（原標(biāo)題：共享單車熱潮中的另一面：摩拜供應(yīng)商發(fā)財(cái)報(bào)，利潤(rùn)下降近八成）

文 | 高小倩

共享單車的出現(xiàn)，讓供應(yīng)商的利潤(rùn)不升反降。

近日，共享單車摩拜的供應(yīng)商深圳信隆健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司（信隆健康）發(fā)布了今年第一季度的財(cái)報(bào)。令人不解的是，該季度公司的凈利潤(rùn)同比下降近八成。

時(shí)下共享單車作為投資風(fēng)口，狂攬近60億美元的資本。利用這些資本，各大廠商都在加速生產(chǎn)單車鋪向更多大街小巷。而作為共享單車生產(chǎn)廠商的信隆健康本可以從中撈金，但沒(méi)想到這家公司的凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)斷崖式下滑，這是為什么？

凈利潤(rùn)創(chuàng)新低，同比下降73%

從信隆健康的營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，主要有三大主營(yíng)業(yè)務(wù)：自行車配件、運(yùn)動(dòng)健身器材和康復(fù)器材。其中，自行車配件業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重約為六成多。而公司的出口業(yè)務(wù)也占到一半左右，主要以歐洲、美洲地區(qū)為主。

今年第一季度，信隆健康的營(yíng)收為3.78億元，同比增長(zhǎng)13.54%；凈利潤(rùn)為137.24萬(wàn)元，同比下降73.13%。2016年四個(gè)季度里，公司的營(yíng)收分別為3.32億元、3.04億元、3.43億元和4.03億元，凈利潤(rùn)分別為510.66萬(wàn)元、1313.76萬(wàn)元、404.23萬(wàn)元和626.52萬(wàn)元。

從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，公司的營(yíng)收情況較為穩(wěn)定，但是凈利潤(rùn)的波動(dòng)卻比較大。今年第一季的凈利潤(rùn)是近四個(gè)季度以來(lái)的最低值，而最高值是去年第二季度的1313.76萬(wàn)元。

在財(cái)報(bào)中，公司還預(yù)期今年1-6月的凈利潤(rùn)可能在1460-2372萬(wàn)元之間，凈利潤(rùn)的變化率為-20%到30%。這個(gè)季度公司的凈利潤(rùn)為137.24萬(wàn)元，下個(gè)季度能實(shí)現(xiàn)千萬(wàn)元的增長(zhǎng)？

傳統(tǒng)通勤車訂單下降，營(yíng)業(yè)成本大增

去年10月底，信隆健康成為了摩拜單車的供應(yīng)商。因?yàn)槟Π萦凶约旱脑O(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，所以信隆健康主要為摩拜一代供應(yīng)車把、立管、坐墊管、前叉、主車價(jià)，為摩拜二代供應(yīng)車把、立管和坐墊管。

本以來(lái)信隆健康可以借著共享單車的概念，可以從中賺一筆，但第一季度的業(yè)績(jī)情況卻給出了一個(gè)慘淡的結(jié)果。

在財(cái)報(bào)中，信隆健康給出了影響業(yè)績(jī)的主要原因：一方面受益于共享單車訂單，促進(jìn)了公司營(yíng)收增長(zhǎng)；而另一方面國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低毛利競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象嚴(yán)重，且人工及材料價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)品毛利率下降影響了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

摩拜在信隆健康的生產(chǎn)量以及營(yíng)收占比是多少，公司并沒(méi)有透露。但信隆健康董秘陳麗秋表示，首先共享單車取代了大部分城市通勤車市場(chǎng)需求，今年第一季度自行車組車廠內(nèi)銷訂單量大幅減少；其次由于春節(jié)長(zhǎng)假原因，報(bào)告期內(nèi)公司的共享單車訂單出貨量較少尚未形成效益。

所以，雖然摩拜為信隆健康提供了新的業(yè)務(wù)，但共享單車的出現(xiàn)卻使傳統(tǒng)通勤車的訂單下降。而且信隆健康并非摩拜的獨(dú)家供應(yīng)商，加上富士康要為摩拜提供1000萬(wàn)輛的年產(chǎn)能，未來(lái)這可能都會(huì)對(duì)信隆健康產(chǎn)生影響。

另外，影響利潤(rùn)更大的原因是行業(yè)整體的毛利率較低。根據(jù)2016年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，自行車零配件的毛利率為14.99%，同比下降0.20%；而運(yùn)動(dòng)健身及康復(fù)器材的毛利率為21.13%，同比增長(zhǎng)5.41%。

對(duì)于制造業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)毛利率是中等偏低的水平，但是一些小廠因?yàn)槌杀镜蛪旱土藘r(jià)格。尤其是共享單車出現(xiàn)后，很多廠商采取了低價(jià)策略。

加上近年來(lái)各零配件以及人工成本的上漲，使得公司的盈利空間更少。從2016年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，自行車零配件的原材料占總營(yíng)收的比重最大，為29.24%。而今年第一季度的數(shù)據(jù)顯示，公司的營(yíng)業(yè)成本為19.10%，已經(jīng)高于營(yíng)收增速13.54%。

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