近日，美國(guó)傳統(tǒng)零售巨頭沃爾瑪公布了2022財(cái)年的年報(bào)，得益于該公司強(qiáng)大的供應(yīng)鏈管理體系以及多元化的商業(yè)模式，沃爾瑪2022財(cái)年，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為5727.54億美元，同比增長(zhǎng)2.4%，凈利潤(rùn)為136.76億美元，同比增長(zhǎng)1.2%。

在當(dāng)前疫情肆虐，持續(xù)擴(kuò)散的情況下，各國(guó)為了控制疫情，主動(dòng)出臺(tái)了相關(guān)的管制措施。這些管制措施無(wú)疑加大了對(duì)全球供應(yīng)鏈的沖擊，導(dǎo)致了供應(yīng)鏈持續(xù)緊缺。

疫情出門(mén)管制以及供應(yīng)鏈的失衡，對(duì)于傳統(tǒng)線下零售商無(wú)疑是雪上加霜。然而，作為傳統(tǒng)線下零售龍頭的沃爾瑪卻能逆勢(shì)翻盤(pán)，憑借公司電商加新業(yè)態(tài)的多元化商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。不過(guò)，在疫情特殊情況下，幫助公司逆風(fēng)翻盤(pán)的新業(yè)態(tài)組合拳，雖然幫助公司取得了正增長(zhǎng)，但是其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)也不可忽視。

01、山姆會(huì)員店模式面臨同行競(jìng)爭(zhēng)

近幾年，隨著越來(lái)越多的消費(fèi)者把目光轉(zhuǎn)向電商平臺(tái)，實(shí)體商超的銷(xiāo)售額與日俱下。據(jù)了解，2截止2021年第二季度的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)線下實(shí)體商超的零售額同比下降了7%以上，而作為傳統(tǒng)線下商超巨頭的沃爾瑪，也難以逃脫這種命運(yùn)。

據(jù)彭博社數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去三個(gè)財(cái)年沃爾瑪在中國(guó)的銷(xiāo)售額均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，由于實(shí)體商超的疲軟，2016年至2020年，沃爾瑪在中國(guó)關(guān)閉了80家門(mén)店左右，截止2021年9月份，沃爾瑪門(mén)店數(shù)據(jù)從最初的403家減少至378家，這也讓沃爾瑪在中國(guó)大型超市的門(mén)店數(shù)量排名下滑至第四位。

但是，與線下實(shí)體商超疲軟形成強(qiáng)烈反差的是，沃爾瑪山姆會(huì)員店模式在中國(guó)卻處于持續(xù)擴(kuò)張中。而沃爾瑪也憑借著這種會(huì)員制的新模式，在2022財(cái)年第四季度順利扭虧為盈。

根據(jù)沃爾瑪中國(guó)官微的消息，第四季度中國(guó)區(qū)凈銷(xiāo)售額增長(zhǎng)26.7%，可比銷(xiāo)售額增長(zhǎng)19.8%，其中山姆會(huì)員商店表現(xiàn)出色，截止2021年第四季度，中國(guó)區(qū)山姆會(huì)員店的付費(fèi)會(huì)員超過(guò)了400萬(wàn)，這也使得沃爾瑪中國(guó)區(qū)的銷(xiāo)售額不降反升，同時(shí)山姆會(huì)員店收入736億美元，同比+5.1%。會(huì)員收入同比增長(zhǎng)11.3%。

根據(jù)下圖我們可以看出，沃爾瑪中國(guó)區(qū)的增長(zhǎng)速度均大于美國(guó)本土 ，這也能說(shuō)明了山姆會(huì)員店模式已經(jīng)成為沃爾瑪業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的救命稻草。

山姆會(huì)員店模式的成功，這樣讓沃爾瑪看到了希望。也因此，2021年7月沃爾瑪中國(guó)總裁朱曉靜在接受采訪時(shí)表示，沃爾瑪中國(guó)將嘗試著把部分一二線城市的沃爾瑪大賣(mài)場(chǎng)改造成山姆會(huì)員店，且有網(wǎng)友透露，最終全國(guó)380多家沃爾瑪大賣(mài)場(chǎng)都將向山姆的方向改造。

山姆會(huì)員店模式不僅讓沃爾瑪重燃希望，也讓一眾本土大型商超看到了希望。借著山姆會(huì)員店培育付費(fèi)會(huì)員制消費(fèi)觀的東風(fēng)，盒馬、永輝、家樂(lè)福、京東、麥德龍等一眾線下商超大佬都想來(lái)分一杯羹。

阿里巴巴旗下的盒馬生鮮已在2020年10月在上海開(kāi)設(shè)了第一家超級(jí)商場(chǎng)，麥德龍也開(kāi)始將大賣(mài)場(chǎng)改造成會(huì)員店模式，就算線上電商京東PLUS和淘寶88超級(jí)會(huì)員也開(kāi)始試水會(huì)員付費(fèi)模式，山姆會(huì)員店正面臨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的集體沖擊，這有可能讓好不容易培養(yǎng)起來(lái)的付費(fèi)模式面臨價(jià)格戰(zhàn)的尷尬局面。

不要覺(jué)得這是危言聳聽(tīng)，有業(yè)內(nèi)人士指出，中國(guó)市場(chǎng)目前能夠支撐倉(cāng)儲(chǔ)超市的城市也僅有一二線城市，具體數(shù)量可能僅為50個(gè)左右，其中大城市兩三家左右就足夠了，小一點(diǎn)的城市一家就可以滿足消費(fèi)者，而一下子涌進(jìn)來(lái)如此多的零售大佬，這會(huì)讓會(huì)員制模式又面臨供過(guò)于求的局面，價(jià)格戰(zhàn)恐怕也在所難免了。

不過(guò)，也有人認(rèn)為山姆的成功不可復(fù)制，沃爾瑪盡可高枕無(wú)憂。北京經(jīng)商戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)就曾說(shuō)過(guò)，山姆成功的關(guān)鍵是高品質(zhì)的生鮮和大量的自有品牌合作定制產(chǎn)品，這需要長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)積累，國(guó)內(nèi)的一眾企業(yè)在這方面差距很大。

這個(gè)觀點(diǎn)其實(shí)有點(diǎn)片面，要說(shuō)供應(yīng)鏈，全球恐怕難以找到比中國(guó)更全面價(jià)格更低的了，關(guān)于品質(zhì)管理這方面，可能?chē)?guó)內(nèi)企業(yè)相對(duì)經(jīng)驗(yàn)不足，不過(guò)隨著國(guó)家對(duì)于食品安全和生態(tài)環(huán)境的重視，這方面的不足相信很快就可以趕上的。

所以說(shuō)，山姆會(huì)員店模式給了沃爾瑪在中國(guó)重生的機(jī)會(huì)，但是，面臨一眾大佬的競(jìng)爭(zhēng)，沃爾瑪恐怕難以高枕無(wú)憂。

02、多元化的新業(yè)態(tài)，勢(shì)頭恐難持續(xù)

目前，沃爾瑪除了傳統(tǒng)商超業(yè)務(wù)，為了抓牢用戶和實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，還開(kāi)展了更多元化的新業(yè)態(tài)。隨著疫情時(shí)間的加長(zhǎng)，線上消費(fèi)成為了美國(guó)居民的新選擇，因此，前幾年不溫不火的沃爾瑪電商業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，并幫助沃爾瑪在2022財(cái)年實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，但是這些新業(yè)態(tài)還能火多久呢?

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022財(cái)年第四季度沃爾瑪在美國(guó)本土的電子商務(wù)銷(xiāo)售同比上漲1%，兩年內(nèi)增長(zhǎng)70% ，從全年來(lái)看，電商銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)11%，累計(jì)兩年增長(zhǎng)90%。

雖然沃爾瑪?shù)碾娚虡I(yè)務(wù)任然保持著快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，不過(guò)從其第四季度的增速來(lái)看，已經(jīng)顯現(xiàn)一定程度的放緩。而且隨著疫情的好轉(zhuǎn)，未來(lái)線上業(yè)務(wù)還能否繼續(xù)保持如此快速的增長(zhǎng)值得觀察。

沃爾瑪?shù)碾娚虡I(yè)務(wù)之所以在這幾年時(shí)間快速增長(zhǎng)，主要原因是疫情居家的緣故。一旦世界疫情好轉(zhuǎn)，久居在家居民，恐怕還是非常愿意親自出來(lái)購(gòu)物的。這對(duì)于沃爾瑪來(lái)說(shuō)，恐怕不是一個(gè)好消息。

并且疫情期間，沃爾瑪為了提升用戶的線上購(gòu)物體驗(yàn)，不斷擴(kuò)展其配送平臺(tái)，在短短三年內(nèi)大力升級(jí)其送貨服務(wù)，把物流配送能力覆蓋至美國(guó)本土約70%的人口。最近沃爾瑪還通過(guò)合作，與最后一英里解決方案提供商Cognery合作來(lái)完善其配送服務(wù)能力。

不僅如此，為了提升用戶粘性，配套電商業(yè)務(wù)，沃爾瑪和Angi也建立了新的合作伙伴關(guān)系。通過(guò)Angi的服務(wù)網(wǎng)，沃爾瑪可以使Angi超過(guò)250,000名專業(yè)服務(wù)人員為全美50個(gè)州的近4,000 家沃爾瑪商店的客戶提供服務(wù)。

當(dāng)用戶在沃爾瑪網(wǎng)上商店購(gòu)物時(shí)，他們可以選擇沃爾瑪?shù)陜?nèi)的150種常見(jiàn)家居用品中的任何一種，來(lái)預(yù)訂Angi專業(yè)人員為其服務(wù)，包括地板、油漆、圍欄安裝、 家具組裝、電視安裝等。這種改善客戶體驗(yàn)，提高電商銷(xiāo)售額的事情在疫情期間確實(shí)為沃爾瑪打下了汗馬功勞，但是一旦疫情結(jié)束，人們渴望自由的空間時(shí)，沃爾瑪付出的投資還能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益嗎?

為了應(yīng)對(duì)實(shí)體商超的疲軟、尋求新的收入來(lái)源，沃爾瑪還擴(kuò)展了零售以外的領(lǐng)域。沃爾瑪首席執(zhí)行官道格·董明倫表示，年輕的業(yè)務(wù)如廣告、第三方市場(chǎng)和在線雜貨交付，都將開(kāi)始呈現(xiàn)增長(zhǎng)，成為沃爾瑪持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力源，但是真相恐非如此。

2021年1月開(kāi)始，沃爾瑪推出Walmart Connect平臺(tái)，向消費(fèi)品公司和其他主要廣告商出售數(shù)字廣告空間。據(jù)了解，2022財(cái)年沃爾瑪?shù)膹V告業(yè)務(wù)Walmart Connect已經(jīng)增長(zhǎng)至21億美元，并且其活躍廣告客戶同比增長(zhǎng)超過(guò)130%，但是21億美元的廣告收入和其5728億美元的總收入相比，確實(shí)不值一提。

而且，作為互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的禁臠，廣告業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，要從Facebook、谷歌、亞馬遜等廣告大戶嘴里搶肉，沃爾瑪可能還嫩了點(diǎn)。

直觀的數(shù)據(jù)表明，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手亞馬遜在2021年就創(chuàng)造了312億美元的廣告收入，而且作為互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)，強(qiáng)大的計(jì)算能力和成本攤薄能力，是沃爾瑪所欠缺的，如果沃爾瑪想在廣告業(yè)務(wù)上和這些大佬競(jìng)爭(zhēng)，那么資本開(kāi)支無(wú)疑是一筆天文數(shù)字，而且其開(kāi)支的風(fēng)險(xiǎn)性也不可忽視。

除了數(shù)字廣告，沃爾瑪還在金融服務(wù)、醫(yī)療保健、元宇宙等領(lǐng)域發(fā)展業(yè)務(wù)。不過(guò)，這些開(kāi)支基本上都很少，不超過(guò)沃爾瑪本財(cái)年計(jì)劃資本支出占凈銷(xiāo)售額的2.5%至3%，沃爾瑪投入這些領(lǐng)域，重點(diǎn)還是放在供應(yīng)鏈管理上。

此外，沃爾瑪也在去年底提交了申請(qǐng)，正式向元宇宙邁出步伐，2021年5月，沃爾瑪宣布收購(gòu)虛擬服裝試穿初創(chuàng)公司Zeekit，將為購(gòu)物者提供AI驅(qū)動(dòng)的虛擬服裝試穿服務(wù)。

通過(guò)該軟件，沃爾瑪可以向購(gòu)物者展示他們穿上某件商品后的樣子并在聲明中稱“不斷探索新興技術(shù)如何塑造未來(lái)的購(gòu)物體驗(yàn)”。

雖然廣告等其他新業(yè)務(wù)都獲得增長(zhǎng)，但這些只是補(bǔ)充，因?yàn)檫@些新業(yè)態(tài)都有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手環(huán)伺，沃爾瑪想靠這些業(yè)務(wù)做大的概率較小，其基因還是在傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)上。

03、結(jié)語(yǔ)

作為傳統(tǒng)線下零售龍頭的沃爾瑪，在實(shí)體商超疲軟的情況下，卻能在2022財(cái)年繼續(xù)逆勢(shì)翻盤(pán)，憑借的是其電商業(yè)務(wù)和會(huì)員制新業(yè)態(tài)的多元化模式，但是，隨著疫情的好轉(zhuǎn)以及會(huì)員制模式競(jìng)爭(zhēng)的加劇，其增長(zhǎng)動(dòng)能還能持續(xù)嗎?

沃爾瑪2022財(cái)年Q4業(yè)績(jī)的大幅提升，是基于去年基數(shù)較低的情況和新業(yè)態(tài)的共同發(fā)力，不過(guò)，在疫情特殊情況下，幫助公司逆風(fēng)翻盤(pán)的新業(yè)態(tài)組合拳，也將面臨眾多競(jìng)爭(zhēng)者的模仿復(fù)制，無(wú)疑會(huì)對(duì)于沃爾瑪產(chǎn)生不可忽視的挑戰(zhàn)。

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