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    融資5000萬美元卻無米下炊 喜馬拉雅FM怎么了?

    如果你是網(wǎng)絡(luò)音頻應(yīng)用的使用者,那么最近一段時(shí)間來你一定耳聞這個(gè)行業(yè)也開始撕逼起來。不過,與電商、打車等領(lǐng)域的撕逼不同,這次音頻撕逼的主角只有喜馬拉雅FM一個(gè)確切的參與者,其它的都被該公司稱為“友商們”。

    而這一切的源起,要?dú)w結(jié)為喜馬拉雅FM在融資文件中(自家融資方案和給到外部私募公司的融資計(jì)劃書等)中宣稱“老子天下第一”的自嗨:市場占比60%,成為行業(yè)遙遙領(lǐng)先的No.1。

    然而,無論是從行業(yè)發(fā)展的階段特征(網(wǎng)絡(luò)音頻處于百舸爭流的發(fā)展早期),還是從普通用戶的印象流感受,抑或?qū)I(yè)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)來看,喜馬拉雅FM這“60%市占率”的牛皮都吹得過大了,以致招致所謂的友商和用戶的一致質(zhì)疑。

    從易觀發(fā)布的市場數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn),這個(gè)行業(yè)的確還處于百舸爭流的早期階段,就算喜馬拉雅略在上半年微領(lǐng)先,也絕不可能在短短數(shù)月間悄無聲息地份額翻番外加10個(gè)點(diǎn),一舉吃掉友商們的大片份額。而同期,市場并未出現(xiàn)友商倒閉或友商份額大幅下滑的事件。

    不該差錢的喜馬拉雅FM差錢了,問題何在?

    至關(guān)重要的一點(diǎn),一向標(biāo)榜自己現(xiàn)金很充裕的喜馬拉雅,這次是真正缺錢了,盡管他們家是天下第一,其他家都沒喊缺錢,反而“老大”沒錢了。

    根據(jù)喜馬拉雅FM公布的數(shù)據(jù),該公司2014年底融了5000萬美元,折算成人民幣是3億多元。按圖中某投資管理公司對喜馬拉雅FM的財(cái)務(wù)披露,2015年前7個(gè)月該公司虧損6877萬元,按此測算2015全年虧損預(yù)計(jì)為1億元。3億多元B輪融資減去1億還余2億,加上A輪1150萬美元融資的部分結(jié)余,按理說喜馬拉雅FM的賬面資金還可以支撐兩年。

    退一步講,就算已取得“60%份額”的喜馬拉雅還要再加大投入從而抬升成本,那這些賬面資金也足以支撐一年至一年半。不管怎么算,從賬面上看,喜馬拉雅FM都不差錢!

    但是,從喜馬拉雅FM不斷造勢尋求下一輪融資,甚至不惜放棄VC渠道、轉(zhuǎn)而通過與私募公司合作去發(fā)售基金來獲取資金來看,該公司又的確是差錢的,而且看上去迫切需要資金補(bǔ)血。那么問題就來了,這種反差是怎么造成的?為什么會(huì)出現(xiàn)賬面與現(xiàn)實(shí)的巨大反差?

    這里面有兩種可能:一是喜馬拉雅FM的B輪5000萬美元融資存在虛假成分,實(shí)際融資額遠(yuǎn)沒有宣傳的那么多,且已基本燒完,亟需資金充血。二是那5000萬融資是真的,但只是一個(gè)意向投資,投資方在分階段打款的過程中發(fā)現(xiàn)了某些端倪,停止了后期的打款。業(yè)內(nèi)人都知道,風(fēng)險(xiǎn)投資是有條件、分階段意向投資,起始金額不會(huì)過高,后續(xù)打款要視企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。

    “得道多助,失道寡助”,因此近段時(shí)間網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)這么多吐槽喜馬拉雅FM嚴(yán)重自嗨的文章和評論也就在情理之中了。據(jù)說上月中喜馬拉雅FM還煞有介事地宣稱已舉報(bào)媒體造謠誹謗,不過至今也沒見下文,看來觀眾的正義感又一次被裹挾利用了。

    正所謂事出必有因,喜馬拉雅FM如此“大刀闊斧”地拉升市占率,從專業(yè)角度來看目的只有一個(gè):缺錢了,要趕緊圈錢補(bǔ)血。實(shí)際上,隨著多起創(chuàng)業(yè)公司的數(shù)據(jù)造假事件曝光后,非專業(yè)人也能看出這里面的道道了--PPT to VC唄,還有什么比粉飾PPT更簡單、更快地忽悠住投資人的呢?!但是,這次事件里面,確實(shí)還反映了一些新問題,需要專業(yè)地看待和分析。

    喜馬拉雅FM提前步入私募股權(quán)融資階段,隱情何在?

    種因得果,無論是哪種情況,總之可以看出喜馬拉雅FM的確是差錢了。差錢就繼續(xù)融資啊,可惜的是,喜馬拉雅FM上一輪的數(shù)據(jù)粉飾就做得有些過頭,如今又恰逢互聯(lián)網(wǎng)投資的資本寒冬季,所以該公司不得不放棄通行的方式,轉(zhuǎn)而與私募股權(quán)公司合作發(fā)行私募基金來充血。但需要指出的是,這種方式在互聯(lián)網(wǎng)公司中是非常少見的,可以說是下下之策。

    業(yè)內(nèi)人都知道,私募股權(quán)(PE)基金介入一家企業(yè)的時(shí)間一般是企業(yè)發(fā)展的成熟期,其籌集的與其說是資金,不如說是資源。什么意思呢?就是說一般的創(chuàng)業(yè)企業(yè)基本上都是在經(jīng)歷數(shù)輪VC投資、在公司市場地位和盈利狀況都比較穩(wěn)定時(shí)才尋求PE介入,合作的對象基本都是大型機(jī)構(gòu)或上市公司,尋求的是戰(zhàn)略上的資源支持,而非發(fā)展資金。

    從網(wǎng)絡(luò)音頻行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及喜馬拉雅FM企業(yè)的盈利情況來看,這個(gè)行業(yè)的格局、盈利模式都還遠(yuǎn)未定型,遠(yuǎn)未達(dá)到讓實(shí)力PE機(jī)構(gòu)有興趣介入的階段。而喜馬拉雅FM提前跑步進(jìn)入這一階段,四處撒網(wǎng)尋找私募合作兜售基金來圈錢,不難看出其融資計(jì)劃已經(jīng)到了“病急亂投醫(yī)”的地步。而反過來從PE的角度看,其所投一般都會(huì)選擇1-2年內(nèi)上市的項(xiàng)目,大量資金注入是為了追求立竿見影的效益。按音頻行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢、盈利模式以及當(dāng)前一二級資本市場現(xiàn)狀來看,喜馬拉雅FM想在2017年上市幾無可能。

    數(shù)據(jù)造假何時(shí)休,每一個(gè)新興行業(yè)都要輪一遍嗎?

    造假行行有,互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域特別多。從電商到視頻、從出行到O2O,互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的每一個(gè)特色階段似乎都伴隨著數(shù)據(jù)造假的身影,且有愈演愈烈的態(tài)勢。刷榜刷下載刷好評,刷了運(yùn)營數(shù)據(jù)刷融資數(shù)據(jù),互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)們前赴后繼忙得不亦樂乎。前段時(shí)間,多家已上市互聯(lián)網(wǎng)公司的IPO文件暴露出那些曾經(jīng)謊報(bào)過的融資額,讓人們耳目一新的同時(shí)也感嘆戳破謊言的滯后性。

    其實(shí),不是每一次刷數(shù)據(jù)欺騙行為都能挨到IPO后才東窗事發(fā),事實(shí)上通過仔細(xì)的分析和常識(shí)的運(yùn)用,很多謊言就會(huì)不攻自破。就拿喜馬拉雅FM來說,實(shí)際上早在今年4月,投資界刊登的一篇題為《“互聯(lián)網(wǎng)第一應(yīng)用”喜馬拉雅:為融資造勢吹下的泡沫 已蓋過阿里、騰訊》的文章就指出,“喜馬拉雅一年半用戶就突破8000萬,對比之下背靠大騰訊的微信433天用戶才突破一億,這讓馬化騰情何以堪。”

    有趣的是,簡單搜索發(fā)現(xiàn),喜馬拉雅FM對A輪1150萬美元融資言之鑿鑿,而針對B輪5000萬美元卻未見有詳細(xì)信息及大量媒體宣傳報(bào)道,背后多少隱含些許心虛。同樣有趣的是,喜馬拉雅FM此番對私募宣傳的 “市占率60%”也并未在媒體渠道公開宣傳過,大概是以為私募小范圍受眾便于糊弄。不曾想被多位業(yè)內(nèi)人士扒皮流進(jìn)公眾視野,引發(fā)鬧劇。

    謊言,是一定會(huì)被揭穿的;泡沫,是一定會(huì)破的。喜馬拉雅FM珍重,全行業(yè)共勉!

    極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

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    2015-11-09
    融資5000萬美元卻無米下炊 喜馬拉雅FM怎么了?
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