4月至6月，P2P平臺將迎來“備案大考”。去年12月，監(jiān)管部門下發(fā)《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》(簡稱“通知”)，要求各地在今年4月底前完成轄區(qū)內(nèi)主要P2P平臺的備案登記工作，6月底之前全部完成;同時，通知對網(wǎng)貸平臺的債權(quán)轉(zhuǎn)讓、風險備付金、資金存管等關(guān)鍵性問題也作出了進一步的解釋說明。

通知明確指出，目前市場上部分網(wǎng)貸機構(gòu)出于解決信用風險的考慮，提取了部分風險備付金，這一經(jīng)營模式與網(wǎng)貸機構(gòu)的信息中介定位不符。進一步標志著網(wǎng)貸平臺普遍采取的風險備付金機制被監(jiān)管層正式取締。監(jiān)管層為何要取消風險備付金這一貌似對投資人有利的保障機制呢?取消風險備付金后，投資人又該如何鑒別投資出借平臺安全性呢?

為何取消風險備付金？

風險備付金，又叫風險備用金、風險保證金、風險準備金，一般是在每筆交易過程中抽取一定比例金額構(gòu)成。當出現(xiàn)逾期時，平臺可以啟動風險備付金對投資人進行先行賠付，通過風險備用金保障投資人的投資本金和利息。

業(yè)內(nèi)認為，“風險備付金”是用來在風險發(fā)生時，給投資者提供“剛兌”的。對于投資者而言，剛兌就像一道“護身符”,有了它，投資才有保障。其實不然。監(jiān)管層取消風險備付金還是很有道理的。

眾所周知，P2P的核心模式是投資人通過網(wǎng)貸平臺這一中介，將錢出借給有資金需求的借款人。各大平臺為了獲客，不乏夸大宣傳安全保障，其中也包含了風險備付金。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，有的平臺的風險備付金只有一兩千萬，而平臺在投投資額卻達十多億甚至數(shù)十億，杠桿率高到嚇人，風險備付金起到的作用實際上微乎其微。

但為吸引更多投資人，有些平臺不免要硬著頭皮上。一旦產(chǎn)生壞賬，就自己默默兜著，這種對投資人承諾剛性兌付的做法實質(zhì)上是在延緩平臺危機的爆發(fā)，投資人暫時被隔離在風險范圍之外，但是如果平臺的風控能力不高，隨著壞賬的一次次爆發(fā)，一旦超過了平臺的承受能力，投資人將會面臨“雞飛蛋打”的境地。

風險備付金的存在，將網(wǎng)貸平臺從撮合借貸雙方的信息中介平臺變成了投資的信用中介，助長了投資人盲目投資，變相讓平臺承擔了全部的金融風險，容易造成系統(tǒng)性的行業(yè)金融風險和群體性事件。因此，有專家分析指出，取消風險備付金對投資者來說雖少了一種安全保障方式,但去剛兌是大勢所趨,其實風險備付金一直存在自擔保的爭議,此次被叫停可以看出監(jiān)管層再次強調(diào)了網(wǎng)貸平臺信息中介的地位。

監(jiān)管層鼓勵第三方擔保

無情取消風險備付金這一網(wǎng)貸平臺涉嫌“自擔保”的保障模式的同時，監(jiān)管層也為網(wǎng)貸指出了明路，那便是——“各地應(yīng)當積極引導網(wǎng)貸機構(gòu)采取引入第三方擔保等他方式對出借人進行保障”。

第三方擔保機構(gòu)主要是保險公司和擔保公司，“擔保公司以前做的都是對公業(yè)務(wù)，對零售小額分散的業(yè)務(wù)不是非常了解。保險公司則受制于監(jiān)管要求。”有專家指出，目前，引入第三方擔保的可操作性并不強。

此前，網(wǎng)貸平臺與保險公司的合作業(yè)務(wù)較為常見的有承保投資人賬戶盜刷的賬戶資金險，以及對投資人進行本息保障的履約險。

履約險也叫履約保證保險，其原理是由保險人承擔債務(wù)人的違約風險，當債務(wù)人不能履行其義務(wù)時，由保險人承擔賠償責任。目前，能和保險公司達成保險合作的平臺較少，能引進保險公司的履約保證保險的更少。專家表示，網(wǎng)貸平臺履約保證保險暫時不會大規(guī)模發(fā)展，一是因為國內(nèi)信用體系的問題，信用風險難以評估和防范;二是保監(jiān)會有專門的監(jiān)管文件，對償付能力、業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品種類等均提出明確要求和限制。“有履約保證保險可以說是安全有一定保障同時也是目前合規(guī)監(jiān)管下符合監(jiān)管要求的網(wǎng)貸產(chǎn)品，保險公司是持牌金融機構(gòu)，一般具備充足的流動資金，同時保險公司受到保監(jiān)會的強監(jiān)管，具備公信力。”專家說。

玖富 履約 “ 雙保險”模式

據(jù)網(wǎng)貸之家二月月報顯示，截至2018年2月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量為1890家;但其中，目前僅有陸金所、玖富、小贏理財?shù)榷嗉移脚_與保險機構(gòu)合作上線履約保證保險。據(jù)第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前與保險公司合作上線履約險的網(wǎng)貸平臺數(shù)量占比僅為1%左右。

作為較早與保險公司合作上線履約險的平臺，玖富集團從2016年12月19日宣布與太平財險合作為一年期以內(nèi)借款提供“貸款履約保證保險”保障至今，先后發(fā)布了數(shù)次升級公告。今年3月19日，玖富普惠再次發(fā)布保障計劃升級公告稱，繼與太平財險合作為平臺用戶提供一年期以內(nèi)借款履約保證保險保障之后，中國人保財險也加入玖富平臺的履約保證保險保障計劃。今后，同時由兩家國有保險公司為玖富平臺用戶提供履約保證保險保障。借款期限為一年期以內(nèi)(含一年)的借款人(投保人)直接將向太平財險或者人保財險投保(具體以借款信息披露內(nèi)容為準)。借款人投保后，保險公司對應(yīng)出具保單，一旦出現(xiàn)借款逾期，太平財險、人保財險將根據(jù)保險合同的約定，就借款人應(yīng)償還的借款本金及利息向出借人進行賠付。

此次與太平財險、人保財險兩大國有財企攜手，玖富可謂是業(yè)內(nèi)履約保證“雙保險”。究其背后原因，正是玖富十二年來始終貫行的強有力的風控體系。

玖富集團自創(chuàng)立之初便嚴苛風控標準，始終將風控作為核心工作，不斷強化平臺自律。其自主研發(fā)的火眼分風控體系，可以在3分鐘內(nèi)完成信息收集和實時決策，在每一次信用評估時應(yīng)用15+數(shù)據(jù)源，收集并評判1000+維度的信息分析。模型與系統(tǒng)迭代加速，靜態(tài)模型演變?yōu)閯討B(tài)模型，加入更多的變量，并融合了生物學和心理學信息?；诖髷?shù)據(jù)的風險監(jiān)督機制，能有效控制和調(diào)整風險反饋閉環(huán)。在此基礎(chǔ)上，玖富集團還打造了特有的壞賬預(yù)測矩陣——“彩虹評級”，預(yù)測一些較為可能發(fā)生的逾期行為。“火眼”風控系統(tǒng)還具備了自動化調(diào)整功能，具有處理高效、風險可控、成本低等特點，并可藉此提前判斷用戶可能的逾期表現(xiàn)。

金融行業(yè)，風控向來是重點，金融科技作為傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新模式，毫不例外，根基牢固才有發(fā)展的前景。玖富負責人表示，“風控代表著一個平臺的根本，只有風控過硬的合規(guī)平臺才能在市場中得到長期發(fā)展，才能保障投資者的利益。”

小提示：

1、風險備付金已被監(jiān)管層明令取消，投資人應(yīng)對風險備付金有理性認識，不要因為平臺宣稱的風險備付金而盲目投資，當前繼續(xù)宣傳風險備付金已屬違規(guī)。

2、風險備付金被取消后，監(jiān)管層鼓勵網(wǎng)貸平臺采用第三方擔保的形式來對投資人進行投資安全保障。

3、在考察平臺與保險公司的合作關(guān)系時，投資人應(yīng)重點考察平臺和保險公司合作的保險是不是履約保證保險，以及是否全額賠付。某些網(wǎng)貸平臺為了增信將賬戶資金安全險、人身意外險等比較常見的險種，偷梁換柱包裝成履約保證保險的可能性完全是存在的，投資者選擇平臺時須細心查看。

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