極客網(wǎng)·極客觀察（北京） 2月20日上午，聯(lián)想集團董事長楊元慶在微博發(fā)布聯(lián)想2019/20財年第三季度財報。財報顯示，聯(lián)想集團營業(yè)額達到993億元人民幣，稅前利潤27.5億元，凈利潤18億元，同比增長10.9%。

楊元慶表示，歸功于全球均衡的產(chǎn)業(yè)布局、卓越的運營能力和出色的戰(zhàn)略執(zhí)行水平，聯(lián)想的各項指標突破歷史新高，多個業(yè)務(wù)持續(xù)增長，集團進入新的階段。

這份財報是聯(lián)想創(chuàng)始人柳傳志正式退休后的第一份財報，其對聯(lián)想的意義非同一般，因此業(yè)界對這份財報的關(guān)注也遠超以往。從營收數(shù)據(jù)來看，這份財報的確交出了一系列非常亮眼的“成績單”，聯(lián)想不僅死死抓住了PC這項“看家”業(yè)務(wù)，還在移動、數(shù)據(jù)等諸多新業(yè)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)出了巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

然而，這份看似亮眼的財報背后暗藏玄機，在新的市場競爭格局之下，聯(lián)想的整體發(fā)展趨勢雖然向好，但其各項業(yè)務(wù)所面臨的困境與挑戰(zhàn)也日益明顯：

PC業(yè)務(wù)日趨飽和，增長空間受限；新業(yè)務(wù)規(guī)模還小，持續(xù)低、負盈利；面向未來的智能化轉(zhuǎn)型進展緩慢，完全發(fā)揮作用尚待時日……

在全球市場加速轉(zhuǎn)型，競爭環(huán)境日益激烈的當下，不知聯(lián)想這位“老廉頗”，尚能飯否？

領(lǐng)跑PC市場，穩(wěn)坐世界第一

毫無意外，聯(lián)想在全球PC市場的領(lǐng)導(dǎo)地位仍然無人撼動，繼續(xù)穩(wěn)坐世界第一寶座。這讓聯(lián)想為新業(yè)務(wù)擔(dān)憂的緊張神經(jīng)有所放松，畢竟PC是聯(lián)想的“看家”業(yè)務(wù)，必須萬無一失。

財報顯示，聯(lián)想PCSD營業(yè)額達到780億元，占據(jù)聯(lián)想集團總營業(yè)額的78%，Q3 PC出貨量1790萬臺，稅前利潤同比增長17.2%。全球PC市場份額仍然保持第一，占據(jù)24.8%。此前數(shù)據(jù)顯示在國內(nèi)聯(lián)想更是占據(jù)了40%以上的市場份額。

聯(lián)想在B端的PC業(yè)務(wù)也有所突破，營收占比67.3%，教育類市場占比66.3%。ThinkPad在800美元以上的高端筆記本市場的份額超過蘋果，同時發(fā)布新款年輕化商務(wù)本ThinkBook系列實現(xiàn)銷量環(huán)比75%的增長。

作為聯(lián)想的“看家”業(yè)務(wù)，聯(lián)想的PC業(yè)務(wù)一直擁有超強的全球市場競爭力。多年的PC經(jīng)營經(jīng)驗使得聯(lián)想的消費者洞察更加嫻熟，供應(yīng)鏈及相關(guān)技術(shù)整合更加合理、完善，商用與個人產(chǎn)品線優(yōu)化與配置也更加合理……這些都是聯(lián)想穩(wěn)坐全球PC市場第一寶座的重要保障。

然而，當下全球正處于“移動化”轉(zhuǎn)型的加速階段，在越來越多的細分市場中，傳統(tǒng)PC被新型移動設(shè)備取代，在這種情況下，全球PC市場整體遭遇瓶頸將是一個不可逆轉(zhuǎn)的事實。

IDC預(yù)測，2020年中國PC市場整體容量在4700萬左右，同比下降1.7%，商用市場下滑2.5%。受到宏觀經(jīng)濟下行、政府采購政策變化以及芯片硬件供應(yīng)等問題影響，PC市場不確定的風(fēng)險并未降低。加上Windows系統(tǒng)不再迭代，消費者和客戶更換的頻率降低，PC市場可能逐漸達到飽和。

在大勢面前，聯(lián)想能夠做的并不多，其PC業(yè)務(wù)馬上就會到達“天花板”，如何快速實現(xiàn)面向未來的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為聯(lián)想“亟待破解”的現(xiàn)實難題，要知道，在移動趨勢已經(jīng)如此清晰的當下，聯(lián)想PC業(yè)務(wù)的營收占比竟然高達78%。

這并不是一個好現(xiàn)象，聯(lián)想轉(zhuǎn)型，已刻不容緩！

移動業(yè)務(wù)利潤增長，但規(guī)模尚小，缺乏核心競爭力

在移動業(yè)務(wù)上，聯(lián)想連續(xù)第五個季度實現(xiàn)稅前利潤增長，盡管在國內(nèi)市場反響平平，但在國際市場中獲得不錯的成績，主要增速來自北美和拉美新興市場，增速高于大市19%。

然而聯(lián)想移動業(yè)務(wù)并不像財報上所表現(xiàn)的那么好?？车糇悠放芞UK系列轉(zhuǎn)戰(zhàn)摩托羅拉以后，聯(lián)想手機逐漸喪失市場競爭力，失去了消費者的青睞，戰(zhàn)略重心也日漸模糊。去年年底手機業(yè)務(wù)負責(zé)人常程跳槽小米公司，從另一個側(cè)面，證實聯(lián)想的移動業(yè)務(wù)步入“危機”的邊緣。

如今，聯(lián)想移動業(yè)務(wù)雖然產(chǎn)品線日趨完善，但產(chǎn)品缺乏設(shè)計語言，沒有獨特的品牌象征，加上聯(lián)想對新業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略傾斜，導(dǎo)致銷量慘淡，市占率僅剩下0.4%。

全棧布局：數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收增長但虧損較大

近幾年來，聯(lián)想的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)逐漸收獲成效。

在全棧式的戰(zhàn)略布局下，軟件定義基礎(chǔ)架構(gòu)（SDI）、存儲業(yè)務(wù)、私有云和傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心營業(yè)額分別實現(xiàn)同比42%、41%和16%的增長。

數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想超過五分之一數(shù)據(jù)中心客戶來自政府和教育行業(yè)。北京氣象局、國家醫(yī)療保障據(jù)、復(fù)旦大學(xué)、新東方教育、平安銀行、浦東銀行等，都是聯(lián)想的重點客戶。重點關(guān)注企業(yè)業(yè)務(wù)，為聯(lián)想帶來了18%的服務(wù)器銷量增長，創(chuàng)下歷史新高。

然而，不可忽視的是，盡管聯(lián)想數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收有所增長，但虧損依然是該業(yè)務(wù)的焦點問題。在2017年底的時候，楊元慶表示聯(lián)想的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)預(yù)計兩年內(nèi)可盈利。2018年的聯(lián)想創(chuàng)新科技大會上楊元慶表示將來面向企業(yè)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的利潤會比PC還高。

但根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想數(shù)據(jù)中心集團業(yè)務(wù)營收約16億美元，同期幾乎零增長，虧損額為4654.6萬美元，同期減少約800萬美元。聯(lián)想數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的總體規(guī)?；颈３衷?，但持續(xù)虧損，需要靠PC業(yè)務(wù)持續(xù)為其輸血。

智能化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)成為聯(lián)想發(fā)展的催化劑

數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想智能業(yè)務(wù)的增長勢頭還算不錯。軟件和服務(wù)營收達到10億美元，智能業(yè)務(wù)盡管起步時間晚，但已經(jīng)占據(jù)聯(lián)想總營收的7%。SloT營業(yè)額達到6.37億元人民幣，同比增長278%。AR/VR業(yè)務(wù)、智慧家庭業(yè)務(wù)和智慧辦公業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)同比859%、265%、45%的增長。

在去年4月聯(lián)想的誓師大會上，楊元慶公布聯(lián)想“3S”戰(zhàn)略：提供數(shù)據(jù)支撐的智能物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，為智能化業(yè)務(wù)提供計算、網(wǎng)絡(luò)和存儲功能的智能基礎(chǔ)架構(gòu)，以及向企業(yè)提供智能化解決方案和服務(wù)的行業(yè)智能。

去年年底IDC預(yù)測2023年全球的數(shù)字化轉(zhuǎn)型支出將達到2.3萬億美元，到2024-2025年，中國企業(yè)30%的收入增長來源于整合數(shù)字服務(wù)，50%的大型企業(yè)將依賴于智能云管理服務(wù)，至少80%的中國新興企業(yè)使用人工智能。

一系列的預(yù)測都表明，未來幾年企業(yè)對智能化轉(zhuǎn)型的強力需求或許為聯(lián)想帶來發(fā)展新機遇。未來面向企業(yè)端的AR/VR技術(shù)、云服務(wù)和智能化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)將成為主流。

在逐漸飽和的消費者市場占據(jù)頭部的同時，聯(lián)想重點挖掘的企業(yè)業(yè)務(wù)也取得了一定成效。

智能物聯(lián)網(wǎng)落地探索多個行業(yè)場景，提出智慧農(nóng)業(yè)、智慧城市、智慧醫(yī)療等智能化解決方案，推出大數(shù)據(jù)平臺LeapHD、物聯(lián)網(wǎng)平臺LeapIOT和企業(yè)人工智能平臺LeapAI，以更好地對接企業(yè)端客戶；陸續(xù)和比亞迪、中國移動、施耐德等大型客戶簽約，推進企業(yè)客戶的智能化轉(zhuǎn)型之路。

2020年開局，面對突如其來的疫情，聯(lián)想采用“兩手抓”的應(yīng)對措施：既投身于疫情防控，盡快做到復(fù)工復(fù)產(chǎn)。疫情給聯(lián)想集團帶來了短期的影響，但從長遠看或?qū)⑹菣C會與拐點。企業(yè)對于在線智能服務(wù)的需求迅速上升，為聯(lián)想加速轉(zhuǎn)型升級、促進多元化盈利模式帶來龐大市場。

財報一面，實際是另一面

財報與現(xiàn)實有所不同。350億美元總資產(chǎn)，約307億總負債，導(dǎo)致聯(lián)想的整體負債率高達90%。消費電子行業(yè)中小米的負債率約52%，中興與蘋果在70%左右。雖然依靠“大哥”PC業(yè)務(wù)扭虧為盈，但整個智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團的收入為125.02億美元，僅增長0.5%。

聯(lián)想的“畸形式發(fā)展”不容樂觀。雖然針對數(shù)據(jù)和智能化業(yè)務(wù)做出重要戰(zhàn)略部署，但總體的增長形勢并沒有突破性進展，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)更是連年虧損。對PC業(yè)務(wù)過分依賴也逐漸顯出負面效應(yīng)： 2020年代PC業(yè)務(wù)已經(jīng)碰到天花板，對于企業(yè)未來發(fā)展的作用日漸減小。

35歲的聯(lián)想在努力地抓著繩索向上攀爬。PC碰到天花板、移動業(yè)務(wù)遭遇滑鐵盧、新業(yè)務(wù)規(guī)模與盈利問題遲遲得不到改善，與后來的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，聯(lián)想的戰(zhàn)略進展速度較慢，發(fā)展節(jié)奏脫節(jié)，表面繁華背后隱藏著重重危機。

不知將賭注押在數(shù)據(jù)中心和智能化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)上的聯(lián)想能否擺脫“PC依賴癥”，改變企業(yè)的僵局？極客網(wǎng)將長期關(guān)注、報道聯(lián)想的發(fā)展與動態(tài)，我們拭目以待。（完）

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