極客網(wǎng)·極客觀察7月3日（文/妍妍） 大眾CEO赫伯特·迪斯曾經(jīng)表示，“屬于傳統(tǒng)汽車制造商的時(shí)代，已經(jīng)結(jié)束了。”毫無(wú)懸念，時(shí)代交替的過(guò)程中總會(huì)有新入局者后來(lái)居上。

在理想CEO李想看來(lái)，“特斯拉和傳統(tǒng)汽車巨頭之間，代表的就是數(shù)字時(shí)代企業(yè)和工業(yè)時(shí)代企業(yè)之間的對(duì)決?！?/p>

7月1日，特斯拉股價(jià)大漲 6.98% ，報(bào) 1079.81 美元，市值達(dá) 2002.78 億美元，約合人民幣 14150 億元，而在兩天之前，也正是特斯拉的十周年上市紀(jì)念日。

2010年6月29日，特斯拉登上納斯達(dá)克的舞臺(tái)，當(dāng)時(shí)股價(jià)為17美元/股，市值約為17億美元。至此，特斯拉超過(guò)豐田成為全球市值第一的車企，同時(shí)也是全球唯一一家市值超過(guò)2000億美元的車企。

不管是從漲幅還是為投資者帶去的利益來(lái)說(shuō)，特斯拉所創(chuàng)造的價(jià)值在整個(gè)汽車行業(yè)當(dāng)中都是前所未見(jiàn)的。

或許也會(huì)有更多的人提出疑問(wèn)，產(chǎn)銷量不如豐田、還未實(shí)現(xiàn)全年盈利的特斯拉為何漲勢(shì)如此兇猛，市值一路突破2000億美元的大關(guān)？

股價(jià)飆漲的背后，特斯拉財(cái)報(bào)表現(xiàn)亮眼

4月30日，特斯拉發(fā)布了2020年第一季度財(cái)報(bào)。從財(cái)報(bào)中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)可以看出，特斯拉一季度營(yíng)收同比上升31.8%為59.9億美元，毛利同比增長(zhǎng)118.2%為12.34億美元，凈利也超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期達(dá)到了1600萬(wàn)美元。

在汽車本身上，Q1季度實(shí)現(xiàn)交付88496輛，同比上升40.5%，銷量創(chuàng)第一季度新高；盡管一季度遭遇了不可控的黑天鵝事件，但在特斯拉看來(lái)，“2020年第一季度是公司歷史上首次在常規(guī)性疲軟季實(shí)現(xiàn)正GAAP 凈利潤(rùn)，盡管全球運(yùn)營(yíng)商遇到巨大挑戰(zhàn)，但我們還是能夠在生產(chǎn)和交付上取得上佳表現(xiàn)?！?/p>

過(guò)去的兩個(gè)季度中特斯拉財(cái)報(bào)的表現(xiàn)都超過(guò)了華爾街的預(yù)期，亮眼的數(shù)據(jù)推動(dòng)者特斯拉的股價(jià)水漲船高；而在二季度財(cái)報(bào)沒(méi)有發(fā)布之前，特斯拉的CEO馬斯克就公開(kāi)表示“盡管出現(xiàn)全球新冠病毒的大流行，但公司仍可能在Q2季度實(shí)現(xiàn)收支平衡?！倍@無(wú)疑也給了市場(chǎng)投資者莫大的信心。如果馬斯克的話成真，這也意味著特斯拉將迎來(lái)首個(gè)年度盈利。

除了財(cái)報(bào)看好，新建的上海工廠在交付量上或許也彌補(bǔ)了特斯拉的不足。巴克萊銀行分析師布賴恩·約翰遜稱，“由于中國(guó)工廠產(chǎn)量強(qiáng)勁，加之弗里蒙特工廠產(chǎn)量好于預(yù)期，我們認(rèn)為特斯拉的交付量將超過(guò)訂得較低的預(yù)期?！庇袌?bào)告顯示特斯拉在二季度的交付量大概在9萬(wàn)到10萬(wàn)輛之間，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了原先預(yù)估的7萬(wàn)至8萬(wàn)輛，對(duì)特斯拉的股價(jià)也產(chǎn)生了積極的影響。

疫情之下盈虧平衡、交付量超預(yù)期雙重利好的消息也促使了特斯拉的股價(jià)瘋狂上漲。但特斯拉的市值到底值不值2000億美元呢，是不是有虛高的風(fēng)險(xiǎn)呢？

汽車企業(yè)or科技企業(yè)，這是一個(gè)問(wèn)題

在普遍的認(rèn)識(shí)當(dāng)中，特斯拉是新能源汽車企業(yè)，但在馬斯克看來(lái)卻并非如此。“特斯拉應(yīng)該被認(rèn)為是大約十幾家技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司的集合體，其中許多與傳統(tǒng)汽車公司幾乎沒(méi)有關(guān)聯(lián)。我們從零開(kāi)始創(chuàng)建了一個(gè)芯片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，用于特斯拉全自動(dòng)無(wú)人駕駛計(jì)算機(jī)，而汽車公司卻沒(méi)有這樣做?！?/p>

從根本上來(lái)說(shuō)，馬斯克認(rèn)為特斯拉是一家科技企業(yè)，不管自動(dòng)駕駛還是整車方面的優(yōu)勢(shì)都讓特斯拉遙遙領(lǐng)先于其他的傳統(tǒng)車企。但特斯拉最近頻繁的負(fù)面新聞卻讓用戶對(duì)它的品控問(wèn)題相當(dāng)憂心。

在2020年美國(guó)質(zhì)量調(diào)查排名中，特斯拉排名墊底，拿下了倒數(shù)第一的名次。除了Model S觸摸屏失靈的投訴，Model S的自燃問(wèn)題也再一次被曝光在公眾視線當(dāng)中。一味的追求產(chǎn)量和交付量而忽視安全隱患，即便能夠在資本市場(chǎng)風(fēng)生水起，卻無(wú)法忽視它在未來(lái)可能因此陷入的輿論危機(jī)。

業(yè)績(jī)的持續(xù)向好與科技股導(dǎo)向都讓特斯拉的股價(jià)持續(xù)走高；但安全問(wèn)題很大程度上指向了特斯拉本質(zhì)上還是一家汽車企業(yè)，它要面臨汽車企業(yè)所出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，其商業(yè)模式也和谷歌、亞馬遜等科技公司還是有著根本的區(qū)別。

在摩根士丹利的分析師看來(lái)，“特斯拉的高估值來(lái)自那些以技術(shù)為導(dǎo)向的投資者，他們將特斯拉視作蘋(píng)果這樣的大型科技公司，認(rèn)為高股價(jià)是合理的，但實(shí)際上特斯拉還不能夠與這些巨頭相提并論。”

不管市值有沒(méi)有被高估，能夠肯定的一點(diǎn)是特斯拉在未來(lái)不管是作為汽車企業(yè)還是作為科技企業(yè)，不僅要面對(duì)來(lái)自傳統(tǒng)車企競(jìng)爭(zhēng)，也要面對(duì)造車新勢(shì)力的對(duì)抗，即便現(xiàn)在在資本市場(chǎng)有著好故事可以吸引投資者，但卻不能夠高枕無(wú)憂。

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