趙陳婷

阿里巴巴去年美股上市首日，憑借較發(fā)行價上漲了30%多的開盤價，當日的市值超過了美國電商巨頭亞馬遜和eBay兩家公司市值總和。那時，走勢遠遠弱于美股大盤的亞馬遜的角色顯得相當微妙。

不過，在過去的半年多來，亞馬遜已經(jīng)成功地將其股價由近來285.25美元抬升至452.65美元，上漲了約58.69%。

這背后，以美國東部時間6月26日當天的收盤價計算，亞馬遜的市值為2034.47億美元，與阿里巴巴當日2052.86億美元的市值相差無幾。

只是對于亞馬遜而言，成功抬升股價的主要動力似乎并非來自電商業(yè)務(wù)。

云服務(wù)的想象力

去年9月時，阿里巴巴的業(yè)務(wù)還沒有直接伸到美國，但就爭奪投資者和資本的角度看，阿里巴巴創(chuàng)始人兼董事會主席馬云和亞馬遜創(chuàng)始人兼CEO杰夫·貝索斯(JeffBezos)已經(jīng)成為真正的對手。當時普遍的市場反應(yīng)是為了迎接阿里巴巴的IPO，一些投資機構(gòu)很有可能賣出同類型的美國電商股票，以避免在單一板塊敞口過重，不幸的是亞馬遜正好與阿里巴巴屬于同一板塊。

大半年之后的如今，阿里和亞馬遜已經(jīng)全面交鋒。

除了表示成為希望向中國出售產(chǎn)品的美國小企業(yè)的盟友，馬云日前在紐約發(fā)表演講時還曾對比阿里巴巴和亞馬遜的區(qū)別是，“亞馬遜是一個購物網(wǎng)站，人們知道要什么買什么；阿里巴巴則是一種生活方式，人們買到的是驚喜和體驗”。

馬云在美國擴大阿里巴巴影響力的同時，亞馬遜也在中國做著同樣的事情。

6月25日，美國駐華大使館商務(wù)處與亞馬遜中國宣布雙方將建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同推動中美間貿(mào)易發(fā)展，為中國消費者提供更多源自美國特別是美國中小企業(yè)的商品。在此之前，亞馬遜還與美國商務(wù)部國際貿(mào)易管理局(ITA)簽署了全球框架性協(xié)議，而中國是該協(xié)議落實的第一個國家。

只不過，有業(yè)內(nèi)人士指出，如今的亞馬遜更像一個科技公司，而非傳統(tǒng)的電商企業(yè)，其中，亞馬遜的云計算和平臺增值服務(wù)已經(jīng)頗具體量。

美國東部時間2015年4月24日，此前走勢頗為平穩(wěn)的亞馬遜股價開盤大漲14.33%，股價增至445.86美元。最為直接的影響是，在當日開盤前發(fā)布的2015財年第一季度財報中，亞馬遜首次公布了旗下“亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)”(AmazonWebServices)部門的業(yè)績數(shù)據(jù)，這是自該部門于2006年成立以來的第一次。

亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)部門為創(chuàng)業(yè)公司以及流媒體視頻服務(wù)提供商Netflix等企業(yè)提供計算能力，該部門第一季度營收為15.7億美元，這意味著全年的營收應(yīng)該至少會達到62.6億美元，相比之下分析師預(yù)期在60億美元到90億美元之間。

有意思的是，阿里巴巴也在通過阿里云開展云計算業(yè)務(wù)，并在硅谷新建一個數(shù)據(jù)中心，且與Equinix達成了合作，希望擴大其在美國的影響力。

零利潤模式爭議

2014年的亞馬遜依然很忙。

除了憑借著流媒體電視機頂盒、FirePhone智能手機和LocalRegister支付服務(wù)，挺進了三大硬件領(lǐng)域，亞馬遜發(fā)布了本地化服務(wù)集市、不限數(shù)量的電子書訂閱服務(wù)、Pantry雜貨配送服務(wù)(及其配套的條形碼掃描儀)，以及一款流媒體音樂服務(wù)。

此外，亞馬遜還在嘗試無人機送貨，并向自制劇領(lǐng)域投入了數(shù)百萬美元。

大量新業(yè)務(wù)的投入導(dǎo)致亞馬遜2014年全年的財報表現(xiàn)并不理想。其財報顯示，整個2014財年，亞馬遜的凈虧損為2.41億美元，相比之下2013財年的凈利潤為2.74億美元。

只不過，上述業(yè)績虧損并不影響資本市場對亞馬遜股票的追捧。

發(fā)布2014財年財報的當天，亞馬遜股價在納斯達克常規(guī)交易中報收于311.78美元，上漲7.87美元，漲幅為2.59%。在截至當天美國東部時間17:55的盤后交易中，亞馬遜股價再度上漲38.96美元，至350.74美元，漲幅達到12.50%。

事實上，美國東部時間2015年4月24日發(fā)布的2015財年第一季度財報使得亞馬遜股價一開盤就飆升14.33%，股價增至445.86美元。但這一季度，亞馬遜依舊保持了虧損狀態(tài)。

其財報顯示，在這一財季，亞馬遜的凈虧損為5700萬美元;而在此前的2014財年第一季度，亞馬遜的凈利潤為1.08億美元。

長期的虧損背后是亞馬遜一直堅持的零利潤方針。多年來始終在虧損和盈利的邊緣波動，把每一分錢都花出去，使得亞馬遜在過去10多年來基本保持了每年20%以上的增長率。

有報道稱，亞馬遜內(nèi)部專門聘用了一些人，他們的職責(zé)就是確保亞馬遜的凈利潤為零。

事實上，亞馬遜的發(fā)展軌跡被普遍解讀為著眼于長期，敢于制定大膽的決策，通過投資來獲取市場領(lǐng)導(dǎo)地位，通過保持零利潤甚至是負利潤的狀態(tài)把自己打造成一個超級巨無霸。

對此，貝索斯在上市之初的股東公開信中曾這樣寫道，“有些投資將收到回報，有些不會。但無論如何，我們都能從中吸取有價值的經(jīng)驗教訓(xùn)?！?/p>

業(yè)界的擔(dān)憂是，電商業(yè)務(wù)高增長，為投資提供充沛動力，如果這一主血管出問題，亞馬遜的經(jīng)營模式將遭遇挑戰(zhàn)，畢竟進入如此之多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域會讓亞馬遜變得過“薄”。

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