隨著三月各家上市公司的年報(bào)出爐,開(kāi)年以來(lái)一直火爆的股票證券市場(chǎng)再度被點(diǎn)燃熱情,到底是踩雷還是吃面,都隨著年報(bào)表現(xiàn)一一見(jiàn)分曉。作為在A(yíng)股上市的頭部線(xiàn)上平臺(tái)和零售企業(yè),蘇寧易購(gòu)2018年報(bào)一經(jīng)發(fā)布,就獲得多家券商給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

如此“吸睛”的表現(xiàn),也同樣獲得了資本市場(chǎng)的認(rèn)可。本周開(kāi)盤(pán),蘇寧易購(gòu)就表現(xiàn)出了強(qiáng)勁動(dòng)力,截至周一收盤(pán),股價(jià)報(bào)收12.94元/股,漲幅達(dá)3.11%。

逆勢(shì)上揚(yáng) 蘇寧營(yíng)收、銷(xiāo)售增速持續(xù)高增長(zhǎng)

今年蘇寧易購(gòu)年報(bào)的首大看點(diǎn),當(dāng)然是業(yè)績(jī)的逆勢(shì)增長(zhǎng)。據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)披露,2018年蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2449.57億元,同比增長(zhǎng)30.35%,在零售業(yè)整體增速放緩的背景下,連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng),遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

同期,蘇寧易購(gòu)商品銷(xiāo)售規(guī)模為3367.57億元,同比增加38.39%。營(yíng)業(yè)收入和銷(xiāo)售規(guī)模連續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí),2018年更實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)133.28億,同比增長(zhǎng)216.38%。與此同時(shí),包括家電、3C等品類(lèi)在內(nèi)的各項(xiàng)產(chǎn)品毛利率均有所上升。無(wú)論在盈利情況還是運(yùn)營(yíng)情況,蘇寧易購(gòu)都為市場(chǎng)交出了一份滿(mǎn)意的答卷。

雙線(xiàn)融合,智慧零售凸顯規(guī)模效應(yīng)

亮眼的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)只能說(shuō)明過(guò)去一年的輝煌成就,而年報(bào)中披露的業(yè)務(wù)發(fā)展情況更代表著蘇寧易購(gòu)巨大的未來(lái)發(fā)展前景。截至2018年底,蘇寧易購(gòu)線(xiàn)上零售體系注冊(cè)會(huì)員數(shù)量達(dá)4.07 億,18 年12 月APP的月活躍用戶(hù)同比增長(zhǎng)43.25%,移動(dòng)端訂單數(shù)量占線(xiàn)上總比例達(dá)94.91%。在這個(gè)流量為王的時(shí)代,擁有4億用戶(hù)的蘇寧已經(jīng)在線(xiàn)上流量方面占據(jù)了主動(dòng)。

此外,蘇寧在零售業(yè)務(wù)方面圍繞全場(chǎng)景布局,基礎(chǔ)建設(shè)成果凸顯,截至2018 年底,公司擁有零售云加盟店2071家,各類(lèi)自營(yíng)門(mén)店共計(jì)8881家,自營(yíng)店面面積達(dá)670.57 萬(wàn)平米,正式宣告步入“萬(wàn)店”時(shí)代。

中泰證券認(rèn)為,在電商搜索流量紅利見(jiàn)頂之際,線(xiàn)下門(mén)店價(jià)值迎來(lái)重估,蘇寧在原有門(mén)店基礎(chǔ)上,通過(guò)零售云和蘇寧小店等拓展新的流量入口,在全渠道多業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模效應(yīng)下,線(xiàn)下門(mén)店盈利能力回升,為公司提供充足而穩(wěn)定的收入來(lái)源。

招商證券認(rèn)為,一方面,由于線(xiàn)下產(chǎn)品技術(shù)附加值更高,蘇寧較高價(jià)值單品有線(xiàn)下體驗(yàn)優(yōu)勢(shì),蘇寧以家電為主營(yíng)鋪開(kāi)全場(chǎng)景零售盡享優(yōu)勢(shì);另一方面,蘇寧加速線(xiàn)下多業(yè)態(tài)布局,通過(guò)抓取線(xiàn)下流量與線(xiàn)上形成閉環(huán),并且通過(guò)物流、金融、數(shù)據(jù)多方面助力,全渠道打造全場(chǎng)景智慧零售。

在物流方面,截至2018年底,蘇寧已擁有物流倉(cāng)儲(chǔ)總面積950萬(wàn)平米,投入使用生鮮冷鏈倉(cāng)46個(gè),覆蓋179個(gè)城市,成立264個(gè)縣級(jí)綜合服務(wù)中心,強(qiáng)大的物流業(yè)務(wù)能力會(huì)成為蘇寧繼續(xù)飛馳的一個(gè)引擎;金融方面核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼,2018 年供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)交易規(guī)模同比增長(zhǎng)55%,支付業(yè)務(wù)新增綁卡會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng)69%,蘇寧銀行總資產(chǎn)較年初增長(zhǎng)116%,金融業(yè)務(wù)也將成為蘇寧龐大商業(yè)帝國(guó)的又一塊拼圖。

外資持續(xù)關(guān)注,股市行情利好

年報(bào)披露的亮眼業(yè)績(jī)和業(yè)務(wù)情況是蘇寧易購(gòu)獲得多家券商研報(bào)買(mǎi)入評(píng)級(jí)的底氣,更是外資追捧和偏愛(ài)的理由,截至上周五收盤(pán),蘇寧易購(gòu)獲陸股通持股約9009萬(wàn)股,較去年年底凈增加約2670萬(wàn)股。持續(xù)的外資買(mǎi)入和資金流入,足見(jiàn)境外投資者對(duì)蘇寧易購(gòu)業(yè)績(jī)的認(rèn)可和未來(lái)前景的看好。

　　(圖:蘇寧易購(gòu)在MSCI新ESG評(píng)級(jí)報(bào)告中獲得AA級(jí)評(píng)定)

與國(guó)內(nèi)熱衷炒作題材“妖股”的游資相比,主要由機(jī)構(gòu)投資者組成的外資更青睞蘇寧易購(gòu)這類(lèi)擁有亮眼業(yè)績(jī)和良好基本面的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌。在近期MSCI公布的ESG評(píng)級(jí)報(bào)告中,蘇寧易購(gòu)再度獲得AA級(jí)評(píng)定,遠(yuǎn)超包括亞馬遜、Ebay等在內(nèi)的全球同業(yè)公司。而開(kāi)年來(lái)這波小牛行情很大原因正是因?yàn)橥赓Y的涌入抄底,給資本市場(chǎng)帶來(lái)的賦能和熱情,一時(shí)間江湖甚至盛傳“得外資者得天下”。隨著我國(guó)堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放和資本市場(chǎng)改革,外資在A(yíng)股市場(chǎng)的比重和能量越來(lái)越大,作為同時(shí)入選MSCI及富時(shí)羅素等多項(xiàng)外資指數(shù)的蘇寧易購(gòu)將會(huì)在這方面獲得更多優(yōu)勢(shì),從而在A(yíng)股市場(chǎng)上擁有更好的行情與表現(xiàn)。

生成海報(bào)

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