4月12日評論(劉定洲)華為、中興通訊、愛立信、諾基亞四大設(shè)備商2017年財報已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布。粗略瀏覽財報,可以看出四大設(shè)備商“一半是海水,一半是火焰”:國內(nèi)兩家設(shè)備商華為和中興通訊的營收仍然保持了增長勢頭,雖然增長幅度不算大;國外的兩家愛立信和諾基亞表現(xiàn)不盡如人意,營收下降且陷入虧損。
對四大設(shè)備商來說,有一個好消息和一個壞消息。好消息是“四大”格局相當(dāng)穩(wěn)固,不管哪家暫時遭遇挫折,暫時還沒有出現(xiàn)強(qiáng)力挑戰(zhàn)者。如同五大常任理事國,非常任年年有,常任巋然不動。壞消息是2017年開始全球性的電信投資下滑,導(dǎo)致競爭無比激烈,據(jù)Dell'Oro報告會延續(xù)到5G規(guī)模商用的2020年。未來三年,四大設(shè)備商都將面臨艱難時世。
但是,我們不必過分擔(dān)心。通信業(yè)遵循熊彼特周期,呈現(xiàn)較強(qiáng)的技術(shù)波動性特征,四大設(shè)備商作為4G時代的“剩者”,在5G時代來臨后,都將分享這只蛋糕。——唯一的區(qū)別,是分到蛋糕的大小。
2017年業(yè)績“紅與黑”
相關(guān)分析數(shù)據(jù)顯示,2017年全球TOP15運(yùn)營商中,14家出現(xiàn)了下滑,包括國內(nèi)的中國移動、中國電信和中國聯(lián)通三大運(yùn)營商。通信業(yè)投資下滑的負(fù)面效應(yīng)正在顯現(xiàn),對設(shè)備商來說,技術(shù)實(shí)力、服務(wù)能力、市場布局等方面的差異,直接導(dǎo)致了經(jīng)營業(yè)績的“紅與黑”。
華為2017年業(yè)績表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁,營收突破6000億元(人民幣,下同),同比增長15.7%;利潤達(dá)475億元,同比增28.1%。其中運(yùn)營商業(yè)務(wù)同比增長2.5%,華為在財報中強(qiáng)調(diào),運(yùn)營商業(yè)務(wù)受到市場投資周期波動影響,其中美洲區(qū)域影響較大,營收同比下滑10.9%。
中興通訊在殷一民上任董事長后,迅速走出了美國罰款的陰影,2017年實(shí)現(xiàn)營收1088億元,同比增長7.5%,凈利潤45.7億元,同比增294%。三大塊業(yè)務(wù)均取得增長,其中運(yùn)營商業(yè)務(wù)營收同比增長8.32%,增速位居四大設(shè)備商之首,國內(nèi)和海外市場均穩(wěn)步提升。
愛立信正在調(diào)整中。2017年愛立信實(shí)現(xiàn)營收2010億瑞典克朗(約合1504億元),同比下降10%;虧損381億瑞典克朗(約合277億元),原因主要是重組成本、減值、客戶項目的撥備及調(diào)整。愛立信同樣在財報中指出,下滑是因?yàn)橹袊鳯TE投資縮減,以及東南亞、印度、中東和非洲等地的大型移動寬帶項目提前完工導(dǎo)致。
諾基亞還在消化與阿爾卡特朗訊合并帶來的挑戰(zhàn)。2017年諾基亞營收折合人民幣約1802億元,同比下降3%;虧損112億元,連續(xù)兩年未能實(shí)現(xiàn)盈利。不過我們可以看到,“增肥”后的諾基亞,整體實(shí)力明顯增強(qiáng)。
5G時代各擅勝場
未來幾年,電信業(yè)投資持續(xù)下滑,四大設(shè)備商都將目光瞄準(zhǔn)了5G。2018年則是卡位5G時代的關(guān)鍵一年,按照3GPP制定的路線圖,今年6月完成5G SA的標(biāo)準(zhǔn)制定。也就是說,設(shè)備商下半年即可推出預(yù)商用解決方案,到2019年,部分運(yùn)營商將會嘗鮮5G。
筆者認(rèn)為,四大設(shè)備商在5G時代將各擅勝場。在5G核心技術(shù)上,呈現(xiàn)你追我趕的局面,深厚的技術(shù)沉淀以及對5G的戰(zhàn)略投資,將是四大設(shè)備商拔高準(zhǔn)入門檻,穩(wěn)固行業(yè)地位的重要因素。在5G產(chǎn)業(yè)鏈上,華為和中興通訊憑借在有線接入、終端領(lǐng)域的布局,將會有更大優(yōu)勢。在市場上,中美將是全球最大的兩個單體市場,幾大設(shè)備商的市場差異化優(yōu)勢地位明顯。
在5G核心技術(shù)上,四家都將5G作為公司戰(zhàn)略重點(diǎn)投入,分別取得了一系列成果。在去年的中國5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)二階段中,華為和中興通訊表現(xiàn)更加突出,OVUM去年的報告也顯示,華為和中興通訊是唯二能夠提供5G端到端解決方案的廠商。在全球運(yùn)營商測試驗(yàn)證中,愛立信和諾基亞則展現(xiàn)了獨(dú)特優(yōu)勢,愛立信近期更是宣布獲得了全球一半的5G合同。
從市場層面看,根據(jù)GSMA預(yù)測,到2025年,全球?qū)⒂?2億個5G連接,中國占據(jù)其中約1/3 的份額,領(lǐng)先歐洲的19%和美國的16%。在中國市場,華為和中興通訊攜4G余威,與運(yùn)營商密切合作,早早建立了市場優(yōu)勢,預(yù)計在5G時代仍將保持甚至擴(kuò)大優(yōu)勢地位。在美國市場,由于眾所周知的原因,華為和中興通訊暫時難以分享,愛立信和諾基亞將享有較大的市場紅利。歐洲各個細(xì)分市場,則會是精彩的攻防戰(zhàn)。
5G是一筆長期的、巨額的投資,盡管遠(yuǎn)景回報豐厚,近期的投資成本也頗費(fèi)思量。相對來說,愛立信和諾基亞由于虧損,面臨的挑戰(zhàn)要大一些。例如愛立信強(qiáng)調(diào)2018年 “穩(wěn)定經(jīng)營并精簡組織架構(gòu)”,成本降低至少100億瑞典克朗;諾基亞也強(qiáng)調(diào)了高度重視成本管理,扭虧為盈仍是該公司今年的重要任務(wù)。可以看到,華為和中興通訊近年來對5G投資毫不手軟,這些對未來的投資將逐漸轉(zhuǎn)化為市場可見的技術(shù)實(shí)力,從而對當(dāng)下的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。
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