摘要:1月28日,全球經(jīng)濟(jì)的晴雨表、風(fēng)向標(biāo),卡特彼勒發(fā)布不及預(yù)期財(cái)報(bào),當(dāng)日大跌9%。1月17日,流媒體巨頭奈飛發(fā)布了疲軟展望,股價(jià)直線上升的趨勢得到抑制,在此之前,其1月最高振幅達(dá)39%。

經(jīng)過黑暗12月,1月美股大肆反彈,接下來會怎么走?高歌猛進(jìn),還是腥風(fēng)血雨?盤后蘋果財(cái)報(bào)將是開始。

本周迎來了美股最重磅的一周。

有一大批公司陸續(xù)發(fā)布財(cái)報(bào),其中最值得大家關(guān)注有五家公司:曾經(jīng)全球最高市值的霸主蘋果公司,中概股市值巨頭阿里巴巴,最新全球市值巨頭微軟,社交霸主Facebook,新能源汽車之王特斯拉,以及電商帝國亞馬遜。

宏觀層面,很多大事也將要發(fā)生,美聯(lián)儲將召開新年會議、中美高層談判在即......堅(jiān)守,還是逃離?此時(shí),重磅科技公司的業(yè)績、展望,此時(shí)變得尤其重要,很多投資者都將它們的業(yè)績數(shù)據(jù)作為經(jīng)濟(jì)活動和消費(fèi)者支出的晴雨表。

蘋果

蘋果將在美東時(shí)間1月29日盤后發(fā)布財(cái)報(bào)。

1月2日,蘋果爆出了2019年的第一個(gè)「雷」,罕見下調(diào)了季度展望,將2019財(cái)年一季度營收展望從890億美元下調(diào)至840億美元,稱大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)增長放緩是主要原因之一。1月3日,蘋果暴跌近10%。

盡管1月美股大盤迎來強(qiáng)勢反彈,連聯(lián)邦政府部分停擺都沒有擋住這股漲勢,可是蘋果2019年的1月只是一個(gè)平淡無奇的1月。

曾經(jīng)那個(gè)以創(chuàng)新為使命,用手機(jī)改變世界的蘋果,變成了改變不多但越來越貴的蘋果,手機(jī)、電腦產(chǎn)品的銷量成為了投資者主要的擔(dān)憂,眾多投行聞訊也紛紛下調(diào)蘋果目標(biāo)價(jià)。另外,華爾街分析師預(yù)計(jì)2019財(cái)年一季度iPhone銷量將同比下滑14%,手機(jī)業(yè)務(wù)收入或在530億美元左右。

iPhone在CY16和17Q4經(jīng)歷強(qiáng)勁增長, CY18Q4同比預(yù)計(jì)下滑

近期據(jù)媒體報(bào)道,蘋果分析師郭明錤在最新的研究報(bào)告中表示,蘋果所面臨的最糟糕的情況將「很快結(jié)束」,今年二季度 iPhone 的銷量情況將會超出預(yù)期。郭明錤預(yù)測二季度iPhone銷量在 3400-3700 萬之間,略高于市場普遍預(yù)期,雖然相比去年依然下跌了 15%,但較一季度29%的預(yù)估跌幅將會有所收窄。中國市場方面,近期傳出各大平臺紛紛降價(jià)促銷的消息,只是身處日益飽和的智能手機(jī)市場,有限的降價(jià)對銷售的刺激效益或不大。

根據(jù)2018財(cái)年數(shù)據(jù)可知,iPhone現(xiàn)在依然是蘋果最強(qiáng)勁的產(chǎn)品線,占總收入的62.8%。對于這次財(cái)報(bào),值得關(guān)注的點(diǎn)是蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)、其他產(chǎn)品線(手表、耳機(jī)、配件等)增長情況以及公司對2019財(cái)年二季度的指引。投資者們想知道,一季度疲軟的局面會持續(xù)多久?二季度是否真的如郭明錤所言會有好轉(zhuǎn)?這些最終還是要庫克來給答案。

彭博分析師預(yù)計(jì)蘋果2019財(cái)年一季度收入為839.7億美元,同比或下滑4.9%;經(jīng)調(diào)整后EPS預(yù)計(jì)為4.167美元,同比或增7.1%:

另外分析師給出的12個(gè)月平均目標(biāo)價(jià)為176.39美元,較1月28日收盤價(jià)有13%上漲空間。

　　數(shù)據(jù)來源:彭博

阿里巴巴

阿里巴巴將在美東時(shí)間1月30日盤前發(fā)布財(cái)報(bào)。

在此前的2019財(cái)年二季度(截止自然年2018年9月30日)財(cái)報(bào)會議上,阿里將2019財(cái)年全年收入指引下調(diào)4%-6%,至3750億元至3830億元。阿里表示,鑒于宏觀環(huán)境低迷,不會加速增量廣告變現(xiàn)進(jìn)程。

不過,作為最大中文電商平臺,盡管宏觀環(huán)境低迷、競爭激烈,阿里的優(yōu)勢依然很明顯:根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),11月全國線上零售總額增幅為16%,為2015年有記錄以來最低水平,但阿里在雙十一購物節(jié)當(dāng)天的GMV卻實(shí)現(xiàn)了同比27%的增幅(2017年增幅為39%)。

除了核心電商業(yè)務(wù),阿里現(xiàn)在做的更多的就是不斷擴(kuò)充自身的投資版圖,其中新零售、餓了么、物流是其滲透進(jìn)更多消費(fèi)場景、獲取更多用戶在做的努力,但是這也意味著毛利率承壓的情況短時(shí)間內(nèi)很難得到解決。

在FY19Q2,阿里年度活躍消費(fèi)者達(dá)到6.01億,移動端月活用戶達(dá)到6.66億。未來阿里的看點(diǎn)在于,阿里如何利用其龐大的用戶數(shù)據(jù)庫,通過AI技術(shù)賦能,提升其在金融、物流、云計(jì)算、娛樂等領(lǐng)域的貨幣化能力。

彭博分析師認(rèn)為,鑒于國內(nèi)四季度消費(fèi)情緒低迷,阿里本季度或交出FY16Q3以來增速最低的一份財(cái)報(bào)。預(yù)計(jì)收入為1193億元,同比增43.8%;調(diào)整后EPS為11.39元,同比增7.4%;

另外,分析師一致預(yù)期,阿里三季度EBITDA增幅為8%,利潤率較去年同期下滑11個(gè)百分點(diǎn)。

分析師給出的一致目標(biāo)價(jià)為201.26美元,較1月28日目標(biāo)價(jià)有27%上行空間。

　　數(shù)據(jù)來源:彭博

微軟

微軟將在美東時(shí)間1月30日盤后發(fā)布財(cái)報(bào)。

作為當(dāng)前全球市值最大的公司,微軟這份財(cái)報(bào)將決定微軟能在這個(gè)寶座上坐多久。微軟曾是PC時(shí)代的霸主,后來在智能手機(jī)的浪潮中「迷失」了方向。不過,隨著云業(yè)務(wù)的發(fā)展,寶刀未老的微軟徐徐歸來,成為全球最耀眼的科技公司之一。

微軟超越蘋果,可以看做是2B接棒2C的歷史時(shí)刻,人口紅利褪去,微軟看準(zhǔn)的是云計(jì)算運(yùn)用的廣闊前景以及它背后所蘊(yùn)藏的巨大的企業(yè)級市場。

　　過去幾個(gè)季度微軟收入穩(wěn)步攀升

彭博分析師Anurag Rana表示,未來3-5年時(shí)間里,微軟有望超越亞馬遜成為全球最大的云計(jì)算公司。當(dāng)前微軟和亞馬遜在細(xì)分基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域差距在縮小,與此同時(shí),微軟還在保持其在生產(chǎn)力軟件領(lǐng)域的絕對優(yōu)勢。在CEO薩提亞·納德拉的帶領(lǐng)下,公司企業(yè)文化經(jīng)歷大變革,由內(nèi)斗轉(zhuǎn)向包容,主動擁抱競爭對手,公司提供更多開源軟件等。

Rana認(rèn)為,憑借龐大的老客戶基礎(chǔ),以及企業(yè)在預(yù)裝和云產(chǎn)品上支出的增加,至少在未來兩年,微軟收入有望保持兩位數(shù)的增長。另有分析師預(yù)計(jì),微軟智能云業(yè)務(wù)(包括服務(wù)器產(chǎn)品、Azure云計(jì)算業(yè)務(wù))將繼續(xù)穩(wěn)步增長,季度收入將同比增20%,而整體業(yè)務(wù)銷售增幅約為13%。

如今,微軟的Azure應(yīng)該是僅次于亞馬遜的AWS,規(guī)模全球第二。云業(yè)務(wù)的強(qiáng)力支撐,這也是為什么微軟、亞馬遜過去一年特別抗跌的原因之一。從下圖中可以看到,四家科技巨頭目前曾經(jīng)的市值霸主蘋果現(xiàn)在墊底,跌幅最大,相比之下微軟振幅最小,在1月的反彈中微軟和亞馬遜表現(xiàn)也更突出。

Facebook

Facebook將在美東時(shí)間1月30日盤后發(fā)布財(cái)報(bào)。

鑒于Facebook經(jīng)歷了太多,市場預(yù)期較為保守,或許有超乎預(yù)期的表現(xiàn)。

Facebook目前身處轉(zhuǎn)型階段之中,隨著信息流廣告位逐漸飽和,公司將加速Stories和聊天App的貨幣化進(jìn)程,雖然長期來看有很大的變現(xiàn)空間,但是真正為公司業(yè)績做出明顯貢獻(xiàn)還需要幾個(gè)季度的時(shí)間。

因?yàn)殡S著用戶和廣告商的增長趨平,過去兩年Facebook收入的增長很大原因要?dú)w因于廣告價(jià)格的上漲。但是如今Facebook除了面臨監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn),其廣告點(diǎn)擊率增長主要是有廣告出價(jià)較低的地區(qū)貢獻(xiàn),廣告漲價(jià)自然也遭遇瓶頸。

彭博分析師預(yù)期,四季度收入預(yù)計(jì)為164億美元,同比增26.4%;調(diào)整后EPS為2.489美元,同比增4.3%:

分析師一致目標(biāo)價(jià)為183.83美元,較1月28日收盤價(jià)有24.65%上行空間。

　　數(shù)據(jù)來源:彭博

特斯拉

特斯拉將在美東時(shí)間1月30日盤后發(fā)布財(cái)報(bào)。

特斯拉此前三季度盈利,為歷史上第三次盈利,但是市場依然充滿擔(dān)憂。

利率低、重資產(chǎn)、存量市場已經(jīng)飽和,這些情況對汽車企業(yè)來說本身就意味著不確定性,特斯拉裁員7%的消息再次證實(shí)了汽車行業(yè)的嚴(yán)峻現(xiàn)狀。

特斯拉正計(jì)劃將季度產(chǎn)量提升至10萬輛(2018年四季度,特斯拉總交付量為90700輛),但是正處稅收補(bǔ)貼優(yōu)惠逐漸消退、汽車行業(yè)遭遇寒冬之際,市場擔(dān)心在這種情況下盈利能否持續(xù)。3.5萬美元一輛的Model 3銷售情況,對維持公司財(cái)務(wù)狀況以及拓展大眾市場,具有關(guān)鍵性的意義。

特斯拉在3月1日到期的可轉(zhuǎn)換債券為9.2億美元,轉(zhuǎn)換價(jià)格為359.87美元,近期股價(jià)或?qū)⒁虼顺袎骸?/p>

彭博分析師預(yù)期,特斯拉四季度收入為70.73億美元,同比增115%;調(diào)整后EPS為2.154美元,有望創(chuàng)造連續(xù)第二個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利的歷史記錄:

分析師給出的一致目標(biāo)價(jià)為322.97美元,較1月28日收盤價(jià)有9%的上漲空間。

　　數(shù)據(jù)來源:彭博

亞馬遜

亞馬遜將于美東時(shí)間1月31日盤后發(fā)布財(cái)報(bào)。

亞馬遜假日季銷售創(chuàng)下紀(jì)錄,加上此前預(yù)測相對保守,預(yù)計(jì)有望超出預(yù)期。此前,亞馬遜預(yù)測四季度營業(yè)利潤為21億美元至36億美元,低于分析師預(yù)期的39億美元。

亞馬遜的財(cái)報(bào),對于分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩環(huán)境下的消費(fèi)習(xí)慣有重要指導(dǎo)意義。另外,作為全球規(guī)模最大的云計(jì)算業(yè)務(wù)平臺,AWS也將持續(xù)為亞馬遜盈利提供支撐。分析師預(yù)計(jì),亞馬遜CY18Q4收入將同比增近20%,其中AWS業(yè)務(wù)增幅或高達(dá)42%;FactSet分析師一致預(yù)期認(rèn)為亞馬遜凈利將連續(xù)第三個(gè)季度保持在25億美元上方。

亞馬遜最新市值距離微軟僅一步之遙,能否憑借其在電商+云業(yè)務(wù)領(lǐng)域的主導(dǎo)性優(yōu)勢,再次登上全球最高市值公司的寶座,值得關(guān)注。

彭博分析師預(yù)計(jì),亞馬遜四季度收入為719億美元,同比增19%;調(diào)整后EPS為7.792美元,同比增110%:

分析師給出的一致目標(biāo)價(jià)為2145美元,較1月28日收盤價(jià)有31%的漲幅。

　　數(shù)據(jù)來源:彭博

微軟、亞馬遜、谷歌、蘋果是目前全球市值最高的四大巨頭,而曾經(jīng)一度是霸主的蘋果今晚將率先發(fā)布財(cái)報(bào),它能否奪回曾經(jīng)屬于自己的萬億市值寶座呢?讓我們盤后拭目以待。

風(fēng)險(xiǎn)提示:上文所示之作者或者嘉賓的觀點(diǎn),都有其特定立場,投資決策需建立在獨(dú)立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內(nèi)容之準(zhǔn)確和可靠,亦不會承擔(dān)因任何不準(zhǔn)確或遺漏而引起的任何損失或損害。

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