騰訊科技訊 7月9日,小米公司股票將在香港聯(lián)交所掛牌交易,資本市場將對小米給出一個最準確、最合理的市場估值。據(jù)外媒最新消息,從小米上月底在美國的路演情況看,美國投資人對于小米首次招股興趣不高,許多投資機構(gòu)對于小米的業(yè)務情況并不了解。一家外媒指出,未來小米還需要做出一些努力,獲得美國投資機構(gòu)的認可。
美國是全球最大的資本市場,大量的中國科技公司選擇在紐約股票交易所、納斯達克股市上市。許多知名的中國科技公司也是美國媒體持續(xù)關(guān)注的對象。不過此次小米公司選擇了中國香港聯(lián)交所掛牌。
據(jù)美國財經(jīng)新聞媒體CNBC報道,六月底,小米公司團隊抵達美國為首次招股進行路演,小米向一些潛在的投資機構(gòu)推廣自己的股票和公司業(yè)務模式。
在一些美國投資機構(gòu)看來,小米被認為是“中國的蘋果公司”,但是除此之外,他們并不了解更多情況。
據(jù)悉,共有美國50多家對沖基金和共同基金參加了小米的路演活動。一位參加了路演的投資人士透露,到場的許多投資人對小米缺乏足夠的了解,他們掌握的信息是小米是一家規(guī)模龐大的智能手機制造商。
在小米公司的總收入中,智能手機占到了七成,不過小米成長最快的業(yè)務是聯(lián)網(wǎng)設備,其中包括智能電視機、家庭路由器、電動滑板車、空氣凈化器等。小米這些物聯(lián)網(wǎng)和生活電器產(chǎn)品去年增長了89%,在公司總收入中占到了21%。
除了手機,電視機等硬件之外,小米也有另外一個互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務,其中包括了手機內(nèi)置的軟件商店,網(wǎng)絡瀏覽器,在線音樂服務。去年,互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務板塊的收入增長了一半,達到15億美元。
過去大量媒體報道,小米公司曾經(jīng)希望獲得1000億美元的估值,不過最終確定了每股17港元發(fā)行價(公司估值為540多億美元)。CNBC網(wǎng)站指出,在目前的發(fā)行價和估值上,投資機構(gòu)顯然把小米當做一個硬件公司,而不是一個以軟件和服務為主的高利潤率公司。
上述參加了路演的投資人士表示,許多到場的業(yè)界人士對小米的非硬件業(yè)務并不了解,比如小米旗下的手機軟件,以及MIUI手機用戶界面(根據(jù)谷歌開發(fā)的安卓操作系統(tǒng)進行定制修改)。
另外,美國的一些投資人把蘋果和小米直接進行對比,這當中忽視了一個重要因素,即蘋果的軟件和服務只針對蘋果自家的硬件產(chǎn)品,但是小米的軟件和服務可適用于其他品牌的手機。
在過去兩年中,小米的毛利率翻了三倍,不過去年的毛利率還只有13.2%。這個毛利率遠遠低于蘋果的38%和谷歌母公司Alphabet的57%。
除了業(yè)務模式,利潤率等之外,美國投資基金對于小米公司興趣寡淡,還有一些其他原因。
美國Firsthand資本管理公司(位于硅谷,主要關(guān)注科技行業(yè))的首席投資官蘭迪斯(Kevin Landis)表示,對于美國投資基金來說,中國公司是一個頗具挑戰(zhàn)性的投資對象。
蘭迪斯表示,許多中國公司的內(nèi)部治理讓投資機構(gòu)感覺到“不舒服”,另外投資機構(gòu)無法完全、透明地了解這家公司。
蘭迪斯表示,對于中國上市公司的信息透明方面,投資機構(gòu)曾經(jīng)產(chǎn)生一定的質(zhì)疑。他也提到了2011年,阿里巴巴集團將支付寶業(yè)務轉(zhuǎn)移到了首席執(zhí)行官馬云個人控制的一個實體中,這一舉動影響到了雅虎的資本價值(雅虎一直是阿里巴巴的大股東)。
從長遠來看,小米未來是否能夠獲得資本市場的青睞,取決于其業(yè)務競爭能力。目前,小米面對著許多實力強勁的對手。除了蘋果、華為、聯(lián)想集團、三星電子等知名企業(yè)之外,小米也需要和中國本土的低成本手機制造商競爭,比如Vivo和OPPO。
從周一開始,公開市場的投資人將第一次看到小米股票交易的情況。蘭迪斯表示,他會關(guān)注小米公司股票,看是否出現(xiàn)了讓自己“興奮”的情況。
四年前,蘭迪斯曾經(jīng)投資了中國騰訊公司的股票,他注意到,騰訊旗下手機聊天工具微信的人氣快速攀升,導致了騰訊股價大幅上漲,甚至讓騰訊成為全世界市值第六大的公司。
蘭迪斯表示:“(在決定是否投資中國科技公司時)我們必須尋找到某些被低估的要素。”(綜合/晨曦)
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