新浪科技訊 北京時間2月28日晚間消息，58同城（NYSE：WUBA）今天發(fā)布了截止12月31日的2016財年第四季度和全年未經(jīng)審計財報。財報顯示，58同城第四季度營收為3.066億美元（約合20.948億元人民幣），同比增長28.5%。不按美國會計師準(zhǔn)則（non-GAAP）計算，第四季度歸屬于58同城的凈虧損為70萬美元，去年同期凈虧損則為4850萬美元。2016財年58同城營收為11.422億美元（約合75.921億元人民幣），同比增長69.5%。不按美國會計師準(zhǔn)則計算，2016財年歸屬于58同城的凈虧損為3040萬美元，低于2015財年的凈虧損1.819億美元。
財報發(fā)布后，58同城董事會主席兼CEO姚勁波和CFO周浩出席電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。
以下即為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
瑞士信貸分析師埃文·周（Evan Zhou）：我有兩個問題。首先，在公司上調(diào)了招聘產(chǎn)品的價格以后，市場反應(yīng)如何？公司采取了哪些舉措來改善運營效率，以便讓客戶覺得上調(diào)價格后招聘產(chǎn)品仍然物有所值？第二個問題，管理層在陳述環(huán)節(jié)重點提到盈利性，那請問公司今年在這個方面會有哪些重要舉措？
姚勁波：我們在春節(jié)前也就是新年的時候開始調(diào)價，上調(diào)幅度在15%到20%之間。在58同城與趕集網(wǎng)合并以后，兩個平臺在藍(lán)領(lǐng)招聘市場占有相當(dāng)高的份額。根據(jù)當(dāng)前情況來看，市場反應(yīng)還是很好的，基本上沒有因為產(chǎn)品調(diào)價而導(dǎo)致客戶數(shù)量的減少，相反，今年客戶增長要比去年快。所以，在招聘業(yè)務(wù)方面，我們的議價能力還是非常強(qiáng)的。
在接下來幾個季度，我們可能還會繼續(xù)進(jìn)行一些調(diào)價的行為，或是進(jìn)行縮減業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的行為。不過，由于我們的許多產(chǎn)品是按年銷售的，所以調(diào)價只會影響新銷售的部分，對購買一整年產(chǎn)品的客戶，或是去年購買我們產(chǎn)品或資源的客戶沒有影響，還是維持以前的價格水平。總而言之，市場對58同城的調(diào)價反應(yīng)良好。
周浩：大家知道，世界上許多分類信息網(wǎng)站的利潤率都很高，尤其是在擁有市場主導(dǎo)地位以后。我們認(rèn)為，中國分類信息網(wǎng)站的商業(yè)模式大體相同，我們之所以合并了趕集網(wǎng)的市場份額以后如此看重盈利能力，是因為58同城剛剛結(jié)束了與趕集網(wǎng)的激烈競爭，同時58同城和趕集網(wǎng)的成本結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施成本很高。
隨著競爭趨于理性，我們開始縮減員工規(guī)模，這意味著相比以前我們可以進(jìn)行更多的投資，對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。我們必須提高運營效率，只有運營效率提高了，利潤率才會提升，但是這些事情需要時間，因為你需要開發(fā)新產(chǎn)品、進(jìn)行收購等等。另一個影響公司利潤率的重要因素是，中國是龐大的市場，我們從分類信息中獲得的收入已經(jīng)超過了許多國家的同行。
如果你看一看滲透率，無論是個人用戶還是企業(yè)客戶，中國招聘產(chǎn)品、二手車市場的滲透率都很低，雖然我們擁有了分類信息市場的大部分份額，但在實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益方面還有很大的差距，這與人口較少的國家形成了鮮明對比，這些市場也更成熟。
與此同時，我們還要實現(xiàn)利潤率與增長之間的平衡。實現(xiàn)兩者的平衡對任何一家在中國開展業(yè)務(wù)的公司都很重要，但我們對未來充滿信心。讓我們高興的是，在與趕集網(wǎng)合并以后，我們最終可以集中更多資源開發(fā)在線招聘工具和其他新產(chǎn)品，而這些都將是推動公司未來幾年利潤增長的驅(qū)動力。
在2015年以前，58同城與趕集網(wǎng)還是競爭關(guān)系的時候，我們的戰(zhàn)略重點是增長，以確保我們獲得更多的市場份額。如今，市場份額的問題已經(jīng)解決了，現(xiàn)在到了提高利潤率和運營效率的時候了。我們很高興，隨著對廣告產(chǎn)品及團(tuán)隊建設(shè)的持續(xù)投入，公司規(guī)模不斷擴(kuò)大。我們對公司當(dāng)前進(jìn)展深受鼓舞，而商業(yè)模式也與國外同行大體相同，所以將來公司的利潤率定會提升，而股東也會獲得更好的回報。相信姚總的觀點與我是一樣的。
八六證券研究機(jī)構(gòu)分析師羅伯特·考威爾（Robert Cowell）：第一個問題關(guān)于58同城與騰訊的合作，請管理層談一談雙方合作的最新進(jìn)展。第二個問題與2017年的資本支出（CAPEX）有關(guān)，請問公司今年將如何利用規(guī)模龐大的現(xiàn)金儲備？
姚勁波：我們與騰訊有著多方面的合作，我們在房產(chǎn)和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)等方面與騰訊建立了緊密的合作，以及很多能力的共享，包括流量的共享及廣告主的共享。我們相信，從長遠(yuǎn)來講，這種合作會為所有這些業(yè)務(wù)的未來增長貢獻(xiàn)很大的價值。我要重點提一下轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，我們在轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)這款產(chǎn)品上與騰訊建立了緊密合作，尋求打造一個基于微信社交關(guān)系、微信支付、微信的信用，同時結(jié)合58同城的流量優(yōu)勢和58同城在二手交易經(jīng)驗的平臺。
我們看到，雙方的能力在這個平臺上結(jié)合地非常好，產(chǎn)生了很好的用戶體驗以及用戶口碑的增長。我相信在別的產(chǎn)品品類，完全有可能復(fù)制58同城和騰訊在轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)上的成功合作，比如在住房、二手車和招聘等領(lǐng)域，合作的空間非常大。接下來，我們會與騰訊進(jìn)行更多的交流，爭取將社交與分類信息更好的結(jié)合在一起。
與此同時，我們看到在美國Facebook剛剛開通了第三方交易平臺的業(yè)務(wù)，并且將它放到了一級導(dǎo)航的位置。所以，社交與分類廣告及本地生活有很好的結(jié)合，這一點是不容置疑的，我們會持續(xù)地把兩家公司的優(yōu)勢結(jié)合起來。
周浩：鑒于公司強(qiáng)大的現(xiàn)金創(chuàng)造能力，所以資本支出相當(dāng)有限，這部分投入主要用在服務(wù)器和辦公室租金等方面。2015年之所以資本支出更高一些，是因為合并了北京的辦公室，但這部分支出仍然處于可控范圍內(nèi)。公司的運營現(xiàn)金流會繼續(xù)增長，這也給我們帶來了無限可能，比如繼續(xù)進(jìn)行投資，還有可能向股東分紅。
就目前而言，公司的投資重點是在各個產(chǎn)品品類上，比如房產(chǎn)、二手車等。我們的資本支出主要用于人才招聘、產(chǎn)品研發(fā)和市場營銷，將來盈利能力提升以后，就可以負(fù)擔(dān)這部分投入。所以，我們認(rèn)為資本支出并不是什么大問題，這種投入雖然讓我們獲得額外的投資機(jī)會，但只是提升了增值的可能性。即便沒有這些投資，我們同樣可以快速增長。
麥格理資本分析師溫迪·黃（Wendy Huang）：姚總最近在一個公司內(nèi)部會議上，就收入和GMV等提出了五年目標(biāo)，比如付費用戶數(shù)量達(dá)到1000萬。您能透露一下這個計劃的細(xì)節(jié)嗎？公司將如何在收入上實現(xiàn)增長10倍的目標(biāo)？
姚勁波：這只是我在內(nèi)部會議上的一個講話，只是代表了我對這個行業(yè)的一個看法和信心。這些未必是準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，尤其是在內(nèi)部會議上公布的數(shù)據(jù)，也未必就是六年要實現(xiàn)的目標(biāo)。但面對這個行業(yè)，無論是客戶數(shù)量還是規(guī)模，如果橫向?qū)Ρ热毡竞蜌W洲的一些平臺，我們相信58同城是有機(jī)會做到這種規(guī)?；蚪痤~的，無論是五年還是十年，我相信我們一定可以等到這一天。我們也會持續(xù)把公司管理架構(gòu)和目標(biāo)定得更遠(yuǎn)。我們希望58同城將來能成為中國信息與本地交易的基礎(chǔ)設(shè)施。如果這個事情退一步，相信我們會看到這樣一個愿景。
瑞士銀行分析師許明（Ming Xu）：我有兩個問題。首先，我們看到公司在收入上存在一些壓力，但這些壓力更多是政府政策方面導(dǎo)致的，其實公司利潤率比過去幾個季度都好許多，我們是不是可以這樣講，以前公司是將工作重心放在收入增長上，而如今則是放在利潤率提升上。請問姚總對未來三年公司的收入增長率以及利潤率是怎樣的觀點？第二個問題，管理層能否向我們分享一下有關(guān)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和58到家的最新運營數(shù)據(jù)，比如說流量、DAU、GMV，甚至是貨幣化水平。
姚勁波：事實上，最近幾個季度，包括與趕集網(wǎng)合并以后，我們做了很多內(nèi)部管理、調(diào)整和優(yōu)化動作，基本上在與趕集網(wǎng)合并以后的六個季度，從58同城和趕集網(wǎng)兩家公司整體虧損百分之幾十的凈利潤，在上個季度變成了15%的凈運營利潤率。我們在這個方面做了很多工作，包括效率上、管理上，廣告的使用上面。雖然我們在收入上面臨一些不確定性，比如說房地產(chǎn)的調(diào)整，但我們很好的利用內(nèi)部的潛力，比如說運營上的提升，使得利潤好于我們之前的預(yù)期。第四季度的運營現(xiàn)金流大概是9300萬美元，2016財年全年運營現(xiàn)金流是2.48億美元，接近2.5億美元，均創(chuàng)歷史新高。去年我們基本上是用自己產(chǎn)生的現(xiàn)金流，將之前借騰訊的錢還上了。
所以說，分類信息本身是一個比較好控制利潤或者說比較好控制現(xiàn)金流的商業(yè)模式。我們并不是為了一個結(jié)果而去制造某個造型。大家可以看到58同城的廣告費很平穩(wěn)，人員數(shù)量也是平穩(wěn)的，公司從未開過會議，宣布說現(xiàn)在不要增長了，而是專注于利潤率的提升，其實并不是這樣子，而是按照我們制定的路線發(fā)展的，只不過在這種環(huán)境下，當(dāng)我們遇到一些不利的政策影響時，我們更加傾向于改善內(nèi)部效率，更傾向于花好每一分錢。整體上講，58同城的基因還是一個抓增長、瞄準(zhǔn)未來的企業(yè)，這一點沒有改變。
我繼續(xù)來回答轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和58到家的問題。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)是我們?nèi)Y擁有的一項業(yè)務(wù)，相信它將來會成為我們基礎(chǔ)設(shè)施的用戶平臺，不但是在支付方面、信用方面，在交易的技術(shù)支持方面，都會給整個58同城體系帶來很大的幫助。我們看到轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的日活躍用戶持續(xù)增長，在所有交易類的APP方面已經(jīng)排名前幾位，而且日活躍用戶數(shù)和用戶留存上在電子商務(wù)的APP里面都是比較好的。
這也給了我們很多信心，讓我們持續(xù)地通過產(chǎn)品的改進(jìn)，與騰訊更好的合作，讓轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)成為一個越來越受歡迎的APP。實際上，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也面臨很大的競爭壓力。我們希望，沿著這條路走下去，讓我們成為中國最大的二手交易APP，或是最大的二手交易APP之一。對于這一點，我們充滿信心。我們與騰訊兩方面的能力都對這個平臺的發(fā)展有很大的幫助。
關(guān)于58到家，由于這是一個私有公司，我們不便提供它的數(shù)據(jù)，我們只能說58到家目前每個月GMV增長是與去年年初做的預(yù)算是一致的，同時它的投入沒有預(yù)算的那么多，由于歐洲市場的降溫，也讓58到家的競爭環(huán)境有所改善。所以，這個平臺用了更少的資源或更少的資金，達(dá)到了原來預(yù)想的效果。
58到家在行業(yè)中的地位得到進(jìn)一步鞏固，不但得到了58同城和騰訊的支持，還有阿里巴巴的支持，所以它處于一個非常有利的位置。但是，58到家并不是一個爆發(fā)型的商業(yè)模式，因為它的供應(yīng)端是需要自己培訓(xùn)或自己招募的，所以它會是持續(xù)增長的業(yè)務(wù)之一。所以，我們對58到家的未來增長充滿信心。
周浩：我的觀點與整個管理層是一致的，那就是要實現(xiàn)增長與利潤率的平衡。在我們與趕集網(wǎng)競爭的時候，我們更看重增長而不是利潤，因為市場上參與的公司越多，那么競爭就越激烈。隨著58同城與趕集網(wǎng)的合并，這種競爭壓力也隨之消失，我們兩家公司現(xiàn)在可以做自己喜歡做的事情了。在中國這樣的市場環(huán)境下，付費用戶越多，你的收入也就越多，隨著成本在營收總額中所占的比例下降，利潤率自然會提升。與此同時，目前在市場營銷、產(chǎn)品研發(fā)及人員方面的投入，將來都有助于提升利潤率。因此，我們在實現(xiàn)用戶增長的同時，也在努力提升利潤率。
第二，發(fā)達(dá)國家市場雖然更成熟，但由于人口基數(shù)小，增長潛力遠(yuǎn)沒有我們今天在中國的大。正因為如此，在與趕集網(wǎng)合并以后，我們并未大幅削減員工總數(shù)和廣告投放規(guī)模，因為這個市場的未來增長潛力還是非常大的。由于國內(nèi)競爭壓力減小了，我們可以更好地提升盈利能力。所以說，我們并不是單純提升轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)或58到家某一個的運營指標(biāo)，而是同時提升這兩款產(chǎn)品的運營指標(biāo)。
摩根士丹利分析師阿曼達(dá)·陳（Amanda Chen）：我的問題與招聘產(chǎn)品有關(guān)?？紤]到58同城已經(jīng)有招才貓和速聘這樣的產(chǎn)品，請問今年還會推出新的招聘產(chǎn)品嗎？另外調(diào)價行為只是針對部分城市，還是說覆蓋全國？根據(jù)我的理解，招才貓目前仍然處于早期階段，管理層能否與我們分享一些運營數(shù)據(jù)？比如說付費用戶或是活躍用戶數(shù)。
姚勁波：招聘業(yè)務(wù)線是公司管理層關(guān)注的重點，我們花了很多精力在這項業(yè)務(wù)上面，主要是為了改善生態(tài)系統(tǒng)，改善用戶體驗，促進(jìn)用戶的增長，我們關(guān)注的更多的是核心用戶指標(biāo)。在高端，我們有中華英才網(wǎng)，在中端有58同城和趕集網(wǎng)，在小微商戶領(lǐng)域我們有招才貓，所以這是我們主要的三個產(chǎn)品。
將這三個產(chǎn)品各自發(fā)展好，是我們未來一兩年主要的戰(zhàn)略重點，不會再在招聘上推出更多或新的產(chǎn)品線，今年或明年的目標(biāo)還是將這三款產(chǎn)品做強(qiáng)，我們完全可以向藍(lán)領(lǐng)、白領(lǐng)和小微商戶提供在線招聘服務(wù)，也是市場上唯一的這樣一個平臺。將來希望能繼續(xù)提供這種服務(wù)。招才貓從推出到現(xiàn)在還不到一年的時間，成長非常好。
招才貓是一個完全在線的用戶自助的付費產(chǎn)品，我們看到由于用戶有很強(qiáng)的供需，微信錢包和微信支付很好地培養(yǎng)了用戶付費習(xí)慣，所以招才貓絕大部分收入都是在線收入。目前，招才貓收入還不太高，隨著未來收入越來越高，它會進(jìn)一步改善我們的成本結(jié)構(gòu)和收費方式。用戶非常喜歡這款產(chǎn)品。招才貓在應(yīng)用商店的排名很高。這是非常了不起的成就。招才貓目前的日活躍用戶數(shù)有數(shù)十萬，而且增長非?？?。因此，我們對招才貓的未來充滿期待。
關(guān)于招聘產(chǎn)品漲價問題，我們看到招聘產(chǎn)品有很強(qiáng)的用戶黏性，鑒于58同城的市場地位，我們也具備漲價的條件。這也是幾年來第一次真正成規(guī)模的漲價。如果我們確認(rèn)這次漲價是成功的，我們就可以進(jìn)一步縮短客戶在購買產(chǎn)品打包內(nèi)容和價格，現(xiàn)在還沒有具體計劃，但一個大的趨勢是，我們會繼續(xù)上調(diào)價格。
至于房產(chǎn)方面，我想剛才周總已經(jīng)跟各位分析師溝通過了，那就是今年我們在房產(chǎn)業(yè)務(wù)方面的預(yù)期是零增長?，F(xiàn)在來看這項業(yè)務(wù)還不錯，但我們需要做好最壞的打算，現(xiàn)在還看不到政府放松對房產(chǎn)的管制，各地政府仍然將管制房產(chǎn)當(dāng)作工作重點，比如說購房資格、貸款利率，允許什么房產(chǎn)上市交易，不允許什么房產(chǎn)上市交易等等，對房產(chǎn)管制比較嚴(yán)格。因此，我們已經(jīng)做好了最壞打算，那就是目前預(yù)計2017年房產(chǎn)收入零增長。
根據(jù)我們掌握的最新數(shù)據(jù)，有些一線城市的房產(chǎn)地交易量相比去年已經(jīng)腰斬。即便我們預(yù)計58同城今年房產(chǎn)收入零增長，但相比主要競爭對手，我們的市場份額還會增長，因為競爭對手可能是負(fù)增長，而且還是絕大部分競爭對手，包括一些上市公司。在市場環(huán)境惡劣的時候，我們會努力增加安居客、58同城在市場上的流量份額，我們會加大占有量，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。一旦市場出現(xiàn)反彈，確保我們做好了抓住市場機(jī)遇的最佳準(zhǔn)備。
周浩：姚總說的很對，第四季度政府出臺了非常嚴(yán)格的政策以控制房價，導(dǎo)致二手房交易量大幅下滑，而且今年1月和2月份交易量仍然很低，當(dāng)然，目前也是房地產(chǎn)市場的一個淡季，所以還需要過幾個月才能讓我們對全年房產(chǎn)業(yè)務(wù)收入作出一個更準(zhǔn)確的預(yù)測，也許58同城的房產(chǎn)業(yè)務(wù)收入增長很少，甚至零增長。
正如我們之前所說，房地產(chǎn)仍然是58同城的一個重要業(yè)務(wù)線，因為大部分房產(chǎn)流量、收入仍然來自于二手房。就整個中國來說，二手房交易市場仍然處于很初級的階段，但這種狀況正在發(fā)生變化，規(guī)模直追發(fā)達(dá)國家市場，甚至?xí)^他們。我們認(rèn)為，假以時日，二手房產(chǎn)市場會恢復(fù)，因為在中國人民幣不能直接投資，所以可供人們投資的渠道非常少，外地人來到大城市，他們不會現(xiàn)在就去購房，而是持幣觀望一段時間，所以說二手房市場一定會復(fù)蘇，這只是時間的問題。
正如姚總所說，最重要的是保持市場份額的增長，無論是流量還是別的方面。我們會繼續(xù)改善這款產(chǎn)品，比如從內(nèi)部入手，改進(jìn)產(chǎn)品和數(shù)據(jù)分析能力，以便等到時機(jī)到來時，不讓市場機(jī)遇從手邊溜走。所以，我們并未減少交易人員規(guī)模以及廣告投入，這就是在二手房市場的復(fù)蘇做準(zhǔn)備。
因此，并不是我們房產(chǎn)業(yè)務(wù)本身出現(xiàn)了什么問題，而當(dāng)前壓力只是政府政策的原因，政策調(diào)整相比發(fā)達(dá)國家過于頻繁，這僅僅是中國特有的問題，有時政府會出臺政策，鼓勵人們?nèi)ベ彿?，但很快又會調(diào)整政策，限制人們購房，完全是出于政策需要，總是處于鼓勵與限制的循環(huán)之中。雖然這讓我們的房產(chǎn)業(yè)務(wù)收入存在很大的波動性，但我們相信公司二手房收入一定會重新增長，即便不是今年，也會是明年，所以房產(chǎn)依舊是我們重要的業(yè)務(wù)線之一。
中金國際（CICC）分析師娜塔莉·烏（Natalie Wu）：公司是否計劃給招聘或其他產(chǎn)品增加一些創(chuàng)新功能，以提高用戶轉(zhuǎn)化率。
姚勁波：我們并沒有一個名字來概括這些措施，因為許多改進(jìn)舉措都是內(nèi)部的，旨在提供運營效率，提高在線收入的比重，提高廣告的精準(zhǔn)度。我認(rèn)為這將是58同城在未來幾年在商業(yè)化或變現(xiàn)方面的主要動作。我們會在各條業(yè)務(wù)線持續(xù)推進(jìn)。我相信未來58同城的收入增長不需要通過人員增長來實現(xiàn)，目前這些員工可能具有數(shù)倍于現(xiàn)在的人均創(chuàng)收能力，我們也會持續(xù)利用各種技術(shù)來提高各種變現(xiàn)，比如說招才貓，這些產(chǎn)品都在這個范疇之內(nèi)。（清風(fēng)）
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