自搜狗“平地一聲雷”發(fā)布了IPO招股書，就成為了各路媒體、自媒體的關(guān)注焦點：有人大談特談王小川的老梗、搜狗上市曲折之路，有人質(zhì)疑“搜狗做的是偽AI，美國人不會買單”，還有人說 “搜狗寄生騰訊，沒有自主力”等等，眾說紛紜。

而就在前兩天，搜狗又發(fā)布的《搜狗IPO路演PPT注釋》一文則是將自己的底褲暴露的更明顯。我們發(fā)現(xiàn)，未來搜狗可能要面臨的最大挑戰(zhàn)不僅是增長乏力，還在于它一直依賴的“流量增量渠道”潛藏危機，或?qū)⒆屍湓谏鲜兄缶兔媾R破發(fā)的危險。

三級火箭模式早已轉(zhuǎn)型 變成“買流量+賣身+偷用戶”

好幾年之前，搜狗就一直對外宣稱，依靠三級火箭模式，即用輸入法帶瀏覽器，用瀏覽器帶搜索，保證自己的搜索達到了穩(wěn)定營收。在比較長的一段時間內(nèi)，這種“舊三級火箭模式”確實讓搜狗的財報數(shù)據(jù)比較漂亮。

然而事實很殘酷，這種舊模式不能幫搜狗實現(xiàn)業(yè)績持續(xù)快速增長——近兩年，搜狗的營收增長勢頭已經(jīng)漸趨平緩：2011年剛拆分時，搜狗宣布營收比上一年增長238%;而2016年的營收，僅僅比2015年增長了12%。

目前，搜狗的AI業(yè)務(wù)還處于“高投入零產(chǎn)出”的階段，輸入法、瀏覽器不掙錢，大部分盈利還是來自于搜索流量，所以當發(fā)現(xiàn)原有模式不能滿足其財報數(shù)據(jù)需求時，搜狗就開始迅速向 “賣身、買流量、偷用戶”的新三級火箭轉(zhuǎn)型，而且這一轉(zhuǎn)型早在幾年前就開始布局。

一、賣身：賣股權(quán)換流量求發(fā)展

從搜狗的IPO招股書上看，搜狗目前的股權(quán)構(gòu)成頗為復雜，其中騰訊持股43.7%，搜狐持股37.8%，張朝陽個人持股9.2%。從股權(quán)分配來看，騰訊一家獨大，搜狗基本算是賣身給了騰訊。騰訊是在2013年9月以大股東的姿態(tài)入股搜狗的，這對搜狗的整體流量有極大地推動。

入股之前搜狗在搜索市場的市占率增幅平緩。據(jù)CNZZ數(shù)據(jù)顯示，2012年9月搜狗在搜索市場的份額為7.98%，2013年6月份額為8.83%。而在騰訊入股之后，騰訊系產(chǎn)品的紛紛助陣加入，讓搜狗的搜索市場份額迅速增長，到了2014年1月市占率到了13.67%。由此來看，賣身之后搜狗整體流量確實得到了質(zhì)的飛躍。

二、買流量：花大價錢買預(yù)裝，割肉求生存

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，搜狗來自手機制造商的流量占43%，其中這些制造商包括Vivo、OPPO、小米等。實際上，APP應(yīng)用預(yù)裝智能手機早已成為行業(yè)普遍現(xiàn)象，并有非常成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，且由于市場競爭激烈，預(yù)裝成本居高不下。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，APP預(yù)裝一部手機成本在八毛錢到五塊錢不等。搜狗有超過40%的流量都來自預(yù)裝，可以想見其在“買流量”這一塊著實花了大價錢。

分析搜狗近幾年的營收成本，2014年到2017年上半年分別為1.66億美元、2.48億美元、3.03億美元及1.93億美元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，營收成本中很大一部分都是用來流量采購，而預(yù)裝是流量采購部分的大頭。毫不夸張地說，搜狗43%的流量中都浸透著搜狗人的血與汗。

三、偷用戶：劫持、篡改，無道德底線

除了賣身、花錢，搜狗還有一招來增加自己的流量——偷用戶，且形式繁多無處不在，存在的年頭，據(jù)有記錄的資料顯示，長達8年的時間。

早在2010年，傲游瀏覽器就曾發(fā)布聲明稱，“瀏覽器的地址欄搜索被強制設(shè)定為搜狗，并無法更改，這并非瀏覽器的問題，而是搜狗輸入法接管了默認搜索引擎?！?/p>

2014年，網(wǎng)友爆料稱使用搜狗輸入法在百度搜索框中輸入文字進行搜索時，搜狗輸入法會自動彈出與搜索關(guān)鍵詞相關(guān)的下拉詞匯單，上網(wǎng)用戶點擊其中任一下拉提示詞，都會在不知情的情況下，被自動跳轉(zhuǎn)和切換至搜狗的相關(guān)搜索結(jié)果頁面;

而類似的情況不僅在百度搜索，移動端的UC瀏覽器、PC端的Chrome、IE等瀏覽器等都未能逃出搜狗的魔掌，在知乎、貼吧上隨處可見用戶怨念極深的吐槽。

除了通過輸入法聯(lián)想詞匯的跳轉(zhuǎn)，搜狗還通過篡改用戶手機的默認搜索設(shè)置而獲得流量。偷來的用戶到底有多少、貢獻了多少流量，圈外人無法得知，但從搜狗長年累月開展這項業(yè)務(wù)，只能猜測業(yè)務(wù)量應(yīng)該非?？捎^。

明面上，搜狗是靠光鮮的“輸入法+瀏覽器+搜索”來盈利收入，而在這一遮羞布下，搜狗一直靠著是賣身、買流量和偷用戶來發(fā)展壯大。

新三級火箭成型，未來或?qū)㈦[憂不斷

雖說搜狗靠著新模式猛沖流量在短期內(nèi)取得一定的成績，但從長期來看，無論是對公司本身的口碑、運營成本等都有極大的傷害。

從賣身之后的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，騰訊一家獨大，搜狐緊隨其后，兩者占據(jù)了超80%的股權(quán)，搜狗的掌舵人王小川僅有5.5%。作為靈魂人物，股權(quán)的分割讓王小川在公司的大方向上沒有了話語權(quán)，曾經(jīng)的搜狗被成了一家“受控公司”。與此同時，雖說在收割股權(quán)后，騰訊表示不干涉運營，但上市之后巨大的利益面前又有誰能保證?更何況，騰訊自己也開始在做微信搜索，彼此之間的合作能否繼續(xù)下去，這些都給搜狗帶來更多不確定性。

從花錢買流量上來看，此舉也并非長久之計。對比2014年到2017年搜狗的總營收與營收成本可以發(fā)現(xiàn)，營收增幅在最近兩年都沒有跑過成本增幅，由此可見，預(yù)裝帶來的增量早晚會有碰到天花板的時候。

2014

2015

2016

2017

(在半年數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上*2)

總營收

3.86億美元

5.92億美元

6.60億美元

7.46億美元

增幅

/

53.4%

11.5%

13.0%

營收成本

1.66億美元

2.48億美元

3.03億美元

1.93*2=3.86億美元

增幅

/

49.4%

22.2%

27.4%

與此同時，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，預(yù)裝市場之后也會嚴加管控。早在之前工信部就曾發(fā)布《移動智能終端應(yīng)用軟件(APP)預(yù)置和分發(fā)管理暫行規(guī)定》(征求意見稿)，該規(guī)定明確要求，除基本功能軟件外的所有預(yù)裝軟件可卸載，由此規(guī)范手機APP預(yù)裝市場。盡管徹底改變預(yù)裝市場亂象需要時間，但政府機關(guān)部門早晚會下手整治。到時候?qū)λ压愤@種依賴預(yù)裝的廠商，估計是毀滅性的打擊。

而從劫持用戶偷流量來看，更是飲鴆止渴不可取。過去的幾年，搜狗雖然想盡辦法用跳轉(zhuǎn)等方式偷用戶，但這也讓搜狗飽受用戶詬病，并讓自己多次處于被動地位。2014年百度將搜狗訴至法庭，法院全面認定搜狗的劫持行為構(gòu)成不正當競爭，責令搜狗方面停止侵權(quán)、消除影響并賠償百度損失50萬元。

中國法學會知識產(chǎn)權(quán)法研究會副會長陶鑫良就表示，“互聯(lián)網(wǎng)競爭中應(yīng)遵循‘避讓原則’，即在后服務(wù)需考慮用戶使用在先服務(wù)的意愿，并避免與在先服務(wù)相混淆。”如果搜狗繼續(xù)一意孤行，面對的估計是應(yīng)接不暇地與神馬搜索、360搜索、百度等公司對簿公堂。

其他業(yè)務(wù)暫時看不到營收希望，賴以生存的流量來源看起來也是危機重重，搜狗的上市故事要怎樣講下去?拭目以待。

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