極客網(wǎng)·極客觀察8月9日（文/水木）今年5月26日，網(wǎng)易云音樂(lè)正式向港交所遞交了招股說(shuō)明書(shū)，并于7月29日正式通過(guò)港交所聆訊，根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，此次上市由美銀、中金公司和瑞信擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

然而距離上市只差一步之遙的網(wǎng)易音樂(lè)突然傳出暫停上市的消息。

8月9日據(jù)路透社旗下 IFR 報(bào)道稱，網(wǎng)易云音樂(lè)現(xiàn)已決定推遲在港上市時(shí)間，對(duì)此消息網(wǎng)易方面還未有更多回應(yīng)。

自去年開(kāi)始，監(jiān)管部門在各行業(yè)頻頻揮動(dòng)反壟斷大棒，對(duì)于那些長(zhǎng)期以來(lái)針插不進(jìn)、水潑不進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開(kāi)展了一次徹底的糾偏行動(dòng)，維護(hù)了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)和健康有序發(fā)展。

當(dāng)然具有龐大市場(chǎng)體量的互聯(lián)網(wǎng)音樂(lè)領(lǐng)域自然也在這次的反壟斷治理名單上。

7月24日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局通報(bào)，依法對(duì)騰訊控股有限公司作出責(zé)令解除網(wǎng)絡(luò)音樂(lè)獨(dú)家版權(quán)等處罰。市場(chǎng)監(jiān)管總局限令其三十日內(nèi)解除獨(dú)家音樂(lè)版權(quán)。

根據(jù)此次調(diào)查顯示，2016年騰訊和中國(guó)音樂(lè)集團(tuán)在相關(guān)市場(chǎng)份額分別為30%和40%左右，騰訊通過(guò)與市場(chǎng)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合并，獲得較高的市場(chǎng)份額，集中后實(shí)體占有的獨(dú)家曲庫(kù)資源超過(guò)80%，可能有能力促使上游版權(quán)方與其達(dá)成更多獨(dú)家版權(quán)協(xié)議，或要求給予其優(yōu)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的交易條件，也可能有能力通過(guò)支付高額預(yù)付金等版權(quán)付費(fèi)模式提高市場(chǎng)進(jìn)入壁壘，對(duì)相關(guān)市場(chǎng)具有或者可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果。

此舉表明，騰訊音樂(lè)今后再也不能在音樂(lè)方面“獨(dú)斷專行”，這次的“版權(quán)令”將給予行業(yè)充分釋放活力，促使更多行業(yè)參與者公平競(jìng)爭(zhēng)，網(wǎng)絡(luò)音樂(lè)獨(dú)家版權(quán)時(shí)代就此落幕。

這對(duì)于一直以來(lái)，想要在音樂(lè)領(lǐng)域發(fā)揮更多建樹(shù)的網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一次難得的契機(jī)。

招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)易云音樂(lè)2018-2020年的營(yíng)收分別為11.48億元、23.18億元和48.95億元，連續(xù)兩年?duì)I收翻倍；2021年一季度營(yíng)收14.91億元，同比增長(zhǎng)74.6%。

營(yíng)收翻倍增長(zhǎng)，但卻始終難解盈利困局。2018-2020年，網(wǎng)易音樂(lè)凈虧損分別為20.06億元、20.16億元和29.51億元。經(jīng)調(diào)整，凈虧損分別為18.14億元、15.80億元、15.68億元；而內(nèi)容服務(wù)成本也在不斷推高，從2018年到2020年分別為19.7億元、28.53億元和47.87億元，占營(yíng)收比例為171.7%、123.1%、97.8%。

付費(fèi)率增長(zhǎng)較快，但似乎也已接近天花板。

2018年到2020年，網(wǎng)易音樂(lè)在線音樂(lè)付費(fèi)率分別為4.0%、5.9%、8.8%，較快的付費(fèi)率滲透表現(xiàn)得非常強(qiáng)勢(shì)，但似乎也到了行業(yè)最高值，這個(gè)水準(zhǔn)已經(jīng)非常不錯(cuò)，但想要繼續(xù)擴(kuò)大成果無(wú)疑難度也在增加。

成本的不斷高企，的確為盈利拖了后腿，而高昂的版權(quán)費(fèi)用更是終不能有效降低，且還有上漲趨勢(shì)，這也是核心成本之一。雖然，監(jiān)管方面解除了音樂(lè)市場(chǎng)的獨(dú)家版權(quán)，但對(duì)網(wǎng)易來(lái)說(shuō)想要一舉拿下整個(gè)市場(chǎng)的頭牌，也絕非一朝一夕之事。

燒錢仍將繼續(xù)，上市的腳步雖然暫緩，但這卻是網(wǎng)易必經(jīng)之路。

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