8月14日消息（南山）今年2月，智能終端ODM廠商龍旗公開了招股說明書，擬登陸主板市場(chǎng)。隨后，主管機(jī)構(gòu)針對(duì)招股說明書相關(guān)問題進(jìn)行了問詢，龍旗進(jìn)行了回復(fù)。

近日在第二輪回復(fù)中，針對(duì)主管機(jī)構(gòu)“根據(jù)申報(bào)材料及回復(fù)材料，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人對(duì)小米銷售的毛利率分別為8.24%、7.10%和7.24%，與發(fā)行人整體毛利率變動(dòng)趨勢(shì)不一致。請(qǐng)發(fā)行人：(1)結(jié)合對(duì)小米銷售的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售價(jià)格調(diào)整、單位成本變動(dòng) 等，說明毛利率下降的具體原因，是否存在進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)；(2)說明與發(fā)行人整體毛利率變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因，是否反映對(duì)該客戶議價(jià)能力不強(qiáng)或存在依賴。”的問題，龍旗進(jìn)行了詳細(xì)解釋。

龍旗指出，2020-2022年，公司向小米銷售的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)如下表所示：

2020-2022年，龍旗向小米銷售的毛利率分別為8.24%、7.10%、7.24%，呈現(xiàn)先降后升的特點(diǎn)，其中智能手機(jī)產(chǎn)品毛利率相對(duì)較低，AIoT產(chǎn)品毛利率相對(duì)較高，非主營業(yè)務(wù)中的保理業(yè)務(wù)毛利率為100%，符合相關(guān)產(chǎn)品毛利率特性。

得益于Redmi 9系列等機(jī)型出貨量增長帶來的規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢(shì)，2021年小米智能手機(jī)ODM業(yè)務(wù)的毛利率有所提升，與公司ODM業(yè)務(wù)整體毛利率變動(dòng)趨勢(shì)一致。受托加工服務(wù)方面，2021年公司以較低的報(bào)價(jià)取得增量項(xiàng)目，因此毛利率較低。2021年，研發(fā)與技術(shù)服務(wù)收入下降，而由于存在人員工資等固定成本，其毛利率有所降低。AIoT產(chǎn)品毛利率下降，主要系Redmi watch項(xiàng)目出貨量及貢獻(xiàn)收入較大且毛利率較低所致。

2021-2022年，龍旗向小米銷售的毛利率提高0.14個(gè)百分點(diǎn)，智能手機(jī)的毛利率略有提升，主要由于Redmi 9系列機(jī)型的毛利率相比 2021年有所提升；AIoT產(chǎn)品的毛利率水平有所下降，主要由于毛利率水平較高的修須器產(chǎn)品收入占比從5.59%降低至1.35%，而其余主要為智能手表產(chǎn)品，毛利率基本保持穩(wěn)定。

龍旗表示，公司在獲取小米的重要項(xiàng)目時(shí)，均履行招投標(biāo)或議標(biāo)程序，各家ODM廠商公平參與小米項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)，且公司的報(bào)價(jià)系詳細(xì)測(cè)算、逐級(jí)審批的結(jié)果。根據(jù)公開信息及訪談確認(rèn)，項(xiàng)目獲取程序與華勤技術(shù)所披露情況基本一致，也與公司獲取其他客戶項(xiàng)目的流程及特點(diǎn)不存在顯著差異，符合ODM行業(yè)的特點(diǎn)。

發(fā)行人向小米銷售的毛利率與公司整體毛利率變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，具體年份的變動(dòng)趨勢(shì)有所差異，主要受到當(dāng)年出貨的主力機(jī)型毛利率情況影響。對(duì)于ODM服務(wù)商而言，針對(duì)某個(gè)客戶的毛利率水平是由各個(gè)項(xiàng)目的毛利率綜合確定。

2022年，龍旗科技智能手機(jī)出貨量達(dá)1.38億臺(tái)，占全球智能手機(jī)ODM/IDH出貨量的28%，位居全球第一位，體現(xiàn)了突出的市場(chǎng)地位與強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。除了與小米的合作之外，公司還為眾多全球頭部消費(fèi)電子品牌商和科技企業(yè)提供專業(yè)的智能產(chǎn)品綜合服務(wù)，核心客戶還包括三星電子、A公司、榮耀、OPPO、vivo、聯(lián)想、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中郵通信、B公司等，已完成全球頭部品牌商的覆蓋并實(shí)現(xiàn)規(guī)?；杖?。2022年龍旗來自其他客戶的收入達(dá)到160億元，對(duì)小米不存在重大依賴。

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