極客網(wǎng)·極客觀察3月16日（文/水木）新證券法的修訂實(shí)施，猶如一枚“核彈”，剛剛落下便在IPO市場(chǎng)引起巨大反響。新規(guī)的實(shí)施既是一塊試金石，能夠篩選出更優(yōu)質(zhì)的上司企業(yè)，同時(shí)他也是一面照妖鏡，能夠嚇退各類作假、企圖蒙混過(guò)關(guān)的擬上市企業(yè)，令其現(xiàn)出原形。

從年初到現(xiàn)在可能很多人都已經(jīng)發(fā)現(xiàn)在自己炒股軟件中的新股申購(gòu)區(qū)經(jīng)常是一連幾天都沒有新股可打，這是為什么呢？

截至2021年3月15日，A股市場(chǎng)已有188家企業(yè)終止IPO，其中科創(chuàng)板70家，創(chuàng)業(yè)板68家，主板和中小板33家，新三板精選層17家。

其中被外界關(guān)注最多的、號(hào)稱AI四小龍之一的依圖科技，也在主動(dòng)撤出IPO之列。

終止IPO的企業(yè)集中度如此之高、數(shù)量如此之大可謂史無(wú)前例。導(dǎo)致這一現(xiàn)象的發(fā)生，主要是因?yàn)樾滦抻唽?shí)施的證券法威力太大，很多企業(yè)如果不提前主動(dòng)退出，一旦被查出造假，就極有可能陷入“人財(cái)兩空”的絕境。

今年1月31號(hào)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委發(fā)布的“首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽情況”，其中有20家IPO企業(yè)從2021年1月30日前受理的407家科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中被抽中，隨后又16家企業(yè)主動(dòng)撤回材料終止上市。

隨著新證券法的實(shí)施，對(duì)于闖關(guān)上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果未來(lái)曝出財(cái)務(wù)造假之類的問題，就要面臨巨額“財(cái)罰”加“體罰”的嚴(yán)厲打擊。

2020年12月26日，第十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十四次會(huì)議審議通過(guò)了刑法修正案（十一）（簡(jiǎn)稱“修正案”），并將于2021年3月1日起正式施行。

修正案大幅提高了欺詐發(fā)行、信息披露造假等犯罪的處罰力度，強(qiáng)化對(duì)控股股東等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究，并明確將保薦人作為犯罪主體適用該罪追究刑事責(zé)任，是繼證券法修改完成后涉及資本市場(chǎng)的又一項(xiàng)重大立法活動(dòng)。

最關(guān)鍵的一點(diǎn)是，如果欺詐上市，相關(guān)責(zé)任人將面臨最高15年的牢獄之災(zāi)以及無(wú)上限限制的罰款。這就是“財(cái)罰”加“體罰”。

而在修訂之前，刑事處罰對(duì)于責(zé)任人的刑期最高只有5年，罰款金額也只有頂格的60萬(wàn)，所以單看這個(gè)處罰力度，就知道國(guó)家對(duì)于規(guī)范證券交易市場(chǎng)的力度有多大了，同時(shí)也真正起到了對(duì)那些抱有僥幸心理希望通過(guò)違規(guī)上市而一夜暴富的企業(yè)負(fù)責(zé)人和大股東。

不僅如此，這次的修正案還規(guī)定了如果保薦機(jī)構(gòu)包括那些律所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等為違規(guī)企業(yè)出具虛假證明材料同樣也會(huì)面臨最高10年的有期徒刑。

關(guān)于這次依圖科技終止審核IPO，或許在一定程度上與新的證券法有相關(guān)聯(lián)系。

到目前為止，依圖科技資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)100%，虧損也在持續(xù)擴(kuò)大，盈利更是遙遙無(wú)期，但可能這并不是關(guān)鍵，畢竟此前“流血上市”的企業(yè)也不在少數(shù)。

在上交所首輪問詢中，要求依圖科技對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)及關(guān)聯(lián)交易等問題做出說(shuō)明。

所以不排除這是其終止審核的原因之一。

依圖科技在回復(fù)問詢中表示，在公司紅籌架構(gòu)搭建過(guò)程中，不涉及應(yīng)繳納稅款的情形，公司及公司實(shí)際控制人控制的相關(guān)企業(yè)不存在稅收違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。但也承認(rèn)，公司部分股份變動(dòng)存在相關(guān)方未向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)告的情形，不過(guò)被認(rèn)定稅收違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)較小，且出具了承諾函。

不過(guò)，新證券法修訂確實(shí)起到了一定的震懾作用，對(duì)那些打著科技創(chuàng)新旗號(hào)上市圈錢的騙子企業(yè)不能再坑害股民了，同時(shí)也能讓真正具備創(chuàng)新研發(fā)能力的企業(yè)得到該有資金支持。

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