時代周報特約記者 吳曉嫻 發(fā)自廣州
5月25日、26日，正在沖刺IPO的北京開心麻花娛樂文化傳媒股份有限公司（835099.OC）（以下簡稱“開心麻花”）先后發(fā)布2016年、2015年年報更正公告，并對受影響的各期合并財務(wù)報表進行追溯調(diào)整。從更正項目來看，有三大類，涉及報酬核算事項和宣傳推廣代理費、主要客戶和員工情況。
作為“話劇第一股”，在IPO的關(guān)鍵時期，開心麻花此次的變動引發(fā)了市場關(guān)注。
調(diào)整或不影響上市
此次發(fā)布的公告中，針對報酬核算事項和宣傳推廣代理費，開心麻花調(diào)整了2015年和2016年的資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)合計方面，少計入108萬元，應(yīng)付工資多計入69萬元。
主要客戶情況也出現(xiàn)調(diào)整。公司2015年第二大客戶的銷售金額從77萬降到70萬元；供應(yīng)商方面，2015年公司前兩大供應(yīng)商的采購金額都出現(xiàn)變化。2016年，公司第二、四、五大供應(yīng)商采購金額都出現(xiàn)變化。
此外，公司在職員工數(shù)量2015年出現(xiàn)重大差異。更正前的數(shù)據(jù)是152人，其中博士5人；更正后數(shù)據(jù)是191人，其中博士為2人。
針對信息更正的原因，時代周報記者嘗試電話聯(lián)系開心麻花董秘，截至發(fā)稿時并未得到回復(fù)。
一位不愿透露姓名的新三板公司高管向時代周報記者解釋稱，此次更正中涉及的金額不大，可能與創(chuàng)新層審計被要求按照A股上市公司標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行有關(guān)，導(dǎo)致很多公司要調(diào)整。開心麻花的此次調(diào)整對上市應(yīng)該不會有太大的影響。
據(jù)悉，近日財政部發(fā)布通知，對于四類資本市場主體的財務(wù)報表審計業(yè)務(wù)，于2018年1月1日起執(zhí)行新審計報告相關(guān)準(zhǔn)則。這意味著，創(chuàng)新層企業(yè)將從明年起，參照A股公司標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行審計。新的審計報告準(zhǔn)則增加了審計內(nèi)容，財務(wù)審計會趨于嚴(yán)格。
而在5月21日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）公布的2017年創(chuàng)新層企業(yè)名單中，開心麻花顯示已被剔除出去，這被業(yè)界理解為其正為上市做準(zhǔn)備，已無心戀戰(zhàn)創(chuàng)新層。盡管如此，沖刺IPO的開心麻花，以更為嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)進行審計，也不難理解。
1月9日，開心麻花發(fā)布公告稱，準(zhǔn)備在合適的時候首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，而這距離其登上新三板僅僅過去了一年多，開心麻花對資本的渴望不可謂不急切。
開心麻花演出運營總監(jiān)劉園園在接受媒體采訪時就表示，新的準(zhǔn)則不會造成太大影響，因為開心麻花主要關(guān)注原創(chuàng)內(nèi)容的生產(chǎn)，但審計更加嚴(yán)格，從自身規(guī)范性來講肯定是好事。
話劇第一股的生意經(jīng)
開心麻花成立于2003年，主打“賀歲舞臺劇”，將受眾定位于年輕人群體。作為一家以舞臺劇起家的公司，開心麻花已經(jīng)在業(yè)內(nèi)摸爬滾打了十幾年，奠定了深厚的基礎(chǔ)和良好的口碑，受到資本關(guān)注。
成熟的內(nèi)容生產(chǎn)機制和商業(yè)化機制是其異軍突起的法寶。不同于以往話劇給人高不可攀的印象，開心麻花選擇切入普通上班族的工作生活，抓住了近十年來年輕消費群體崛起的時機。
為了取得對渠道的絕對話語權(quán)，他們簽下了北京海淀劇場，承包了北京地質(zhì)禮堂20年的使用權(quán)，開始在全國各地區(qū)設(shè)立分公司經(jīng)營劇場。2012年開始，開心麻花團隊連續(xù)登上春晚團隊，進一步擴大了受眾，為后來內(nèi)容作品的成功打下了基礎(chǔ)。
受《泰囧》的影響，開心麻花團隊看到了喜劇電影的巨大市場。2014年下半年，麻花正式?jīng)Q定把電影和演藝作為雙引擎，做成公司最重要的兩個板塊。由劉洪濤和創(chuàng)始人張晨分別運營，劉洪濤負責(zé)影業(yè)，張晨負責(zé)演藝。2015年國慶檔電影《夏洛特?zé)馈窡嵊?，這部電影被稱作是2015年度最大的票房黑馬，也讓開心麻花得到了業(yè)界的刮目相看。2016年上映的《驢得水》盡管票房不及前者，但是卻創(chuàng)下了年度國產(chǎn)電影豆瓣評分最高的佳績。
在近10年的時間里，開心麻花基本上沒有引入外部投資者。出于自身發(fā)展需要和市場的不斷擴大， 2013年，開心麻花引入了中國文化產(chǎn)業(yè)基金的投資，當(dāng)時估值僅3億元。2015年底開心麻花成功掛牌新三板，掛牌之后經(jīng)歷兩輪定增，開心麻花的估值已經(jīng)高達51.8億元。
開心麻花備受矚目的原因是他們手上擁有20多個優(yōu)質(zhì)的話劇IP。但他們卻只想成為一家小而美的影業(yè)公司，兩年里只有兩部作品上映。劉洪濤甚至只將他們的電影公司比作一個小型的工作室，“平臺型的電影公司太多，不缺我們這一個，麻花只做內(nèi)容的創(chuàng)作和孵化工作，這就夠了。”劉洪濤說。
盈利前景幾何？
由新三板到主板，其關(guān)鍵點在于業(yè)績。
2015年度，開心麻花營業(yè)收入3.83億元，比2014年增長154.8%，凈利潤達1.32億元，較上年同期增長224.55%。然而2016年報顯示，公司該年實現(xiàn)營業(yè)收入2.92億元，同比下降23.81%，凈利潤0.71億元，同比下降45.08%，利潤腰斬近一半。
而根據(jù)財報披露，項目重大變動的原因是2015年電影《夏洛特?zé)馈窞楣矩暙I了較多的收入，而 2016 年電影《驢得水》所貢獻收入相對較少，也導(dǎo)致 2016 年影視及衍生業(yè)務(wù)收入較 2015 年下降了 85.61%。電影《驢得水》，2500萬元的成本賺得1.73億元票房，出品方獲得票房收益為0.33億元，票房收益達132%，盡管沒有虧本，比起《夏洛特?zé)馈啡那f元的成本搏得14億元票房，落差不小。
2016年，是電影市場轉(zhuǎn)折的一年，泡沫逐漸被擠出，行業(yè)趨于理性。不少影視公司的業(yè)績受到了影響，開心麻花也不例外。在開心麻花2016年年報風(fēng)險提示中，也明確寫明“受影片類型及市場環(huán)境的影響，2016年業(yè)績水平較2015年有所下滑”。
然而不能忽視的是，開心麻花的話劇演出和票房呈穩(wěn)定增長的態(tài)勢。2016年演出及衍生收入為2.6億元，較2015年增長43%。從演出的場次來看，2016年開心麻花全年演出超過1628場，較2015年增長36%。因此公司該業(yè)務(wù)的增長主要是演出場次驅(qū)動，上座率或票價增加為輔。綜合來看，話劇演出業(yè)務(wù)是增速和利潤都相對比較穩(wěn)定的業(yè)務(wù)。
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