劃重點：
1業(yè)績方面：云集2018年總營收約合18.93億美元，凈虧損約合870萬美元，總運營成本和支出約合19.07億美元。
2截至2018年12月31日，云集買家總數為2320萬人，交易會員為610萬人，訂單完成1.534億份。
3股權結構方面：云集董事會主席兼CEO肖尚略為最大股東，持股46.4%；鐘鼎創(chuàng)投持股13.7%；首席技術官郝煥持股2.5%；其他股東持股37.4%。
會員電商平臺云集周四向美國證券交易委員會（SEC）提交招股說明書（FORM F-1），計劃通過首次公開募股（IPO）募集最多2億美元資金。云集在招股書中暫未透露發(fā)行價格區(qū)間、發(fā)行量等信息。
云集官網信息顯示，該公司是一家由社交驅動的精品會員電商，為會員提供美妝個護、手機數碼、母嬰玩具、水果生鮮等全品類精選商品。在云集，一站購齊80%的日常家用，件件都是批發(fā)價。分享商品給好友，還能賺取一份收入。經過三年多的發(fā)展，云集已經和達能、歐萊雅、強生、伊利、高露潔、飛亞達等多家國內外一線品牌以及大希地、德爾瑪等優(yōu)質新銳品牌簽訂戰(zhàn)略合作，擁有超過4500萬普通用戶和700萬付費會員，單日銷售額最高超過8.7億元。
云集在首次公開募股后將采用雙股權結構，分為A類普通股和B類普通股。該公司將在首次公開募股中發(fā)行A類普通股，云集董事會主席兼首席執(zhí)行官肖尚略將持有全部的B類普通股。云集的A類普通股和B類普通股只在轉換權和表決權上有所不同，A類普通股含1股表決權，不可轉換為B類普通股；B類普通股含10股表決權，可轉換為A類普通股。
對于募集資金的用途，云集將主要用于：1）增強和擴展業(yè)務；2）加強技術能力；3）擴展和改進物流設施；4）包括運營資本和潛在戰(zhàn)略投資和收購在內的一般企業(yè)用途。
云集表示，該公司打算申請在納斯達克全球市場（the Nasdaq Global Market ）掛牌，證券代碼為“YJ”。投行摩根士丹利、瑞士信貸、摩根大通和中金公司擔任云集首次公開募股的聯系承銷商。
2018年主要業(yè)績：
--總營收為人民幣130.15億元（約合18.93億美元），高于2017年的人民幣64.44億元。其中，商品銷售凈營收為人民幣113.88億元（約合16.56億美元），高于上年的人民幣59.12億元；會員計劃營收為人民幣15.52億元（約合2.26億美元），高于上年的人民幣5.11億元；其他營收為人民幣7440萬元（約合1080萬美元），高于上年的人民幣2110萬元。
--總運營成本和支出為人民幣131.15億元（約合19.07億美元），高于上年的人民幣65.58億元。其中，營收成本為人民幣107.07億元（約合15.57億美元），高于上年的人民幣51.73億元；物流支出為人民幣11.62億元（約合1.69億美元），高于上年的人民幣5.69億元；銷售與營銷支出為人民幣9.55億元（約合1.39億美元），高于上年的人民幣7.08億元；技術和內容支出為人民幣1.44億元（約合2090萬美元），高于上年的人民幣5820萬元；總務和行政支出為人民幣1.47億元（約合2140萬美元），高于上年的人民幣5020萬元。
--營業(yè)虧損為人民幣9940萬元（約合1450萬美元），相比之下上年同期的營業(yè)虧損為人民幣1.14億元。
--凈虧損為人民幣5970萬元（約合870萬美元），相比之下上年同期的凈虧損為人民幣1.06億元。
--歸屬普通股的凈虧損為人民幣23.08億元（約合3.36億美元），相比之下上年同期歸屬普通股的凈虧損為人民幣1.73億元。
--截至2018年12月31日，云集持有的現金和現金等價物總額為人民幣15.19億元（約合2.21億美元），高于截至2017年12月31日的人民幣3.29億元；短期投資為人民幣10.99億元（約合1.60億美元），高于上年同期的人民幣6.64億元。
--截至2018年12月31日，云集買家總數為2320萬人，高于截至2017年12月31日的1690萬人；交易會員為610萬人，高于截至2017年末的230萬人；訂單完成1.534億份，高于截至2017年末的7580萬份；累計會員740萬人，高于截至2017年末的290萬人。
股權結構：
在首次公開募股之前，云集董事和高管合計持有公司1,000,680,000股普通股，占總股本的48.9%。其中，云集董事會主席兼首席執(zhí)行官肖尚略為第一大股東，持有949,960,000股普通股，占總股本的46.4%；云集首席技術官郝煥持有50,720,000股普通股，占總股本的2.5%。
鐘鼎創(chuàng)投為云集第二大股東，持有280,600,000股普通股，占總股本的13.7%。
CPYD新加坡有限公司為第三大股東，持有215,800,000股普通股，占總股本的10.5%。
Fasturn Overseas Limited為第四大股東，持有149,200,000股普通股，占總股本的7.3%。
Trustbridge Partners IV, L.P為第五大股東，持有111,000,000股普通股，占總股本的5.4%；
Acceleration S Limited為第六大股東，持有110,803,324股普通股，占總股本的5.4%。
致投資人的信：
2015年5月，我懷著一個簡單的使命創(chuàng)建了云集:“讓買賣更簡單；讓生活更美好?！彪S著移動互聯網不斷重塑人們的消費行為，商業(yè)和社會互動日益交織，我相信我們創(chuàng)新的會員制社交電子商務平臺將在中國整體消費升級中發(fā)揮重要作用。
15年前，我創(chuàng)辦了中國最早的網上商店之一。作為一名企業(yè)家，成功給了我寶貴的經驗，并幫助我發(fā)現了消費者面臨的主要難題。由于信息的泛濫，消費者越來越難以做出購買決定，而且小型新興企業(yè)在傳統電子商務平臺上成長也是一項挑戰(zhàn)，因為消費者傾向于選擇知名品牌，平臺傾向于優(yōu)先考慮向大型企業(yè)提供資源。我們的云集平臺旨在解決這些問題并完成我們的使命。
云集是什么？
云集有三個明確的特點：首先，我們是以會員為基礎的平臺，通過我們提供的集體價值主張把會員聚集在一起；其次，我們實施有針對性的戰(zhàn)略，向精明和相互聯系的用戶提供迎合他們需求和偏好的產品，重點關注質量和定價；第三，我們非常關注用戶的集體信任，因為他們對我們的信任是平臺成長和成功的關鍵。通過會員分享購物體驗，并通過他們的社交網絡推廣產品獲取忠實的追隨者，會員幫助我們擴大了觸及范圍。
擁抱明天
我們的平臺在競爭激烈的電子商務市場中表現出強勁的增長，這從過去三年中會員數量和交易量的大幅增長中可以看出。我們的戰(zhàn)略定位是繼續(xù)鞏固迄今取得的成功和增長，并完成我們的使命。
我們相信追求更好的生活是人們的自然動力。展望未來，中國將繼續(xù)經歷消費升級。基于我們對用戶行為的深刻理解，我們相信基于會員的社交電子商務平臺將為數億家庭提供卓越的購物體驗，并通過技術創(chuàng)新為整體消費升級做出貢獻。我們的團隊仍然致力于擴展和改進我們的協作平臺，以有吸引力的價格提供精心策劃的高質量產品，并讓會員和更多用戶獲得追求更美好生活的能力。
云集董事會主席兼首席執(zhí)行官肖尚略
以下為云集招股說明書內容摘要：
我們的使命：
讓買賣更簡單；讓生活更美好。
我們的業(yè)務：
作為中國領先的社交電子商務平臺，我們率先推出了獨特的會員模式，利用社交互動的力量。我們以有吸引力的價格提供高質量的產品，并激勵會員推廣我們的平臺，與他們的社會聯系人分享我們的產品。我們相信，這一點，加上精心的產品管理、集中的商品采購和高效的供應鏈管理，使我們得以有機發(fā)展，成為提供卓越客戶體驗的值得信賴的電子商務平臺。
我們的平臺吸引了越來越多的用戶，包括會員和非會員。這些用戶正在我們的平臺上積極購買產品。我們平臺上的買家從2016年的約250萬人增加到2017年的約1690萬人，2018年進一步增加到約2320萬人。與此同時，我們的商品交易總額從2016年的人民幣18億元增加到2017年的人民幣96億元，增幅達到428.1%；并進一步增至2018年的人民幣227億元，增幅達到134.4%。2018年，我們66.4%的商品交易總額來自會員購買，其余來自非會員購買。
會員是我們平臺的主要參與者，也是我們大幅增長的推動力。我們的會員通常付費使用專屬應用，該應用提供精選的產品、獨家會員權益和功能，包括折扣價格。我們的會員通常是中產階級消費者，非常社會化，有興趣在他們的社交圈子里討論和分享他們的購物經歷和各種產品。會員通常會推薦他人成為會員，并因此獲得獎勵。會員還可以在各種社交平臺上推廣產品，如果有用戶購買了我們的產品，會員將獲得獎勵。我們還提供培訓、技術支持和客戶服務等支持，并處理物流的所有方面，使流程對他們來說更加容易。截至2018年12月31日，我們已積累了740萬會員。2018年，我們的平臺上約有610萬交易會員。
我們提供種類繁多的產品，旨在滿足用戶及其家庭的各種日常需求。我們還根據基于各種對會員和用戶的反饋和理解的分析，來增加產品。雖然我們提供主流和新興品牌的產品，但我們也直接與制造商合作生產私有品牌產品。我們非常注重產品的質量和價格。我們一直有意在擴大產品類別覆蓋面以滿足用戶不斷變化的需求，和控制每個類別中的標準化產品單元（SPU）的數量之間保持平衡。因此，2016年12月、2017年12月和2018年12月，我們平臺上每天平均提供837個、2315個和6613個SPU。
我們目前主要在平臺上通過向會員和非會員等用戶銷售產品獲得營收。我們完成的訂單數量從2016年的1350萬份，增至2017年的7580萬份，并進一步增至2018年的1.534億份。我們的總營收從2016年的人民幣12.844億元，增長401.7%至2017年的人民幣64.441億元；并進一步增長102.0%，至2018年的人民幣130.152億元（約合18.930億美元）。我們2018年、2017年和2016年的凈虧損分別為人民幣5630萬元（約合820萬美元）、人民幣1.057億元和人民幣2470萬元。
我們的行業(yè)
中國在線零售產業(yè)經歷了巨大的增長，整體市場規(guī)模從2015年的人民幣3.8萬億元增長到2017年的人民幣7.2萬億元(約合1.0萬億美元)，復合年增長率達到37.0%；預計到2022年將增長至人民幣15.0萬億元(約合2.2萬億美元)，復合年增長率達到15.8%。根據中國互聯網信息中心和CIC的數據，零售市場的在線滲透率從2015年的10.3%上升至2017年的17.0%，預計2022年將進一步上升至24.4%。
在不斷增長的在線零售產業(yè)中，社交電子商務平臺經歷了強勁的增長，并且由于完善的供應鏈管理、高質量和可擴展性的多樣化產品，在整個在線零售產業(yè)中占據了越來越大的份額。CIC的數據顯示，社交電子商務平臺市場從2015年的人民幣383億元增長至2017年的人民幣2173億元(約合316億美元)，復合年增長率為138.2%；預計2022年將增至人民幣2.419萬億元（約合3523億美元），復合年增長率達到61.9%。
競爭優(yōu)勢：
我們相信以下競爭優(yōu)勢有助于我們的成功，并使我們與競爭對手相區(qū)別:
--快速增長的獨特會員制社交電子商務平臺；
--社交互動驅動的高效用戶獲取和高用戶參與度；
--精心策劃的產品選擇；
--與供應商的雙贏關系；
--對大數據和技術的堅定承諾；
--擁有良好履歷、經驗豐富的管理團隊。
我們的戰(zhàn)略
我們打算通過以下戰(zhàn)略進一步發(fā)展業(yè)務:
--進一步增加會員基礎和參與度；
--擴大和完善產品系列；
--加強數據和技術能力；
--增強品牌認知度；
--進一步改善物流設施。
面臨的挑戰(zhàn)
我們在實現業(yè)務目標和執(zhí)行戰(zhàn)略時面臨風險和不確定性，包括與以下能力相關的風險和不確定性：
--保持迄今經歷的增長率；
--保持會員忠誠度、會員增長、會員關系，以及保留現有會員；
--及時預測和滿足不斷變化的用戶需求和偏好，為用戶提供質量令人滿意的產品；
--推廣云集品牌，提高品牌認可度；
--利用中國社交網絡作為會員和用戶獲取和參與的工具；
--與當前或未來的競爭對手成功競爭；
--保持信息技術系統的正常運行；
--擴大產品供應，優(yōu)化產品組合；
--管理和擴大與供應商的關系，并以優(yōu)惠的條件采購產品。（騰訊科技編譯/明軒）
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