樸新教育將于本周五(6月15日)在美國紐交所上市，計(jì)劃720萬股ADS，發(fā)行價(jià)區(qū)間17-20美元，整體募資金額在1.44億美金，IPO申購截止日期為北京時(shí)間6月14日晚。主要承銷商包括：花旗、巴克萊銀行、德銀、海通國際、中金。

若IPO申購超額，公司有權(quán)上調(diào)發(fā)行價(jià)至發(fā)行價(jià)上限的最高20%(即24美元);反之，若IPO申購不足，公司有可能下調(diào)發(fā)行價(jià)至發(fā)行價(jià)下限的最低20%(即13.6美元)。

據(jù)招股書披露，樸新教育2017年?duì)I收12.83億元人民幣，較2016年的4.39億元增長(zhǎng)了192%。2018年一季度營(yíng)收上升至4.96億元，較去年同期增長(zhǎng)150%。2016年、2017年分別凈虧損1.28億元、3.97億元。2018年一季度凈虧損3.55億元，其中有2.82億元用于股權(quán)支付激勵(lì)團(tuán)隊(duì)，在剔除股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的費(fèi)用后，虧損4507萬元。

樸新教育成立于2014年，創(chuàng)始人為新東方前高級(jí)副總裁沙云龍，高管團(tuán)隊(duì)也多來自新東方。根據(jù)招股書披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)，沙云龍持股比例為47.003%。

樸新教育的主營(yíng)業(yè)務(wù)為K12輔導(dǎo)和留學(xué)服務(wù)。據(jù)樸新教育招股書介紹，樸新教育為全國第三大綜合性課外輔導(dǎo)集團(tuán)，覆蓋19個(gè)省份，35個(gè)城市，建有397個(gè)學(xué)習(xí)中心，擁有4000+全職教師及教學(xué)顧問，學(xué)生人次超過127.57萬。

兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)中，樸新教育的K12課后輔導(dǎo)的營(yíng)收占比呈下降趨勢(shì)，2016年、2017年分別為84.4%、68.9%;留學(xué)考試咨詢業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比則逐漸上升，2016年、2017年分別為15.6%、31.1%。而2018年1季度，留學(xué)考試咨詢業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比以達(dá)到44.2%。

從學(xué)生人數(shù)角度，K12課后輔導(dǎo)的學(xué)生人次占絕對(duì)主導(dǎo)地位，2016年、2017年的K12學(xué)生人次占比分別為99.21%、97.05%。

與其它教育機(jī)構(gòu)相比，樸新教育最大的特點(diǎn)是其投資并購和投后管理的發(fā)展模式。根據(jù)招股書披露的情況，過去3年，樸新教育完成了對(duì)48家教育機(jī)構(gòu)的收購。

據(jù)了解，2015年、2016年、2017年樸新教育分別收購了13家、19家、16家K12或留學(xué)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。完成收購后，樸新教育會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化管理與輸出，收購企業(yè)一般為當(dāng)?shù)厍拔宓慕逃嘤?xùn)機(jī)構(gòu)。

截至2017年12月31日，樸新有8882名員工，其中教師、咨詢和指導(dǎo)師占比超過一半，共4608人。

此外，樸新教育還在招股書中公布了未來對(duì)募集資金的使用規(guī)劃：70%將被用于繼續(xù)收購潛在標(biāo)的，以及建立新的學(xué)習(xí)中心;15%將被投入到線上平臺(tái)以及技術(shù)系統(tǒng)的研發(fā);10%將被用于提升樸新教育的品牌以及市場(chǎng)影響力;剩下的5%將被投入到日常的公司運(yùn)營(yíng)之中。

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今年很多獨(dú)角獸企業(yè)正在爭(zhēng)奪IPO的時(shí)間窗口，這波上市潮對(duì)美港股投資者來說是難得的投資盛宴。2017年至今，老虎證券已經(jīng)為投資者提供了搜狗、B站、愛奇藝、華米、虎牙等公司獨(dú)家打新服務(wù)。老虎證券相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，“在樸新教育之后，小米、螞蟻金服、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、騰訊音樂、滴滴出行等科技巨頭將有可能在美港股市場(chǎng)IPO，老虎屆時(shí)或?qū)⒂袡C(jī)會(huì)向投資者開放這些公司的新股申購?fù)ǖ?rdquo;。

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