極客網(wǎng)·極客觀察8月22日 小米的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)大增，但與此同時(shí)這種成績(jī)卻并沒(méi)有在股價(jià)上表現(xiàn)出來(lái)。

8月21日，小米公布了2019年的上半年財(cái)報(bào)。截至到今年6月底，小米實(shí)現(xiàn)營(yíng)收共計(jì)打到了957.1億元，同比增長(zhǎng)20.2%，調(diào)整后的凈利潤(rùn)為57.2億元，同比增長(zhǎng)49.8%。

受財(cái)報(bào)影響，小米的股價(jià)在21號(hào)開(kāi)盤后先迅速提高了2%，但緊接著的是一路狂跌了6%。截至昨日收盤，僅以0.45%漲幅收?qǐng)觥?/p>

今年年初的時(shí)候小米確定了“ 手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略。而這半年報(bào)也是小米在確定這份戰(zhàn)略之后交出的第一份財(cái)報(bào)。小米CFO周受資在業(yè)績(jī)電話會(huì)議上表示公司上半年總體處于穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，凈利潤(rùn)超出市場(chǎng)預(yù)期。

從業(yè)績(jī)上來(lái)說(shuō)，公司的主要營(yíng)業(yè)收入業(yè)務(wù)為智能手機(jī)320.2億元，占占比重的61.6%， IoT和生活消費(fèi)產(chǎn)品收入，共計(jì)實(shí)現(xiàn)了149.4億元，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和其他營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到了45.8億元和4.05億元。

由此可見(jiàn)手機(jī)是小米最主要的收入來(lái)源，而小米高管也表示小米手機(jī)在會(huì)繼續(xù)投資研發(fā)相關(guān)的技術(shù)，確保5G市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，保持并且提高增速。

從今年開(kāi)始，小米的手機(jī)業(yè)務(wù)其實(shí)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)現(xiàn)了多品牌共發(fā)展的策略，小米與Redmi各自成立品牌來(lái)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，面向的人群也有著很大的區(qū)別，前者開(kāi)始致力于中高端市場(chǎng)，而后者還是專注于極致性價(jià)比的體驗(yàn)，主攻電商市場(chǎng)。并且在面向的人群性別方面也由此前的男性市場(chǎng)向女性市場(chǎng)慢慢過(guò)渡，小米推出的CC系列就是主要定位于女性市場(chǎng)，希望能夠獲得更多女性用戶的認(rèn)可和青睞。

或許是在這種穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略之下，小米智能手機(jī)在該季度的毛利率得到了明顯的提升，由此前的3.3%提高到了現(xiàn)在8.1%。

IoT及生活消費(fèi)品收入在此季度也為小米的業(yè)績(jī)做出了巨大的貢獻(xiàn)。不可否認(rèn)現(xiàn)如今這已經(jīng)成為了小米未來(lái)發(fā)展當(dāng)中不可或缺的版塊，小米CFO表示“AIoT在未來(lái)能夠產(chǎn)生更多的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)機(jī)會(huì)，這也是變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。”

不管是手機(jī)業(yè)務(wù)還是AIoT或者是其他業(yè)務(wù)在財(cái)報(bào)中幾乎都呈現(xiàn)著正向增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；同時(shí)小米在過(guò)去的時(shí)間里共計(jì)投資超過(guò)了270家公司，其中包括12家供應(yīng)鏈公司，有3家公司已經(jīng)在科創(chuàng)板上市。周受資稱“小米將投資擴(kuò)展至供應(yīng)鏈公司，以加強(qiáng)與主要零部件供應(yīng)商的合作關(guān)系?！?/p>

其實(shí)看著小米這些數(shù)據(jù)真的是亮點(diǎn)頗多，并且在以往的每一次財(cái)報(bào)當(dāng)中都有足夠良好的表現(xiàn)，但股價(jià)卻恰恰與之財(cái)報(bào)呈現(xiàn)相反狀態(tài)。

周受資對(duì)這種情況的解釋是“股價(jià)下行主要是受到了外部因素的影響，始終相信堅(jiān)持給用戶帶來(lái)高品質(zhì)服務(wù)，業(yè)績(jī)最終會(huì)體現(xiàn)在股價(jià)上?！?/p>

但其實(shí)造成這種反差可能更多的還是在于市場(chǎng)對(duì)小米公司性質(zhì)的看法。在雷軍看來(lái)，小米并非是單純的硬件公司，而是一家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的科技公司，是一家以智能手機(jī)、硬件和IoT平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司。

但在市場(chǎng)看來(lái)，小米就是一家單純的硬件公司。在小米的主要營(yíng)收來(lái)源當(dāng)中，代表硬件領(lǐng)域的智能手機(jī)和IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)共計(jì)占據(jù)了超過(guò)80%以上的收入，并且這種比例一直趨于穩(wěn)定狀態(tài)。

收入占比大，但是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也足夠強(qiáng)大。對(duì)于小米來(lái)說(shuō)，過(guò)去幾年的策略就是即便是在硬件上壓縮利潤(rùn)也要搶占市場(chǎng)，而隨著其他手機(jī)品牌的強(qiáng)勢(shì)崛起，小米手機(jī)的市場(chǎng)份額只能說(shuō)趨于穩(wěn)定狀態(tài)或者是有萎縮的趨勢(shì)，未來(lái)增長(zhǎng)的幅度與空間并不大。

在國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)乏力之時(shí)，小米把目光拋向了海外。特別是在印度市場(chǎng)，已經(jīng)連續(xù)八個(gè)季度保持出貨量第一的水準(zhǔn)，但也正在被其他品牌追趕。

小米在智能電視上雖然大放異彩，有數(shù)據(jù)表示今年小米電視的出貨量占據(jù)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額第一，但在手機(jī)上作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的華為卻也開(kāi)始在了該領(lǐng)域的研發(fā)，日后免不了肯定要遭到來(lái)自華為智慧屏的挑戰(zhàn)。

對(duì)于目前的小米來(lái)說(shuō)，既要鞏固自己在手機(jī)和電視等硬件市場(chǎng)的地位和占有率，同時(shí)更要提高公司在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)領(lǐng)域的收入，以便于改變市場(chǎng)對(duì)小米“硬件公司”的看法。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，小米這幾大業(yè)務(wù)都存在著較大的壓力，同時(shí)還有可能出現(xiàn)之后毛利率回落、同行競(jìng)爭(zhēng)壓力加大等情況，不確定性仍然是存在的。

或許小米在下半年的財(cái)報(bào)中營(yíng)收會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，但整體的利潤(rùn)到底如何還是市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題，這需要時(shí)間去驗(yàn)證。

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