（原標題：風口上的直播遭遇整合期釋放出什么 天鴿互動億元扔給“花椒”很拉風嗎？）

監(jiān)管越來越嚴，直播業(yè)將呈現(xiàn)明顯的“馬太效應”，小平臺直接死去，大平臺卻風生水起，但從目前天鴿互動的表現(xiàn)來看，或許是潮水退去后仍會游泳的那一個。

作為從PC秀場直播崛起的直播行業(yè)先行者，天鴿互動近期收購花椒直播的行為再一次引發(fā)市場對于直播領域的高度關注。

資料顯示，天鴿互動斥資1億元投資花椒直播，并稱不排除進一步注資的可能。公司董事長傅政軍在近期接受媒體采訪時表示，未來與花椒將會在商業(yè)模式、運營、主播分享、及天鴿互動旗下游戲平臺等方面展開合作。

據(jù)了解，天鴿互動是為數(shù)不多以直播作為主業(yè)的上市公司，近年來，公司業(yè)績表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年一季末，公司凈利潤達1億元，同比增長近三倍，用戶總數(shù)達到3.45億人次，主播數(shù)量高達10萬人次，總體量大約躋身市場第三，僅次于YY和陌陌。而作為公司的創(chuàng)始人兼CEO，傅政軍功不可沒。

那么公司此次為何入局花椒直播？下階段發(fā)展方向何在？近期，針對這些問題,《投資者報》記者致電致函天鴿互動，但該公司緘默以對。

“喜歡曝光”的傅政軍

與直播平臺追求曝光率一樣，傅政軍也是一個“喜歡曝光”的人，近些年來，傅政軍不斷通過公開演講、媒體采訪、專訪等形式進入公眾視線。

據(jù)公開資料顯示，傅政軍出生于1978年，畢業(yè)于浙江工業(yè)大學計算機專業(yè)，在互聯(lián)網行業(yè)摸爬滾打二十年有余，幾乎是與中國互聯(lián)網領域的發(fā)展崛起同步。

“我做搜索引擎其實比百度還早?！备嫡娫鴮γ襟w表示，1997年，當時正在讀大三的傅政軍靠著業(yè)余時間編程做兼職，為中國電信做了TOP88搜索，還幫助一家國有出版社做了169網上書城。

1998年，傅政軍第一次正式創(chuàng)業(yè)，他開發(fā)了“太極鏈”項目，所謂的太極鏈，簡單來說就是一種廣告交換網絡。當時，傅政軍靠這個項目拿到了著名天使投資人馮波100萬美元風險投資。而后，太極鏈網站發(fā)展迅速，很快成為國內最大的廣告交換網絡，但好景不長，2001年，互聯(lián)網行業(yè)泡沫破滅，傅政軍的“太極鏈”項目也受到沖擊，此外，由于后續(xù)投資未跟進等原因，太極鏈項目逐漸走向沒落，傅政軍的第一次創(chuàng)業(yè)以失敗告終。

不過，《投資者報》記者注意到，這段創(chuàng)業(yè)經歷有一個令人疑惑的地方，那時傅政軍剛剛大學畢業(yè)，至于為何能獲得百萬美元的風險投資，他與馮波又是在怎樣的機緣巧合下認識的，這背后有著怎樣的故事？所有公開資料中并未有所記載。

二次創(chuàng)業(yè)義無反顧奔向直播

2003年，傅政軍二次創(chuàng)業(yè)，這次他選擇了直播行當。當年，傅政軍在網吧看到有不少人在玩一個韓國“十人房”的視頻游戲，他從中嗅到了商機，打算“復制”引入中國，9158前身“99情緣”由此成立。

目前視頻直播送禮的模式也為傅政軍團隊所創(chuàng)造。當時韓國“十人房”采取注冊會員收取一定費用的模式進行盈利，但“99情緣”流量較少，這種模式不能為公司帶來效益，于是傅政軍就想到了送虛擬禮物和花的方式來促使用戶付費，禮物本身帶有炫耀意味，而圍觀加大了送禮者的優(yōu)越感，這種模式的效果顯而易見，一直持續(xù)到今天，不少直播平臺還選擇送禮的模式，通過平臺與直播分成進行盈利，由此看來，傅政軍還是很有想法的一個互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)者。

隨后的融資過程也還算順利，“9158剛創(chuàng)立的時候，C2和華登都要投，C2沒有華登有名。因為是小投資，只有100萬～200萬美元，兩家不愿意合伙投，爭執(zhí)不下。然后我管C2借100萬元人民幣作為定金，我寫了一個借條，大概就過了兩個星期，真的給我打了100萬?！备嫡娫鴮γ襟w回憶稱，“我拿了100萬元定金，反而就不去管它，不想花太多的精力對付投資人，回過頭來做我自己的業(yè)務。如果企業(yè)的管理層不管企業(yè)，整天去搞投資，那企業(yè)不是就倒了嗎？”

不過雖然拿到了融資，但99情緣其后的發(fā)展并非一帆風順。傅政軍此前曾對媒體回憶稱，2006年左右，一位大客戶看重他們的商業(yè)模式，投錢來把99情緣最大的房間整體搬走了。除了技術外，二三十名運營、銷售、后勤管理員工都被他挖走了。

“當時嚇死了，天天開會研究如何應對?！备嫡娬f，不過最后，他居然熬過來了。

2008年，99情緣更名為9158，并成立了母公司天鴿互動，當年，天鴿獲得了IDG 2000萬美元的B輪投資。2014年，天鴿互動正式于港交所上市，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年末，傅政軍共持有公司25.19%的股份，為第一大股東。

“創(chuàng)業(yè)就是十賭九輸，甚至100賭99輸、1000賭999輸”，這是傅政軍在回顧自己近20年的創(chuàng)業(yè)歷程時的一個深刻感悟。但《投資者報》記者通過梳理傅政軍第二次創(chuàng)業(yè)歷程發(fā)現(xiàn)，促使其成功的因素還是很明顯的。例如選對了互聯(lián)網直播這個行業(yè)，在隨后十幾年時間里，互聯(lián)網領域發(fā)展迅速，用戶數(shù)量激增，寬帶速度加快，完全能夠滿足直播的需求。又比如及時拿到了融資，并沒有在融資上糾纏很長時間，這促使傅政軍能夠將更多精力投入到整個公司的運營中。此外，傅政軍還根據(jù)網站運營實際情況，創(chuàng)造了送禮物、送花的變現(xiàn)模式，這些因素都使9158存活下來，并一直運營至今。

意外成功的背后原因曝光

截至目前，天鴿互動旗下?lián)碛卸鄠€直播品牌，9158視頻社區(qū)、新浪SHOW，以及水晶直播、喵播、歡樂直播等移動APP。據(jù)公司最新財務報告顯示，截至2017年一季末，天鴿互動注冊用戶總數(shù)已達3.45億人，環(huán)比增長約8%，天鴿在線互動娛樂服務月度活躍用戶人數(shù)為2490萬人，同比增加約56%。

據(jù)記者觀察，除資本驅動、開發(fā)送禮物變現(xiàn)模式等因素促使傅政軍的9158獲得成功外，還有兩個因素也很重要。

第一個因素是所謂的“多對多”模式，與目前大多數(shù)平臺采取“一對多”的直播方式有所不同，在9158成立之初，傅政軍就已經給其定位了“多對多”的發(fā)展模式。雖然“一對多”的模式能夠依靠知名主播的優(yōu)勢，迅速做大網站流量，但知名主播畢竟是稀缺資源，很容易被別的直播平臺高薪挖走，這就導致了直播平臺經營的不穩(wěn)定性及高成本。

而多個主播面對多個用戶的“多對多”模式則很好地規(guī)避了過度依賴主播的缺點，另外，主播與主播之間的互動，衍生出了家族的概念，轉而將用戶黏性吸附在家族層面，這樣，主播流失對平臺影響實際上是非常低的。再者，“一對多”的方式容易造成應接不暇的情況，用戶體驗會有所下降。而“多對多”則避免了這個問題，每個主播將有更多精力經營粉絲，從而增加粉絲黏性。

9158是“多對多”的模式，后成立的新浪SHOW等多個平臺也采取了“多對多”的模式，不過，基于對現(xiàn)有業(yè)務的補充，傅政軍也開發(fā)了“一對多”模式的平臺，即新浪秀場，不過從平臺數(shù)量看，天鴿互動顯然更依賴“多對多”的模式運營以獲得更多用戶。

第二個因素則在地區(qū)定位上，與陌陌等后起直播平臺更關注一線城市不同，天鴿互動主要關注二三四線城市，從主播人力成本、直播場地成本等成本端來看，三四線城市有著明顯優(yōu)勢，此前傅政軍曾對媒體表示，天鴿互動在三四線城市招主播，3個小時報酬為100元，每天應聘者達上千人之多；而在一線城市，3個小時200元都沒什么人應聘，至少要400~500元，相差了數(shù)倍。由此可以看出差別，此外，三四線城市的娛樂活動也沒有一二線城市那么豐富，直播能夠吸引更多的線上用戶，一些包工頭、煤老板消費能力也十分不錯。

未來主要拓展海外市場

近年來，直播行業(yè)堪稱資本風口上的行業(yè)，各類直播平臺層出不窮，數(shù)十億元大額融資在業(yè)內早已不是稀奇事，據(jù)了解，目前市場上共有300多個直播平臺，競爭對手的入局，網民從PC端向移動端的遷徙等，都給傅政軍帶來了新的挑戰(zhàn)。

過去一年，以PC端起家的天鴿互動，主動向移動端轉型，2016年，公司推出了水晶直播、喵播等移動直播客戶端，且獲得了明顯成效，數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，移動端占月度活躍用戶總數(shù)的56%，同比增加近30個百分點。

在面對市場競爭上，傅政軍坦言，天鴿互動或在用戶規(guī)模上不敵競爭對手，但自家平臺內互動性強、黏度高。未來的直播行業(yè)終將走向整合，基于此，他也開始有所動作。

近期，天鴿互動斥資1億元投資花椒直播，并稱不排除進一步注資的可能，傅政軍在近期接受媒體采訪時表示，未來與花椒將會在商業(yè)模式、運營、主播分享、及天鴿互動旗下游戲平臺等方面有所合作。據(jù)了解，目前花椒直播用戶量在行業(yè)內也排名居前，知名度十分不錯，此時投資無疑也是出于整合直播資源的考慮。有觀點稱，天鴿互動此次投資花椒直播，有借花椒直播在一線城市積累用戶開拓一線城市市場的想法，但公司方面并未對此想法進行表態(tài)。

可以預見的是，在監(jiān)管越來越嚴格、資本越來越趨于理性的情況下，直播行業(yè)很可能出現(xiàn)明顯的馬太效應，小平臺直接死去，大平臺卻風生水起，但從目前天鴿互動的表現(xiàn)來看，或許是在潮水退去后仍能游泳的那一個。

生成海報

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