或者創(chuàng)新，或者消亡。尤其是在技術(shù)推動型產(chǎn)業(yè)，再也沒有比成功消失得更快的了?？萍嫉膭?chuàng)新，正在顛覆和改變我們的生活。動動手指，一應(yīng)俱全的商品和服務(wù)便自動送上門來。當(dāng)金融消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)，只要躺在床上，點(diǎn)幾下手機(jī)就可以坐享收益，誰還愿意孜孜不倦地去查報表、盯盤面、看走勢？如今，越來越多的投資者，正開始青睞機(jī)器人理財。

填補(bǔ)新中產(chǎn)理財市場空白

為了應(yīng)對這種新變化，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛以收購、合作或自建的形式布局自身智能投顧平臺。例如美國最大券商之一嘉信理財推出自己的智能投顧工具--嘉信智能平臺，全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德收購智能投顧初創(chuàng)公司FutureAdvisor,高盛收購線上退休賬戶理財平臺HonestDollar,摩根和高盛投資Motif,先鋒基金、 蒙特利爾銀行和TD Ameritrade也都在積極布局智能投顧。

美國的智能投顧遍地開花，中國的智能投顧也不落人后。以宜信財富投米RA為代表的國內(nèi)第一批先行者接連發(fā)布了自己的智能投顧產(chǎn)品，為中國投資者提供了初嘗全球資產(chǎn)配置成果的機(jī)遇。

如果說美國智能投顧的興起，是對于高高在上的人工投顧的宣戰(zhàn)，那么在中國，智能投顧的誕生，則是財富管理行業(yè)對于社會新崛起階層--新中產(chǎn)人群的積極回應(yīng)。

與傳統(tǒng)“中產(chǎn)階層”的定義不同，新中產(chǎn)是互聯(lián)網(wǎng)浸潤的一代。他們喜歡探索新奇，能夠嫻熟地使用各種高科技產(chǎn)品來延伸自己的能力。他們在生活態(tài)度、消費(fèi)觀念和理財方式上，崇尚個性、注重品質(zhì)又理性。他們有明確而又強(qiáng)烈的投資偏好。據(jù)宜信財富聯(lián)合彭博商業(yè)周刊發(fā)布的《中國新中產(chǎn)智能投顧研究報告》顯示：76%的新中產(chǎn)希望能夠通過自動化顧問工具等數(shù)字化渠道，獲得投資推薦；73%新中產(chǎn)偏好穩(wěn)健性投資產(chǎn)品；62%的新中產(chǎn)追求個性化理財產(chǎn)品；61%追求性價比高的理財產(chǎn)品。

同時，這一群體在理財市場上面臨著“十萬美元困境”,即對于普遍還沒有邁入高凈值門檻的新中產(chǎn)來說，投資額多在10萬美元上下，因其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價值較低，傳統(tǒng)的財富管理服務(wù)機(jī)構(gòu)不愿意服務(wù)于這類投資人群。因此，新中產(chǎn)投資需求和目前財富管理機(jī)構(gòu)可提供的服務(wù)之間存在錯配，需要單獨(dú)為其量身打造加以解決。

理財界的無人駕駛

于是，理財界的無人駕駛適時出現(xiàn)了。作為人工智能的革命性應(yīng)用，智能投顧將安全穩(wěn)健、科學(xué)個性融于智能一身。如同無人駕駛只需要駕駛員輸入目的地這一簡單操作，智能投顧只需要投資人輸入財務(wù)狀況和風(fēng)險偏好，便可開啟量身定制的自動理財模式。如同無人駕駛可以根據(jù)路況自動調(diào)整行駛速度和路線，實(shí)現(xiàn)最佳路徑規(guī)劃一般，智能投顧可以根據(jù)資產(chǎn)價格波動自動調(diào)整組合資產(chǎn)的配比，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)配置。更為關(guān)鍵的是，無人駕駛能夠克服人為因素，減少交通事故，智能投顧亦然，可避免投資者因市場行情變動而情緒波動，干擾既定策略的有效運(yùn)行，保障投資的安全。

對于新中產(chǎn)數(shù)字原住民來說，已經(jīng)習(xí)慣移動理財、移動辦公的他們，更加習(xí)慣流程透明且反饋及時的智能服務(wù)。智能投顧的投資組合是完全向用戶公開的，且投資交易過程、費(fèi)用交割等信息對用戶實(shí)時公開，完全透明。由于是數(shù)字理財，用戶可以在任何時間段注冊自己的專屬賬戶、評測風(fēng)險水平、建立投資計劃，以及在投資策略執(zhí)行后的任何時間段登錄賬戶了解自己賬戶的浮動盈虧水平，甚至調(diào)整自己的策略組合。智能投顧就是一個不眠不休的機(jī)器管家，7*24小時不間斷智能化管理客戶的專屬投資賬戶。

此外，部分智能投顧產(chǎn)品將資產(chǎn)配置于全球各類ETF,如宜信財富投米RA,在實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)類別分散的同時，還最大限度追求國別地域的分散，資產(chǎn)配置范圍廣，分散程度高，抗風(fēng)險能力強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)了新中產(chǎn)一鍵投資全球的訴求。宜信財富投米RA的算法可以做到實(shí)時監(jiān)控全球資本市場以及風(fēng)險事件，當(dāng)遭遇影響力較大的系統(tǒng)性風(fēng)險時，會自動調(diào)整組合中相應(yīng)資產(chǎn)的權(quán)重以達(dá)到降低組合的風(fēng)險敞口。

除了完美貼合新中產(chǎn)理財需求外，智能投顧分散化、透明性、低費(fèi)用、易操作等優(yōu)勢也成功贏得了高凈值客戶的青睞，他們愿意拿出一部分資產(chǎn)來嘗試數(shù)字化理財。根據(jù) Capgemini和RBC WM聯(lián)合發(fā)布的《2015 世界財富報告》，全球范圍內(nèi)48.6%的高凈值人群對智能投顧產(chǎn)品的易用性、低費(fèi)率非常認(rèn)可，并表示愿意接受將自己一部分財富交由智能投顧打理，而持這一態(tài)度的高凈值人群在亞太區(qū)（除日本）占比為76.3%,位列全球第一。

中國特色讓中國投資者三步并兩步走

相對于美國，中國的投顧市場有著相當(dāng)大的提升潛力。

由嘉信公司進(jìn)行的一項(xiàng)名為“中國城市新興富裕投資者研究”（Study of emerging affluent investors in urban China）的調(diào)查顯示，僅有12%的中國投資者使用投資顧問服務(wù)，而其余人群，基本全都依賴自行研究或向親朋好友尋求建議的方式進(jìn)行投資。而在法盛全球資產(chǎn)管理公司（Natixis Global Asset Management）的報告中，全球投資者中使用投資顧問的比例為 64%,美國為 67%.

因此在中國，投資行為的演進(jìn)軌跡也與美國不同。他們的投資路徑是從個人買股票到把資金交給專業(yè)人士及機(jī)構(gòu)來管理，最后才是把資金交給機(jī)器來管理。而我們，一方面由于個人投資者長期享受不到人工投顧的服務(wù)，另一方面由于龐大新中產(chǎn)階層對于新技術(shù)、新模式的接受與認(rèn)可，極可能發(fā)生這種狀況，即投資者直接跳過中間環(huán)節(jié)，一步到位地將資金交給機(jī)器來管理。這種不同于國外的投資模式切換，意味著中國智能投顧具有廣闊的發(fā)展空間。

支撐這片市場的，還有中國移動互聯(lián)的普及。預(yù)計到2018年，中國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模將達(dá)到8.9億人。移動互聯(lián)加速了金融科技的生長與滲透，作為金融科技的一份子，智能投顧產(chǎn)品的普及與應(yīng)用也將極大地受惠于網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的完善。

無與倫比的新中產(chǎn)人口規(guī)模、前所未有的移動互聯(lián)普及，連同長期缺失的傳統(tǒng)投顧市場，都將成為中美同臺競技時，中國超越美國的強(qiáng)大引擎。未來，中國的智能投顧極有可能超越美國，成為全球第一大市場。

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