戴爾今天宣布將以約670億美元收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)巨頭EMC。國(guó)外媒體發(fā)表評(píng)論稱，收購(gòu)EMC是戴爾的一場(chǎng)豪賭，戴爾押注該筆巨額交易將有助于它跟上行業(yè)快速的發(fā)展步伐。

以下是文章主要內(nèi)容：

兩年前，邁克爾·戴爾（Michael Dell）成功地將戴爾公司私有化，從而獲得時(shí)間和靈活性來使得它適應(yīng)快速發(fā)展的科技行業(yè)。

如今，戴爾要進(jìn)行科技行業(yè)史上規(guī)模最大的一筆并購(gòu)交易：收購(gòu)?fù)瑯釉谂m應(yīng)行業(yè)快速變化的存儲(chǔ)提供商EMC。該筆670億美元的收購(gòu)，意味著戴爾和它的投資者銀湖押注這樣一筆大收購(gòu)將有助于公司跟上時(shí)代的步伐。

像戴爾這樣的公司已經(jīng)不再能夠光憑做PC就實(shí)現(xiàn)繁榮發(fā)展。邁克爾·戴爾和銀湖兩年前將戴爾私有化讓它不再受到公開市場(chǎng)的注視時(shí)便認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)。

戴爾目前旗下?lián)碛懈黝惍a(chǎn)品，如網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器、企業(yè)軟件和移動(dòng)設(shè)備。而收購(gòu)EMC則給它帶來了計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)領(lǐng)域最大的品牌之一。

“我們將繼續(xù)推進(jìn)公司在最重要的IT領(lǐng)域的發(fā)展?！边~克爾·戴爾接受采訪時(shí)表示，“這筆交易只會(huì)加速這一進(jìn)程?！?/p>

根據(jù)交易條款，戴爾將以現(xiàn)金和一種特殊股票形式完成交易，相當(dāng)于是每股33.15美元。該價(jià)格比EMC在有關(guān)該交易的傳言爆出前的股價(jià)高出約27%。

從很多層面上看，該交易都是豪賭。戴爾不斷進(jìn)行大宗并購(gòu)交易的步伐從未停息，收購(gòu)EMC也將給它帶來巨額債務(wù)。而且，其貸款將會(huì)在市場(chǎng)預(yù)期加息的大背景下完成。

另外，正當(dāng)各行各業(yè)的企業(yè)都信奉精簡(jiǎn)化，戴爾卻反其道而行之，選擇進(jìn)一步擴(kuò)大自身的體量。很多大型科技公司都已紛紛宣布分拆成數(shù)個(gè)部分，讓它們各自專注于某個(gè)特定的市場(chǎng)。

在支持告別集團(tuán)模式的企業(yè)看來，那樣會(huì)使得各項(xiàng)業(yè)務(wù)都能夠從管理層和股東那里獲得更加集中的關(guān)注度，也有望推升新成立的公司的股價(jià)。

科技企業(yè)們也是這么認(rèn)為的。例如，惠普正接近完成企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)和PC業(yè)務(wù)的分拆工作。eBay今年早些時(shí)候也將PayPal支付業(yè)務(wù)從其核心的電商市場(chǎng)部門分拆出去。

EMC本身也被投資者詬病像個(gè)“聯(lián)盟”：有著諸多的業(yè)務(wù)，從數(shù)據(jù)存儲(chǔ)到網(wǎng)絡(luò)，再到內(nèi)容管理。不過它的管理層拒絕響應(yīng)分拆公司的呼吁。

邁克爾·戴爾和EMC的CEO喬·圖斯（Joe Tucci）都認(rèn)為，堅(jiān)持一站式商店的商業(yè)模式會(huì)有助于吸引想要購(gòu)買服務(wù)器的企業(yè)客戶。

近40年前創(chuàng)立于波士頓的EMC是東海岸剩下的少數(shù)幾家大科技公司之一。但在過去的十年里，該公司陷入了困境。因?yàn)閿?shù)據(jù)存儲(chǔ)成本急劇下降，其并購(gòu)交易也沒能幫助它扭轉(zhuǎn)乾坤。

事實(shí)上，EMC目前的價(jià)值很大一部分是其81% VMware持股。該虛擬化軟件公司的市值約為330億美元，EMC的持股價(jià)值約270億美元。截至上周五收盤，EMC的總市值約為536億美元。

自去年以來，EMC一直被投資者Elliott Management強(qiáng)力施壓分拆旗下業(yè)務(wù)。盡管該公司今年1月跟Elliott“休戰(zhàn)”，但它卻一直沒能拿出全面的重整計(jì)劃。Elliott近來表現(xiàn)得很耐心，沒有公開向EMC發(fā)難，盡管雙方之間的停火協(xié)議上個(gè)月就已到期。但分析師們懷疑該激進(jìn)投資者遲早都會(huì)再次高調(diào)呼吁EMC進(jìn)行徹底的變革。

不過，在過去的幾個(gè)月里，EMC一直秘密地跟戴爾和銀湖就出售公司事宜進(jìn)行談判。

戴爾熱衷于并購(gòu)。為了迅速推進(jìn)轉(zhuǎn)型，它已經(jīng)花費(fèi)了數(shù)十億美元來展開各種收購(gòu)。在私有化后，由于不再受到投資者的干擾，它的商業(yè)決策流程也加快了。

“戴爾最終會(huì)是一家終極平臺(tái)?！便y湖執(zhí)行合伙人埃貢·德班（Egon Durban）說道，“這是我們作為投資者所樂于看到的。”

戴爾的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也似乎比較穩(wěn)健。它在全球PC市場(chǎng)的占有率維持在14%左右，這部分因?yàn)樗匿N售額下降幅度要小于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

為了籌資完成交易，戴爾和銀湖找來了多家銀行來安排巨額銀行貸款。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)未來可能將會(huì)宣布加息，該舉會(huì)給戴爾增加數(shù)千萬美元的債務(wù)支出。參與該交易的高管稱，該筆債務(wù)很大的一部分的評(píng)級(jí)將接近于投資評(píng)級(jí)，因而利息支出會(huì)降低。

戴爾將擁有在公開市場(chǎng)的VMware的大部分股權(quán)，但它的所有者堅(jiān)稱，戴爾在一段時(shí)間內(nèi)仍將保持私有。其全面轉(zhuǎn)變?yōu)橐患也贿^度依賴于PC銷售的企業(yè)服務(wù)公司的工作尚未完成。

“這筆交易形成了一家全球領(lǐng)先的企業(yè)?！边~克爾·戴爾說，“私有結(jié)構(gòu)給了我們巨大的靈活性。”（皓慧）

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