北京時(shí)間2月20日早間消息，據(jù)報(bào)道，如今，在科技行業(yè)低迷時(shí)期推遲了上市計(jì)劃的科技初創(chuàng)企業(yè)正面臨著一個(gè)新的困境：如何在并未按照計(jì)劃完成首次公開募股（IPO）的情況下，處理那些股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)即將到期的躁動(dòng)員工。
最近幾年來(lái)，來(lái)自硅谷的許多領(lǐng)先的私營(yíng)企業(yè)，包括雜貨配送應(yīng)用Instacart和自動(dòng)駕駛共享汽車集團(tuán)Cruise等，通過(guò)提供“限制性股票單位”（RSU）來(lái)吸引高水平員工，這些RSU會(huì)在公司發(fā)生流動(dòng)性事件（通常是上市）時(shí)被觸發(fā)。
以支付集團(tuán)Stripe的為例，該公司價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的RSU將從2024年開始陸續(xù)到期，并有被沒(méi)收的風(fēng)險(xiǎn)，除非該公司將他們買斷，改變獎(jiǎng)勵(lì)條款或啟動(dòng)IPO。
當(dāng)RSU完成歸屬時(shí)，員將工面臨個(gè)人稅收責(zé)任。但是，如果公司不啟動(dòng)浮動(dòng)，員工就不能出售任何這些股票。為了解決這個(gè)問(wèn)題，Stripe希望從員工的獎(jiǎng)勵(lì)中扣留一部分相當(dāng)于納稅義務(wù)的股票。另外，該公司還計(jì)劃向投資者出售股票，用籌集到的資金支付員工的稅款，并回購(gòu)員工希望出售的任何股票。
Stripe的情況是私營(yíng)科技集團(tuán)在發(fā)展到一定規(guī)模后會(huì)面臨的典型情況，這些集團(tuán)受益于長(zhǎng)達(dá)十年的牛市，吸引了員工和投資，但現(xiàn)在他們反而面臨著資金緊缺的問(wèn)題。
律師事務(wù)所Goodwin Procter的合伙人西斯科·帕勞-里克特（Cisco Palao-Ricketts）表示：“在那些曾被承諾公司將在2021年或2022年上市的員工中存在著被壓抑的壓力，現(xiàn)在他們發(fā)現(xiàn)RSU不能支付房貸或孩子的大學(xué)基金?！?/p>
根據(jù)公司聲明、當(dāng)時(shí)的招聘廣告和其他知情者的說(shuō)法，RSU自2017年起在Stripe成為了員工總薪酬的一部分，自2018年起在Cruise成為了員工薪酬的一部分，自2019年在Instacart成為了員工薪酬的一部分。
然而這種獎(jiǎng)勵(lì)有風(fēng)險(xiǎn)。私人證券市場(chǎng)Forge Global的首席執(zhí)行官凱利·羅德里克斯（Kelly Rodriques）表示：“一旦你選擇了RSU，導(dǎo)火索就被點(diǎn)燃了。它們會(huì)面臨流動(dòng)性和稅收問(wèn)題。”
Cruise表示，該公司“不打算對(duì)未來(lái)可能或不可能發(fā)生的事情進(jìn)行任何預(yù)測(cè)”。Stripe和Instacart兩家公司都拒絕對(duì)此發(fā)表評(píng)論。
薪酬數(shù)據(jù)追蹤機(jī)構(gòu)Thelander Consulting對(duì)中后期私營(yíng)科技企業(yè)發(fā)起的調(diào)查顯示，約15%的企業(yè)在2021年和2022年向員工提供過(guò)RSU。這些公司和其他公司都必須采取行動(dòng)，防止RSU過(guò)期，這通常發(fā)生在七年之后。
據(jù)知情人士透露，為了解決這個(gè)困境，Stripe正在利用現(xiàn)有的投資者，包括Josh Kushner的風(fēng)險(xiǎn)基金Thrive Capital，籌集超過(guò)20億美元的資金。
PitchBook的分析師羅伯特·勒（Robert Le）說(shuō)道：“Stripe有可以去找之前的投資者Thrive，因?yàn)樗麄冇兄鴱?qiáng)大的業(yè)務(wù)。但是并不是很多初創(chuàng)企業(yè)都有這樣的奢侈資源。”
此舉是這家硅谷最知名的金融科技初創(chuàng)公司之一的最新問(wèn)題。據(jù)知情人士透露，該公司在2021年最后一次公開估值時(shí)的估值為950億美元，但在1月份將其內(nèi)部估值削減至略高于600億美元。
據(jù)一位熟悉此事的人士稱，Stripe打算籌集足夠的資金來(lái)支付自2017年以來(lái)向其8000名員工發(fā)放的RSU的相關(guān)稅款，并將保留部分員工的股票價(jià)值作為補(bǔ)償。
評(píng)估機(jī)構(gòu)Kroll的硅谷負(fù)責(zé)人Glen Kernick表示：“Stripe已經(jīng)意識(shí)到他們必須幫助員工擺脫困境。當(dāng)他們的RSU完成歸屬時(shí)，他們需要繳納稅款。作為一名員工，你現(xiàn)在擁有這些股份，并且有欠稅，但你卻沒(méi)有能力通過(guò)出售股份來(lái)支付你的稅款。這顯然被視為一種困難?！?/p>
Facebook是首批在2012年上市前發(fā)行RSU的私營(yíng)企業(yè)之一。在接下來(lái)的幾年里，隨著資金涌入科技初創(chuàng)企業(yè)，人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)愈演愈烈，RSU被越來(lái)越多地用來(lái)將員工與那些有意上市的企業(yè)聯(lián)系在一起。
帕勞-里克特說(shuō)道：“我們盡量只引導(dǎo)處于后期階段的企業(yè)為員工提供RSU。對(duì)于那些過(guò)早采用RSU的公司來(lái)說(shuō)，或者還沒(méi)有成功到有足夠流動(dòng)性資金的企業(yè)，這是兩三年后才應(yīng)做的事?！?/p>
PitchBook的勒表示，那些陷入絕望的企業(yè)可以選擇接受“懲罰性條款”，即在籌集新資金時(shí)向投資者讓出更多控制權(quán)或更大的股份，或者將問(wèn)題轉(zhuǎn)嫁給他們的員工。
帕勞-里克特表示，RSU對(duì)雇員來(lái)說(shuō)是一個(gè)存在風(fēng)險(xiǎn)的交易：在出現(xiàn)流動(dòng)性事件之前不需要繳稅，但如果公司沒(méi)有上市，那么他們的股權(quán)就可能被沒(méi)收。他還補(bǔ)充說(shuō)：“我們作為稅務(wù)從業(yè)者已經(jīng)知道這是個(gè)問(wèn)題。每個(gè)人都應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行合理的預(yù)期。你不可能只預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)十幾年的增長(zhǎng)而不出現(xiàn)衰退。”
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