北京時間1月22日消息(艾斯)來自Light Reaing的報道稱,雖然日本樂天移動(Rakuten Mobile)將自身定位為能夠通過低成本服務(wù)、精通互聯(lián)網(wǎng)營銷和高速5G服務(wù)對市場巨頭進行挑戰(zhàn)的顛覆者,但是越來越多的金融分析師認為,激烈的競爭、不穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)性能和不斷上升的成本,可能最終迫使Rakuten做出一些艱難的決定——包括可能完全退出移動市場。
New Street Research金融分析師最近在一份給投資者的報告中寫道:“Rakuten沒能足夠快地獲得(移動)客戶。”他們還指出,Rakuten的支出沒有顯示出趨于平穩(wěn)的跡象,而與此同時,日本的老牌電信企業(yè)已開始對Rakuten的入侵做出明顯回應(yīng)。
這些分析師表示:“如果如我們所預(yù)期的那樣,客戶增長和虧損繼續(xù)令人失望,那么危急時刻就要到來了。為進一步虧損的移動業(yè)務(wù)籌集資金正成為一個切實的問題。該公司已出售了其在Lyft的股份,目前正在考慮使用銀行內(nèi)的客戶存款來為移動業(yè)務(wù)融資——如果他們這樣做了,那么如果業(yè)務(wù)最終失敗,這將是非常痛苦的。另一種選擇是在母公司直接增資或者出售股份。后者在我們看來是極不可能的。因此,我們認為今年將會出現(xiàn)負面的催化劑,這可能會促使Rakuten在某一時刻做出縮減規(guī)模或退出移動業(yè)務(wù)的決定。”
實際上,并非只有New Street Research一家研究公司的分析師對Rakuten Mobile的未來感到擔憂。
MoffettNathanson金融分析師在最近的一份報告中寫道:“盡管網(wǎng)絡(luò)部署計劃非常激進(Rakuten正在加速網(wǎng)絡(luò)部署,目標是在2021年年中達到96%的覆蓋)并且網(wǎng)絡(luò)的負載相對較低,但Rakuten的網(wǎng)絡(luò)性能卻在下降。此外,盡管Rakuten進行了非常積極的促銷(該公司以免費提供其服務(wù)從而刺激用戶試用而聞名),但是其用戶增長卻令人失望。隨著虧損的累積,Rakuten必須在2021年證明有令人信服的理由讓用戶進入并留在其平臺上。”
對Rakuten的擔憂同時也來自于其競爭對手做出的明顯回應(yīng)。盡管Rakuten以比NTT DoCoMo、軟銀和KDDI低得多的價格激起了人們對其服務(wù)的興趣,但這三家公司都通過推出自身更便宜的服務(wù)做出了回應(yīng)。分析師表示,這對Rakuten來說是一個危險的時刻,因為該公司的最初客戶(那些因為服務(wù)免費而簽約的客戶)將在4月份退出該促銷活動,并可能開始選擇其他運營商的服務(wù)。
New Street Research的分析師寫道:“考慮到傳統(tǒng)電信運營商的降價,挑戰(zhàn)者Rakuten的用戶吸引力在這個階段看起來很弱,而且我們認為他們的成本結(jié)構(gòu)并不允許他們自己降價來保持價格差距。隨著現(xiàn)金消耗持續(xù)在每季度超過10億美元,我們認為樂天可能會在2021年的某個時間點改變戰(zhàn)略(縮減/退出?)。”
同樣令人擔憂的是,MoffettNathanson分析師引用了來自網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控公司OpenSignal的數(shù)據(jù)表明,Rakuten網(wǎng)絡(luò)(采用Open RAN技術(shù))的可用速度出現(xiàn)了下降。
MoffettNathanson分析師寫道:“不幸的是,盡管網(wǎng)絡(luò)部署激進且用戶增長速度低于預(yù)期,從而使網(wǎng)絡(luò)負載低于預(yù)期,但在這期間(2020年4月-12月),Rakuten的網(wǎng)絡(luò)性能已經(jīng)出現(xiàn)了下降。”
最后,Rakuten的支出可能不可持續(xù),這一點非常引人關(guān)注。
New Street Research分析師認為:“虧損太高了。上個季度的現(xiàn)金消耗為12.5億美元,我們預(yù)計明年將達到30億到40億美元。我們認為,該公司無法在2023年實現(xiàn)EBIT(息稅前收益)的盈虧平衡目標,事實上,我們預(yù)計2023年該公司將繼續(xù)虧損15億美元。這意味著整個集團持續(xù)虧損的時間要比市場普遍預(yù)期的長得多。”
Rakuten未來幾個月如何處理這些問題,可能會對其最終發(fā)展軌跡產(chǎn)生重大影響。雖然一個市場上的一家服務(wù)提供商的困境不會對全球向5G的整體轉(zhuǎn)變產(chǎn)生太大影響。但是Rakuten因其開創(chuàng)性的Open RAN網(wǎng)絡(luò)選擇而受到密切關(guān)注。如果Rakuten Mobile最終無法成功挑戰(zhàn)日本的老牌電信運營商們,結(jié)果可能對整體Open RAN發(fā)展趨勢以及其他采用類似策略的公司(如美國Dish Network)產(chǎn)生重大影響。
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