8月13日消息（特約作者 杜建民）近日，中國移動(dòng)公布了2018年上半年財(cái)報(bào)。在監(jiān)管層持續(xù)強(qiáng)力推行提速降費(fèi)的大形勢下，特別是各種資費(fèi)明確要求年內(nèi)再降低30%的具體要求的情況下，三大運(yùn)營商廣泛深入推廣各種低價(jià)增量不限量套餐，并大力實(shí)施用4G贈(zèng)家寬競爭戰(zhàn)略。然而即便在家寬存量保有難度不斷增大，新增獲客困難增長的各種不利情況下，最近公開的財(cái)報(bào)各種數(shù)據(jù)顯示，無論是用戶規(guī)模還是營收總量，中國移動(dòng)的老大地位依然穩(wěn)固，其靚麗如常的財(cái)報(bào)中，看點(diǎn)非常多，這里我們重點(diǎn)關(guān)注其家寬經(jīng)營情況。

一、看得見的用戶飆升，看不懂的營收增長

雖然中國聯(lián)通和中國電信還沒有公布其上半年財(cái)報(bào)，但是我們已經(jīng)知道中國移動(dòng)早已坐二望一。在用戶規(guī)模上，中國移動(dòng)真可謂飛速發(fā)展，今年1-6月份家寬凈增 1880萬戶。為了趕在2018年年底前超過中國電信的家寬用戶規(guī)模，實(shí)現(xiàn)真正的“雙料冠軍”目標(biāo)，中國移動(dòng)還進(jìn)一步調(diào)高了用戶凈增預(yù)期，并將今年寬帶用戶發(fā)展目標(biāo)從2100萬戶調(diào)高至3000萬戶。有行業(yè)專家預(yù)測，按照今年上半年的用戶發(fā)展平均增速，預(yù)計(jì)下個(gè)月，中國移動(dòng)寬帶用戶數(shù)量將與中國電信用戶數(shù)持平，成為寬帶市場并列第一。在今年第四季度，中國移動(dòng)將大概率超越中國電信，成為移動(dòng)和寬帶市場“雙料一哥”。家寬用戶規(guī)模有了巨量發(fā)展，中國移動(dòng)家寬營收也實(shí)現(xiàn)了總量和增量的快速增長。

與家寬用戶瘋狂飆升同步增長的是，中國移動(dòng)家寬營收高速增長。公開的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月份，中國移動(dòng)家寬實(shí)現(xiàn)營收210億元，同比增長49.1%，營收凈增長為69.15億元。照此計(jì)算，2017年其家寬營收應(yīng)為140.85億元。然而我們翻看中國移動(dòng)2017年上半年材料就會發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)其公布的家寬營收為179.03億元。如果按照彼時(shí)的家寬營收計(jì)算，那么從2017年7月至2018年6月，營收凈增長為30.97億元。具體詳見詳見下表。69.15億元和30.97億元，這兩者的差距可謂巨大。我們必然會有疑問，為何會有這么大的數(shù)值差異，產(chǎn)生差異的原因是什么呢？中國移動(dòng)家寬用戶大多為使用38元/58元或者其他高檔次4G套餐免費(fèi)贈(zèng)送，這其中涉及到兩個(gè)業(yè)務(wù)之間的收入分成。但是無論分成標(biāo)準(zhǔn)如何變動(dòng)，這樣的差值不應(yīng)該出現(xiàn)，即使出現(xiàn)了也應(yīng)該有具體的解釋或者說明。當(dāng)然具體原因，我們不得而知，相信很多局外人也會大呼看不懂。

二、魔百盒用戶同步飆升，家寬綜合ARPU有待提升

中國移動(dòng)2018年H1財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年，魔百和客戶規(guī)模突破7915萬，比上年底凈增2190萬，滲透率達(dá)到61.7%。2017年H1財(cái)報(bào)顯示，中國移動(dòng)去年同期魔百和客戶規(guī)模為3721.6萬。也就是說從2017年7月到2018年6月末，經(jīng)過一年的發(fā)展，中國移動(dòng)魔百盒用戶增長4193.4萬戶，增幅超過百分之百。而同時(shí)期，中國移動(dòng)家寬用戶增長3496萬戶。兩個(gè)數(shù)據(jù)對比，說明中國移動(dòng)新增家寬用戶魔百盒滲透率奇高。除此之外，魔百盒還向存量用戶進(jìn)行了大量延伸，發(fā)展了將近700萬用戶。具體統(tǒng)計(jì)對比數(shù)據(jù)詳見下表。這里有必要提醒一下，相較于各種互聯(lián)網(wǎng)電視盒子，中國移動(dòng)魔百盒起步較晚，甚至晚于友商的各種電視盒子。所以，經(jīng)過近三年的飛速發(fā)展，中國移動(dòng)魔百盒已經(jīng)形成了氣候，具備了與互聯(lián)網(wǎng)電視盒子，甚至友商電視盒子競爭的實(shí)力。用戶規(guī)模增長了，用戶價(jià)值能否提升呢？而且未來該如何提升用戶價(jià)值呢？用中國移動(dòng)自己的話說，“今年下半年，公司將繼續(xù)重點(diǎn)聚焦提高網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量，持續(xù)推進(jìn)寬帶規(guī)模和價(jià)值的增長。”

從魔百盒的用戶規(guī)模和增長幅度看，都是令人非常贊同，甚至拍案叫絕的數(shù)據(jù)。然而，當(dāng)我們匯總家寬的ARPU值時(shí)，就會有另外的發(fā)現(xiàn)。家寬ARPU單指存家寬的用戶月均消費(fèi)，綜合家寬ARPU則包含魔百盒在內(nèi)的家庭數(shù)字化服務(wù)的有線寬帶的用戶月均消費(fèi)。網(wǎng)絡(luò)公開的數(shù)據(jù)顯示，自2016年H1到2018年H1，中國移動(dòng)綜合家寬ARPU分別為34.6元、38元和34.8元。相較于同期單純家寬的ARPU值確有提升，但是提升幅度值得思考。具體對比統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)詳見下表。中國移動(dòng)2018年H1財(cái)報(bào)顯示，“隨著網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的提高和應(yīng)用內(nèi)容的豐富，家庭客戶價(jià)值持續(xù)提升，上半年家庭寬帶綜合ARPU達(dá)到人民幣34.8元，增長7.3%。”下面的對比表清晰地顯示，綜合家寬ARPU從2017年38元下降到2018年同期的34.8元。而且2018年的家寬綜合ARPU甚至低于2016年同期數(shù)據(jù)。從2017年來的變化幅度來看，2018年應(yīng)該是下降的。中國移動(dòng)財(cái)報(bào)中所說的“增長7.3%”，確實(shí)不知從何而來。如果我們繼續(xù)按照2017年全年財(cái)報(bào)顯示的家寬ARPU33.3元進(jìn)行計(jì)算，也無法與增長7.3%的數(shù)值契合。中國移動(dòng)家寬綜合ARPU增長無法得出合理的計(jì)算依據(jù)，下降卻是非常明顯的。所以，單純從數(shù)據(jù)對比來看，中國移動(dòng)還需要繼續(xù)提升其家寬和家寬綜合ARPU值。中國電信和中國聯(lián)通尚未公布其2018年H1財(cái)報(bào)，我們也無法對比三者家寬ARPU。不過按照以往的經(jīng)驗(yàn)推測，友商的家寬ARPU仍然遠(yuǎn)高于中國移動(dòng)家寬ARPU。

三、家寬高速發(fā)展，“大連接”戰(zhàn)略目標(biāo)有望提前實(shí)現(xiàn)

中國移動(dòng)2013年年底時(shí)獲得家寬運(yùn)營牌照，至今也有5年時(shí)間。經(jīng)過5年的建設(shè)和運(yùn)營，特別是前期的大規(guī)模投入，按照家寬固有的“兩先涼后”規(guī)律，既“先建設(shè)后發(fā)展，先圈地后深耕”，2018年之后將是中國移動(dòng)家寬的收獲之年。特別是隨著大規(guī)模家寬建設(shè)和資本開支的縮減，家寬帶來的營收和收益將會增長。如此以來，按照目前的用戶規(guī)模和營收增長幅度，中國移動(dòng)《“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》中所明確的“到2020年，家庭寬帶收入超過600億元，顯著拉動(dòng)公司收入增長”的目標(biāo)完全可以實(shí)現(xiàn)。

另外，除了家寬用戶和營收有了增長，中國移動(dòng)還需要在家寬收益增長上下功夫。家寬是包括中國移動(dòng)在內(nèi)的運(yùn)營商實(shí)施萬物互聯(lián)的關(guān)鍵控制節(jié)點(diǎn)，也是獲取用戶生活場景中大量端距離連接的重要入口。行業(yè)內(nèi)對家寬的重要性都是有足夠的認(rèn)識。然而，現(xiàn)階段家寬還只是家寬，并沒有因?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)認(rèn)識的提升而有所改變。除了魔百盒等電視業(yè)務(wù)外，與家寬相關(guān)的業(yè)務(wù)還需要延伸。C114中國通信網(wǎng)刊載的署名文章《長期不能盈利，中國移動(dòng)家寬面臨轉(zhuǎn)型》一文對此有過深入具體的分析，這里不再重復(fù)分析，有興趣的讀者可以百度閱讀。

雖然有部分?jǐn)?shù)據(jù)無法推測得出合理的理由和根據(jù)，但是我們還是要對中國移動(dòng)實(shí)現(xiàn)的家寬運(yùn)營成果表示祝賀。因此，從用戶的角度看，畢竟是大幅度降低了用戶家寬支出，提升了用戶獲得感；從其企業(yè)自身業(yè)務(wù)發(fā)展角度看，除了強(qiáng)化了對移動(dòng)業(yè)務(wù)和移動(dòng)用戶的捆綁外，家寬確實(shí)給中國移動(dòng)帶來了實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流。當(dāng)然，除了給用戶提供服務(wù)并獲得用戶認(rèn)可外，我們也期望中國移動(dòng)能夠?qū)崿F(xiàn)家寬收益的增長，畢竟這才是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的最終目標(biāo)。而且只能這樣才能形成，無論是對用戶，還是對企業(yè)的良性發(fā)展。（杜建民為C114特約作者）

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