（原標(biāo)題：賈躍亭所持樂視股權(quán)質(zhì)押率至97.2%）

4月28日下午，正處于風(fēng)口浪尖的樂視網(wǎng)召開了2016年業(yè)績網(wǎng)上說明會，董事長兼總經(jīng)理賈躍亭、財務(wù)總監(jiān)楊麗杰、董秘趙凱等紛紛出席。在這次說明會上，圍繞市場最為關(guān)心的資金狀況、融資計劃、股權(quán)質(zhì)押等問題，賈躍亭進(jìn)行了集中回應(yīng)。他表示，目前上市公司資金更加充沛，儲備了資金資源，非上市體系資金相對緊張，但部分公司的資金緊張問題也在快速的解決當(dāng)中。公司目前正通過推進(jìn)的擬發(fā)行規(guī)模不超過人民幣30億元（含30億元）的公司債券，以及已經(jīng)設(shè)立的深圳市樂視鑫根并購基金，進(jìn)一步拓寬融資渠道。

另外，今年1月融創(chuàng)中國投資樂視之時，賈躍亭曾承諾在交易的12個月之內(nèi)將其持有的樂視網(wǎng)股份的質(zhì)押比例降到50%及以下，但樂視網(wǎng)日前公布的2017年一季報顯示，賈躍亭共持有5.12億股樂視網(wǎng)股份，并已經(jīng)將其中的4.97億股股份進(jìn)行了質(zhì)押，占到持股數(shù)的97.2%，高于去年末不到90%的質(zhì)押率。對此，賈躍亭稱，“對于降低我本人的股權(quán)質(zhì)押率，一直在進(jìn)行，相關(guān)的動作多少會受到市場波動等影響，但是并不會改變這一目標(biāo)?！?/p>

非上市公司資金緊張

自去年樂視爆發(fā)現(xiàn)金流危機后，資金緊缺問題便一直是投資者最關(guān)心的問題。在這次投資者說明會上，對于為何資金一直如此緊張，樂視網(wǎng)董秘趙凱表示，“樂視的非上市體系主要承載了樂視生態(tài)中創(chuàng)新性業(yè)務(wù)的培育和孵化，大部分業(yè)務(wù)在開展早期需要不斷的投入才能得以更好的成長，所以融得的資金都用在了業(yè)務(wù)的發(fā)展當(dāng)中。”

為應(yīng)對現(xiàn)金流危機，過去的幾個月，樂視一方面通過引入戰(zhàn)略投資者和其他投資者，另一方面進(jìn)行戰(zhàn)略收縮，甚至不惜“壯士斷腕”。有投資者問，“現(xiàn)在公司面對現(xiàn)金流危機及信任危機，后續(xù)是否有進(jìn)一步砍掉負(fù)擔(dān)業(yè)務(wù)的打算？”對此，趙凱稱，“公司會對相關(guān)問題的發(fā)生進(jìn)行了深刻的反思和總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，將合理地適當(dāng)調(diào)整策略，以保證整個樂視生態(tài)的發(fā)展更加健康和穩(wěn)健，給廣大投資人以更好的回報?！?/p>

有投資者進(jìn)一步問道，“樂視資金緊張，有傳言說樂視在賣地賣樓，是真的嗎？”賈躍亭回答道，“非上市公司資金相對較為緊張，會視實際情況對個別資產(chǎn)進(jìn)行合理安排，包括用以融資或者直接變現(xiàn)，具體情況請您以官方發(fā)布信息為準(zhǔn)?！?/p>

那么，經(jīng)過開源節(jié)流，樂視的資金緊張狀況何時得到緩解？趙凱稱，“公司通過引入戰(zhàn)略投資者和其他投資者，同時運用多種合規(guī)籌資方式，目前使得上市公司資金更加充沛，儲備了資金資源，非上市體系部分公司的資金緊張問題也在快速的解決當(dāng)中?！?/p>

對于近日樂視網(wǎng)發(fā)布的2016年年報和2017年一季報，有投資者注意到“公司2016年四季度收銷售與提供服務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入非常低，僅有收入的一半，遠(yuǎn)低于前幾季度的水平”，以及“現(xiàn)在上市公司的經(jīng)營流動資金為負(fù)數(shù)”。

對此，樂視網(wǎng)財務(wù)總監(jiān)楊麗杰回應(yīng)稱，“2016年公司為了拓展業(yè)務(wù)銷售渠道加大調(diào)整電視的業(yè)務(wù)銷售模式，逐步加大了有賬期的電視業(yè)務(wù)銷售渠道。因業(yè)務(wù)調(diào)整逐步展開，所以現(xiàn)金流與收入的對比關(guān)系在第四季度呈現(xiàn)出較大變動。目前，業(yè)務(wù)模式在第四季度已經(jīng)調(diào)整完成，如無其他重要因素影響，未來銷售商品現(xiàn)金流入與收入的對比關(guān)系將保持平穩(wěn)?！蓖瑫r，“上市公司的經(jīng)營流動資金為負(fù)數(shù)，主要是公司一季度為對‘4.14’活動備貨以及優(yōu)化供應(yīng)鏈合作關(guān)系，階段內(nèi)加大資金支付所致?！?/p>

　正推進(jìn)30億元公司債發(fā)行

除了資金緊張問題，融資計劃是這次業(yè)績說明會上投資者關(guān)心的另一大問題。雖然今年年初樂視網(wǎng)通過引入融創(chuàng)中國和其他投資者共融資168億元，資金也已陸續(xù)到位，但從種種跡象來看，樂視對于資金仍然很饑渴。有投資者問，“請問公司有無通過發(fā)行公司債券等形式進(jìn)行募資的計劃？有無設(shè)立并購基金收購標(biāo)的的計劃？”

賈躍亭回應(yīng)稱：“為了滿足公司長期發(fā)展的資金需求，公司不斷拓展融資渠道，公司不排除任何合法合規(guī)的募資方式，包括股權(quán)融資和債權(quán)融資等，始終促進(jìn)公司快速穩(wěn)定發(fā)展。同時需要特別說明的是，公司目前正在推進(jìn)的有擬發(fā)行規(guī)模不超過人民幣30億元（含30億元）的公司債券，以及已經(jīng)設(shè)立了深圳市樂視鑫根并購基金。”

近年來，賈躍亭通過高位減持和股權(quán)質(zhì)押，然后無償借款給樂視一直是樂視重要的融資渠道。不過，樂視網(wǎng)2016年年報顯示，賈躍亭、賈躍芳2015年承諾用于支持樂視網(wǎng)發(fā)展的34.7億元資金，樂視網(wǎng)已歸還賈躍亭20.68億元，占其借款的99.87%，已歸還賈躍芳9.68億，占其借款的68.30%。有投資者問，“樂視網(wǎng)是否會向賈躍亭繼續(xù)借款？”

對此，楊麗杰表示，“由于大股東承諾無償借款上市公司使用，但根據(jù)相關(guān)規(guī)定此部分借款上市公司仍然要計提利息并計入權(quán)益，上市公司將根據(jù)公司運營資金需求綜合考量是否借款以最大限度地降低對公司利潤的影響?！?/p>

面對融資困局，有投資者建議，“樂視急需一位精通資本的COO，希望在資本領(lǐng)域早日找到一位這樣的合伙人。隨著樂視業(yè)務(wù)量的大幅提升，樂視還急需變革客服售后管理的體系?！睂@一點，賈躍亭十分贊同，他表示，“您的建議非常中肯，這也是樂視一直以來的短板之一，我們已經(jīng)在不斷努力補足相關(guān)組織短板，提高團(tuán)隊的整體能力?！?/p>

另外，還有不少投資者關(guān)心樂視汽車和易到用車的融資進(jìn)展。對此，賈躍只表示“關(guān)于汽車的融資已經(jīng)在快速的推進(jìn)當(dāng)中”，并以相關(guān)非上市公司的問題并不在本次業(yè)績交流會的范疇，沒有進(jìn)行正面回應(yīng)。

　降低股權(quán)質(zhì)押率受市場

　　波動影響

樂視網(wǎng)日前公布的2017年一季報顯示，賈躍亭共持有5.12億股樂視網(wǎng)股份，并已經(jīng)將其中的4.97億股股份進(jìn)行了質(zhì)押，占到持股數(shù)的97.2%，這一數(shù)據(jù)高于去年末不到90%的質(zhì)押比例。對比顯示，97.2%的質(zhì)押比例也創(chuàng)下樂視網(wǎng)自2010年上市以來的最高比例。而今年1月融創(chuàng)中國投資樂視之時，賈躍亭曾承諾在交易的12個月之內(nèi)將其持有的樂視網(wǎng)股份的質(zhì)押比例降到50%及以下，且確保在此后其所持有的上市公司股份的質(zhì)押比例應(yīng)維持在50%及以下。

現(xiàn)在還剩下9個月的時間，有投資者問，“對于降低您在樂視網(wǎng)97%的股權(quán)質(zhì)押到50%左右，將會有哪些舉措？”賈躍亭回應(yīng)稱，“對于降低我本人的股權(quán)質(zhì)押率，一直在進(jìn)行，相關(guān)的動作多少會受到市場波動等影響，但是并不會改變這一目標(biāo)?！?/p>

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