隨著上周蔚來(lái)公布了今年第二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，造車(chē)新勢(shì)力當(dāng)中的“蔚小理”2024上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)已全部出爐。

總體來(lái)說(shuō)，理想仍然是這三家當(dāng)中發(fā)表現(xiàn)最好的，無(wú)論是營(yíng)收、毛利率等關(guān)鍵指標(biāo)，還是交付量都遙遙領(lǐng)先，但由于上半年MEGA的失利，導(dǎo)致理想在二季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)腰斬的情況，毛利率也有所下滑。

蔚來(lái)則由于銷(xiāo)量的提升，營(yíng)收能力也隨之創(chuàng)新高，但仍然是虧損最嚴(yán)重的。而小鵬的銷(xiāo)量雖然并沒(méi)有明顯的提升，但得益于對(duì)于成本的控制，盈利能力大幅改善，實(shí)現(xiàn)減虧的同時(shí)毛利率也順利轉(zhuǎn)正。

而隨著蔚來(lái)、小鵬第二品牌的提速，接下來(lái)“蔚小理”的競(jìng)爭(zhēng)格局也將發(fā)生改變。

營(yíng)收、銷(xiāo)量均大漲，但單車(chē)價(jià)格持續(xù)下滑

上半年，理想汽車(chē)的交付量繼續(xù)領(lǐng)跑新勢(shì)力銷(xiāo)量榜單，交付超過(guò)18.89萬(wàn)輛，其中第二季度交付10.85萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.5%。但被寄予厚望的純電MEGA出師不利，3-6月僅賣(mài)出了3229輛，遠(yuǎn)不及8000輛每月的預(yù)期，還好L6上市后表現(xiàn)不俗，肩負(fù)起了理想走量的重任。

蔚來(lái)上半年共交付新車(chē)87426輛，其中第二季度交付量達(dá)57373臺(tái)，同比大增143.9%，成為蔚小理當(dāng)中增幅最快的一家。小鵬汽車(chē)上半年累計(jì)交付新車(chē)52028輛，其中二季度交付車(chē)輛30207輛，同比增長(zhǎng)30.2%。

在銷(xiāo)量的帶動(dòng)下，蔚小理二季度的營(yíng)收均迎來(lái)增長(zhǎng)。理想營(yíng)收達(dá)到了317億元，同比增長(zhǎng)10.6%；蔚來(lái)營(yíng)收174.46億元，同比增長(zhǎng)98.9%；小鵬實(shí)現(xiàn)營(yíng)收81.1億元，同比增長(zhǎng)60.2%。

從單車(chē)收入角度來(lái)看，三家似乎都受到了價(jià)格戰(zhàn)的影響，均有所下滑。理想方面由于售價(jià)更低的L6逐漸成為理想的主銷(xiāo)車(chē)型，以及高端車(chē)型L8、L9銷(xiāo)量受到問(wèn)界M9的影響，理想二季度的單車(chē)價(jià)格由30萬(wàn)+下降到了27.9萬(wàn)，毛利率為19.5%，較去年同期下降了2.3個(gè)百分點(diǎn)?；诖耍硐攵径葍衾麧?rùn)11億元，較去年同期“腰斬”。

蔚來(lái)單價(jià)價(jià)格則相對(duì)穩(wěn)定，但也小幅下降5000元，但得益于銷(xiāo)量增長(zhǎng)帶來(lái)的單位物料成本下降，蔚來(lái)2024年第二季度的整車(chē)毛利率為12.2%，較2023年第二季度的6.2%增長(zhǎng)了6個(gè)百分點(diǎn)，一季度為9.2%。

小鵬同樣深受價(jià)格戰(zhàn)影響，單車(chē)收入從一季度的25.4萬(wàn)元下降到了二季度的22.6萬(wàn)元，但銷(xiāo)量相對(duì)來(lái)說(shuō)依舊低迷，基本維持在每月1萬(wàn)輛左右。小鵬二季度毛利率提升至14%，同比增長(zhǎng)17.9%。

不過(guò)，蔚來(lái)和小鵬仍然處于虧損當(dāng)中，未能實(shí)現(xiàn)盈利。小鵬二季度虧損12.8億元，較去年同期大幅收窄，上半年累計(jì)虧損達(dá)26.5億元。蔚來(lái)則由于研發(fā)費(fèi)用持續(xù)居高不下，二季度依舊凈虧損50.46億元，上半年累計(jì)虧損高達(dá)百億元。

蔚來(lái)、小鵬押寶第二品牌，理想下半年面臨產(chǎn)品空窗期

隨著新能源車(chē)價(jià)格戰(zhàn)的延續(xù)，以及越來(lái)越多傳統(tǒng)車(chē)企加速向新能源轉(zhuǎn)型，目前行業(yè)的內(nèi)卷十分嚴(yán)重，蔚小理所面臨的壓力也越來(lái)越大。

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，三家車(chē)企也選擇了不同的發(fā)展道路。其中，小鵬和蔚來(lái)選擇了推出定位更低的子品牌，利用目前已經(jīng)成熟的技術(shù)，向下開(kāi)拓更加廣闊的市場(chǎng)；而理想則開(kāi)始試水純電市場(chǎng)。

或許是因?yàn)樘^(guò)于自信了，理想的首款純電車(chē)型選擇了50萬(wàn)元價(jià)位的高端MPV，但上市之后MEGA反響平平，各方對(duì)這款車(chē)的評(píng)價(jià)也是兩極分化，慘淡的銷(xiāo)量更是毫無(wú)存在感。

更重要的是，MEGA的失利，還直接影響到了理想其他純電車(chē)型的上市節(jié)奏，原定于下半年發(fā)布的純電 SUV 被推遲到明年上半年。也就是說(shuō)，今年下半年理想沒(méi)有任何新車(chē)發(fā)布，依然需要繼續(xù)依靠L系列來(lái)賣(mài)車(chē)。

不過(guò)，理想聚焦的增程方案，以及“冰箱彩電大沙發(fā)”的家庭用車(chē)場(chǎng)景，即便放在現(xiàn)在仍然是市場(chǎng)的主流，不然也不會(huì)有越來(lái)越多的車(chē)企模仿理想。所以，下半年理想應(yīng)該還會(huì)過(guò)的不錯(cuò)，調(diào)整后全年50萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目標(biāo)，仍然是所有新勢(shì)力當(dāng)中的佼佼者。

8月27日，小鵬MONA M03上市，時(shí)尚的外形，再加上較強(qiáng)的智能能力，售價(jià)區(qū)間僅為11.98萬(wàn)-15.58萬(wàn)元。網(wǎng)友戲稱(chēng)：小米沒(méi)有辦到的事，讓小鵬辦到了。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，小鵬MONA M03在上市48小時(shí)后大定即突破3萬(wàn)臺(tái)，果然便宜才是硬道理。

值得一提的是，繼48小時(shí)鎖單超3萬(wàn)臺(tái)后，M03的訂單還在快速攀升中。近日小鵬汽車(chē)給合作伙伴發(fā)去了感謝信中提到，近期M03每日的訂單均超過(guò)2000臺(tái)。

而在此之前，小鵬的銷(xiāo)量一直不溫不火，一度有了掉隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。此番MONA M03的熱賣(mài)，算是為小鵬汽車(chē)解了燃眉之急，同時(shí)也極大的振奮了小鵬內(nèi)部的士氣。

同樣押寶第二品牌的還有蔚來(lái)。樂(lè)道品牌的首款車(chē)型樂(lè)道L60將于9月19日上市，并將于9月底開(kāi)啟交付，預(yù)售價(jià)為21.99萬(wàn)元。而蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌在二季度電話會(huì)議上透露，L60的新車(chē)價(jià)格會(huì)低于21.99萬(wàn)元的預(yù)售價(jià)，我們不妨大膽猜測(cè)，19.99萬(wàn)元的起售價(jià)也不是不可能。

樂(lè)道L60定位家用SUV，采用900V架構(gòu)，入門(mén)版車(chē)型采用單電機(jī)，砍掉了激光雷達(dá)和Orin X芯片等配置，采用純視覺(jué)智駕方案。在產(chǎn)品定位上，樂(lè)道L60對(duì)標(biāo)特斯拉Model Y，同樣擁有大空間，和不錯(cuò)的舒適性。此外，樂(lè)道L60還支持換電，沒(méi)有里程焦慮，這也是蔚來(lái)品牌最大的優(yōu)勢(shì)。

據(jù)李斌透露，目前樂(lè)道L60的訂單情況超過(guò)預(yù)期，供應(yīng)鏈按照今年月交付1萬(wàn)輛準(zhǔn)備，希望在明年能達(dá)到月交付2萬(wàn)輛。

從蔚小理三家的產(chǎn)品規(guī)劃來(lái)看，小鵬和蔚來(lái)押注第二品牌潛力巨大，多年來(lái)對(duì)技術(shù)和品牌口碑的積累，一旦向下發(fā)展很可能是對(duì)其他品牌的降維打擊。理想現(xiàn)階段雖然不用太過(guò)擔(dān)心銷(xiāo)量問(wèn)題，但明年的純電SUV能否取得成功還是未知數(shù)，同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)者越來(lái)越多，對(duì)于明年來(lái)說(shuō)壓力會(huì)非常大，一不小心就隨時(shí)有可能被超越。（蕭?。?/p>

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