極客網(wǎng)·極客觀(guān)察6月23日（文/妍妍） 疫情讓在線(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫，不管是游戲行業(yè)亦或長(zhǎng)、短視頻行業(yè)，都迎來(lái)了大幅增長(zhǎng)。但同樣作為在線(xiàn)行業(yè)的一份子，喜馬拉雅的“耳朵經(jīng)濟(jì)”卻顯得有些冷清。

今年年初荔枝FM正式登錄納斯達(dá)克的舞臺(tái)，在掛牌當(dāng)天也取得了不錯(cuò)的成績(jī)，讓作為老對(duì)手的喜馬拉雅顯得有些措手不及。不管是從用戶(hù)規(guī)模還是從活躍用戶(hù)數(shù)量來(lái)看，“在線(xiàn)音頻第一股”的位置本該是屬于喜馬拉雅的。

從2012年成立至今，喜馬拉雅進(jìn)行了多輪融資，其中包括小米科技、閱文集團(tuán)、京東金融等多家知名企業(yè)，在短短的五年時(shí)間內(nèi)估值迅速成倍增長(zhǎng)。

喜馬拉雅副總裁張永昶曾經(jīng)表示，“我們一直想破的題就是用戶(hù)的下沉，因?yàn)楝F(xiàn)在相對(duì)還是比較集中在一二線(xiàn)城市，并且現(xiàn)金流挺好的，沒(méi)有那么強(qiáng)的上市募資需求?！?/p>

但事實(shí)真的如此嗎？

上市之路一波三折，商業(yè)化難題待解

好生意從來(lái)不缺競(jìng)爭(zhēng)者。根據(jù)《2020年中國(guó)夜聽(tīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析》指出，聽(tīng)書(shū)已經(jīng)成為了很多人的夜間娛樂(lè)生活，在2019年的統(tǒng)計(jì)中國(guó)內(nèi)聽(tīng)書(shū)的總時(shí)長(zhǎng)已經(jīng)高達(dá)109億小時(shí)。在線(xiàn)音頻市場(chǎng)伴隨著眾多入局者而顯得日益火爆。

截止到2019年第三季度，喜馬拉雅仍然以使用時(shí)長(zhǎng)行業(yè)滲透率60.89%位居第一；蜻蜓FM的行業(yè)滲透率為20.77%；荔枝使用時(shí)長(zhǎng)行業(yè)滲透率為11.59%排名第三；“三分天下”的局面讓行業(yè)的其他競(jìng)爭(zhēng)者則顯得平平無(wú)奇。

在2018年E輪融資過(guò)后就頻頻傳出喜馬拉雅上市的消息，同時(shí)喜馬拉雅在組織架構(gòu)上的變動(dòng)也被外界稱(chēng)為是“為IPO做準(zhǔn)備”。

但一切在證大創(chuàng)始人戴志康被捕后戛然而止。

2019年8月戴志康因?yàn)樯虾ＷC大旗下的“撈財(cái)寶”和“證大財(cái)富”涉嫌非法吸收公眾存款被警方調(diào)查，隨后戴志康自首表示“公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在設(shè)立資金池、資金挪用等違法違規(guī)行為，并且已經(jīng)無(wú)力兌付。”

雖然喜馬拉雅發(fā)聲明表示“公司與證大文化旗下的公司均無(wú)任何股權(quán)關(guān)系、債務(wù)關(guān)聯(lián)、業(yè)務(wù)往來(lái)”，但作為喜馬拉雅早期的重要投資人之一，戴志康的被捕還是在一定程度上影響了其上市的進(jìn)程。

除此之外，在線(xiàn)音頻也是一個(gè)燒錢(qián)的行業(yè)。喜馬拉雅暫未上市，還不能夠知其財(cái)務(wù)狀況，但從荔枝FM當(dāng)中可以看出，其在2018年和2019年的凈虧損分別是2.255億和10.73億；2020年第一季度的凈虧損為4820萬(wàn)UAN，同比擴(kuò)大3.22倍；參照之下此前頻繁融資的狀態(tài)喜馬拉雅的財(cái)務(wù)狀況未必明朗。

或許這也是喜馬拉雅遲遲沒(méi)有上市的原因之一。依靠廣告收入、知識(shí)付費(fèi)、硬件售賣(mài)和平臺(tái)抽傭?yàn)橹饕獱I(yíng)收來(lái)來(lái)源，但作為PGC模式的主體，喜馬拉雅們本身就要投入巨大的成本來(lái)吸引用戶(hù)，再依靠?jī)?nèi)容和廣告方式回收成本，不菲的費(fèi)用投入也導(dǎo)致了盈利難題，一旦兩者連基礎(chǔ)的平衡都無(wú)法取得時(shí)虧損也成為了必然。

除了盈利待解，版權(quán)也是喜馬拉雅發(fā)展過(guò)程中的絆腳石。曾有微博大V親自開(kāi)撕喜馬拉雅，表示其未經(jīng)授權(quán)將自己的新書(shū)在平臺(tái)上免費(fèi)公開(kāi)，并且拒絕了版權(quán)方提出的正版合作意見(jiàn)。

類(lèi)似的法律訴訟在喜馬拉雅中經(jīng)?？梢?jiàn)，這也成為了懸在喜馬拉雅頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

巨頭相繼入局，喜馬拉雅何去何從

除了市場(chǎng)原有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，騰訊音樂(lè)和字節(jié)跳動(dòng)也相繼對(duì)在線(xiàn)音頻出手，巨頭裹挾著資本洶涌而來(lái)，對(duì)喜馬拉雅來(lái)說(shuō)也無(wú)疑是更大的壓力。

騰訊酷我音樂(lè)推出的酷我暢聽(tīng)覆蓋了包括有聲小說(shuō)、故事兒歌、情感綜藝等多種內(nèi)容，并且有閱文集團(tuán)坐鎮(zhèn)提供版權(quán)；騰訊音樂(lè)也表示“長(zhǎng)音頻將會(huì)是未來(lái)持續(xù)發(fā)力的戰(zhàn)略領(lǐng)域，將會(huì)通過(guò)在線(xiàn)音樂(lè)和社交娛樂(lè)服務(wù)的協(xié)同助力長(zhǎng)音頻業(yè)務(wù)的發(fā)展?！?/p>

而字節(jié)跳動(dòng)旗下也推出了一款名為“番茄暢聽(tīng)”的產(chǎn)品，該產(chǎn)品目前主要的功能就是將小說(shuō)以音頻的形式播放。值得一提的是，今日頭條“番茄小說(shuō)”APP的所有小說(shuō)都支持免費(fèi)閱讀。

作為流量工廠(chǎng)，字節(jié)跳動(dòng)開(kāi)發(fā)該產(chǎn)品或許就是為了能夠獲取更多的流量來(lái)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的目的。

雖然喜馬拉雅和荔枝、蜻蜓等在在線(xiàn)音頻市場(chǎng)盤(pán)踞多年，有著一定的市場(chǎng)份額和用戶(hù)基數(shù)，但巨頭的加入或許會(huì)使在線(xiàn)音頻市場(chǎng)迎來(lái)新的變革，作為“前浪”的喜馬拉雅除了要面對(duì)商業(yè)化盈利的探索之外，也需要加強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力抵御外來(lái)的侵襲，或許才能夠抵擋的住市場(chǎng)和資本的考驗(yàn)。

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