1月7日消息(特約作者 杜建民)從一季度的正增長,到二季度的由微增長到負增長,然后再到三季度負增長逐步收窄,再到四季度的單月大幅正增長拉動整體由負轉正,2019年通信行業(yè)收入的這種過山車式增長看得廣大通信行業(yè)內外人士驚心動魄。雖然2019年最后一個月的經(jīng)營數(shù)據(jù)尚未公布,但是從CPI的走勢看,通信行業(yè)全年的營收將維持在1%左右的正增長。2019年末的這種增長能否在2020年維持下去呢?
一、通信行業(yè)增長的基本面尚未根本改變
工業(yè)和信息化部的數(shù)據(jù)顯示,固定通信業(yè)務收入雖持續(xù)增長但遠未改變移動通信業(yè)務收入一家獨大的格局。1-11月,三家基礎電信企業(yè)實現(xiàn)固定通信業(yè)務收入3834億元,同比增長9.4%,占電信業(yè)務收入的比重為31.8%,較1-10月提高0.1個百分點;實現(xiàn)移動通信業(yè)務收入8205億元,同比下降3.2%,降幅呈收窄趨勢,較1-10月收窄0.3個百分點,占電信業(yè)務收入的68.2%。
可以說真正能夠影響或者決定通信行業(yè)收入走勢的是移動通信業(yè)務收入。其中主要為流量收入和語音收入,雖然短信業(yè)務為了持續(xù)的正增長,無奈體量太小了。語音收入早已經(jīng)是持續(xù)的負增長,雖然降幅出現(xiàn)了些許收窄,但是考慮到移動通信用戶規(guī)模的持續(xù)增長,這種負增長的趨勢并未出現(xiàn)任何根本性的動搖。
在看流量收入,前11個月,三大運營商完成移動數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入5563億元,同比增長1.3%,較1-10月加快0.3個百分點,在電信業(yè)務收入中占46.2%,拉動電信業(yè)務收入增長0.6個百分點。雖然出現(xiàn)了明顯的正向增長,但是未來這種收入增長在無新業(yè)態(tài)支撐的情況下能否持續(xù)還尚不可知,因為流量業(yè)務量增速保持了整體減緩態(tài)勢。
工業(yè)和信息化部的數(shù)據(jù)顯示,移動互聯(lián)網(wǎng)流量保持高速增長,增速逐月回落。1-11月,移動互聯(lián)網(wǎng)累計流量達1107億GB,同比增速降至77.4%,較1-10月下降6.2個百分點;其中通過手機上網(wǎng)的流量達到1101億GB,占移動互聯(lián)網(wǎng)總流量的99.5%,同比增速降至78.8%。11月當月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量(DOU)達到8.27GB,同比增速由上年末132.5%降至42.7%。
如果在考慮流量單價的持續(xù)降低,實際上由流量業(yè)務量增長帶來的收入增長已經(jīng)被流量單價降低造成的收入減損抵消。其實還有更值得關注的問題,那就是流量單價下調并未根本改變流量業(yè)務量增長減緩的趨勢。統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)顯示,流量單價從2018年年均的8.52GB/元下降到了2019年11月份的4.74%,降幅高達44%。
如果運營商或者產(chǎn)業(yè)鏈拿不出刺激流量增長的新業(yè)務,即便流量單價保持穩(wěn)定或者能夠微增,這也無法拉動通信業(yè)務收入的整體高速增長。2020年的5G會不會是新的增長點,從現(xiàn)在的趨勢看,有點遠水難救近火的味道,即便我們看好5G的未來前景。
隨著高帶寬的深入普及,IPTV用戶滲透率的持續(xù)提升,但是以家寬為代表的固定通信業(yè)務收入整體的增長并未如預期想象的那樣高速增長??梢哉f,隨著攜號轉網(wǎng)政策全國范圍內的全面實施,固網(wǎng)家寬的主要作用仍然是強化對移動用戶的簽約捆綁,其業(yè)務收入的價值貢獻作用并未被運營商挖掘。
中國信息通信研究院發(fā)布的2019三季度中國寬帶資費水平報告顯示,2019年第3季度我國移動通信用戶月均支出47.3元,與去年同比下降9.5%,固定寬帶用戶月均支出35.8元,與去年同比下降12%,在全球處于中等偏低的水平。
雖然三大運營商都在積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新興業(yè)務,但是考慮到這些業(yè)務本身的市場規(guī)模較小,而且其中還有部分是因為統(tǒng)計口徑調整而帶來的業(yè)務收入增長。即便未來發(fā)展值得期待,2020年的短期內也不會給整體收入增長造成大的影響。
二、宏觀經(jīng)濟形勢帶來直接影響相對更大
工業(yè)和信息化部公布《2019年1-11月通信業(yè)經(jīng)濟運行情況》顯示,1-11月,電信業(yè)務收入累計完成12039億元,同比增長0.5%,增速穩(wěn)步提升,11月當月完成1066億元,同比增長3.2%,這是繼9月份當月同比增長為零,10月份當月同比增長2.6%之后的連續(xù)第三個月當月同比正向增長。實際上這也與國家統(tǒng)計局公布的CPI中交通和通信價格開始反彈有正向的強相關。
國家統(tǒng)計局公布的最近一期CPI數(shù)據(jù)顯示,2019年11月份,全國居民消費價格同比上漲4.5%。其中,城市上漲4.2%,農村上漲5.5%;食品價格上漲19.1%,非食品價格上漲1.0%;消費品價格上漲6.5%,服務價格上漲1.2%。1—11月平均,全國居民消費價格比去年同期上漲2.8%。其中,交通和通信價格下降2.8%,雖然是所有八類統(tǒng)計指標中唯一下降的,但是相對于10月份的同比下降3.5%,降幅收窄明顯。
2020年元旦期間,央行公布了新一輪降準通知,經(jīng)過測算將釋放8000億元的流動性。這部分流動性再疊加即將到來的春節(jié)影響,我們有理由相信2020年1月份通信行業(yè)收入將大概率維持較高的增長速度。
三、提速降費連續(xù)實施后的影響逐步放大
近期中央新聞聯(lián)播公布的三大運營商2019年提速降費讓利4000億元人民幣的成績單,相對于2018年的提速降費讓利是1200億來說,2019年的讓利可謂空前絕后。這4000億元的規(guī)模既已經(jīng)分別超過中國聯(lián)通和中國電信2018年的營業(yè)收入,又超過了中國聯(lián)通和中國電信的總市值,而且也超過了三大運營商的凈利潤綜合。實際上,這部分讓利本來可以看做是運營商的利潤。
相對于2018年全年提速降費讓利的1200億元,2019年讓利4000億元的背后,是運營商的持續(xù)結構性降價,因為2019年年初預計的提速降費讓利規(guī)模為1800億元左右。最終的讓利數(shù)據(jù)卻遠遠大于預期,這就足以說明提速降費帶來的結構性降價影響既有延后又將持續(xù)。
如果這種結構性降價持續(xù)保持或者不發(fā)生任何實質性改變,那么2020年即便沒有監(jiān)管層強力推動提速降費,運營商收入的高速增長也不容易實現(xiàn),畢竟作為收入來源主力軍的流量業(yè)務量的增速是持續(xù)放緩的,即便在2019年11月流量單價已經(jīng)較2018年全年下降超過44%。
如果說2019年是5G商用起步之年,運營商克服重重困難在加大5G的建設,那么2020年將是5G發(fā)展年,運營商的主要精力除了5G建設外,將更關注用戶發(fā)展。對于消費者普遍擔心5G流量資費過高問題,三大運營商已經(jīng)明確表示過,5G流量資費會比4G更便宜,單價絕不會超過4G。而且作為通信行業(yè)老大的中國移動官方曾經(jīng)表示,“5G資費問題真的不用太擔心,肯定人人都用得起”。
5G會不會帶來預期的收入,5G資費單價和業(yè)務量之間的強關聯(lián)性能否改變運營商在后4G時代遭遇的各種掣肘,至少在5G eMBB時代還不好下定論。運營商2019年經(jīng)歷的過山車式增長未來有很可能將在2020年繼續(xù)出現(xiàn),原因很明確那就是缺乏真正的能夠帶來業(yè)務量爆發(fā)式增長的新業(yè)務和新應用。當然通信行業(yè)收入的這種過山車式增長大概率將會隨著R17標準的凍結在2021年左右轉變成較為明顯的線性增長。
繼續(xù)做好過苦日子的各種準備,目前來看對運營商真的十分必要。(杜建民為C114特約作者)
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