新浪科技 譚宵寒

在樂視大廈樓下堅守了數(shù)月的供應(yīng)商們終于要回家了。

9月18日，樂視控股與樂視移動公司50余家供應(yīng)商達(dá)成和解，解決債務(wù)額度超過一億元。供應(yīng)商們甚至向樂視發(fā)來了集體簽名的感謝函——賈總是一個有擔(dān)當(dāng)?shù)娜耍谌绱死щy的情況下他仍堅持著、努力著、履行著對我們的承諾。不過這次和解也只是承諾而已，當(dāng)向供應(yīng)商們問起欠款是否已經(jīng)到賬等問題時，供應(yīng)商并未多言。

而對于上市體系而言，也將面臨還款壓力，樂視網(wǎng)曾于2015年9月發(fā)行利率為7.5%的私募債15樂視02（118370.SZ），總額9.3億元，將在9月25日面臨回售。

8、9月樂視網(wǎng)需償還20億私募債

2015年8月和9月，樂視網(wǎng)分別完成了“15樂視01”和“15樂視02”兩筆私募債券的募集。所謂私募債，是以中小微型企業(yè)在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，預(yù)定在一定期限還本付息的一種公司債券。

樂視網(wǎng)的這兩筆私募債第一期發(fā)行規(guī)模為10億元，第二期發(fā)行規(guī)模為9.3億元，票面利率分別為8.5%和7.5%，期限均為3年期。不過第2年末投資者具有回售選擇權(quán)，在如今的情勢下，在今年回售或許是投資者們的共同選擇。

8月份到期的那筆私募債券已經(jīng)說明了投資者行使了回售選擇權(quán)。8月，樂視網(wǎng)內(nèi)部人表示，“15樂視01”私募債回售資金已經(jīng)籌措完畢，并已打到“中債登”的專用賬戶，8月3日將如期兌付給選擇回售的投資者。

到9月，第二期私募債券也即將面臨回售。根據(jù)協(xié)議，2018年9月23日為本期債券的兌付日。若債券持有人行使回售選擇權(quán)，則回售部分債券的兌付日為2017年9月23日（如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后的第1個交易日）。據(jù)樂視網(wǎng)當(dāng)時發(fā)布的公告，實際認(rèn)購本期債券的投資者共4家，但未透露具體的投資者。

這也意味著，9月25日是第二期期私募債的兌付日。在第一期私募債回售期前，樂視方面曾表示公司已經(jīng)正常推進(jìn)二期公司債的相關(guān)工作，將用自有資金解決。另據(jù)財新報道，孫宏斌將先行對這兩只交易所私募債進(jìn)行償付。不過，樂視網(wǎng)剩余的自有資金越來越有限。

樂視網(wǎng)自有資金不足30億

從今年上半年樂視網(wǎng)的財報數(shù)據(jù)來看，截至2017年3月31日，公司負(fù)債余額為187.86億元，其中，短期借款余額為21.78億元，長期借款余額為30.13億元，一年到期的非流動負(fù)債為19.8億元。

二季度，公司負(fù)債、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債再度增加。截至2017年6月30日，公司負(fù)債余額為193.51億元，其中流動資產(chǎn)負(fù)債為125.8億元。流動資產(chǎn)負(fù)債中，短期借款余額為21.11億元，應(yīng)付賬款為58.4億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債為23.59億元。

二季度樂視網(wǎng)流動資產(chǎn)為179.05億元，但樂視網(wǎng)賬面上的資金在減少，一季度貨幣資金為36.58億元，到二季度末樂視網(wǎng)的貨幣資金減少至29.82億元，顯然，不足以支撐短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債。而根據(jù)樂視網(wǎng)將用自有資金解決私募債的說法，樂視網(wǎng)的貨幣資金總額在三季度將進(jìn)一步下降。

資金緊張期間 賈躍亭、賈躍芳拿回借款

而從負(fù)債上來看，公司負(fù)債、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債再度增加，但因賈躍亭、賈躍芳的借款產(chǎn)生的其他非流動負(fù)債卻在減少。根據(jù)樂視網(wǎng)2016年半年報，賈躍亭借款給樂視網(wǎng)期余額為20.71億元，期末余額為25億元，賈躍芳借款給樂視網(wǎng)在本報告期內(nèi)未變動，依舊為14.02億元。

但到了2016年末，賈躍亭借款期末余額變成了260萬元，賈躍芳借款期末余額變?yōu)?.34億元。再到2017年半年期末，賈躍亭借款和賈躍芳借款均變?yōu)?元。

這也是近來深交所向樂視網(wǎng)發(fā)問詢函，詢問賈躍亭對上市公司的承諾履行事項的原因。2015年6月，樂視網(wǎng)公告稱，公司將與賈躍亭簽署第一筆資金的《借款協(xié)議》，借款金額為不少于25億元，借款期限將不低于十年（120 個月），免收利息，用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金。

借款到期后，公司將有權(quán)根據(jù)自身經(jīng)營狀況自主決定續(xù)借或者償還，所涉關(guān)聯(lián)交易亦需經(jīng)董事會與股東會審議，屆時賈躍亭將回避對應(yīng)關(guān)聯(lián)的表決，如若續(xù)借此筆資金，仍將免收利息。在此之前，樂視方面還曾表示，賈躍亭還將有近80億元資金將無息借款給樂視網(wǎng)。

但從今年半年報來看，賈躍亭今年上半年已未將減持資金無息借給上市公司。昨日晚間，樂視網(wǎng)發(fā)布《中德證券有限責(zé)任公司關(guān)于樂視網(wǎng)信息技術(shù)（北京）股份有限公司2017 年半年度跟蹤報告》，報告顯示，2015 年至今，賈躍亭減持資金借予上市公司的最高額為47.16億元，累計發(fā)生額為113.4億元。但在2017年上半年，在公司資金緊張的情況下，賈躍亭未按照此前承諾將減持資金繼續(xù)借予上市公司使用。

賈躍亭手上還有樂視哪些資產(chǎn)

所有股份還尚在禁售期內(nèi)且都已被凍結(jié)、更改法人，再加上未向上市公司提供借款，也意味著賈躍亭與上市公司體系越來越微弱，與非上市體系也是如此。非上市體系正逐步從樂視系脫離，或轉(zhuǎn)手、或重組。

9月18日，冰穹互娛宣布收購樂視游戲。根據(jù)工商信息資料，樂視游戲成立于2015年4月，樂視投資管理（北京）有限公司為法人股東，另樂視致新為樂視投資的法人股東。不過，樂視致新方面回應(yīng)稱，樂視游戲不屬于上市體系，而為樂視系參投公司。從樂視網(wǎng)2017年半年報來看，其合并財務(wù)報表的包括14家子公司，樂視網(wǎng)（天津）、樂視網(wǎng)（香港）、樂視網(wǎng)（上海）、樂視流媒體、樂視致新、樂視網(wǎng)文化、樂視新媒體、花兒影視、樂視云、樂視新生代文化、樂視財富、樂想控股、重慶樂視小額貸款以及樂視原創(chuàng)。

樂視體育也正面臨重組，大股東或?qū)⒁字鳌８鶕?jù)工商信息系統(tǒng)目前的信息，樂樂互動體育文化發(fā)展（北京）有限公司持股30.66%，為第一大股東。樂樂互動的法人股東為北京百樂文化傳媒有限公司，100%持股。該公司法定代表人為賈躍亭。

更早之前，在7月，韜蘊(yùn)資本發(fā)布公告，韜蘊(yùn)已經(jīng)實現(xiàn)對易到的控股。近日，樂視再次用易到股權(quán)抵債，轉(zhuǎn)讓0.32%的股權(quán)以償還欠碩貝德的1700萬元款項。

樂視今年的半年報顯示，樂視金融將被劃歸樂視網(wǎng)上市體系。昨日晚間，正式方案落定，樂視網(wǎng)公告稱，擬以不超過30億元收購樂視金融的主體公司樂視投資100%股權(quán)。樂視方面稱，通過完成這一收購，在將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市體系的同時，以資抵債的方式解決上市公司與關(guān)聯(lián)方之間應(yīng)收賬款問題。樂視投資旗下非金融類資產(chǎn)或業(yè)務(wù)后期將與樂視投資做拆分。

除此之外，非上市體系還余下樂視移動、樂視汽車、酷派幾大業(yè)務(wù)，無一不陷入沉重的債務(wù)危機(jī)中。賈躍亭手上已經(jīng)沒有太多牌可以打，而他面臨的非上市體系龐大的債務(wù)危機(jī)。

近日據(jù)《證券日報》報道，從去年年底至今，賈躍亭及其掌控的樂視系公司一共償還債務(wù)近200億元，其中160億元為對金融機(jī)構(gòu)的欠款，另外30多億元則是對樂視供應(yīng)鏈和供應(yīng)商的相關(guān)欠款。而除了欠款，賈躍亭手里還有一個需要巨額投入的樂視汽車。

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