新浪科技訊 8月24日晚間消息，今日下午美圖公司（01357.HK）發(fā)布截至2017年6月30日的中期業(yè)績公告。

中期業(yè)績公告顯示，美圖期內(nèi)總收入同比增長272.3%至人民幣21.798億元，其中互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他分部業(yè)務(wù)收入同比增長762.0%至人民幣2.468億元，在總收入的占比達(dá)到11.3%，去年同期為4.9%。智能硬件業(yè)務(wù)收入同比增長247.1%至人民幣19.330億元。

美圖經(jīng)調(diào)整的凈虧損大幅收窄至人民幣3320萬元，較去年同期下降87.0%。此外，由于不再有可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動造成的損失，美圖凈虧損較去年同期顯著下降94.0%至人民幣1.318億元。這些優(yōu)先股已于2016年12月轉(zhuǎn)換為普通股。

公告同時(shí)披露，美圖在過去的6個(gè)月中有2個(gè)月（3月和5月）實(shí)現(xiàn)了凈利潤為正。公司毛利上升到人民幣4.353億元，較去年同期的人民幣7450萬元增長484.4%。上半年公司整體毛利率達(dá)到20.0%，去年同期為12.7%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，美圖公司創(chuàng)始人兼董事長蔡文勝、美圖公司創(chuàng)始人兼CEO吳欣鴻、美圖公司CFO兼聯(lián)席公司秘書顏勁良出席了2017年中期業(yè)績發(fā)布會，解讀本期業(yè)績。

以下為發(fā)布會實(shí)錄：

顏勁良：各位下午好！我是美圖公司首席財(cái)務(wù)官顏勁良，非常感謝大家來到我們中期業(yè)績記者發(fā)布會。中間這位是美圖公司創(chuàng)始人兼董事長蔡文勝先生、蔡總左手邊是我們美圖公司創(chuàng)始人兼CEO吳欣鴻先生，現(xiàn)在先把時(shí)間交給蔡總。

蔡文勝：首先感謝大家來參加我們今天美圖的業(yè)績發(fā)布會。我先跟大家過一下我們這次業(yè)績主要的一些發(fā)展。2017上半年我們總收入同比增加272%到人民幣21.8億，經(jīng)過調(diào)整虧損額也大幅減少了87%到人民幣3320萬。根據(jù)未經(jīng)審計(jì)的每月管理帳目2017年上半年3月、5月已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，這證明美圖賺錢的能力。美圖公司的使命就是讓世界變得更美，我們不僅僅局限于圖片跟視頻，也包括讓用戶在現(xiàn)實(shí)和內(nèi)在變美。我們的修圖軟件繼續(xù)引導(dǎo)當(dāng)下的審美，美拍更是讓生活充滿正能量，美圖手機(jī)進(jìn)一步讓用戶拍得更漂亮。包括現(xiàn)實(shí)生活中跟美相關(guān)的業(yè)務(wù)，美圖以后都會逐步展開，這也是美圖未來的發(fā)展空間。

當(dāng)然美圖的產(chǎn)品還是會圍繞幾個(gè)特點(diǎn)：以美麗為主、偏女性為主、中高端為主。美圖已經(jīng)在全球積累了超過11億用戶，我們相信在未來1、2年內(nèi)能夠讓用戶規(guī)模不斷擴(kuò)大，最終實(shí)現(xiàn)我們的目標(biāo)，讓全世界所有人都能用上美圖的產(chǎn)品。

現(xiàn)在請我們的CEO吳欣鴻跟大家分享更具體的業(yè)務(wù)發(fā)展跟發(fā)展計(jì)劃，謝謝！

吳欣鴻：謝謝大家！在2017年上半年我們繼續(xù)貫徹讓世界變得更美的使命，作為一家數(shù)據(jù)驅(qū)動型公司正努力通過大量的數(shù)據(jù)和先進(jìn)的技術(shù)來幫助我們更好地了解用戶。海量活躍用戶基礎(chǔ)是我們寶貴的資產(chǎn)以及數(shù)據(jù)的核心來源，在2017年6月我們的MAU達(dá)到4.81億，與2016年6月的4.46億相比，同比上漲了7.8%，其中海外的MAU同比增長35.9%，達(dá)到9374萬。我們的平臺化工作也取得了重大進(jìn)展，截至2017年6月30日，美圖的累計(jì)統(tǒng)一注冊賬戶（MTid）增長至大概2億個(gè)，同時(shí)首個(gè)平臺產(chǎn)品——美拍的用戶增長趨勢也令人鼓舞。在2017年6月達(dá)到1.52億，與2016年的1.41億相比同比增長7.9%。更重要的是美拍應(yīng)用內(nèi)的MAU同比增長33.3%，意味著更高的用戶黏性。我們十分重視美拍的生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)，主要為了激勵內(nèi)容創(chuàng)造者，制作更多的視頻。首先我們升級過的推薦算法不僅能夠幫助用戶找到他們感興趣的視頻，更能夠預(yù)測并為用戶發(fā)現(xiàn)新的興趣點(diǎn)。其次，我們也展開了多項(xiàng)舉措，協(xié)助內(nèi)容創(chuàng)作者變現(xiàn)，形成一個(gè)良性循環(huán)，刺激他們創(chuàng)作更多好的內(nèi)容。例如我們推出的美拍“M計(jì)劃”，可以高效地為網(wǎng)紅、品牌廣告進(jìn)行匹配，讓網(wǎng)紅輕松通過植入廣告賺錢。另外一個(gè)舉措，美拍“邊看邊買”，使內(nèi)容創(chuàng)作者將觀眾轉(zhuǎn)化為顧客，從而增加產(chǎn)品銷量。影像應(yīng)用方面，美圖秀秀、美顏相機(jī)的MAU的同比增長率分別放緩至9.7%及1.3%。這是因?yàn)?017年上半年我們將大部分產(chǎn)品開發(fā)資源集中用于籌備這些影像應(yīng)用的平臺化，而不是推出多種工具功能促進(jìn)用戶增長。出于長期發(fā)展的考慮，我們認(rèn)為這個(gè)階段的投入是必須的，通過將這些影像應(yīng)用平臺化，我們能夠提升用戶的活躍率和留存率，以更好地洞察用戶喜好，從而創(chuàng)造更多的商業(yè)化機(jī)會。

在技術(shù)方面，我們在不同的產(chǎn)品中融入了AI技術(shù)，比如美拍“百變背景”，可實(shí)時(shí)移除用戶生成的視頻的背景，讓用戶創(chuàng)作更多有創(chuàng)意的視頻，也可以帶來更多廣告商業(yè)化機(jī)會，制作更多與品牌互動的背景特效。此外AI也幫助我們?yōu)槊琅纳系牟煌曨l打標(biāo)簽，提高內(nèi)容分類、分發(fā)準(zhǔn)確率。目前已擁有上百個(gè)標(biāo)簽，并打算通過深度學(xué)習(xí)將其擴(kuò)展至上千個(gè)，我們也計(jì)劃用我們2017年初剛升級的推薦引擎推動我們?nèi)蘸蟮木珳?zhǔn)廣告業(yè)務(wù)。

總的來說，我們在美圖所做的每一件事都圍繞用戶，我們一直貫徹以用戶為核心的策略?，F(xiàn)在交給顏勁良進(jìn)行業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分享，謝謝大家！

顏勁良：我接下來說一下財(cái)務(wù)方面的細(xì)節(jié)。2017年上半年業(yè)績非常強(qiáng)勁，總收入同比增長272.3%，達(dá)到人民幣21.8億。根據(jù)IFRS計(jì)算，凈虧損從2016年上半年21.9億人民幣減少了94%到今年上半年的1.318億，經(jīng)調(diào)整凈虧損大幅減少87.0%到人民幣3320萬。在未經(jīng)審計(jì)的角度，我們在2017年3月、5月已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利的能力。

如果大家對業(yè)績做更深入分析的話，其實(shí)可以看到我們的業(yè)績能夠打消很多市場對我們的誤解。首先，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)部分的收入，包括在線廣告和增值服務(wù)業(yè)務(wù)，增長超過7倍，達(dá)到2.468億元人民幣，該分部占我們總收入的11.3%，而2016年上半年僅僅只有4.9%。

其中廣告收入增長219%到人民幣8263萬，主要由廣告主數(shù)量增長所帶動。但是我們現(xiàn)在更看重的是廣告質(zhì)量而并非數(shù)量。我們接下來將以一系列舉措進(jìn)一步拓展廣告業(yè)務(wù)：(i)通過引入更多優(yōu)質(zhì)廣告主增加廣告庫存填充率；(ii)推出新的廣告版式，如帶有品牌的濾鏡及貼紙；(iii) 向美拍及其他平臺化后的產(chǎn)品推出信息流廣告；(iv)推出精準(zhǔn)廣告產(chǎn)品，以使廣告主可根據(jù)其受眾的用戶畫像或喜好接觸特定受眾群。

第二部分，增值服務(wù)收入。上半年增值服務(wù)收入增長超過59倍，達(dá)到1.642億元人民幣。平均月付費(fèi)用戶數(shù)從去年上半年的5.8萬增加到今年上半年32.4773萬人，付費(fèi)用戶平均付費(fèi)也有所增加。我們一直都在為美拍直播內(nèi)容實(shí)施差異化策略，讓美拍跟別的直播平臺區(qū)隔開來?；ヂ?lián)網(wǎng)分部強(qiáng)勁增長表明我們有一個(gè)穩(wěn)健的商業(yè)模式，而且可以在龐大的用戶規(guī)模基礎(chǔ)上變現(xiàn)，打消了市場認(rèn)為我們沒有商業(yè)模式的顧慮。

現(xiàn)在說一下智能硬件的收入，同比增長247.1%，到人民幣19.3億元。對比一年前28.9萬臺出貨量，我們2017年上半年賣出84.7萬臺手機(jī)，平均售價(jià)從去年1903元人民幣增長到今年的2272元。平均售價(jià)的增長主要是因?yàn)槲覀冊诮衲?月份推出比M系列售價(jià)更高的T系列。

2017年上半年毛利增長接近5倍，到人民幣4.35億，毛利率為20%，而2016年上半年毛利只有7450萬，毛利率只有12.7%。這里有一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，我們在2017年上半年互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他分部已經(jīng)產(chǎn)生了正的毛利潤，毛利率達(dá)到15.8%，而去年這個(gè)分部是虧損，毛虧損率為119.5%。如果把營業(yè)成本細(xì)分，會發(fā)現(xiàn)很大一部分成本是不會隨著收入增加而同比增加，比如帶寬、存儲費(fèi)用、視頻內(nèi)容審核費(fèi)用等，這些都主要跟美拍相關(guān)，如果美拍或者其他廣告業(yè)務(wù)收入增加，這些費(fèi)用并不會大幅增加，因此我們有非常強(qiáng)的經(jīng)營杠桿效應(yīng)。

關(guān)于智能硬件部分，毛利潤增加了264%到3.96億人民幣，毛利率20.5%。費(fèi)用占收入的比例基本上都全面下降，從絕對數(shù)來說，我們的開支增加主要是因?yàn)橄嚓P(guān)的人員開支增加。相對于2016年底1300個(gè)員工，2017年6月底大概有1700個(gè)員工。在2016、2017年之間，整體推廣跟廣告開支并沒有特別大波動，和以前一樣，我們大部分的用戶增長都來自于自然流量下載而并不是付費(fèi)營銷。2017年上半年虧損大幅減少的原因就是由于不再有可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動造成的損失，這些優(yōu)先股于2016年12月在IPO后自動轉(zhuǎn)化成普通股。

簡單說一下資產(chǎn)負(fù)債表，到2017年6月30日，我們現(xiàn)金和其他流動資金是人民幣53億，跟2016年的年底差不多，當(dāng)時(shí)是55億。我們現(xiàn)金非常充足，并沒有任何負(fù)債。2017年上半年花了大概2480萬人民幣資本支出，跟去年上半年是差不多。

最后講一下整體展望。首先我們在上一次業(yè)績發(fā)布時(shí)說我們今年會出售大概150萬臺手機(jī)，現(xiàn)在看全年的話我們覺得會多賣一點(diǎn)大概到160萬臺。但是我們覺得下半年的毛利率在手機(jī)這塊可能會比上半年稍微低一些，主要是由于T系列毛利率比較高，T系列占比會在下半年下降一點(diǎn)。第二，在2017年下半年我們會加速對人員、技術(shù)和用戶增長的投入，這個(gè)投入期是非常必要的，所以會在這個(gè)領(lǐng)域繼續(xù)增加開支。我們預(yù)期2017年全年還是會有虧損，這個(gè)預(yù)期是跟我們IPO的時(shí)候完全一致，大家可以參考招股書。

我們的分享到這里，接下來可以一起回答大家的提問。謝謝！

Q&A部分

Q

我有三個(gè)問題：第一，上半年業(yè)績增長很快，特別是有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)這塊，剛才說到商業(yè)模式也是逐漸成熟，能不能把這塊再詳細(xì)講一下。第二，有關(guān)投資者這部分，美圖加入滬通標(biāo)的之后，可能對股價(jià)波動產(chǎn)生影響，造成一波助漲助跌的勢頭，內(nèi)地投資者也一直在買進(jìn)美圖我想問一下美圖為了防止股價(jià)波動會有什么樣的措施或者一些應(yīng)急的機(jī)制？第三，之前有傳美圖納入了MSCI，但是是烏龍事件，今年會不會重新被納入？

蔡文勝：我先回答第二個(gè)問題，美圖的股價(jià)會有一個(gè)大的波動，這不是我們管理層可以預(yù)計(jì)或者可以應(yīng)對的。我認(rèn)為是大家對美圖的認(rèn)識不夠、不充分，所以產(chǎn)生這樣的波動。隨著公司持續(xù)發(fā)展跟業(yè)績穩(wěn)定，我相信這種波動就會減少。通過港股通，大陸用戶可以買美圖的股票。但是現(xiàn)在深港通和滬港通持有者的股份占總比不到4%，我們理解的還是國外的機(jī)構(gòu)投資者在買入我們股票，當(dāng)然隨著大家對我們的了解不斷深入，內(nèi)地投資人也會越來越踴躍。

第三個(gè)問題，我們不清楚會不會被納入MSCI。但是公司發(fā)展會更加穩(wěn)定、業(yè)績穩(wěn)步上升，應(yīng)該會得到資本市場的認(rèn)同。

關(guān)于商業(yè)模式的變化，美圖在逐步試驗(yàn)跟嘗試當(dāng)中，下半年會有新的方向，這部分可以讓欣鴻說一下我們商業(yè)化的規(guī)劃。

吳欣鴻：我們覺得商業(yè)化的基礎(chǔ)首先是用戶增長，所以我們下半年會有一些新的功能陸續(xù)推出，以支撐我們的變現(xiàn)。目前商業(yè)化主要聚焦三個(gè)方面：分別是廣告、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)、智能硬件銷售。以廣告為例，我們會做很多的延展，包括美拍“M計(jì)劃”，就是我們做廣告變現(xiàn)的其中一個(gè)方式，我們也在搭建自己的廣告銷售平臺以及自己做程序化售賣。未來我們相信所有業(yè)務(wù)及商業(yè)化都是基于美圖大數(shù)據(jù)，所以我們在搭建美圖帳號，更好地為每一個(gè)用戶做精準(zhǔn)畫像，支撐廣告以及其他商業(yè)化的一些變現(xiàn)。

顏勁良：我補(bǔ)充一下，美圖作為一個(gè)廣告平臺非常有吸引力，我上周去了谷歌和美圖合作發(fā)布的活動，在場都是一些非常高端的廣告主，他們異口同聲都是覺得美圖是一個(gè)他們等了非常久的廣告平臺，因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)上從來都沒有一個(gè)廣告平臺有這么多女性用戶。美圖對于他們來說是一個(gè)非常有吸引力的平臺。所以我們結(jié)合對用戶的理解，接下來會有很多不同的服務(wù)，可能是廣告、可能是用戶增值服務(wù)、智能硬件、電商等，都是找出她們喜歡的東西，然后再給她們推送，這個(gè)就是我們的商業(yè)模式。

Q

我想問一下蔡總，第一個(gè)關(guān)于股東減持的事情，前幾大股東都說很看好我們公司，但是確實(shí)大家也有在拋的，所以市場上有一個(gè)疑問：前期投資人是不是不看好公司前景？管理層有沒有跟股東溝通，他們是什么心態(tài)？第二個(gè)問題，年初的時(shí)候有提到接下來主要發(fā)力國際化發(fā)展，你們也提到在東南亞、金磚幾國做的很不錯，具體海外這塊現(xiàn)在是一個(gè)什么樣的數(shù)據(jù)，包括用戶、包括收入這塊。還有一個(gè)，當(dāng)時(shí)提到美國是相對比較難進(jìn)入一點(diǎn)，在海外這塊現(xiàn)在有遇到什么問題？謝謝！

蔡文勝：我先回答第二個(gè)問題。海外的確是我們非常重要的市場。其實(shí)我們在用戶規(guī)模方面增長非?？?，海外月活躍用戶數(shù)同比增長35.9%，其實(shí)這個(gè)增長是很快的。同時(shí)我們也會布局歐洲美國等地區(qū)，之前這塊我們是空白，但現(xiàn)在我們已經(jīng)看到有很大的進(jìn)步，今年1月份整個(gè)美國都在刷美圖秀秀手繪自拍。

回到股東減持這個(gè)問題，我敢說99%的公司上完市解禁后，早期機(jī)構(gòu)投資人都會賣出股票，這是再正常不過的事情。美圖會受到特別關(guān)注，是因?yàn)榇蠹覍γ缊D非常愛惜。另外，一個(gè)公司如果早期的機(jī)構(gòu)投資者賣出股票，股票是下跌的，說明是不好。但剛好相反，機(jī)構(gòu)投資者在不斷賣出的時(shí)候，美圖的股票是上漲的，我有時(shí)候開玩笑說我覺得他們可能都后悔了，因?yàn)閺慕饨麜r(shí)期的8.5元到現(xiàn)在已經(jīng)漲了差不多50%。我理解機(jī)構(gòu)他們的投資項(xiàng)目有時(shí)限的要求，所以到IPO的時(shí)候會適當(dāng)減持，這是市場再正常不過的行為。比如騰訊一天成交70個(gè)億，誰在賣出呢？你不能說那些賣出70億的人就不看好騰訊。比如今天買了美圖股票，一年后漲了一倍賣出，也不能說不看好美圖。都是正常的市場行為。

Q

之前有新聞?wù)f美圖投資了AR公司亮風(fēng)臺，而且跟Facebook合作推出了一些AR功能，接下來美圖有什么新功能的計(jì)劃？剛剛CEO說下半年會推出新的功能保持用戶增長，請問是不是跟這方面有關(guān)，能分享一下嗎？謝謝！

吳欣鴻：我們在AR方面進(jìn)行了一些布局，除了剛才您提到的亮風(fēng)臺，我們投資的Faceu等都在AR領(lǐng)域有很大影響力。下半年我們要推出的新功能基本上都是基于人工智能?，F(xiàn)在沒有辦法講具體的功能，但是可以說一下所屬范圍，基本上與云美化、AR相關(guān)的功能。我們非?？春眠@兩個(gè)趨勢，以前的照片都是用戶在客戶端進(jìn)行美化，而且需要用戶手動操作，未來AI可以在云端幫助用戶更好地處理照片和視頻。同樣AR這個(gè)領(lǐng)域也剛剛爆發(fā)，現(xiàn)在看到的很多效果都是AR的第一階段，未來現(xiàn)實(shí)增強(qiáng)這塊我相信還有很多機(jī)會。

蔡文勝：補(bǔ)充一點(diǎn)，我們相信美圖可以在AI上取得更好的成就，在于我們有龐大用戶跟數(shù)據(jù)量，這是美圖的最大優(yōu)勢。大家有沒有發(fā)現(xiàn)一個(gè)趨勢，以前拍照更多只是拍一個(gè)現(xiàn)實(shí)當(dāng)中的真實(shí)照片，現(xiàn)在照片會這里增加一個(gè)東西，那里增加一個(gè)東西，這就是未來的發(fā)展方向。這方面美圖不單單做投資，我們自身也會繼續(xù)發(fā)展相關(guān)的產(chǎn)品。

Q

請教一下招股書到16、17年虧損是可預(yù)見的，2018年會實(shí)現(xiàn)扭虧嗎？第二個(gè)問題，我們看到京基多次增持公司股份，現(xiàn)在已經(jīng)占到15%左右，想問一下管理層有沒有跟他們溝通？

顏勁良：我們上市的時(shí)候也有說2018年會實(shí)現(xiàn)盈利，這個(gè)預(yù)測從IPO到現(xiàn)在沒有改變過。京基實(shí)業(yè)是美圖的基石投資者，所以我們一直有保持比較不錯的溝通。

Q

三個(gè)問題請教一下：第一，下半年有哪些新硬件產(chǎn)品推出？大概價(jià)位是怎么樣？第二，美鋪和美圖定制上半年表現(xiàn)怎么樣，對吸引客戶方面或者變現(xiàn)方面帶來哪些收益？第三，剛才提到高端廣告主對公司廣告非常感興趣，現(xiàn)在看到GUCCI、Burberry一些比較貼近實(shí)際的廣告，能不能透露一些哪方面廣告主在接觸你們？下半年有什么計(jì)劃？

吳欣鴻：第一個(gè)問題，下半年準(zhǔn)備推出三款硬件新品，現(xiàn)在也不能說具體是哪三款，包括名字和價(jià)格。但是我想說美圖的硬件產(chǎn)品，功能還是品牌定位都是在不斷提升。這邊可以稍微透露一下，其中有一款會是我們前所未有的旗艦產(chǎn)品，無論從技術(shù)含量還是定價(jià)來說。關(guān)于第二個(gè)問題，我們電商業(yè)務(wù)還在做一些嘗試，我們在找跟美圖核心產(chǎn)品最好的結(jié)合點(diǎn)，所以現(xiàn)在并沒有一個(gè)很大范圍的推廣，無論是美圖定制還是美鋪，未來會慢慢更好地融入核心產(chǎn)品里。我們認(rèn)為電商是一個(gè)需要長期投入的品類，所以我們對這個(gè)業(yè)務(wù)非常有耐心而且也很看好。

顏勁良：我可以分享一個(gè)廣告方面之前做的案例，是跟迪奧口紅做的一個(gè)營銷，他們跟我們幾個(gè)不同的產(chǎn)品都有合作，這是最基礎(chǔ)的。但是同時(shí)我們也有幫他們做一個(gè)口紅的試色，在手機(jī)上通過AR技術(shù)直接讓用戶感受到口紅顏色，一鍵就可以帶他們到迪奧的官網(wǎng)購買。除此以外，我們也有很多對產(chǎn)品的描述，有一些H5的活動，整個(gè)整合性的營銷基本上只有美圖一家可以達(dá)到這樣的效果。這就是為什么這些高端廣告主都非常喜歡美圖，口紅只是其中一個(gè)。很多化妝品，以及其他女性相關(guān)的奢侈品都有跟我們在合作。

Q

剛才大家有問到上次股東減持的事，關(guān)于這塊我想延展一下。最早上一波減持，像老虎基金等，他們可能是做股權(quán)投資的，所以他們撤出是比較正常的，畢竟到了解禁期，套現(xiàn)也是可以理解；但解禁后，也有機(jī)構(gòu)不斷增持，是不是意味著美圖股價(jià)才開始真正第二波上漲？

蔡文勝：你的問題不合適在這里回答。股價(jià)是市場對公司的一個(gè)反應(yīng)，我們覺得市場怎么樣反應(yīng)，我們就接受怎么樣。美圖正在一個(gè)高速發(fā)展的過程當(dāng)中，所以大家會產(chǎn)生不同的看法，這是很正常的。這也是高速發(fā)展中的公司的一個(gè)特點(diǎn)。對于你說的投行這些行為，我們不會太去關(guān)注這些。對管理層來講，首要的有兩點(diǎn)：一方面我們會全力做好用戶增長跟業(yè)務(wù)發(fā)展；另外一點(diǎn)，我代表管理層說，管理層都是非常有信心的，我們自己本身是看好公司發(fā)展的。謝謝！

Q

你們?nèi)暄邪l(fā)費(fèi)用大概是多少？明年會繼續(xù)增加研發(fā)費(fèi)用嗎？聽到有很多大股東在減持，主席或者創(chuàng)辦者會考慮增持公司股票嗎？

顏勁良：我先回答研發(fā)費(fèi)用這個(gè)問題，因?yàn)槲覀儧]有具體給出每個(gè)部分的費(fèi)用預(yù)測，所以不能直接回答這個(gè)問題。但是研發(fā)費(fèi)用可以這樣分析，主要來自于人員的增加，這是第一點(diǎn)。第二點(diǎn)，我們在研發(fā)上面一定會繼續(xù)去投入。但是收入增長快速并不等于研發(fā)費(fèi)用就會按同比速度增加，所以這樣看下來，這個(gè)投入是有正的投入產(chǎn)出比。

蔡文勝：你提的問題本身就是被標(biāo)題黨誤導(dǎo)了，我看到一個(gè)媒體說大股東減持，你查查港交所公告，大股東沒有減持一毛錢，本身那個(gè)標(biāo)題就是錯的，那個(gè)標(biāo)題包含了前面早期的投資者，只是標(biāo)題說大股東，所以這個(gè)問題根本沒有辦法回答。我可以再次說一下，我跟管理層在相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)都不會減持。至于是不是會增持？這個(gè)看市場反應(yīng)。謝謝！

Q

管理層你們好！第一個(gè)問題，美拍月活躍增長數(shù)量是不是開始有一點(diǎn)放緩的情況出現(xiàn)？吳總剛才提到下半年可能會增加投入來獲取更多用戶，這方面投入會怎么實(shí)施？第二個(gè)問題，如果要量化你們現(xiàn)在美圖平臺上的每一個(gè)用戶，大概一天能夠看到多少廣告？你們?nèi)绾纹胶鈴V告和用戶體驗(yàn)？好像騰訊那些比較大的平臺，他們也不太敢推出太多廣告去影響用戶體驗(yàn)？謝謝！

吳欣鴻：我們下半年的投入還是在產(chǎn)品和技術(shù)上，因?yàn)槊缊D一直以來更多是靠用戶自發(fā)的口碑傳播，所以自然流量占了很大的比例。而目前要在市場上有一個(gè)足夠強(qiáng)的競爭力，產(chǎn)品技術(shù)的優(yōu)勢也是必不可少，所以這會是我們投入的重點(diǎn)。當(dāng)然我們會在其他方面，比如說渠道、市場，也會有一些投入，但是相比之下，可能并不會高于我們在產(chǎn)品、技術(shù)的投入。廣告這塊請顏勁良回答。

顏勁良：廣告的話，每一個(gè)產(chǎn)品屬性會有一點(diǎn)不太一樣，比如美拍上面的廣告目前非常少，比如用戶一天看40個(gè)視頻，里面可能一個(gè)廣告都沒有。如果是美圖秀秀、美顏相機(jī)，或許打開的時(shí)候就會看到有一個(gè)廣告。我們對廣告業(yè)務(wù)看法是，如果你的廣告是一些跟用戶不相關(guān)的內(nèi)容，或者有點(diǎn)騙他去點(diǎn)擊廣告的話，這個(gè)就會影響用戶體驗(yàn)。但如果是一些本身他就感興趣的廣告，通過我們的大數(shù)據(jù)分析到他喜歡什么東西，然后推出一些跟他相關(guān)的廣告，這個(gè)我們認(rèn)為其實(shí)并不會影響用戶體驗(yàn)。就拿剛剛吳欣鴻說的“美拍邊看邊買”這個(gè)例子，其實(shí)你也可以把“美拍邊看邊買”看成是一個(gè)廣告。我們不認(rèn)為目前的形態(tài)是在消耗用戶體驗(yàn)來達(dá)到商業(yè)化，我們離這一天還非常遠(yuǎn)，而且整個(gè)公司都是圍繞用戶體驗(yàn)作為核心，所以不會為了短期收入來犧牲用戶體驗(yàn)。

蔡文勝：其實(shí)剛剛相反，美圖就是因?yàn)樘⒅赜脩趔w驗(yàn)，所以我們之前的廣告都非常少，就是怕對用戶體驗(yàn)有傷害。但是現(xiàn)在理解到一點(diǎn)，好的廣告對產(chǎn)品是加分的。舉一個(gè)例子，比如在美拍上有教你怎么化妝，旁邊提供相應(yīng)的化妝品廣告，這個(gè)對用戶是加分，也不影響用戶體驗(yàn)。第二，關(guān)于研發(fā)。大家可以關(guān)注到在互聯(lián)網(wǎng)公司，研發(fā)一定是重中之重。我們在2015年年底只有600多人，去年年底有1300人，到現(xiàn)在有1700多人，增加的人員有80%是跟研發(fā)相關(guān)的工程師。我們其實(shí)就是在為未來做準(zhǔn)備。如果不想3、5年后的美圖未來，這個(gè)研發(fā)成本可以少掉很多，你們看到可能是公司大幅盈利了，但一個(gè)公司一定要專注研發(fā)這一點(diǎn)。美圖現(xiàn)在的1700多人當(dāng)中有超過60%都是跟研發(fā)相關(guān)的人員。

Q

有沒有美拍的用戶增長數(shù)字？現(xiàn)在是不是有一點(diǎn)增長放緩的情況出現(xiàn)？

蔡文勝：整體增長確實(shí)沒有像前幾年那樣暴漲，月活躍用戶同比增長7.9%。這可能跟中國智能手機(jī)普及率已經(jīng)差不多了有關(guān)。對于我們來講，我們未來會挖掘兩個(gè)部分：一個(gè)是往中國四五線城市發(fā)展。比如之前大家都覺得微博不會再增長了，后來他們往四五線城市發(fā)展，現(xiàn)在用戶量還在增長。所以這方面我們會加強(qiáng)；另外一方面我們主要往海外發(fā)展，中國的產(chǎn)品其實(shí)在海外很難發(fā)展，但是美圖之前在日本、韓國、東南亞取得了一些成功，說明我們具備向海外發(fā)展的能力。這里有一點(diǎn)不一樣的，在中國，我們大部分都是口碑相傳，幾乎不花任何廣告費(fèi)，但要在海外快速擴(kuò)充用戶，我們會適當(dāng)花一些推廣費(fèi)用。

Q

你們提到上半年3、5月實(shí)現(xiàn)了正利潤，我想知道為什么是3、5月份實(shí)現(xiàn)了盈利？下半年有可能實(shí)現(xiàn)都盈利？還有，據(jù)說最近你們跟Facebook有AR方面的合作，什么時(shí)候會正式推出？這對你們的海外發(fā)展是否有很大幫助？

顏勁良：我先回答利潤的問題。3、5月份盈利的原因跟2月下旬、5月份發(fā)布了兩款手機(jī)有關(guān)，基本上我們的手機(jī)上市的當(dāng)月跟次月的銷售額都會比較大，所以這兩個(gè)月就盈利了。因?yàn)橄掳肽晡覀冞€要繼續(xù)增加投入，所以全年應(yīng)該還是會有一個(gè)虧損。我們其實(shí)不會為了要下半年盈利而盈利，更多要考慮為未來做準(zhǔn)備，畢竟管理層不是為了美圖的這一兩年在做，我們看中的是未來能有機(jī)會讓整個(gè)世界的人都使用我們的產(chǎn)品，所以接下來還會繼續(xù)增加投入。

吳欣鴻：第二個(gè)問題，我們之前跟Facebook合作的AR已經(jīng)上線了，未來還會有一些跨界合作。

Q

是不是可以借助Facebook幫助美圖進(jìn)行海外推廣？因?yàn)镕acebook的市場主要還是歐美用戶。

吳欣鴻：是的，F(xiàn)acebook包括其他海外巨頭一直是美圖海外推廣的合作伙伴，所以這個(gè)合作會是長期的。

Q

第一，美圖電商有美鋪、美圖定制這兩塊，未來在電商業(yè)務(wù)方面有什么計(jì)劃？

吳欣鴻：我提兩個(gè)，首先這兩個(gè)電商的產(chǎn)品都會找到自己非常清晰的定位，而且都會有人工智能在做支撐。關(guān)于美圖定制，我們希望為用戶提供創(chuàng)新的個(gè)性化定制服務(wù)，關(guān)鍵點(diǎn)在于如何用AI幫助用戶設(shè)計(jì)他想要的圖形或者Logo，未來大家應(yīng)該很快能看到；關(guān)于美鋪，未來應(yīng)該會聚焦在化妝品領(lǐng)域，比如通過AI來判斷用戶皮膚的情況，并且推薦相應(yīng)的彩妝、護(hù)膚品等等。這會是兩個(gè)比較創(chuàng)新的電商模式。剛才也提到，電商對我們來說是一個(gè)長期的項(xiàng)目，我們需要足夠的耐心和比較大的投入，目前還是在前期階段。

Q

這兩塊現(xiàn)在的營收有沒有具體數(shù)字？

蔡文勝：目前沒有。我能理解大家對美圖電商的關(guān)注，可能大家迫不及待想在美圖電商上購買東西。但是大家要知道，我們看早期的淘寶跟京東，他們都經(jīng)過了幾年的嘗試才慢慢做出成績，京東花了整整十年以上，到去年才實(shí)現(xiàn)盈利。所以我們感謝大家的關(guān)注，對于美圖電商，我們很有信心，但不會在短期幾個(gè)月或者一年內(nèi)就能看到有巨大的效果，它需要時(shí)間。第二，也是很關(guān)鍵的，我們希望美圖電商能跟我們其他產(chǎn)品打通、形成互補(bǔ)。如果我們再做一個(gè)跟京東、淘寶一模一樣的東西，那是沒有競爭力的。歡迎大家明年再來看。謝謝！

Q

第二個(gè)問題是直播跟短視頻市場在今年上半年競爭都不小，包括陌陌、今日頭條都加大了市場營銷投入，你們怎么看待直播業(yè)務(wù)今后的發(fā)展？

吳欣鴻：我認(rèn)為手機(jī)直播還在1.0階段，未來直播還會有很多創(chuàng)新的空間，比如說垂直化的直播。之前大家看到直播品類大部分是游戲、秀場、泛生活相關(guān)的，未來直播可能會出現(xiàn)新的主題、新的模式。除了美拍有直播的功能之外，未來也不排除做一些創(chuàng)新性的直播產(chǎn)品。關(guān)于短視頻，目前還有很大的空間。美拍作為一個(gè)國內(nèi)領(lǐng)先的短視頻平臺，目前是相對獨(dú)立運(yùn)營的，未來我們會逐漸跟美圖秀秀、美顏相機(jī)等核心產(chǎn)品打通，讓它們成為美拍視頻內(nèi)容一個(gè)很好的分發(fā)渠道。

蔡文勝：大家可以關(guān)注一個(gè)數(shù)據(jù)，我們的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入同比增加59倍，當(dāng)然我們也承認(rèn)去年的基數(shù)太小。但重要的一點(diǎn)是直播現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)紅海，有無數(shù)公司在做。然而我們還是在快速增長中。我們也希望能做出一些差異化；手機(jī)現(xiàn)在也是一個(gè)紅海，特別是一些中小品牌手機(jī)的銷量在下降。但我們在不超過200萬臺的情況下就能做到盈利。美圖做的事情總是跟別人不太一樣，是用充滿創(chuàng)新的方式在做事情。

Q

我看了美圖的財(cái)報(bào)，感覺智能硬件收入是主要來源，美圖某種程度上更像一家手機(jī)公司。美圖對手機(jī)的策略是怎么樣的？這種小而美的手機(jī)，可能在市場空間上會有一個(gè)天花板。公司對于后續(xù)有怎樣的設(shè)想嗎？另外，我看到現(xiàn)在一些商場里有美圖手機(jī)的店面，不知道是專賣店、加盟店還是是直營店？請管理層回答一下這方面的問題。

吳欣鴻：美圖一直都會是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，而且未來會是一家人工智能公司，我們把智能手機(jī)和app產(chǎn)品認(rèn)為是同類產(chǎn)品，只不過表現(xiàn)形式不一樣。簡單來說，我們把智能手機(jī)當(dāng)做一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)app產(chǎn)品來做。所以，未來隨著人工智能不斷導(dǎo)入，大家可以在手機(jī)上看到更多好像是app上的一些創(chuàng)新。

另外，大家如果在大陸看到很多美圖的體驗(yàn)店，這個(gè)全部都是由我們合作伙伴愛施德去經(jīng)營的，里面有愛施德自營的，也有第三方合作的。

蔡文勝：美圖手機(jī)是我們在商業(yè)化嘗試的開始，也是我們往軟件硬件結(jié)合的一個(gè)開始，這個(gè)成功以后，我們未來硬件收入占總收入的比重就會下降，而且大家看到在線廣告和互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的收入已經(jīng)在上漲。這個(gè)是長期趨勢。

很多人說我一直用iPhone，沒有用美圖手機(jī)，就問我為什么沒有用美圖手機(jī)。美圖手機(jī)從生產(chǎn)到現(xiàn)在，我們總生產(chǎn)不超過300萬臺，但是iPhone手機(jī)里裝有美圖軟件的有多少？數(shù)億臺！從這一點(diǎn)就可以看出美圖是什么樣的公司。

Q

下半年我們還有很多業(yè)務(wù)會不斷投入，從上半年財(cái)報(bào)來看，我們是否會調(diào)整營運(yùn)的目標(biāo)，對下半年?duì)I運(yùn)有什么規(guī)劃？

顏勁良：就我們?nèi)陙碚f，還是會維持一個(gè)虧損的狀態(tài)。上半年只是證明了一下我們的盈利能力，也打消市場的顧慮。下半年因?yàn)槲覀円^續(xù)投入，所以總體來講，2017年應(yīng)該還是維持虧損狀態(tài)，但是到2018年就會進(jìn)入盈利狀態(tài)。謝謝！

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