國美近日發(fā)布了第四款自主手機(jī)，采用聯(lián)發(fā)科P25處理器、前后1300萬雙攝以及5.99英寸全面屏，1699元起售。

這讓我聯(lián)想到不久前發(fā)布的紅米 5 Plus，采用驍龍625、前500W后置1200萬單攝及5.99英寸全面屏，999元起售。還有剛剛上市的360 N6，采用驍龍630、前800W后置1300萬單攝及5.93英寸全面屏，1399元起售。

幾個重要參數(shù)一對比就會發(fā)現(xiàn)，新發(fā)布的這款國美手機(jī)競爭力并不是那么強(qiáng)。這延續(xù)了國美自主品牌手機(jī)的一貫特色，之前發(fā)布的S1、K1和U1都是類似的套路，低配高價。

國內(nèi)智能手機(jī)市場早已進(jìn)入紅海，這是共知的事實。自去年宣布進(jìn)入手機(jī)市場以來，國美一共推出了四款產(chǎn)品，這四款產(chǎn)品銷量如何，國美沒有公布。

但是今年9月國美通訊在一家互動平臺上透露，公司研發(fā)的K1、U1、S1三款手機(jī)及為運(yùn)營商定制的一款手機(jī)T1總出貨量接近15萬臺。

粗略計算，即使加上最新發(fā)布的U7，今年國美手機(jī)的總銷量也很難達(dá)到30萬臺。這樣的成績，勉強(qiáng)只能算手機(jī)行業(yè)的入門級別，連中小玩家都算不上。

而令人起疑的是，國美仍舊在大力投入自主手機(jī)業(yè)務(wù)，似乎并不為銷量擔(dān)心，這背后到底有著怎樣的陽謀和陰謀？

陽謀：超級入口論

企業(yè)決定推出一款產(chǎn)品往往只有兩個原因，長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略打算和盈利。按照國美的說法，國美手機(jī)是國美智能制造戰(zhàn)略和“智慧家”戰(zhàn)略的超級入口和移動智慧中樞。

杜鵑也曾強(qiáng)調(diào)，未來智能手機(jī)將成為消費(fèi)者日常生活的核心消費(fèi)點，搶占手機(jī)屏幕是國美打造生態(tài)圈的關(guān)鍵所在，所以應(yīng)該算是戰(zhàn)略產(chǎn)品。

國美現(xiàn)在正在進(jìn)行“智慧家”戰(zhàn)略，是國美最新提出來的一項戰(zhàn)略舉措，意圖從1.4萬億的家電市場進(jìn)入10萬億的家生活市場，覆蓋家電、家裝、家居等多個方面。其中，國美手機(jī)的作用是一個連接終端的環(huán)節(jié)，沒有這個抓手就沒辦法形成智能家居的生態(tài)。

從公開的資料和國美高管的表態(tài)我們只能知道這么多信息，國美手機(jī)是一個試圖成為未來核心樞紐的戰(zhàn)略級產(chǎn)品，如果這么來看那么國美投入再多也無可厚非。但是從現(xiàn)在的發(fā)展態(tài)勢來看，恐怕這個戰(zhàn)略級產(chǎn)品的未來并不是那么光明。

首先，手機(jī)作為超級入口理論上可行，但實際操作起來并不容易。

目前行業(yè)還未出現(xiàn)一個可行的先例將手機(jī)作為入口協(xié)同整個產(chǎn)業(yè)鏈。譬如在智能家居行業(yè)，標(biāo)準(zhǔn)還未統(tǒng)一，作為連接終端的手機(jī)價值不大；

其次，超級入口的實現(xiàn)必須建立在強(qiáng)大的用戶粘性和用戶規(guī)模之上，按照國美手機(jī)不到30萬部的出貨量來看，實現(xiàn)規(guī)?；恢€要多久。

然而這款手機(jī)似乎也沒有成為爆款的潛質(zhì)，主打的安全特性目標(biāo)受眾過小，短期內(nèi)實現(xiàn)規(guī)模化基本不可能。

可以說，國美的理念是美好的，通過手機(jī)建立中心生態(tài)，連接智能家居、智能家電，但現(xiàn)實很殘酷。市場上有類似想法或者付諸行動的企業(yè)不在少數(shù)，360、格力、樂視等都曾進(jìn)入手機(jī)市場。

上述廠商都存在與國美一樣的宏偉計劃，譬如樂視。曾寄望于手機(jī)帶來內(nèi)容收入，不惜大幅虧損銷售手機(jī)，但后來證明這一模式存在弊端不得不草草收場。

陰謀：國美通訊的小算盤

國美手機(jī)的實際操盤公司是國美通訊，今年6月由原三聯(lián)商社更名而來。三聯(lián)商社已于去年12月終止經(jīng)營家電零售業(yè)務(wù)，也就是說目前國美通訊主要運(yùn)作國美手機(jī)。

根據(jù)國美通訊最新披露的2017三季度財報顯示，該季度營業(yè)收入為10.51億元，凈虧損2100萬元，同比擴(kuò)大327.46%。而在上季度，也就是半年報中，國美通訊的凈虧損還是1400萬元。

國美通訊給出的解釋是虧損主要源于前期產(chǎn)品研發(fā)、品牌推廣、渠道建設(shè)等方面投入大量費(fèi)用。

資料披露，國美通訊成立了愛優(yōu)威和聯(lián)美智科兩家新公司，分別負(fù)責(zé)國美手機(jī)的軟件研發(fā)和銷售。

但是我們注意到在財報中，國美通訊也披露了手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率為12.96%。但要注意，這里的手機(jī)業(yè)務(wù)還包括三聯(lián)商社收購而來的德景電子ODM業(yè)務(wù)。

如果按照產(chǎn)品劃分，其自有品牌手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)14.32%。也就是說，一部1699元的國美U7，毛利能達(dá)到243元。要知道，華為去年手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率也不過20%上下，更別提一直號稱零毛利的小米了。

而值得注意的是，國美通訊收購德景電子時，后者曾做出了業(yè)績保證。德景電子承諾2016-2018年度可實現(xiàn)凈利潤分別為人民幣6000萬元、8000萬元、10000萬元。至此其實不難猜測，國美手機(jī)的低配高價，很有可能是為了確保高毛利率和利潤。

不過按照目前財報披露的情況看，前三個季度國美通訊已經(jīng)累積虧損3500萬元，2017年凈利潤8000萬元的業(yè)績保證恐怕難以實現(xiàn)了。

并且，昨日國美手機(jī)U7發(fā)布之后，國美通訊股價今日應(yīng)聲下跌2.28%。顯然，資本市場對于這款產(chǎn)品也未抱太多期望。自國美通訊宣布進(jìn)入手機(jī)市場以來，其股價過去一年跌幅已經(jīng)超過34%。

早在今年四月，國美推出首款機(jī)型時業(yè)內(nèi)就有分析認(rèn)為，國美利用自己的渠道強(qiáng)推自主手機(jī)會遭遇尷尬境遇，如何處理與其他手機(jī)廠商的關(guān)系是一大癥結(jié)。

自發(fā)布K1之后已過8個月時間，國美手機(jī)銷量低迷新品又難獲市場認(rèn)可，這樣的情況下，國美是否會調(diào)整手機(jī)策略，我們會持續(xù)關(guān)注。

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