10月25日晚間,金融科技to B代表企業(yè)品鈦成功登陸納斯達(dá)克。
品鈦股票代碼為PT,主承銷商為高盛、德意志銀行、花旗銀行,副承銷商為工銀國際。
當(dāng)下整個(gè)資本市場環(huán)境并不理想,而新金融公司也處在洗牌調(diào)整的時(shí)刻。品鈦的成功上市無疑為國內(nèi)金融科技行業(yè)帶來期待與信心。
毛利率顯著提高,獨(dú)特的T2B2C商業(yè)模式發(fā)展可期
品鈦對于自己的定位是:“一家國內(nèi)領(lǐng)先的獨(dú)立科技服務(wù)平臺,為商業(yè)機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)提供高效、智能的金融科技解決方案,幫助機(jī)構(gòu)客戶觸達(dá)并服務(wù)眾多的終端用戶。”
品鈦的商業(yè)模式很特別,其提供的解決方案(消費(fèi)場景分期解決方案、個(gè)人信貸解決方案、小微企業(yè)信貸解決方案、財(cái)富管理解決方案、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)解決方案
)類似于一個(gè)端到端的橋梁,一端連接商業(yè)機(jī)構(gòu),為其補(bǔ)強(qiáng)金融服務(wù)能力,打造并運(yùn)營多樣化的金融產(chǎn)品以更好地服務(wù)終端用戶,幫助流量變現(xiàn)和產(chǎn)品銷售;另一端連接金融機(jī)構(gòu),為其提供大數(shù)據(jù)應(yīng)用和智能化產(chǎn)品,助其獲取運(yùn)營海量的互聯(lián)網(wǎng)用戶,快速實(shí)現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型,擁抱數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的浪潮。品鈦的解決方案主要是通過為合作伙伴提供智能化產(chǎn)品模塊和增值工具,按需靈活配置,并無縫嵌入合作方平臺上。
作為國內(nèi)最早一批TO B的金融科技公司,品鈦招股書顯示,品鈦的收入主要由三大部分構(gòu)成:
1)提供個(gè)人與小微企業(yè)信貸系統(tǒng)服務(wù)獲取的服務(wù)費(fèi)(包括信貸評估和貸后管理等服務(wù));
2)提供場景消費(fèi)分期系統(tǒng)服務(wù)獲取的費(fèi)用;
3)財(cái)富管理系統(tǒng)服務(wù)費(fèi)。
根據(jù)招股書,品鈦成立當(dāng)年2016年的毛利率為負(fù)的9.1%,2017年轉(zhuǎn)為正數(shù)后逐期提高,顯示其盈利能力在提高。另外隨著收入規(guī)模的擴(kuò)大,費(fèi)用占比情況在2018年大幅改善,2017年費(fèi)用占比為43.9%,2018年一季度為30.3%。更新后的招股書顯示2018年上半年銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用均高于一季度,三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)占比也提高至32.4%,導(dǎo)致二季度營業(yè)利潤(Operating profit)的增幅小于收入的增幅,兩者分別為5.26%和6.26%。
不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,品鈦上市可能會是行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要節(jié)點(diǎn),它帶來中國互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代主流商業(yè)模式的變革,即從to C為主,轉(zhuǎn)變?yōu)榭萍计髽I(yè)(T端)賦能B端、服務(wù)C端,即T2B2C的商業(yè)模式?;谑袌龅目焖侔l(fā)展和品鈦服務(wù)體系的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢,品鈦在過去兩年獲得了高速的發(fā)展。而在這個(gè)新階段,品鈦的上市無疑為市場提供了一個(gè)有價(jià)值的范本。
2016年獨(dú)立運(yùn)營,成為ToB金融科技服務(wù)商代表
其實(shí)品鈦?zhàn)钤缗c積木盒子同屬于一家,2016年9月集團(tuán)分拆,旗下的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺積木盒子劃分至新成立的積木拼圖集團(tuán),品鈦集團(tuán)與積木拼圖集團(tuán)各自成為獨(dú)立法人,進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)營。本次上市的品鈦,即為重組完成后的品鈦,與積木盒子除了擁有一些共同的股東以外,二者不具有任何股權(quán)上的關(guān)系。
盡管品鈦2016年9月才正式獨(dú)立運(yùn)營,但一些業(yè)務(wù)在拆分前已經(jīng)開始運(yùn)營。例如,目前在品鈦占比最高的智能信貸技術(shù)服務(wù)始于2015年,已經(jīng)經(jīng)過一段時(shí)間的檢驗(yàn),為市場所接受。
今年來,在to C端業(yè)務(wù)增長受到牌照、杠桿率等監(jiān)管因素制約的時(shí)候,行業(yè)里的頭部機(jī)構(gòu),攜豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、場景用戶資源和數(shù)據(jù)科技沉淀,開放整合各方資源,構(gòu)建一體化解決方案,向持牌機(jī)構(gòu)進(jìn)行整體賦能,發(fā)力to B端,已經(jīng)成為行業(yè)曾經(jīng)to C公司的重要的轉(zhuǎn)型方向。
截至2018年6月30日,品鈦的商業(yè)機(jī)構(gòu)客戶達(dá)183家,金融機(jī)構(gòu)客戶83家,包括去哪兒、攜程、中國電信翼支付、唯品會、小米、民生證券等,涵蓋了在線旅游、電商、電信、教育、SaaS平臺、3 C、醫(yī)療、生活服務(wù)等領(lǐng)域。通過品鈦信貸解決方案來獲取貸款服務(wù)的注冊用戶達(dá)到2510萬,經(jīng)由各類解決方案累計(jì)完成的貸款總量達(dá)到人民幣292億元。通過合作伙伴使用品鈦財(cái)富管理解決方案的用戶達(dá)到17.6萬人,交易金額人民幣48億元。
品鈦憑借自己的技術(shù)實(shí)力,能夠與很多優(yōu)秀的企業(yè)達(dá)成合作,也在快速的積累自己的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。隨著越來越多的商業(yè)平臺和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用品鈦的服務(wù),將形成強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),從而快速提升品鈦的技術(shù)能力和服務(wù)能力,并帶來更多的客戶。
近幾年,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)起起伏伏,行業(yè)從草莽到成熟。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)馳電掣的大環(huán)境下,或許只有那些有能力準(zhǔn)備更多“武器”的企業(yè),才能增加適應(yīng)未來變局和挑戰(zhàn)的勝算。而這也正如品鈦創(chuàng)始人兼CEO魏偉所說的那樣:“冬天是夯實(shí)基礎(chǔ)練內(nèi)功的絕好機(jī)會,要有堅(jiān)守到下一個(gè)周期到來的那種決心。”
品鈦的順利上市為國內(nèi)持續(xù)低迷的金融科技行業(yè)注入了一劑“強(qiáng)心針”,而另一方面,隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速滲透和新金融模式的不斷轉(zhuǎn)型,科技賦能B端的市場空間將被進(jìn)一步打開,這或許也是新興金融科技企業(yè)極具潛力的發(fā)展方向之一。
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