(xiàn)出來不少巨頭企業(yè)，像美團、字節(jié)跳動——魚大。

用“水大魚大”來總結(jié)以陌陌和探探為代表的開放式社交領(lǐng)域同樣適用，魚大重要，游的快更重要。

2018年，陌陌全資收購探探，除了不斷鞏固雙方在國內(nèi)開放式社交平臺的領(lǐng)軍地位，探探也一直在加強對海外市場的滲透。AppAnnie《移動市場報告2020》顯示，2019年約會交友App用戶支出超過22億美元，在2019年全球熱門約會交友 App 用戶支出增長率2年增長率榜單里，探探位列全球第六，兩年用戶支出增長率達700%。

2018年，探探殺入印度市場，并逐漸加速拓展海外市場。根據(jù)Sensor Tower的數(shù)據(jù)顯示，在進入印度市場后，探探迅速擠進當(dāng)?shù)厥袌鯰OP5，2019年5月份，探探印度地區(qū)的用戶每三個月就增長一倍之多。

未來隨著探探在全球范圍內(nèi)的不斷擴張，在陌陌的資金與技術(shù)加持下，探探將成為營收的另一個增長動力。

根據(jù)孫正義曾經(jīng)提出的“時光機”理論，印度、東南亞等地將是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有待開墾的藍海市場，未來隨著這些地區(qū)市場環(huán)境成熟，陌陌在海外市場的布局也將進入“收獲期”，為陌陌未來的增長埋下伏筆。

國內(nèi)方面，唐巖在財報電話會中提到，2020年陌陌用戶增長的一個動力來自二、三線城市，那里有大量的增長機會。

從國內(nèi)市場到海外市場、從國內(nèi)一線市場到下沉市場，陌陌不斷完善開放式社交市場布局，不斷搶占新的流量藍海。以直播和增值業(yè)務(wù)的持續(xù)增長為基礎(chǔ)，陌陌未來還有更大的增長空間。

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