原標題：波士頓咨詢：限制對華貿易如何終結美國半導體業(yè)的領導地位報告

近日，為評估中美貿易摩擦對美國半導體行業(yè)的影響，美國半導體工業(yè)協(xié)會（SIA）委托波士頓咨詢集團（BCG）進行了一項獨立研究。研究報告顯示，過去兩年以來的中美貿易摩擦給美國半導體產業(yè)造成巨大影響。2018年7月美國對中國商品加征關稅前的4個季度，美國前25大半導體公司收入同比增幅中位數為10％，到2018年底，這一中位數已經降至1％。而2019年5月華為被納入“實體名單”之后的三個季度，美國頂級半導體公司營收中位數均有4％-9％的降幅。

BCG在報告中預測，未來三到五年內，如果美國繼續(xù)現行的對華貿易政策，美國半導體公司可能會損失8%的全球份額和16%的收入。如果美國完全禁止半導體公司向中國客戶銷售，美國公司可能會損失18%的全球份額和37%的收入。

更深遠的影響在于，收入的下降將不可避免地導致美國半導體公司大幅削減研發(fā)投入和資本支出。研發(fā)投入的減少可能破壞美國半導體行業(yè)良性創(chuàng)新循環(huán)，致使美國失去在半導體行業(yè)的全球領導地位。資本支出的減少則會造成美國大量工作崗位流失。

現狀：中國半導體自給率僅14％

BCG在這份題為《限制對華貿易如何終結美國半導體業(yè)的領導地位》的報告中稱，除去國外半導體公司在中國的業(yè)務活動，2018年中國公司在全球半導體制造和銷售業(yè)的整體份額僅為3％-4%。而以中國終端制造廠商生產的產品所包含的半導體元器件價值計算，中國半導體需求占全球總需求23％。也就是說，到2018年底為止，中國半導體自給率只有14％。

鑒于美國半導體產品在PC、IT基礎設施、國防、航空、工業(yè)、智能手機、自動駕駛、消費電子等各個領域的支配地位，中國半導體主要進口國是美國。但如果中美半導體貿易現狀持續(xù)下去的話，這一狀況將很快發(fā)生逆轉。

單邊限制持續(xù)：美國半導體全球市場份額減少8%

目前中美半導體貿易現狀是中國不再對美國半導體產品征收關稅，但美國仍然將華為和其他幾家中國企業(yè)列入“實體清單”，未被列入實體清單的中國企業(yè)，雖然被允許從美國供應商手中采購半導體，但采購不到“因軍事用途受到出口管制的特定部件”。如果現狀持續(xù)，對中美雙方都會造成不利影響。

對于中國方面來說，短期內全球科技公司可能會將其部分供應鏈從中國轉移出去，以便在不受關稅和其他潛在影響的情況下繼續(xù)為美國市場服務。中國以外的消費者和企業(yè)購買中國技術產品的意愿可能降低，因為擔心美國的限制會損害其功能和質量。因此，中國科技公司在美國乃至其他發(fā)達國家的市場份額將受到侵蝕。但同時中國公司可以通過國內的份額增加來彌補海外的損失。綜合效應可能反而小有收益。

對于美國來說，損失就不那么容易彌補了。BDG預測，現狀持續(xù)之下，被列入“實體清單”的中國公司將用來自中國、歐洲和亞洲其他供應商的組件替換基于美國技術的組件。未被列入“實體清單”的中國廠商也會主動使半導體供應商多樣化，減少風險。華為Mate30的供應商列表和中國正在進行的國產替代大潮，足以證明BCG所預測的情形正在變?yōu)楝F實。

BCG為了細化上述影響，建立了如上圖所示的一套模型：如果存在一個或多個全球市場份額在10％及以上的非美國供應商，則美國供應商的替代率將為50％至100％；如果不存在較大的非美國供應商，但美國外的小型供應商總份額為10％及以上，則美國供應商的替代率將為30％至40％；如果美國半導體供應商在特定產品上占全球市場90％以上的份額，則不會發(fā)生替代。以此計算，BCG估計，當前現狀持續(xù)下去，將導致美國半導體行業(yè)的全球市場份額減少8%，美國半導體公司全球收入下降16％，以2018年為基準，收入降幅高達360億美元。考慮到智能手機、PC等終端產品周期較短，兩到三年內這種影響就會顯現。

貿易摩擦升級：美國可能失去半導體行業(yè)的領先地位

這還是相對樂觀的情況，更糟糕的設想是中美貿易緊張局勢升級，美國全面禁止技術出口，兩國技術產業(yè)完全隔絕。美國半導體公司無法進入龐大的中國市場，中國終端制造商尋找其他供應來源。

如果這種設想成真，對于中國來說，直接經濟損失不會太大。BCG估計，中國終端產品海外銷售份額雖然會縮水，但通過擴大國內市場份額，中國廠商能夠彌補海外收入損失的75％。不過，在長達數年的過渡期內，中國需要構建出媲美美國頂尖設計的IT生態(tài)，同時為消費者和企業(yè)創(chuàng)建與擴展全新的軟硬件生態(tài)。這項工作不僅工程量浩大，而且必然以用戶和時間為代價。

對于美國來說，這種設想下，美國半導體產業(yè)將完全失去中國客戶和部分其他國家客戶。BCG預計，考慮到直接和間接因素，美國半導體收入將下降37％，以2018年為基準，損失高達830億美元。同時，對中國和全球競爭對手來說，美國企業(yè)的損失正是他們的收益。此消彼長之下，美國可能失去半導體行業(yè)的領先地位。

長期：韓國和中國將先后取代美國半導體產業(yè)全球地位

BCG認為，美國失去的在中國市場的份額一半左右會落入中國供應商手中，并刺激中國半導體自給率迅速提升。中美科技完全隔絕的情況下，美國將會失去18％的市場份額，而中國自給率將從14％一躍升至40％。

短期來看，韓國可能憑借其在存儲器、顯示器、成像和移動處理器等關鍵器件中的強大供應能力和擴產能力取代美國，成為全球半導體的領導者。從中長期來看，中國可能會逐漸滿足大部分國內所需半導體產品，半導體自給率達到85％以上，全球份額從3％增長到30％以上，從而取代美國成為全球領導者。當然，這將需要足夠的時間和持續(xù)的高水平投資。

其他：美國半導體產業(yè)良性創(chuàng)新循環(huán)被打破

對于美國來說，更深遠的影響可能是半導體產業(yè)良性創(chuàng)新循環(huán)的打破和大量就業(yè)崗位減少。

在過去十年中，美國半導體產業(yè)在研發(fā)方面投入了3120億美元，僅2018年就投入390億美元，幾乎是其他國家半導體研發(fā)投入總額的兩倍。技術領先使美國企業(yè)建立了創(chuàng)新的良性循環(huán)。大規(guī)模的研發(fā)產生了卓越的技術和產品，進而獲取更高的市場份額和更高的利潤率。良好的收益又支撐起高昂的研發(fā)投入。

數據顯示，美國半導體公司一直將收入的17%至20%左右用于研發(fā)。如果保持這一投入比例，在行業(yè)收入大幅縮水的情況下，美國半導體公司將大幅削減研發(fā)投入和資本支出。即使情況不再繼續(xù)惡化，預計每年美國半導體研發(fā)投入也將減少50-100億美元。資本支出將減少80億美元，導致美國失去4萬個崗位，其中1.5萬個屬于半導體行業(yè)。一旦發(fā)展到最糟糕的情況，美國半導體研發(fā)投入將至少削減30％，即120億美元。資本支出將減少130億美元，導致失去12.4萬個崗位，其中3.7萬個崗位屬于半導體行業(yè)。

在過去的三十年，半導體行業(yè)一直是全球技術進步的先鋒，通過在全球市場的自由流動，為中國和美國的經濟、安全和消費者帶來巨大利益。在中美貿易摩擦背景下，美國對市場準入、技術和資源廣設障礙，損害雙方共同利益，嚴重影響半導體行業(yè)的健康發(fā)展。從BCG的研究報告可以清晰地看到，對半導體產業(yè)實行大范圍單邊限制，對美國來說，可能不僅不能達到限制中國的目的，反而適得其反，危及美國在半導體領域的全球領導地位。并導致全球半導體產業(yè)格局發(fā)生重大改變。對于中國來說，雖然在“中國制造2025”、“新基建”等政策支持和國產替代進程加速下，半導體自給率必將得到快速提升，但短期內，美國供應商的替代也并不輕松。用雙贏思維繼續(xù)推動經貿關系發(fā)展，才是符合雙方利益的選擇。

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