中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：3月26日，中簡科技股份有限公司（以下簡稱“中簡科技”）首發(fā)申請獲通過。中簡科技擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券，擬發(fā)行股票數(shù)量不超過4000萬股，計劃募集資金2.34億元，用于1000噸/年國產(chǎn)T700級碳纖維擴(kuò)建項目。 

　　2014年至2017年1-6月，中簡科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為6029.41萬元、1.36億元、1.5億元、7183.45萬元，實現(xiàn)凈利潤分別為1271.17萬元、4679.71萬元、5983.89萬元、3986.08萬元。 

　　報告期內(nèi)，中簡科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-713.11萬元、3963.69萬元、2665.67萬元、4807.25萬元。 

　　中簡科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年低于凈利潤。2014年至2016年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的差額均為負(fù)值，分別為-1984.28萬元、-716.02萬元、-3318.22萬元。 

　　2017年上半年，中簡科技應(yīng)收賬款超營業(yè)收入。2014年至2017年6月30日，中簡科技應(yīng)收賬款余額分別為5425.28萬元、9317.17萬元、1.12億元和1.04億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為89.98%、68.39%、74.29%和145.18%，占比較大。 

　　2014年至2017年1-6月，中簡科技主營業(yè)務(wù)毛利率分別為49.60%、65.92%、67.85%、74.27%。與同行業(yè)公司光威復(fù)材和恒神股份相比，2016年度公司毛利率均高于上述兩公司。2016年，光威復(fù)材和恒神股份毛利率分別為60.99%和-40.78%。 

　　2014年至2017年1-6月，中簡科技碳纖維銷售單價分別為3225.83萬元、3225.18萬元、2903.96萬元、2745.79萬元；碳纖維織物銷售單價分別為3898.38萬元、3586.28萬元、3588.16萬元、3266.25萬元。 

　　中簡科技客戶集中度高。報告期內(nèi)，公司2014年至2017年1-6月向前五名客戶（屬于同一控制人控制的客戶合并列示）的合計銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為99.45%、99.32%、99.99%和99.94%。 

　　中簡科技財務(wù)數(shù)據(jù)存三大疑點。據(jù)京達(dá)財經(jīng)報道，中簡科技財務(wù)數(shù)據(jù)前后不一致。其一，中簡科技在2016年向前五大供應(yīng)商采購金額顯著高于對應(yīng)的資金支付需求。公司的應(yīng)付票據(jù)2016年末余額高達(dá)2608.3萬元，而在2015年還沒有應(yīng)付票據(jù)余額。難道公司存在無真實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的票據(jù)支付行為？ 

　　其二，2017年上半年末中簡科技對客戶M的應(yīng)收賬款余額為2305.91萬元，而在2016年末對該客戶的應(yīng)收賬款余額還僅為423.99萬元，對應(yīng)著2017年上半年應(yīng)收賬款余額凈增加了1881.92萬元。但是中簡科技在2017年上半年銷售了973.6萬元碳纖維和625.57萬元炭纖維織物，合計銷售額尚不足1600萬元。2017年上半年的銷售額還沒有增加的應(yīng)收賬款額多？ 

　　其三，中簡科技2016年、2017年上半年合計2900多千克產(chǎn)成品的新增庫存，相當(dāng)于2017年上半年實際產(chǎn)品銷量23859.03千克的十分之一以上。2015年末的庫存商品與發(fā)出商品余額之和，合計為1300萬元以上，而到2017年上半年末卻尚不足650萬元。同時2017年上半年主要原材料采購價格并未出現(xiàn)明顯的同比下降，在此基礎(chǔ)上公司2017年上半年毛利率高達(dá)74.29%，相比2016年的67.94%明顯提升。沒有任何明顯利好之下，如此高的毛利率又是從何而來？ 

　　據(jù)財經(jīng)網(wǎng)報道，中簡科技核心技術(shù)之一“用于高性能碳纖維制備的聚丙烯腈紡絲液的合成工藝”并非公司自主研發(fā)，而是來自山西煤化所。作為轉(zhuǎn)讓條件之一，指派楊永崗和溫月芳為主的技術(shù)團(tuán)隊至中簡科技任職。這也帶來一個問題，楊永崗和溫月芳長期同時在山西煤化所和中簡科技兼職，兩人有違反“競業(yè)禁止條款”的嫌疑。 

　　據(jù)華夏時報報道，一位深耕碳纖維行業(yè)多年并了解內(nèi)情的人士稱，中簡科技當(dāng)前在產(chǎn)的濕法T700工藝的碳纖維產(chǎn)品涉嫌侵犯北京化工大學(xué)的專利，在研的干濕法工藝碳纖維與中科院和中復(fù)神鷹的核心技術(shù)權(quán)屬存在重大爭議?！爸泻喛萍荚谡泄烧f明書中對核心技術(shù)及其權(quán)屬爭議的披露采用‘文字游戲’進(jìn)行隱瞞，其行為涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。”該人士稱。 

　　據(jù)和訊網(wǎng)報道，中簡科技?xì)v史上存在多次股權(quán)變動。2015年2月，浙江中理將其所持發(fā)行人4117.65萬元出資以0.85元/注冊資本的價格轉(zhuǎn)讓給華泰投資；同年6月，巨凝創(chuàng)投將其所持發(fā)行人2759.25萬元出資以1.16元/注冊資本的價格轉(zhuǎn)讓給袁懷東和施秋芳；同年6月，發(fā)行人引入新股東博馳投資；同年7月，發(fā)行人引入新股東涌泉投資，并由部分股東以3元/注冊資本的價格增資。發(fā)審委要求披露歷次股權(quán)變動的原因、定價依據(jù)及公允性，是否存在規(guī)避股東人數(shù)不得超過200人規(guī)定的情形。 

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者向中簡科技證券事務(wù)部發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　高性能碳纖維生產(chǎn)商擬創(chuàng)業(yè)板上市 

中簡科技主要從事高性能碳纖維及相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)。報告期內(nèi)，中簡科技的主營業(yè)務(wù)收入主要來自于碳纖維及碳纖維織物的銷售。

中簡科技實際控制人為楊永崗和溫月芳。楊永崗和溫月芳，直接持有中簡科技3.928%和1.079%的股權(quán)；通過公司第一大股東華泰投資控制中簡科技16.857%股權(quán)；通過中簡投資控制中簡科技8.491%股權(quán)；合計控制中簡科技30.355%股權(quán)。楊永崗和溫月芳簽訂了《一致行動協(xié)議》，為一致行動人，其中楊永崗為公司董事長、總經(jīng)理，溫月芳為公司董事、副總經(jīng)理，二人共同控制公司，是公司的實際控制人。

楊永崗，男，1967年4月生，畢業(yè)于山西煤化所，博士學(xué)歷，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，中國復(fù)合材料協(xié)會常務(wù)理事，常州市第十六屆人大代表。1989年至1997年7月在山西煤化所工作學(xué)習(xí)，期間獲得博士學(xué)位；1997年8月至2015年12月任山西煤化所副研究員、研究員、博士生導(dǎo)師、炭材料重點實驗室副主任、碳纖維制備技術(shù)國家工程實驗室副主任；2008年4月至2015年9月任中簡有限董事、總經(jīng)理，2015年9月至今，任中簡科技董事長、總經(jīng)理。楊永崗長期從事高性能聚丙烯腈基和粘膠基碳纖維及其復(fù)合材料的研究，作為項目負(fù)責(zé)人曾承擔(dān)或完成國家“863項目”5項、“973項目”2項及中科院、國家發(fā)改委和科技部等部委的科研項目十余項。先后獲得和入選“科技部重點領(lǐng)域創(chuàng)新團(tuán)隊”、江蘇省“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計劃”、江蘇省“雙創(chuàng)人才”、中組部第二批“萬人計劃”（國家科技創(chuàng)新領(lǐng)軍人才）、“2016中國科學(xué)年度新聞人物”、“江蘇制造突出貢獻(xiàn)獎-技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)軍人才”等。

溫月芳，女，1965年12月生，畢業(yè)于山西煤化所，博士學(xué)歷，教授，中國國籍，無境外永久居留權(quán)。1988年7月至1991年8月在太原江陽化工廠工作；1991年9月至1994年3月就讀南京理工大學(xué)并獲取碩士學(xué)位；1994年4月至2011年3月在山西煤化所從事研究工作及學(xué)習(xí)，并于2009年4月獲博士學(xué)位。2011年4月至2016年7月，在浙江大學(xué)化學(xué)工程與生物工程學(xué)院擔(dān)任教授職務(wù)，聘在教學(xué)科研并重崗。2016年7月，辦理繳薪留職手續(xù)。2008年4月至2015年9月任中簡有限董事、副總經(jīng)理、總工程師；2015年9月至今，任中簡科技董事、副總經(jīng)理、總工程師。長期從事聚丙烯腈（PAN）基碳纖維的科研和生產(chǎn)工作，在推動國產(chǎn)碳纖維高性能化和低成本化進(jìn)程方面做出了卓有成效的工作。作為課題負(fù)責(zé)人或技術(shù)負(fù)責(zé)人曾承擔(dān)了科技部、中科院、國家發(fā)改委等部委的多項科研項目。

中簡科技擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行股票數(shù)量為4000萬股，募集資金2.34億元，用于1000噸/年國產(chǎn)T700級碳纖維擴(kuò)建項目。中簡科技上市保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。

　　經(jīng)營性現(xiàn)金流連續(xù)三年低于凈利潤　

2014年至2017年1-6月，中簡科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為6029.41萬元、1.36億元、1.5億元、7183.45萬元，實現(xiàn)凈利潤分別為1271.17萬元、4679.71萬元、5983.89萬元、3986.08萬元。

　　報告期內(nèi)，中簡科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-713.11萬元、3963.69萬元、2665.67萬元、4807.25萬元。

中簡科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年低于凈利潤。2014年至2016年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的差額均為負(fù)值，分別為-1984.28萬元、-716.02萬元、-3318.22萬元。

中簡科技表示，公司目前主要客戶為國內(nèi)大型航空航天企業(yè)集團(tuán)。因主要客戶與軍方收入結(jié)算周期較長，故與公司銷售款項結(jié)算周期相應(yīng)延長，各期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金一般會小于當(dāng)期營業(yè)收入。

中簡科技稱，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的差額均為負(fù)值，主要系與主要客戶銷售款項結(jié)算周期較長所致。

　　2017年上半年應(yīng)收賬款超營業(yè)收入 

2014年至2017年6月30日，中簡科技應(yīng)收賬款余額分別為5425.28萬元、9317.17萬元、1.12億元和1.04億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為89.98%、68.39%、74.29%和145.18%，占比較大。

　　中簡科技稱，公司應(yīng)收賬款余額占比較大主要與航空航天行業(yè)的特性有關(guān)。由于航空航天裝備的產(chǎn)業(yè)鏈較長，貨款結(jié)算程序復(fù)雜、周期相對較長，導(dǎo)致公司的應(yīng)收賬款具有回收周期相對較長、期末金額較大的特點。

中簡科技在招股書中也坦誠，雖然公司歷史上主營業(yè)務(wù)未發(fā)生壞賬的情況，但高占比的應(yīng)收賬款有可能會對公司盈利和資金狀況造成以下不利影響：

如果未來客戶資信情況或與公司合作關(guān)系發(fā)生惡化，將可能因應(yīng)收賬款不能及時回收形成壞賬；若應(yīng)收賬款規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、賬齡進(jìn)一步上升，壞賬準(zhǔn)備金額會相應(yīng)增加，對公司經(jīng)營成果造成不利影響；如果應(yīng)收賬款規(guī)模擴(kuò)大，也會影響公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量，對公司資金狀況造成不利影響，并可能導(dǎo)致銀行貸款和財務(wù)費用的增加而影響公司盈利能力。

　　毛利率走高 2016年毛利率顯著高于同行 

2014年至2017年1-6月，中簡科技主營業(yè)務(wù)毛利率分別為49.60%、65.92%、67.85%、74.27%。

　　中簡科技表示，公司毛利率水平逐年提高，主要系軍品訂單大幅增加，在銷售價格相對穩(wěn)定的情況下，隨著產(chǎn)量的提高，單位產(chǎn)品成本降低，導(dǎo)致碳纖維及織物毛利率顯著上升。

與同行業(yè)公司光威復(fù)材和恒神股份相比，2016年度公司毛利率均高于上述兩公司。2016年，光威復(fù)材和恒神股份毛利率分別為60.99%和-40.78%。

　　對于毛利率高于同行業(yè)公司，中簡科技稱主要有兩方面原因：一方面，公司以銷售軍品為主，軍品呈現(xiàn)競爭門檻高、附加值高等特點，相比充分競爭的民用市場，毛利率偏高；另一方面，公司的產(chǎn)能利用率較高，生產(chǎn)成本中固定成本攤薄效應(yīng)明顯，單位生產(chǎn)成本較低，而光威復(fù)材和恒神股份的固定資產(chǎn)投入較大，產(chǎn)能利用率較低，對其毛利率的影響較大。綜上所述，公司相比同行業(yè)公司具有較好的盈利能力。

　　存在軍品價格調(diào)整的風(fēng)險 

中簡科技營業(yè)收入主要來源于核心產(chǎn)品碳纖維及碳纖維織物的銷售。

2014年至2017年1-6月，中簡科技碳纖維銷售單價分別為3225.83萬元、3225.18萬元、2903.96萬元、2745.79萬元；碳纖維織物銷售單價分別為3898.38萬元、3586.28萬元、3588.16萬元、3266.25萬元。

　　中簡科技稱，2016年及2017年1-6月公司產(chǎn)品平均銷售單價較以前年度有所降低，主要是公司為航空航天客戶新研型號產(chǎn)品提供的少量新牌號產(chǎn)品銷售單價低于原有牌號產(chǎn)品所致，原有牌號產(chǎn)品銷售價格未發(fā)生變化，從而拉低了平均銷售單價。公司主營業(yè)務(wù)收入的增長主要來源于產(chǎn)品銷量的增長。

中簡科技產(chǎn)品主要銷售給國內(nèi)航空航天領(lǐng)域所屬企業(yè)，銷售價格根據(jù)國家計委、財政部、總參謀部、國防科工委聯(lián)合制定的《軍品價格管理辦法》采取審價方式確定，價格審定后，除因國家政策性調(diào)價，軍品所需外購件、原材料價格大幅上漲以及軍品訂貨量變化較大等因素影響外，一定期限內(nèi)產(chǎn)品價格保持穩(wěn)定。

若未來公司產(chǎn)品定價因上述情況進(jìn)行調(diào)整、原有定型產(chǎn)品應(yīng)用擴(kuò)展和新產(chǎn)品定型應(yīng)用不足以抵消價格差異的影響時，將會影響公司的盈利水平，從而給公司經(jīng)營業(yè)績帶來一定影響。

　　前五大客戶銷售占比99% 

我國航空航天行業(yè)高度集中的經(jīng)營模式導(dǎo)致企業(yè)普遍具有客戶集中的特征。

中簡科技客戶集中度高。報告期內(nèi)，公司2014年至2017年1-6月向前五名客戶（屬于同一控制人控制的客戶合并列示）的合計銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為99.45%、99.32%、99.99%和99.94%。

中簡科技表示，公司生產(chǎn)的高性能碳纖維已通過航空航天型號驗證，成為了國內(nèi)大型航空航天企業(yè)集團(tuán)的主要供應(yīng)商。公司與主要客戶形成了密切配合的戰(zhàn)略合作關(guān)系，且這些客戶對公司產(chǎn)品具有較高依賴性。

招股書提醒，如果現(xiàn)有客戶需求受國家國防政策變化而大幅下降，則較高的客戶集中度將對公司的經(jīng)營產(chǎn)生一定影響。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)三大疑點 

據(jù)京達(dá)財經(jīng)報道，中簡科技財務(wù)數(shù)據(jù)前后不一致。其一，招股書披露，中簡科技在2016年向前五大供應(yīng)商采購金額合計為1858.95萬元，占當(dāng)期采購總額的比重為76.79%，由此計算采購總額為2420.82萬元，對應(yīng)含稅采購總額也不會超過2832.36萬元。但在中簡科技當(dāng)年財務(wù)報表中顯示，現(xiàn)金流量表中“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”科目2016年支出金額高達(dá)3495.54萬元、顯著高于同期采購總額對應(yīng)的資金支付需求。在此基礎(chǔ)上，公司的應(yīng)付票據(jù)2016年末余額高達(dá)2608.3萬元，而在2015年還沒有應(yīng)付票據(jù)余額。難道公司存在無真實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的票據(jù)支付行為？

其二，雖然中簡科技主要客戶中以軍品客戶為主，無需披露客戶具體部隊番號，但是招股書中以不同字母排列對主要客戶進(jìn)行了區(qū)分。招股說明書第239頁披露，2017年上半年末對客戶M的應(yīng)收賬款余額為2305.91萬元，而在2016年末對該客戶的應(yīng)收賬款余額還僅為423.99萬元，對應(yīng)著2017年上半年應(yīng)收賬款余額凈增加了1881.92萬元。但是中簡科技在2017年上半年銷售了973.6萬元碳纖維和625.57萬元炭纖維織物，合計銷售額尚不足1600萬元。2017年上半年的銷售額還沒有增加的應(yīng)收賬款額多？

其三，根據(jù)招股書第126頁披露，中簡科技2016年和2017年上半年的產(chǎn)品產(chǎn)銷率均不足100%，其中2016年產(chǎn)銷差達(dá)926.66千克、2017年上半年的產(chǎn)銷差則為2007.84千克，合計2900多千克產(chǎn)成品的新增庫存，相當(dāng)于2017年上半年實際產(chǎn)品銷量23859.03千克的十分之一以上。但與此同時，根據(jù)招股書第242頁披露，中簡科技2015年末的庫存商品與發(fā)出商品余額之和，合計為1300萬元以上，而到2017年上半年末卻尚不足650萬元。根據(jù)招股書披露“報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品銷售價格未發(fā)生變化”，同時2017年上半年主要原材料采購價格并未出現(xiàn)明顯的同比下降，在此基礎(chǔ)上公司2017年上半年毛利率高達(dá)74.29%，相比2016年的67.94%明顯提升。沒有任何明顯利好之下，如此高的毛利率又是從何而來？

　　核心技術(shù)為受讓取得，取得過程備受關(guān)注 

據(jù)財經(jīng)網(wǎng)報道，中簡科技能夠在航天領(lǐng)域經(jīng)營得順風(fēng)順?biāo)?，得益于其?yōu)質(zhì)的碳纖維產(chǎn)品。其中的核心技術(shù)之一“用于高性能碳纖維制備的聚丙烯腈紡絲液的合成工藝”并非公司自主研發(fā)，而是來自山西煤化所。此外，公司的技術(shù)團(tuán)隊核心成員均來自山西煤化所。據(jù)中簡科技介紹，其在受讓取得的山西煤化所“干噴濕紡高性能CCF-3制備技術(shù)”基礎(chǔ)上，通過9年自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，掌握了先進(jìn)的碳纖維制備核心技術(shù)。

可以說，沒有山西煤化所的技術(shù)和人員支持，就沒有今天的中簡科技。由此，山西煤化所將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給中簡科技，并向中簡科技派駐技術(shù)人員的動因及過程也就尤為重要。

2008年2月起，發(fā)行人與山西煤化所陸續(xù)簽署了《干噴濕紡技術(shù)制備高性能碳纖維CCF-3項目合作協(xié)議書》、《技術(shù)轉(zhuǎn)讓（技術(shù)秘密）合同》、《專利權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。經(jīng)評估確認(rèn)相關(guān)專利技術(shù)評估價值為2651萬元。2008年5 月，中簡科技支付了該筆轉(zhuǎn)讓款。轉(zhuǎn)讓完成后，中簡科技對該技術(shù)享有獨立、完全的所有權(quán)。從法律權(quán)屬角度而言，中簡科技的專利權(quán)屬沒有瑕疵。但是山西煤化所為何愿意將如此重要的技術(shù)直接轉(zhuǎn)讓呢？

2008 年4月，根據(jù)科技部以企業(yè)為技術(shù)創(chuàng)新主體的相關(guān)政策要求，為促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，山西煤化所將“干噴濕紡高性能CCF-3（T700）制備技術(shù)”轉(zhuǎn)讓給中簡科技。作為轉(zhuǎn)讓條件之一，指派楊永崗和溫月芳為主的技術(shù)團(tuán)隊至中簡科技任職。而后，楊永崗放棄高薪和出國的機(jī)會，帶領(lǐng)研發(fā)團(tuán)隊來到江蘇常州國家高新區(qū)創(chuàng)業(yè)，引進(jìn)民營資本共同組建了中簡科技，并開啟了我國T700級以上碳纖維全面國產(chǎn)化的進(jìn)程。

但是這也帶來一個問題，楊永崗和溫月芳長期同時在山西煤化所和中簡科技兼職，兩人有違反“競業(yè)禁止條款”的嫌疑。不過山西煤化所已經(jīng)大方地出具了說明函，確認(rèn)楊永崗等三人在中簡科技兼職及工作內(nèi)容不違反該所競業(yè)禁止有關(guān)規(guī)定。

　　招股書涉嫌虛假記載 核心技術(shù)產(chǎn)品侵犯知識產(chǎn)權(quán)？ 

據(jù)華夏時報報道，盡管中簡科技已過會，但發(fā)審委會議仍提出了“是否存在侵犯他人專利權(quán)或其他知識產(chǎn)權(quán)的情形，是否存在與核心技術(shù)、核心人員相關(guān)的糾紛或潛在糾紛”的問詢，要求保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

一位深耕碳纖維行業(yè)多年并了解內(nèi)情的人士向記者透露，中簡科技當(dāng)前在產(chǎn)的濕法T700工藝的碳纖維產(chǎn)品涉嫌侵犯北京化工大學(xué)的專利，在研的干濕法工藝碳纖維與中科院和中復(fù)神鷹的核心技術(shù)權(quán)屬存在重大爭議。

“中簡科技在招股說明書中對核心技術(shù)及其權(quán)屬爭議的披露采用‘文字游戲’進(jìn)行隱瞞，其行為涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏?！痹撊耸糠Q。

據(jù)了解，作為中簡科技核心技術(shù)之一的“用于高性能碳纖維制備的聚丙烯腈紡絲液的合成工藝”，并非公司自主研發(fā)，而是來自山西煤化所。

不過，截至招股說明書簽署日（2017年8月18日），中簡科技正在進(jìn)行干噴濕紡工藝開發(fā)，正處于研發(fā)調(diào)試階段，未形成生產(chǎn)能力。

據(jù)北京化工大學(xué)教授徐樑華介紹，我國具有批量生產(chǎn)能力的碳纖維企業(yè)，其基本紡絲工藝路線有兩種，一種是干噴濕紡工藝（簡稱“干濕法工藝”），另一種是濕噴濕紡工藝（簡稱“濕法工藝”）?！凹徑z工藝是碳纖維生產(chǎn)的核心技術(shù)之一，”徐樑華強(qiáng)調(diào)，“在一條生產(chǎn)線上不可能實現(xiàn)既采用濕法工藝又采用干濕法工藝?！?/p>

上述知情人士及那位不愿具名的專家均認(rèn)為，中簡科技目前主打產(chǎn)品ZT7所采用的紡絲工藝是濕法工藝。

T700級碳纖維濕法紡絲工藝技術(shù)則另有所屬。公開資料顯示，威海拓展纖維有限公司2006年和北京化工大學(xué)共同承擔(dān)國家863計劃“濕法紡絲制備CCF-3（高于T700級）型碳纖維工程化技術(shù)”開發(fā)項目，拓展公司在北京化工大學(xué)的技術(shù)支持下，已形成覆蓋T300\T700\T800\T1000\M40J\M55J等系列產(chǎn)品，并全部已申請授權(quán)相關(guān)發(fā)明專利，形成完整碳纖維濕法成型自主知識產(chǎn)權(quán)體系，并均在拓展公司實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。

吊詭的是，中簡科技卻自稱2011年建成了國內(nèi)第一條完全自主知識產(chǎn)權(quán)的T700級碳纖維工程化生產(chǎn)線。

在談及是否將專利授權(quán)給除光威復(fù)材以外的其他公司時，徐樑華一再重申“沒有”。

中簡科技目前在產(chǎn)產(chǎn)品采用濕法T700工藝，在研產(chǎn)品則采用干濕法工藝。據(jù)記者了解，中復(fù)神鷹是國內(nèi)少數(shù)能夠公開碳纖維制備技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)之一。資料顯示，2017年中復(fù)神鷹碳纖維制備技術(shù)獲得國家科技進(jìn)步一等獎，該技術(shù)采用的是干濕法制備工藝。

中簡科技在研產(chǎn)品的干濕法工藝是否申請過相關(guān)專利，與中復(fù)神鷹有何關(guān)系？中簡科技招股說明書中并未顯示相關(guān)信息。

　　發(fā)審委問詢股權(quán)變動定價公允性 

據(jù)和訊網(wǎng)報道，中簡科技?xì)v史上存在多次股權(quán)變動。2015年2月，浙江中理將其所持發(fā)行人4117.65萬元出資以0.85元/注冊資本的價格轉(zhuǎn)讓給華泰投資；同年6月，巨凝創(chuàng)投將其所持發(fā)行人2759.25萬元出資以1.16元/注冊資本的價格轉(zhuǎn)讓給袁懷東和施秋芳；同年6月，發(fā)行人引入新股東博馳投資；同年7月，發(fā)行人引入新股東涌泉投資，并由部分股東以3元/注冊資本的價格增資。

中簡科技實際控制人楊永崗和溫月芳曾經(jīng)通過浙江中理對公司實施控制，2011年5月至2015年4月，浙江中理為公司第一大股東，已于2015年6月4日注銷完畢。

其中，三毛紡織作為主要發(fā)起人之一，在2012年12月前共有37名股東，范銀良持股比例為51%，后經(jīng)多次轉(zhuǎn)讓。到2017年3月，三毛紡織的多名股東將股份轉(zhuǎn)讓給范銀良，范銀良的持股比例上升為85%，股東人數(shù)也變?yōu)?0人。

對此，發(fā)審委要求披露歷次股權(quán)變動的原因、定價依據(jù)及公允性，是否存在規(guī)避股東人數(shù)不得超過200人規(guī)定的情形。并要求補(bǔ)充披露各股東與發(fā)行人及相關(guān)主體之間是否存在對賭協(xié)議或類似安排。

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