北京時間10月16日晚間消息，阿里巴巴今天宣布，將以超過45億美元的價格收購優(yōu)酷土豆。消息宣布后，阿里巴巴管理層，包括執(zhí)行副董事長蔡崇信和首席財務(wù)官武衛(wèi)參加了電話會議，回答了分析師提問。

以下為分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

美銀美林分析師梁偉亮：第一個問題關(guān)于這筆收購的時機。你們?nèi)ツ晔召徚藘?yōu)酷土豆的部分股份，那么在過去一年中發(fā)生了什么樣的情況，促使你們希望全資收購優(yōu)酷土豆？第二個問題，你們提到了收購帶來的合力，那么未來你們將專注于什么樣的財務(wù)和運營指標，以判斷是否成功實現(xiàn)了合力？

蔡崇信：我們?nèi)ツ?月收購了優(yōu)酷土豆的部分股份，并與該公司進行了業(yè)務(wù)合作，具體的合作領(lǐng)域包括廣告，以及某些數(shù)據(jù)整合。例如，我們試圖匹配淘寶用戶帳號和優(yōu)酷平臺觀眾的帳號。我們?nèi)〉昧肆己玫男Ч?。但如果不完全收購該公司，許多合作會有局限。我們希望對資源進行更緊密的整合，團隊之間更緊密的合作，因此我們提出全資收購優(yōu)酷土豆。

關(guān)于合力的問題，這將包括精準營銷，以及通過媒體數(shù)據(jù)和電商數(shù)據(jù)更好地理解我們的用戶群，從而打造更強大的產(chǎn)品和服務(wù)。這些領(lǐng)域可以產(chǎn)生合力。

摩根士丹利分析師羅伯特·林：我理解優(yōu)酷土豆的成本主要在于內(nèi)容、帶寬和主機等，能否量化這筆收購給內(nèi)容和帶寬成本帶來的節(jié)約？第二個問題關(guān)于用戶。你們已經(jīng)對兩家公司掌握的數(shù)據(jù)進行了匹配，那么優(yōu)酷土豆和阿里巴巴的用戶群體有多少的重疊？

武衛(wèi)：是的，優(yōu)酷的成本確實主要在于內(nèi)容、帶寬、主機，以及人員等。但目前對這樣的合力進行量化還為時過早。關(guān)于內(nèi)容成本，未來生態(tài)系統(tǒng)將會去采購內(nèi)容。如果我們可以制定整合計劃，那么將獲得更強的議價能力。另一方面，每用戶成本將會下降，因為我們的用戶總數(shù)將會擴大。此外，阿里云將有助于改進基礎(chǔ)設(shè)施的可靠性和技術(shù)，節(jié)約成本。我們將在掌握更多信息后公布最新進展。

蔡崇信：優(yōu)酷土豆的月獨立用戶訪問量超過5億，這是一個非常龐大的用戶群體。從移動用戶數(shù)和用戶花費時間來看，優(yōu)酷土豆是市場領(lǐng)先者。確實，阿里巴巴和優(yōu)酷土豆的用戶之間有些重疊，但優(yōu)酷土豆也帶來了新的維度。他們有很多年輕的用戶，這些用戶在移動設(shè)備上使用優(yōu)酷。我們認為這將是增量的部分。（維金）

Bernstein分析師卡洛斯·卡納：第一個問題關(guān)于整體戰(zhàn)略。你們提到，你們可以成為中國領(lǐng)先的公司，其中包括多屏幕戰(zhàn)略。那么未來服務(wù)將會是什么樣，你們的其他OTT戰(zhàn)略會是怎樣？第二個問題關(guān)于合力。阿里巴巴用戶的目的是購物，而不是視頻娛樂，優(yōu)酷土豆用戶的目的通常則不是購物，那么你們要如何給優(yōu)酷土豆增加新用戶？

蔡崇信：來自不同屏幕的用戶將會看到不同的內(nèi)容包，而我們可以以不同方式去劃分內(nèi)容。因此可以想象，移動設(shè)備的用戶將會看到更多較短的內(nèi)容；在移動設(shè)備和PC上將會有更多用戶制作的內(nèi)容；在客廳里，用戶將會看到更多專業(yè)制作的內(nèi)容。優(yōu)酷土豆正在對一類內(nèi)容進行投資，即所謂的專家制作內(nèi)容。這些專家包括藝人和專業(yè)表演者，他們可能不是巨星，但可以制作自己的內(nèi)容頻道，例如脫口秀等等。我們對此很感興趣，未來這可能會越來越受歡迎，并產(chǎn)生廣告收入。

關(guān)于平臺之間的交叉合力，我們目前已開始測試在用戶看視頻時提供購物服務(wù)。當(dāng)用戶在視頻中看到商品時，可以同步購買。另一方面，我們平臺的商戶可以在優(yōu)酷土豆上投放廣告視頻。因此我們認為，這可以形成很有趣的合力。

德意志銀行分析師阿蘭·赫拉威爾：我理解，優(yōu)酷已是整個生態(tài)系統(tǒng)的一部分，因此數(shù)據(jù)分享，或者天貓商戶獲得優(yōu)酷土豆平臺的廣告服務(wù)，這些都已經(jīng)實現(xiàn)。那么新增的合力主要在于何處？第二個問題關(guān)于內(nèi)容成本的合力，這是否會成為催化劑，促使未來出現(xiàn)更龐大的內(nèi)容采購項目？

武衛(wèi)：是的，優(yōu)酷目前已經(jīng)是我們項目的一部分，因此關(guān)于未來新增合力的來源，這更多來自數(shù)據(jù)的利用。在對優(yōu)酷土豆的投資之后，我們已開始進行帳號的統(tǒng)一，而未來我們將進行全面的整合，包括用戶行為數(shù)據(jù)等。因此，這筆交易將帶來更多的數(shù)據(jù)整合，而這些數(shù)據(jù)將被用于精準營銷等用途。

關(guān)于內(nèi)容采購，目前討論還為時過早。在收購?fù)瓿珊笥懻撨@一問題可能更合適。我們認為內(nèi)容非常重要。因此我們將評估包括優(yōu)酷土豆在內(nèi)的整個內(nèi)容庫，隨后做出決定。

摩根大通分析師道格·安穆斯：第一個問題關(guān)于未來的商業(yè)模式。目前優(yōu)酷土豆的廣告業(yè)務(wù)占很大一部分，那么未來是否會向基于用戶訂購的模式轉(zhuǎn)移，或是有著多種營收來源？第二個問題更多是代表美國投資者。目前，天貓和淘寶如何整合視頻，而未來兩年會發(fā)生什么樣的變化？

蔡崇信：目前，優(yōu)酷土豆的80%營收來自廣告，但最近一個季度，用戶訂購收入出現(xiàn)了明顯增長。我們的服務(wù)“天貓票房”同樣基于用戶訂購模式。更長的內(nèi)容、專業(yè)制作的內(nèi)容更適合用戶訂購模式。隨著市場的發(fā)展，用戶訂購業(yè)務(wù)營收的占比將會更大。

平臺位于阿里巴巴的生態(tài)系統(tǒng)中。在這樣的生態(tài)系統(tǒng)中，你會通過OTT電視服務(wù)去看視頻。因此我們與相關(guān)廠商合作，提供了機頂盒和智能電視，將我們的操作系統(tǒng)置于硬件之中，從而更好地控制在這些設(shè)備上提供哪些內(nèi)容。

高盛分析師皮約什·姆巴伊：優(yōu)酷土豆與派拉蒙、迪士尼和索尼合作而來的內(nèi)容將如何與阿里影業(yè)與獅門和派拉蒙合作獲得的內(nèi)容進行配合？

蔡崇信：通過與優(yōu)酷土豆的更緊密合作，我們可以制定統(tǒng)一的戰(zhàn)略，更好地評估內(nèi)容采購。此前，如果是兩家公司，那么在與內(nèi)容所有者進行談判時不會很有利，因為它們會關(guān)注不同的屏幕、不同的內(nèi)容形式。因此，統(tǒng)一的戰(zhàn)略很重要。例如，你提到阿里影業(yè)與派拉蒙和《碟中諜5》的合作。阿里影業(yè)是《碟中諜5》的投資方，也參與了這部電影在中國的發(fā)行。優(yōu)酷土豆在提供這部電影時則需要獲得授權(quán)。這時，優(yōu)酷土豆和阿里影業(yè)會面對同一談判對手。通過合作，我們可以有統(tǒng)一的戰(zhàn)略，與內(nèi)容所有者談判。

姆巴伊：關(guān)于自制內(nèi)容的能力，考慮到阿里影業(yè)的加入，未來將會有什么程度的發(fā)展？

蔡崇信：我們將探索合作制作內(nèi)容，即將就這一領(lǐng)域進行詳細的討論。

姆巴伊：優(yōu)酷有著龐大的廣告位庫存，那么你們的中小企業(yè)客戶群體能否快速消化這些廣告位，從而將廣告位迅速轉(zhuǎn)化為收入？

蔡崇信：這一方面有著很強的合作潛力，但我們將非常謹慎。你提到了面向中小企業(yè)電商的廣告位，我認為我們需要仔細分析，這些廣告位對我們的電商客戶有何價值。

姆巴伊：有多少移動流量來自WiFi,多少來自4G?

蔡崇信：我們沒有對WiFI和4G進行劃分。我們猜測，很大一部分移動流量來自WiFi,這是由于4G的價格問題。

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