文|北京大學(xué)金融法研究中心

4月19日訊，英國發(fā)薪日貸款起步較早，在2008年金融危機(jī)之后更是得到了迅速發(fā)展。不少主要的發(fā)薪日貸款品牌比如The Money Shop, Wonga和QuickQuid等擴(kuò)張到了成百上千家門店。這些迅速膨脹的發(fā)薪日貸款提供小額短期貸款服務(wù)，其最初往往與借款人的薪酬發(fā)放相關(guān)，年化利率則通常高達(dá)百分之幾百甚至幾千。

一方面，發(fā)薪日貸款因其超高的年利率，從其產(chǎn)生以來就背負(fù)著道德和輿論的壓力，另一方面，社會(huì)上客觀存在的對(duì)于小額消費(fèi)信貸的需求也必須得到合理的滿足。圍繞這一充滿爭議的主題，F(xiàn)CA和CMA兩大監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以及廣告監(jiān)管機(jī)關(guān)ASA，甚至英國教會(huì)，均參與到這一討論中來，在不斷對(duì)其調(diào)查、研究、反思、總結(jié)甚至自我改革中逐漸完善監(jiān)管的框架。償付能力、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息不對(duì)稱、誤導(dǎo)消費(fèi)、競爭審查、日常化等等要素在這一背景下不斷開疆拓土。本文旨在梳理英國發(fā)薪日貸款的市場實(shí)踐并結(jié)合案例，解析英國發(fā)薪日的監(jiān)管框架。

一、英國發(fā)薪日貸款市場概況

英國發(fā)薪日貸款業(yè)務(wù)起步于2007年左右，2008年金融危機(jī)之后至2012年間，由于金融危機(jī)的影響，以及英國的監(jiān)管政策未能夠有效規(guī)范發(fā)薪日貸款市場，發(fā)薪日貸款在該時(shí)期野蠻生長。2008年英國發(fā)薪日貸款總額有7-9億英鎊，230-300萬筆業(yè)務(wù)，2009年共有120萬人獲得了貸款410萬筆，貸款總額已經(jīng)達(dá)到12億英鎊，平均每筆293英鎊。至2012年10月，向債務(wù)慈善組織進(jìn)行咨詢的人中，申請(qǐng)過發(fā)薪日貸款的人數(shù)比例從2009年的3.7%上升到2012年的17%，僅2011年到2012年，發(fā)薪日貸款的借款人數(shù)就翻了一倍，平均貸款數(shù)額增長了390英鎊，人均月貸款數(shù)額1657英鎊，而在這些貸款人中，年收入少于20,000英鎊的占74%，年齡在25歲以下的占42%，比2011年增長了25%。

伴隨英國發(fā)薪日貸款行業(yè)快速發(fā)展的，則是對(duì)該行業(yè)的質(zhì)疑。發(fā)薪日貸款被指控對(duì)一部分極端貧困的人群造成了嚴(yán)重的債務(wù)壓力，而監(jiān)管政策過于寬松被認(rèn)為是助長這一形勢的原因。英國國家審計(jì)局在2012年12月發(fā)布了對(duì)公平交易管理局(OFT)對(duì)消費(fèi)信貸監(jiān)管狀況的調(diào)查報(bào)告，認(rèn)為其監(jiān)管政策由于缺乏足夠的資源支持而沒能得到有效的實(shí)施。

因此，2012年OFT對(duì)發(fā)薪日貸款人的合規(guī)情況重新進(jìn)行審查，發(fā)現(xiàn)在消費(fèi)信貸領(lǐng)域存在著嚴(yán)重的不合法、以及違反監(jiān)管規(guī)則的情況，主要表現(xiàn)如下：1.從發(fā)薪日貸款的廣告到債務(wù)的催收，都廣泛存在著不合規(guī)現(xiàn)象;2.貸款人通過強(qiáng)調(diào)貸款的放款速度和便捷性展開競爭，而借款人無法對(duì)貸款的費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)做出合理判斷;3.整個(gè)行業(yè)未能有效對(duì)借款人進(jìn)行貸款負(fù)擔(dān)能力評(píng)估，貸款人的收入嚴(yán)重依賴貸款展期和重復(fù)貸款;4.行業(yè)中大量的貸款人沒有做好內(nèi)部控制，對(duì)消費(fèi)者的投訴不能及時(shí)處理。

2013-2014年，英國進(jìn)行監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革，成立FCA并承接OFT的消費(fèi)信貸監(jiān)管職能。此后，F(xiàn)CA制定了一系列較為嚴(yán)格的監(jiān)管政策，本文主要介紹2014年監(jiān)管改革后的規(guī)則。

二、監(jiān)管框架

與發(fā)薪日貸款相關(guān)的英國立法和監(jiān)管框架如下：

1.《1974年消費(fèi)信貸法案》(CCA)和《2008年消費(fèi)信貸指令》(ConsumerCredit Directive，簡稱CCD)

CCA是英國監(jiān)管借貸行為的最主要法律，自2014年4月1日起，CCA部分被FSMA和FCA監(jiān)管規(guī)則替代和補(bǔ)充。CCA規(guī)定了消費(fèi)信貸合同簽訂時(shí)應(yīng)向借款人披露的信息，該規(guī)則適用于在2011年2月之后生效的消費(fèi)信貸合同。

CCD的監(jiān)管則是為了提升在歐盟成員國之間對(duì)于消費(fèi)信貸的監(jiān)管協(xié)調(diào)性、提升消費(fèi)者保護(hù)水平。只要在該指令的管轄范圍內(nèi)，除非另有規(guī)定，國內(nèi)監(jiān)管機(jī)關(guān)不能在國內(nèi)規(guī)則與該指令沖突時(shí)優(yōu)先適用國內(nèi)規(guī)則。CCD包含了廣告中所應(yīng)該包含的標(biāo)準(zhǔn)信息，以及對(duì)先合同信息的告知要求，該等信息應(yīng)該使消費(fèi)者有能力對(duì)服務(wù)進(jìn)行比較，并有能力評(píng)估擬訂立的消費(fèi)信貸合同對(duì)于他們是否合適。

2. OFT在2010年發(fā)布的《不負(fù)責(zé)任貸款指南》(Irresponsible LendingGuidance)與FCA發(fā)布的《消費(fèi)信貸手冊(cè)》(以下簡稱為“CONC”)

《不負(fù)責(zé)任貸款指南》由英國公平交易管理局(OFT)在2010年制定。該指南的目的是為了明確《1974年消費(fèi)信貸法案》第25(2B)節(jié)規(guī)定的“不負(fù)責(zé)任貸款”的概念。違反該指南，在消費(fèi)信貸經(jīng)營活動(dòng)中被認(rèn)為從事了欺詐性、壓迫性、不公平或不道德/不恰當(dāng)?shù)男袨?，則可能被吊銷消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的許可。該指南規(guī)定了貸款人應(yīng)對(duì)消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估并監(jiān)督還款行為。如果消費(fèi)者還款確有困難，貸款人應(yīng)該有合理的容忍以解決問題。上述原則以及相應(yīng)的預(yù)期已經(jīng)被規(guī)定在FCA的新監(jiān)管框架中。

2014年4月起，F(xiàn)CA(金融行為監(jiān)管局)因承接原OFT的監(jiān)管職能而對(duì)消費(fèi)信貸行使監(jiān)管權(quán)。FCA遂制定了CONC以規(guī)制高利短期信貸。新的CONC規(guī)則和指引適用于任何在2014年4月1日后從事消費(fèi)信貸的公司，主要是承接以前OFT的監(jiān)管規(guī)則，但做了以下幾點(diǎn)重大修改：

1)CONC延續(xù)了其貸款適當(dāng)性評(píng)估和負(fù)擔(dān)能力評(píng)估，但增加了對(duì)后合同義務(wù)的要求;

2)對(duì)信貸經(jīng)紀(jì)人和中介機(jī)構(gòu)，參照適用負(fù)擔(dān)能力評(píng)估的要求被刪除;

3)對(duì)貸款展期、重復(fù)貸款等貸款人常用的提高其利潤的手段，自2014年7月1日起，貸款人對(duì)一筆貸款最多展期兩次或至多給予重復(fù)貸款兩次，貸款人可以對(duì)到期且已經(jīng)不能再次重復(fù)貸款或已窮盡展期次數(shù)但仍被違約的債務(wù)但進(jìn)行追索;

4)對(duì)于到期劃款，自2014年7月1日起，F(xiàn)CA規(guī)定CPA(連續(xù)付款機(jī)構(gòu)，即允許貸款人采取一系列措施直接從消費(fèi)者的工資賬戶中劃款而無須任何額外的授權(quán)的約定，在發(fā)薪日貸款中十分普遍)僅能嘗試至多兩次的劃款失敗，并且CPA不能進(jìn)行部分劃款;

5)從風(fēng)險(xiǎn)提示上，F(xiàn)CA聯(lián)合貨幣咨詢服務(wù)(MAS)重新起草了在高利短期貸款業(yè)務(wù)可能的風(fēng)險(xiǎn)警示，并創(chuàng)制了一張信息指引頁以對(duì)面臨財(cái)務(wù)困境的消費(fèi)者提供免費(fèi)的債務(wù)咨詢。

另外，所有公司都應(yīng)該遵循FCA制定的《FCA手冊(cè)》中的更高原則要求，包括應(yīng)公平對(duì)待所有消費(fèi)者，以及應(yīng)以開放合作的態(tài)度應(yīng)對(duì)監(jiān)管。

3. 經(jīng)《2012年金融服務(wù)法案》修訂的《2000年金融服務(wù)與市場法案(FSMA)》

該法案第22節(jié)規(guī)定了消費(fèi)信貸行政許可。詳見下文第三節(jié)。

4.《2013年金融服務(wù)(銀行改革)法案》

該法案授權(quán)FCA對(duì)高利短期貸款進(jìn)行規(guī)制以確保消費(fèi)者免受過高的收費(fèi)損害。FCA制定了最高價(jià)格規(guī)制于2015年1月2日起生效，詳見本文第三部分。

5. 發(fā)薪日貸款行業(yè)的自律監(jiān)管

自律監(jiān)管也在發(fā)薪日貸款行業(yè)發(fā)揮著重要作用。商業(yè)、創(chuàng)新與技術(shù)部(BIS)與四個(gè)代表了90%以上的發(fā)薪日貸款和短期貸款行業(yè)成員的貿(mào)易協(xié)會(huì)(CCTA，CFA，BCCA和FLA)進(jìn)行磋商后，于2012年7月發(fā)布了《良好實(shí)踐客戶章程》，對(duì)行業(yè)進(jìn)行自律監(jiān)管。

三、主要監(jiān)管機(jī)關(guān)及其定義

英國法律對(duì)與發(fā)薪日貸款的規(guī)定，見于所涉及的幾個(gè)主要規(guī)制機(jī)關(guān)發(fā)布的手冊(cè)、資料、報(bào)告等文件中。

(一)金融行為監(jiān)管局(Financial Conduct Authority，以下簡稱FCA)對(duì)發(fā)薪日貸款的定義

FCA是英國金融服務(wù)領(lǐng)域的主要監(jiān)管機(jī)關(guān)之一，其前身為FSA(Financial Services Authority)。2013年起英國的金融服務(wù)管理局(FSA)被兩個(gè)新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)代替，即金融行為監(jiān)管局(FCA)和審慎監(jiān)管局(Prudential Regulation Authority,PRA)。其中對(duì)經(jīng)紀(jì)商的監(jiān)管權(quán)將全部由FSA移交至FCA。

2014年4月英國進(jìn)行了監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革，將原來屬于公平貿(mào)易委員會(huì)(OFT)的FCA按照一個(gè)有限責(zé)任公司的結(jié)構(gòu)組織起來，獨(dú)立于英國政府，其運(yùn)作資金完全來自于FCA自身對(duì)于受其監(jiān)管的金融服務(wù)從業(yè)機(jī)構(gòu)所收取的費(fèi)用和罰款。同時(shí)，F(xiàn)CA承接了OFT對(duì)消費(fèi)信貸的監(jiān)管職能，自2014年4月1日起，F(xiàn)CA取代了OFT成為英國消費(fèi)信貸領(lǐng)域的主要監(jiān)管部門，這意味著FCA將監(jiān)管消費(fèi)信貸領(lǐng)域的約50,000家公司，幾乎是此前受FCA監(jiān)管的公司的2倍。為應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，F(xiàn)CA于2013年底對(duì)消費(fèi)信貸市場進(jìn)行了深入調(diào)研，并制定了新的監(jiān)管規(guī)則，明確了監(jiān)管的重點(diǎn)。

FCA的權(quán)力非常大，F(xiàn)CA享有對(duì)金融產(chǎn)品的營銷行為的監(jiān)管權(quán)，有權(quán)確定營銷行為的最低行為標(biāo)準(zhǔn)并對(duì)營銷產(chǎn)品提出監(jiān)管要求。FCA甚至可以對(duì)違規(guī)的金融產(chǎn)品，在決定頒布終局禁令之前處以最長為期一年的臨時(shí)禁令，并可以命令貸款公司立即撤銷或者修正FCA認(rèn)為具有誤導(dǎo)性的條款。

FCA在其發(fā)布《消費(fèi)信貸手冊(cè)》(ConsumerCredit Sourcebook，以下稱“CONC”)將發(fā)薪日貸款作為“高利短期信貸”(high-cost short-term credit，以下簡稱“HCSTC”)的一種進(jìn)行監(jiān)管。FCA采用這一概念的目的在于將那些并不將還貸必然地與借款人的發(fā)薪日相關(guān)聯(lián)的貸款，以及還款期限稍長達(dá)到幾個(gè)月的貸款納入進(jìn)規(guī)制的范圍內(nèi)。通常而言，HCSTC的定義是年利率達(dá)到或超過100%，借款期限通常最長為12個(gè)月，并且不附有任何抵押、質(zhì)押、費(fèi)用等擔(dān)保的貸款。FCA認(rèn)定的HCSTC，可以是借款人與貸款人之間的協(xié)議，也可以是P2P協(xié)議，但社區(qū)金融機(jī)構(gòu)提供的貸款不包括內(nèi)。另外，當(dāng)事人之間對(duì)透支額度的約定也不構(gòu)成HCSTC，比如允許借款人對(duì)特定賬戶進(jìn)行透支或者在無需事先安排或超出事前約定的額度提升透支額度的協(xié)議也不屬于HCSTC的范圍。

(二)競爭與市場監(jiān)管局(Competition and MarketsAuthority，以下簡稱CMA)對(duì)發(fā)薪日貸款的定義

CMA作為英國競爭執(zhí)法機(jī)構(gòu)，其前身是英國公平貿(mào)易委員會(huì)(Office of FairTrading以下簡稱“OFT”)和競爭委員會(huì)(the Competition Commission)。2012年英國機(jī)構(gòu)改革將二者合并為一個(gè)機(jī)構(gòu)，CMA承擔(dān)了OFT的促進(jìn)競爭的職能(而前述FCA承擔(dān)了其對(duì)消費(fèi)信貸的監(jiān)管職能)。CMA對(duì)于發(fā)薪日貸款的監(jiān)管是基于其促進(jìn)競爭的職能，為了維護(hù)競爭、促進(jìn)消費(fèi)者(也就是借款人)福利。因此，CMA的監(jiān)管政策著重于審查發(fā)薪日貸款領(lǐng)域的競爭情況。盡管FCA在金融監(jiān)管領(lǐng)域的權(quán)力很大，但也會(huì)受到來自CMA的制約，F(xiàn)CA制定的政策如果產(chǎn)生了限制競爭的效果，CMA可以啟動(dòng)市場調(diào)查程序并制作報(bào)告發(fā)布，并且制定救濟(jì)措施或提出救濟(jì)的建議。

CMA對(duì)發(fā)薪日貸款的定義是，一種小額(通常不超過1000英鎊)、短期、不附抵押的現(xiàn)金貸款，其還款期限通常但不限于客戶的下一次薪水發(fā)放時(shí)或者是當(dāng)月月底，但排除了家庭信用貸款、信用卡、自信用合作社取得的貸款以及信用卡的透支額度。“發(fā)薪日貸款”這一提法并不旨在將該種貸款限于與借款人的發(fā)薪日相關(guān)聯(lián)的貸款范疇。

(三)小結(jié)

從上述定義來看，CMA與FCA兩機(jī)構(gòu)雖然使用了不同的概念，描述的角度也有所不同，但存在很大程度的重合：1.排除的范圍基本是一致，都排除了信用卡、對(duì)透支額度的約定以及從社區(qū)金融服務(wù)社取得的貸款;2.在額度上，都限于小額，一般不超過1000英鎊(CMA調(diào)查結(jié)果，貸款額度為平均260英鎊，超過500英鎊的僅占7%);3.都是無擔(dān)保的信用貸款。不同之處在于，CMA所監(jiān)管的發(fā)薪日貸款是更為嚴(yán)格意義上的“發(fā)薪日貸款”，一般要求(盡管并不嚴(yán)格要求)發(fā)薪日還款或者當(dāng)月月底還款(平均借款期限為22天，大部分貸款期限短于一個(gè)月)，而FCA所監(jiān)管的高利短期貸款則不限于發(fā)薪日，借款期限更長(上限為12個(gè)月)。

由于消費(fèi)信貸的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是FCA，CMA最終在其2015年2月發(fā)布的發(fā)薪日貸款市場調(diào)研報(bào)告中采用了FCA的定義。

四、英國發(fā)薪日貸款市場特點(diǎn)

(一)借款人結(jié)構(gòu)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在申請(qǐng)發(fā)薪日貸款的人中，年收入低于2.5萬英鎊的占67%。借款人大多受教育程度較低，金融知識(shí)欠缺，沒有考慮借貸成本的意識(shí)或者高估了自己的還款能力。在2010年英國公平貿(mào)易局的一份報(bào)告中，43%的被調(diào)查人認(rèn)為放款速度是他們?cè)诮栀J時(shí)最優(yōu)先考慮因素。[1]

據(jù)CMA報(bào)告，發(fā)薪日貸款的借款人人口結(jié)構(gòu)相對(duì)年輕化，也因此發(fā)薪日貸款的消費(fèi)者中全職工作的人口比例高于英國國民全體，但其中產(chǎn)階級(jí)人口比例與國民總?cè)丝谥兄挟a(chǎn)階級(jí)的比例近似。通過街道門店進(jìn)行借款的消費(fèi)者的平均收入相對(duì)低于英國國民平均收入?？傮w來看，發(fā)薪日貸款的消費(fèi)者之間的貧富差距要小于英國國民總體貧富差距。從對(duì)借款必要性/緊迫性的調(diào)查統(tǒng)計(jì)來看，消費(fèi)者在考慮是否申請(qǐng)貸款時(shí)會(huì)傾向于夸大其當(dāng)時(shí)對(duì)貸款的需求，但當(dāng)其反思時(shí)才會(huì)意識(shí)到貸款并非必需。

(二)借款金額

報(bào)告表明發(fā)薪日貸款的平均金額為260英鎊。具有更高收入、年齡更大、全職工作的人以及有自己的房屋的人的借款金額高于平均借款金額。無工作者的借款金額相比于其他群體更低。

(三)借款期限(較長期可分期貸款除外)

(四)還款情況

以上數(shù)據(jù)表明發(fā)薪日貸款的到期清償比例僅64%，采用貸款展期或重復(fù)貸款的比例較高，壞賬比例也較高。但不同貸款人的風(fēng)險(xiǎn)控制能力差異巨大，提前或按期全額清償?shù)谋壤?，不同貸款人處從20%-80%不等。

五、英國發(fā)薪日貸款商業(yè)模式/實(shí)際運(yùn)作機(jī)制

(一)市場運(yùn)作機(jī)制[3]——以Wonga為例

Wonga.com是一家在英國成立的小額貸款網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。Wonga為消費(fèi)者在互聯(lián)網(wǎng)上提供全年無休的在線小額貸款業(yè)務(wù)，通常從50英鎊到750英鎊不等。由于提供小額貸款、操作流程簡單靈活、資金到賬速度快、還款手續(xù)簡易等優(yōu)勢，Wonga很快獲得了消費(fèi)者和投資者的青睞，在其成立后的11個(gè)月內(nèi)，就完成了近10萬筆貸款業(yè)務(wù)，截止2014年底，Wonga已獲得了三輪融資共計(jì)1.454億美元。

在貸款申請(qǐng)和審核流程上，首先用戶需要在Wonga的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上進(jìn)行注冊(cè)，Wonga會(huì)要求用戶提供個(gè)人基本資料、銀行或信用卡賬戶等信息。完成注冊(cè)后，用戶在線填寫借款申請(qǐng)，輸入金額和還款期限(不超過30天)，平臺(tái)自動(dòng)計(jì)算所需支付的利息并顯示。用戶同意后進(jìn)行提交，則該申請(qǐng)就進(jìn)入由Wonga平臺(tái)進(jìn)行審核環(huán)節(jié)。Wonga平臺(tái)基于該用戶的相關(guān)資料和在平臺(tái)上的信用記錄，以及第三方所提供的該用戶信用記錄確定是否發(fā)放貸款，首次借款的額度通常不超過200英鎊，貸款的額度將隨著通過平臺(tái)進(jìn)行借款的次數(shù)增加而增加。為了盡可能實(shí)現(xiàn)小額貸款的靈活性，一旦Wonga審核通過，用戶通常在幾個(gè)小時(shí)、最快15分鐘就可以獲得貸款資金。

在還款流程上，借款期到期時(shí)，Wonga會(huì)自動(dòng)從用戶的賬戶里提走本金和利息。但如果用戶賬戶里余額不足，則用戶構(gòu)成違約，會(huì)有每天10英鎊的罰款，且利息也會(huì)保持一直追加。[4]如果Wonga第二次提款時(shí)賬戶里仍然余額不足，那么Wonga就會(huì)把這筆交易通知有強(qiáng)制權(quán)利的第三方，比如法院、用戶賬戶所在銀行等，這樣用戶就會(huì)留下不良信用記錄。

Wonga的盈利依靠的是貸款收取的利息。由于提供小額短期貸款，靈活性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較大，Wonga平臺(tái)利率也較高。但是因?yàn)橘J款額度小期限短，利息總額并不高，并且Wonga提供的資金到賬速度快，因此急需用錢的用戶往往也愿意接受這一相對(duì)較高的利率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，Wonga年化利率高達(dá)1500%。

極高的年化利率背后是極高的壞賬率。為降低壞賬率，2008-2010年Wonga曾使用過虛假的律師函對(duì)債務(wù)人進(jìn)行催收。[5]

Wonga因?yàn)闃O高的年化利率而廣受爭議。在政府和輿論看來，Wonga的經(jīng)營是不道德的。2012年Wonga贊助了英超足球隊(duì)紐卡斯?fàn)?，引起了該球?duì)球迷的反感情緒，因?yàn)榧~卡斯?fàn)査幍牡貐^(qū)是英國東北部，正是英國破產(chǎn)率最高的地方。而這些破產(chǎn)人中有不少就是因?yàn)楸桓呃J的債務(wù)壓得不能翻身。[6]在FCA的價(jià)格限制規(guī)則出臺(tái)前，Wonga的年化利率曾經(jīng)高達(dá)5000%。2013年，Wonga因?yàn)椴划?dāng)經(jīng)營獲利而被罰，導(dǎo)致年利潤下降53%。

FCA新政出臺(tái)后，由于對(duì)發(fā)薪日貸款施加最高價(jià)格限制，Wonga等發(fā)薪日貸款公司的利潤大幅下降，故轉(zhuǎn)向瞄準(zhǔn)更多的目標(biāo)群體以擴(kuò)大利潤，比如Wonga制作的動(dòng)畫廣告被認(rèn)為是為吸引兒童，描述進(jìn)行發(fā)薪日貸款的母親為“負(fù)責(zé)任的”，而鼓勵(lì)父母為滿足兒童的消費(fèi)需求進(jìn)行發(fā)薪日貸款消費(fèi)。[7]這一轉(zhuǎn)變使發(fā)薪日貸款人所面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管的趨向轉(zhuǎn)向了更多考慮對(duì)借款人還款能力進(jìn)行評(píng)估。

由于發(fā)薪日貸款是一種面向無能力獲得銀行貸款或償還信用卡的個(gè)人的信用貸款，貸款用途往往并非生產(chǎn)經(jīng)營而是用于日常消費(fèi)，應(yīng)對(duì)突發(fā)事件、解決日常生活中燃眉之急，因此，對(duì)發(fā)薪日貸款的借款人進(jìn)行嚴(yán)格的償付能力評(píng)估是避免向無償付能力進(jìn)行貸款的重要舉措，因此英國法律要求貸款人在對(duì)借款人貸款前審核其負(fù)擔(dān)能力，嚴(yán)格禁止對(duì)無償付能力的人實(shí)施信用貸款，因?yàn)檫@往往會(huì)導(dǎo)致到期無法還貸、甚至在債務(wù)雪球越滾越大，引發(fā)嚴(yán)重的社會(huì)問題。

由于Wonga一直宣傳其審核貸款申請(qǐng)完全自動(dòng)化、沒有人工進(jìn)行審核，且審核速度極快，僅15分鐘，因此謹(jǐn)慎的英國監(jiān)管機(jī)關(guān)一直對(duì)Wonga的自動(dòng)審查系統(tǒng)能否對(duì)借款人的還款能力進(jìn)行合理評(píng)估、合理控制壞賬率有所懷疑。FCA監(jiān)測到Wonga的不良貸款的數(shù)量相當(dāng)大。Wonga對(duì)外公布其使用了Experian的數(shù)據(jù)，但是并未對(duì)外說明其如何對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，以控制發(fā)放貸款的信用評(píng)分門檻的。因此，該公司一直都面臨著向無償還能力的貸款人發(fā)放貸款的指控。2014年7月，F(xiàn)CA開始對(duì)Wonga的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行調(diào)查。

2014年10月4日，Wonga宣布同意核銷33萬客戶的貸款，并免收45萬客戶的利息和手續(xù)費(fèi)，這也就等同于承認(rèn)了，其自動(dòng)檢查系統(tǒng)無法充分評(píng)估借款人的還款能力。這次核銷，Wonga公司共需要支付2.2億美元。此前有媒體指出Wonga故意對(duì)無償付能力的人進(jìn)行貸款以造成其業(yè)務(wù)繁榮的假象，Wonga未對(duì)此進(jìn)行回應(yīng)。[8]

(二)發(fā)薪日貸款的特點(diǎn)

1. 以高年化利率彌補(bǔ)高壞賬率

2. 重復(fù)貸款/貸款展期——貸款人拓展利潤的手段

從以上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，借款人一旦發(fā)生了首次借款，此后重復(fù)借款的可能性大大增加，且借款原因也會(huì)從必需品逐漸一般化。

以2012年1-8月數(shù)據(jù)來看，60%的借款人會(huì)在首次發(fā)薪日貸款后一年內(nèi)從同一貸款人處進(jìn)行重復(fù)貸款，21%的借款人會(huì)在同一年內(nèi)重復(fù)貸款達(dá)5次，借款人平均一年內(nèi)從同一貸款人處進(jìn)行重復(fù)貸款的次數(shù)為3.6次。

在FCA采取新規(guī)將連續(xù)展期次數(shù)限制在兩次以內(nèi)后，不少發(fā)薪日貸款人利用“追加貸款(top-ups)”規(guī)避貸款展期次數(shù)的限制。“追加貸款(top-ups)”是指利用新借出貸款歸還舊貸款規(guī)避展期次數(shù)限制。這也是導(dǎo)致重復(fù)貸款率上升的原因，二者反映的問題是同源的，即對(duì)于借款人而言，其借款數(shù)額已經(jīng)超出或達(dá)到了其償付能力的極限，而對(duì)于貸款人而言，無論貸款展期還是追加貸款，都是貸款人常用的擴(kuò)大盈利的手段。貸款人往往想盡辦法隱藏對(duì)違約金及其利息的提示、展期手續(xù)費(fèi)的提示，利用借款人對(duì)這些潛在費(fèi)用并不敏感的心理，以及對(duì)自身償付能力的高估以及擴(kuò)大利潤。而這會(huì)導(dǎo)致借款人在實(shí)際無法償還時(shí)其損失往往大于其預(yù)期。借貸雙方的矛盾更由于貸款人未能在貸款時(shí)對(duì)上述隱藏費(fèi)用進(jìn)行充分披露以及對(duì)借款人進(jìn)行充分的償付能力評(píng)估而被激化。另外，由于信息不對(duì)稱，部分借款人往往不會(huì)另尋新的借貸途徑來與對(duì)當(dāng)期貸款進(jìn)行展期進(jìn)行價(jià)格比較，因而往往未能選擇對(duì)自己更有利的途徑，而是徑行基于方便或習(xí)慣選擇了反而對(duì)自己更不利的展期。也有的借款人是因?yàn)闊o法從他人處再取得貸款，只能屈服于貸款人，導(dǎo)致雪球越滾越大。

六、英國對(duì)發(fā)薪日貸款的監(jiān)管制度

(一)FCA的監(jiān)管政策

2014年4月英國進(jìn)行了機(jī)構(gòu)改革，將OFT在消費(fèi)信貸的監(jiān)管職能轉(zhuǎn)移給了FCA，自此FCA采取了一系列較為嚴(yán)厲的措施整頓發(fā)薪日貸款市場，自其接管以來，發(fā)薪日貸款市場不斷萎縮，注冊(cè)在案的公司數(shù)量，從2014年4月之前的400多家，到2015年2月只有247家公司獲得了全權(quán)授權(quán)，而公民情報(bào)局接到的對(duì)發(fā)薪日貸款的投訴則同比下降了43%，發(fā)薪日貸款人的代表Wonga的業(yè)務(wù)則同比減少了36%。[9]

FCA在發(fā)薪日貸款市場上最為關(guān)注的是以下幾個(gè)方面：公司的商業(yè)計(jì)劃以及運(yùn)作模式;HCSTC的成本/費(fèi)用(相關(guān)的規(guī)定是最高價(jià)格限制);確保公司遵守相關(guān)規(guī)定，尤其是對(duì)于貸款展期和連續(xù)貸款機(jī)構(gòu)的限制(對(duì)HCSTC公司的特定行為標(biāo)準(zhǔn));對(duì)一些信貸經(jīng)紀(jì)人收取先期費(fèi)用(upfront fees)的行為的監(jiān)管;金融廣告中的違規(guī)操作;HCSTC公司的欠款管理過程以及其如何對(duì)待面臨財(cái)務(wù)困難的客戶。

總結(jié)FCA的各項(xiàng)規(guī)定，其政策主要為以下幾個(gè)方面：市場準(zhǔn)入上的行政審批制度、市場競爭上的最高價(jià)格限制、對(duì)貸款人的特定行為要求和對(duì)信貸經(jīng)紀(jì)人的額外要求。

1. 事前行政審批

根據(jù)英國企業(yè)法的要求，從事發(fā)放貸款業(yè)務(wù)需要獲得事前行政許可。而在機(jī)構(gòu)改革進(jìn)程中，根據(jù)改革過渡政策的安排，OFT的對(duì)小貸公司的監(jiān)管權(quán)力被轉(zhuǎn)移給FCA，這意味著已經(jīng)注冊(cè)在案的小貸公司的行政許可將在監(jiān)管權(quán)力轉(zhuǎn)移之時(shí)到期，相關(guān)公司可自2013年10月起向FCA提交許可延期申請(qǐng)，F(xiàn)CA進(jìn)行形式審查后即頒布臨時(shí)許可。而臨時(shí)許可到期后這些公司需要再度申請(qǐng)，此時(shí)就可以由FCA進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，決定是否授予完整授權(quán)，得到完整授權(quán)的公司才能夠繼續(xù)從事發(fā)放貸款業(yè)務(wù)，未能獲得完整授權(quán)者禁止從事高利短貸活動(dòng)，若從事則會(huì)被認(rèn)為是非法并受到處罰。這樣一來，通過機(jī)構(gòu)改革，英國也完成了發(fā)薪日貸款市場的一次洗牌。

FCA在考慮是否給予完整授權(quán)時(shí)主要關(guān)注以下方面：

1)申請(qǐng)人在信貸經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域是否有過不正當(dāng)行為，比如引導(dǎo)性銷售或泄露客戶信息[10]。FCA要求小貸公司采取合理措施確保由信貸經(jīng)紀(jì)人介紹的潛在客戶是“被以合適的方式介紹的。除非是根據(jù)合同約定向信用調(diào)查機(jī)構(gòu)提供該消費(fèi)者的負(fù)債情況，禁止公司向任何第三方提供客戶的信息資料。

2)確保向客戶提供的貸款是在該客戶的償還能力范圍內(nèi)的。FCA認(rèn)為，高比例的重復(fù)貸款意味著發(fā)薪日的貸款人在向沒有足夠償還能力的人發(fā)放貸款。

3)對(duì)面臨財(cái)務(wù)困境的客戶給予公平待遇。尤其是，應(yīng)給予所有違約或欠款客戶平等的寬容和充分、適當(dāng)?shù)目紤];禁止不公平地限制客戶以合理方式取得諒解/寬容;必須確保對(duì)客戶的所有溝通是清晰、公平、非誤導(dǎo)性的。

4)在公司治理層面和控制以符合政策和程序上的合規(guī)要求。FCA認(rèn)為，HCSTC公司普遍存在變量控制環(huán)境的不足，比如IT系統(tǒng)未能防止重復(fù)交易或者在錯(cuò)誤計(jì)算利息時(shí)使客戶發(fā)生的損失。因此FCA要求HCSTC公司有必要的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控。

為了應(yīng)對(duì)上述關(guān)注重點(diǎn)的監(jiān)管，F(xiàn)CA采用了最高價(jià)格限制和特定行為標(biāo)準(zhǔn)兩套監(jiān)管體系。另外，對(duì)于信貸經(jīng)紀(jì)人，通過CONC提出特別的要求。

2. 最高價(jià)格限制

(1)立法過程

2013年12月FCA被要求對(duì)HCSTC市場施加最高價(jià)格以給予借款人合理程度的保護(hù)，防止HCSTC公司按照過高標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)。2013年12月發(fā)布的《金融服務(wù)(銀行改革)法》授權(quán)FCA對(duì)發(fā)薪日貸款進(jìn)行最高價(jià)格限制的監(jiān)管。FCA在對(duì)監(jiān)管的結(jié)構(gòu)和程度進(jìn)行研究、分析后，于2014年7月發(fā)布了《征求意見稿》，于收到反饋后又在2014年11月發(fā)布了《對(duì)征求意見稿的政策申明》，該申明包括了對(duì)高利短期貸款的最高價(jià)格限制更為細(xì)致的規(guī)定。最高價(jià)格限制最終被規(guī)定在2015年1月2日生效的CONC第5A條。

(2)適用

A. 具體規(guī)定

第一，首筆費(fèi)用的最高限制為每日不超過總借款金額的0.8%。公司可以在這個(gè)范圍內(nèi)自由決定費(fèi)率的結(jié)構(gòu)。以每月30日計(jì)算，則月利率不得高于24%。該利率限制不僅適用于使用借款本金所產(chǎn)生的利息，也適用于遲延支付違約金時(shí)所產(chǎn)生的利息或費(fèi)用。

第二，違約金最高不超過15英鎊。公司可以在客戶違約后要求支付違約金，并在其還款前繼續(xù)收取違約金利息，只要遵循不超過首期利率即可，但是無論總借款金額和違約時(shí)間，對(duì)違約金固定不能超過15英鎊。

第三，總計(jì)最高價(jià)格不超過100%。借款人對(duì)借款所支付的全部利息、費(fèi)用總計(jì)不超過100%，無論借款期限是多長。

以本金為100英鎊、借期1個(gè)月為例，月利率違約金均按照最高標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，則價(jià)格為：

最高價(jià)格限制的實(shí)際作用主要在于限制違約金及其利息，而總價(jià)格的限制，在現(xiàn)行發(fā)薪日貸款市場的利率條件下，主要的保護(hù)對(duì)象是遲延超過90日的用戶。

B.適用范圍

最高價(jià)格限制適用于所有的高利短期貸款，因此在此后重復(fù)貸款適用與首次貸款相同的限制，HCSTC公司不能對(duì)借款人索取額外的費(fèi)用(CONC 5A.2.14R(2)(3)，援引見上)。

另外，最高價(jià)格限制還適用于債務(wù)追索、債務(wù)管理和其他輔助措施，也包括信貸經(jīng)紀(jì)費(fèi)用，只要該經(jīng)紀(jì)人從貸款人處分享收益。凡設(shè)立在英國的債務(wù)追索人，不能在依據(jù)歐盟《電子商務(wù)指令》(2000/31/EC)所設(shè)立的貸款人就HCSTC協(xié)議所享有的超出上述最高價(jià)格限制的債務(wù)進(jìn)行追償。在英國設(shè)立的債務(wù)管理人同樣不能代理貸款人就該等高利短期貸款行使追索的權(quán)利。

時(shí)間效力上，在2015年1月2日CONC生效前已經(jīng)簽訂但在CONC生效時(shí)尚未到期的貸款協(xié)議，也需要遵守此最高價(jià)格限制。一旦消費(fèi)者認(rèn)為HCSTC公司對(duì)其收取的利息或者費(fèi)用違反了最高價(jià)格限制，可以首先向貸款人提出，若無法解決，再向FCA提出。

(3)最高利率限制對(duì)市場的影響

最高價(jià)格限制規(guī)定試圖在對(duì)一個(gè)靈活的HCSTC市場的需求和保護(hù)借款人的需求之間尋求平衡。但是，這一限制被市場人士認(rèn)為實(shí)際上導(dǎo)致只有較大規(guī)模的HCSTC公司能夠存活下來。CMA在對(duì)發(fā)薪日市場競爭狀況的調(diào)查報(bào)告也表示了同樣的擔(dān)憂。消費(fèi)者協(xié)會(huì)擔(dān)心最高價(jià)格限制會(huì)導(dǎo)致部分消費(fèi)者可能無法從任何渠道獲得短期貸款，最終導(dǎo)致這些脆弱無助的消費(fèi)者求助于高利貸。

FCA旨在監(jiān)督最高價(jià)格限制是否會(huì)產(chǎn)生預(yù)料之外的作用(包括導(dǎo)致部分債務(wù)人無法獲得貸款)，并將在2017年上半年對(duì)最高價(jià)格限制的作用進(jìn)行審查。最高價(jià)格限制可能導(dǎo)致一些規(guī)模較小的貸款人無法獲得足夠的利率來支撐，從而導(dǎo)致市場上競爭者的減少，反而損害了競爭。據(jù)報(bào)道，在實(shí)行最高利率限制后，英國規(guī)模較大的發(fā)薪日貸款公司The Money Shop宣布將關(guān)閉其共500多家門店中的200家，其中還包括一間主要辦公室。[11]

3. 特定行為標(biāo)準(zhǔn)

2014年5月FCA對(duì)涉及發(fā)薪日貸款的公司的行為準(zhǔn)則有比較細(xì)致的規(guī)定，主要在于與貸款有關(guān)的一系列信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示上：

(1)風(fēng)險(xiǎn)提示要求

A.風(fēng)險(xiǎn)警示語

在英國，任何從事高利短期貸款的公司必須在與消費(fèi)者溝通中提示其注意下列由CONC 3.4R條所要求的風(fēng)險(xiǎn)警示語條款，并應(yīng)該在其網(wǎng)站上標(biāo)注，該風(fēng)險(xiǎn)提示語是為了增強(qiáng)消費(fèi)者進(jìn)行小額信貸消費(fèi)的審慎性，并指明消費(fèi)者可以在借貸前先通過貨幣咨詢服務(wù)中心網(wǎng)站進(jìn)行咨詢以增強(qiáng)對(duì)消費(fèi)信貸的了解。

B.禁止在金融推廣服務(wù)中過度強(qiáng)調(diào)貸款的用處，而不解釋到期不能償還的風(fēng)險(xiǎn)和不利。

(2)信息披露要求

包含若干個(gè)禁止性規(guī)定：

A.禁止不對(duì)信貸經(jīng)紀(jì)服務(wù)的費(fèi)用進(jìn)行說明或用其他條款將該等費(fèi)用掩蓋起來，或未能提請(qǐng)消費(fèi)者合理注意;

B.必須在網(wǎng)站的合理、顯著位置顯示其年化利率，并對(duì)利率之高進(jìn)行解釋。與該條相輔相成的規(guī)定則是對(duì)于信貸經(jīng)紀(jì)服務(wù)提供商(在英國，對(duì)于金融服務(wù)的推廣活動(dòng)被作為一種信貸經(jīng)紀(jì)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)制)的禁止引導(dǎo)性銷售的行為要求：禁止在金融推廣活動(dòng)中淡化年化利率的重要性，F(xiàn)CA明確要求HCSTC公司要強(qiáng)調(diào)其年化利率，因?yàn)镕CA認(rèn)為這能夠保證消費(fèi)者對(duì)價(jià)格進(jìn)行多方比較。

(3)還貸能力審查要求

FCA要求發(fā)薪日貸款公司對(duì)客戶對(duì)其所借金額是否有支付能力進(jìn)行審核，禁止這些公司向明顯沒有償付能力的人發(fā)放貸款。FCA認(rèn)為，大部分消費(fèi)者錯(cuò)誤地估計(jì)了自己的還債能力，CMA最終報(bào)告中對(duì)還貸率的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也應(yīng)證了這一點(diǎn)。

(4)對(duì)貸款展期的限制

A.直接展期的禁止

FCA要求HCSTC公司有義務(wù)提醒借款人優(yōu)先考慮獲得免費(fèi)貸款而非直接進(jìn)行貸款展期(CONC 6.7.20R)，因?yàn)橥ǔＹJ款展期所要支付的費(fèi)用更高。

B.展期次數(shù)限制

必須向借款人明示HCSTC貸款展期次數(shù)不多于兩次(CONC 6.7.23R)。

(5)還款劃扣的說明

HCSTC貸款人必須向借款人說明，利用連續(xù)付款機(jī)構(gòu)(continuouspaymentauthorties，以下簡稱CPAs)來支付欠款嘗試失敗的次數(shù)限制是兩次，以及對(duì)分期償還的禁止(CONC 7.6.12R to7.6.15G)。

4. 對(duì)信貸經(jīng)紀(jì)人的額外要求

FCA在CONC中還對(duì)從事發(fā)薪日貸款活動(dòng)的經(jīng)紀(jì)人提出了額外要求：

a.信息通知和消費(fèi)者確認(rèn)要求。英國法律禁止信貸經(jīng)紀(jì)人對(duì)提供的信息收取費(fèi)用，除非經(jīng)紀(jì)人以信息通知的形式提供了特定的信息并且消費(fèi)者確認(rèn)其收到該等信息。這些信息必須確保消費(fèi)者確切知道他們的交易對(duì)象、交易費(fèi)用和費(fèi)用支付的方式、時(shí)間。信息通知和消費(fèi)者確認(rèn)函均必須以可保存的媒介形式存儲(chǔ)，經(jīng)紀(jì)人必須保留其記錄。

b.透明性要求。信貸經(jīng)紀(jì)人必須在所有金融推廣活動(dòng)中表明其法人名稱，并確切表明是以經(jīng)紀(jì)人身份而非貸款人身份從事交易。

c.消費(fèi)者的任意撤銷權(quán)。對(duì)于并非當(dāng)面簽訂的信貸經(jīng)紀(jì)合同(比如通過網(wǎng)絡(luò)或者電話訂立的)，消費(fèi)者有權(quán)在合同訂立后14天內(nèi)任意撤銷合同，并要求退還費(fèi)用。

(二)CMA的競爭監(jiān)管

作為競爭執(zhí)法機(jī)構(gòu)，CMA對(duì)發(fā)薪日貸款的監(jiān)管主要是從維護(hù)和促進(jìn)市場競爭的角度出發(fā)，保護(hù)消費(fèi)者利益。為完成機(jī)構(gòu)改革，CMA下屬的OFT負(fù)責(zé)對(duì)發(fā)薪日貸款市場中可能存在限制競爭因素進(jìn)行調(diào)研，由CMA進(jìn)行審查后發(fā)布報(bào)告，并提出救濟(jì)措施。

1. 發(fā)薪日貸款市場存在限制競爭的初步調(diào)查

2013年6月，OFT向CMA提交報(bào)告，認(rèn)為發(fā)薪日貸款市場具有以下可能妨礙、限制或扭曲競爭的特征：

a.貸款人之間為了盡快審核貸款的競爭，已經(jīng)導(dǎo)致了廣泛存在但程度不一對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管要求的違反;

b.該市場內(nèi)的商業(yè)實(shí)踐使得計(jì)算或比較發(fā)薪日貸款的全部費(fèi)用，由其是在遲延還款或不還款的情形下;

c.明顯有一部分發(fā)薪日貸款的借款人有著不良的信用記錄，并因而缺乏其他獲得貸款的渠道但又有著急迫的用款需求，因而可能對(duì)貸款的價(jià)格不敏感;

d.在貸款的延期上存在障礙;

e.市場集中，且有準(zhǔn)入和擴(kuò)大壁壘。

基于上述分析，OFT認(rèn)為，對(duì)該市場啟動(dòng)MIR調(diào)查是一種合理的應(yīng)對(duì)。CMA接受了其建議，并在調(diào)查結(jié)束后，于2015年發(fā)布了報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，發(fā)薪日貸款市場上有一部分借款人無法判斷自己是否有能力還款，因而會(huì)承受根本無法還款導(dǎo)致的損失。調(diào)查顯示，貸款人通過貸款的展期所獲得的收入占其總營業(yè)收入的比重高達(dá)50%。[12]

除了貸款人方面的主觀上以各種手段掩飾、隱藏其實(shí)際利率，在消費(fèi)者方面，缺乏相應(yīng)的知識(shí)或者心理上的脆弱性都會(huì)阻礙消費(fèi)者在不同貸款人之間進(jìn)行比價(jià)，從而使價(jià)格競爭并不充分。有相當(dāng)一部分借款人沒有意識(shí)到無法按期還款的后果，尤其是無法一次性償還全部貸款本金、利息和費(fèi)用的后果。另外，一些借款人并不理解貸款展期是如何運(yùn)作的，對(duì)于貸款展期所得批準(zhǔn)的速度、展期所可能產(chǎn)生的費(fèi)用缺乏明確的說明，都將可能阻止借款人去貨比三家，并認(rèn)識(shí)到他們還有其他選擇，從而導(dǎo)致發(fā)薪日貸款市場在利率上的競爭是不充分的。

2. CMA最終報(bào)告

CMA作為英國的競爭執(zhí)法機(jī)構(gòu)針對(duì)發(fā)薪日貸款市場的競爭情況及其影響進(jìn)行了評(píng)估并于2015年初發(fā)布了最終報(bào)告。CMA最終認(rèn)為：

(1)在發(fā)薪日貸款市場，消費(fèi)者對(duì)發(fā)薪日貸款的價(jià)格并不敏感，消費(fèi)者在選擇貸款人時(shí)主要考慮的是是否能夠盡快取得貸款，價(jià)格機(jī)制的作用并不明顯。并且，相較于違約金等潛在費(fèi)用，消費(fèi)者對(duì)直接的利率更為敏感，而這導(dǎo)致不少貸款人想方設(shè)法降低利率但提高違約金、展期費(fèi)用等潛在費(fèi)用，并且與貸款人隱藏此類費(fèi)用的行為相關(guān)。

(2)在發(fā)薪日貸款市場上，消費(fèi)者對(duì)于貸款到賬速度的需求是主導(dǎo)性的，因此導(dǎo)致消費(fèi)者選擇貸款人時(shí)往往傾向于規(guī)模較大的平臺(tái)，因?yàn)槠脚_(tái)規(guī)模越大越能更快地找到愿意提供貸款的貸款人，從而資金到賬的速度更快。發(fā)薪日貸款市場具有自然壟斷的傾向。而這種傾向不能被最高價(jià)格限制所遏制。

因此，對(duì)發(fā)薪日貸款施加最高價(jià)格限制并不能夠提高消費(fèi)者在消費(fèi)此類金融產(chǎn)品時(shí)的獲得更有優(yōu)惠的價(jià)格的能力。相反，最高限價(jià)反而可能減少市場中貸款人，從而減少市場競爭。

3. CMA救濟(jì)措施

CMA施加救濟(jì)措施，是為了達(dá)到刺激消費(fèi)者對(duì)不同產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)行比較，從而鼓勵(lì)貸款人降低價(jià)格的目的，而不是相反導(dǎo)致減弱市場競爭。

發(fā)薪日貸款業(yè)務(wù)，作為金融服務(wù)市場的一部分，其成本和價(jià)格之間的關(guān)系一直是一個(gè)難題。消費(fèi)者無法從銀行或者其他傳統(tǒng)無擔(dān)保貸款人處獲得的短期貸款，而發(fā)薪日貸款市場正是在對(duì)這種短期貸款的需求做出反應(yīng)。但發(fā)薪日貸款的年化利率與銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的傳統(tǒng)貸款相比明顯過高，使其廣受非議，競爭執(zhí)法機(jī)構(gòu)需要像堅(jiān)信此類救濟(jì)措施會(huì)促進(jìn)消費(fèi)者的福利一樣，堅(jiān)信他們的措施不會(huì)在意料之外減少消費(fèi)者的選擇權(quán)或者抑制創(chuàng)新。

CMA提出的主要救濟(jì)措施如下：(詳細(xì)見下面的英文部分)

a.支持和推廣建立價(jià)格比較網(wǎng)站，以便利消費(fèi)者對(duì)不同貸款人之間提供的價(jià)格進(jìn)行比較，提高消費(fèi)者對(duì)于發(fā)薪日貸款的價(jià)格敏感度;

b.建議FCA采取措施進(jìn)一步督促貸款人披露其違約金、展期手續(xù)費(fèi)等因遲延還款而產(chǎn)生的費(fèi)用;

c.建議FCA與貸款人以及其他市場參與者增強(qiáng)溝通和合作，以幫助消費(fèi)者在獲得貸款的能力不受到影響的前提下能夠?qū)Σ煌J款人進(jìn)行比較;

d.推進(jìn)貸款人之間實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)共享;

e.要求所有貸款人提供現(xiàn)存的消費(fèi)者借款的總結(jié);

f.建議FCA采取措施提升市場主要競爭者(lead generators)的信息透明度。

(三)廣告標(biāo)準(zhǔn)管理局(ASA)對(duì)金融推廣活動(dòng)的規(guī)制

發(fā)薪日貸款產(chǎn)品的廣告，首先需要遵守英國的廣告監(jiān)管部門ASA(Advertising StandardsAuthority)和CAP基于CAP Code(British Codeof Advertising,Sales Promotion and Direct Marketing)和BCAP Code(BroadcastAdvertising Code)的監(jiān)管要求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年4-8月，ASA共審查了超過1500份消費(fèi)信貸產(chǎn)品的金融廣告，其中被認(rèn)定未能遵守廣告合規(guī)要求的共有227個(gè)案件，而在所有違規(guī)廣告中有1/4以上涉及HCSTC貸款，并且大部分是由于未能提示風(fēng)險(xiǎn)警示語或未標(biāo)明年化利率。

自2014年4月1日起，被授權(quán)從事金融服務(wù)的人也需要滿足對(duì)金融服務(wù)的“遠(yuǎn)程推銷監(jiān)管”?！断M(fèi)信貸手冊(cè)》第2.7條和第11條要求貸款人在對(duì)金融服務(wù)進(jìn)行遠(yuǎn)程推廣時(shí)，必須提供以下信息：1.貸款人的姓名和住址;2.對(duì)貸款協(xié)議的主要特征的描述;3.為該貸款支付的總價(jià)款;4.付款和履行上的安排;5.應(yīng)告知撤銷貸款的權(quán)利。

1. BCAP Code對(duì)金融推廣的監(jiān)管

BCAP Code主要是對(duì)電視和廣播的廣告播出進(jìn)行監(jiān)管。其規(guī)定主要是：

(1)必須嚴(yán)格披露貸款的年化利率。在幾個(gè)案例中，ASA分別認(rèn)定在電視廣告中不披露年化利率的行為(Wonga)、在電視廣告中未對(duì)舉例說明貸款費(fèi)用計(jì)算方式中的利率不具有普遍適用性進(jìn)行說明從而可能對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生誤導(dǎo)的行為(Wonga)、將年化1918%的利率讀成"nineteen eighteenpercent"可能引起廣播聽眾的誤解的行為(Peachy)、以及對(duì)年化利率只有文字提示但沒有配合語音描述的行為(Cash Lady)認(rèn)定為是違反BCAP Code對(duì)年化利率的披露要求。

(2)不得建議貸款是解決財(cái)務(wù)問題的合適方法。

(3)不得建議發(fā)薪日貸款適用于不必要的或者沖動(dòng)消費(fèi)。違反此規(guī)定的廣告將被認(rèn)定為是不負(fù)責(zé)任的。比如在兩個(gè)案例中，ASA分別認(rèn)定Borro和Pounds to Pocket的廣告是不負(fù)責(zé)任，因其在廣告中不負(fù)責(zé)任地鼓勵(lì)消費(fèi)者為不必要的目的(比如度假、休閑活動(dòng)、慶祝生日等)進(jìn)行貸款，并鼓勵(lì)對(duì)申請(qǐng)短期貸款持一種輕率、隨意、不擔(dān)心的態(tài)度。

(4)不得不可接受地扭曲使用發(fā)薪日貸款產(chǎn)品的嚴(yán)峻后果。

(5)不得誤導(dǎo)兒童并使其要求父母進(jìn)行發(fā)薪日貸款。

其他規(guī)定還有：不得誤導(dǎo)消費(fèi)者，比如在ASA查處Sunny的廣告中，ASA認(rèn)為Sunny夸大了其提供“可靈活提前還款、不附罰金”和“靈活的借款方式”等服務(wù)，誤導(dǎo)消費(fèi)者將消費(fèi)者本就享有的權(quán)利解釋為Sunny提供的特殊服務(wù)，誤導(dǎo)消費(fèi)者認(rèn)為靈活、無罰金的還款方式是Sunny獨(dú)有、其競爭者不提供的，違反了BCAP Code第3.13條(夸張)和第14.4條(借貸);在查處Cash Lady的廣告時(shí)，ASA認(rèn)為其在廣告中以銀行的替代品標(biāo)榜自己、并暗示其產(chǎn)品可用于解決消費(fèi)者的財(cái)務(wù)危機(jī)等是不負(fù)責(zé)任的，違反了BCAP Code第1.2條(社會(huì)責(zé)任)、第3.2條(誤導(dǎo)性廣告)、第3.11條(適格性)和第14.11條(借貸)。

2015年10月，BCAP發(fā)布了針對(duì)發(fā)薪日貸款電視廣告收到的意見有來自CFA、兒童協(xié)會(huì)和金錢建議基金(Money Advice Trust)，這些機(jī)構(gòu)主要關(guān)注發(fā)薪日貸款后果的嚴(yán)重性和在廣告宣傳中對(duì)其嚴(yán)重性的淡化的擔(dān)憂，由其是關(guān)注對(duì)兒童的特殊保護(hù)，其目的在于防止心理尚未成熟的兒童經(jīng)過多接觸發(fā)薪日貸款并將其當(dāng)作日常生活正?；袨榈囊徊糠?。

2. CAP Code對(duì)金融推廣的規(guī)制

CAP Code主要是對(duì)非廣播的廣告進(jìn)行監(jiān)管，重點(diǎn)從以下幾個(gè)方面對(duì)貸款產(chǎn)品的廣告進(jìn)行監(jiān)管：

(1)獲得貸款的速度和便捷性。禁止公司過分強(qiáng)調(diào)獲得貸款的速度和便捷性以促使消費(fèi)者不慎重地進(jìn)行貸款。ASA曾經(jīng)在一起案件中認(rèn)定某一廣告行為過分強(qiáng)調(diào)獲得貸款的速度，因?yàn)樵摴驹趶V告中稱在一天中的任何時(shí)間都可以獲得貸款。

(2)禁止公司將貸款行為日?；?。ASA會(huì)從廣告的語氣和內(nèi)容中判斷廣告是否淡化了貸款行為后果的嚴(yán)重性，比如ASA曾經(jīng)認(rèn)定一則廣告淡化了貸款行為的嚴(yán)肅性，因?yàn)樵搹V告利用卡通人物、鮮亮色彩和魔法等內(nèi)容來使廣告的受眾認(rèn)為貸款可以在一種無憂無慮、十分輕松的(light-hearted)狀態(tài)下獲得。

(3)禁止公司將廣告以“脆弱群體”(Vulnerable groups)為目標(biāo)定向投放。僅僅是針對(duì)一個(gè)有著某一特征的群體進(jìn)行投放是可被接受的，比如定位向低收入人群，或者是領(lǐng)取政府救濟(jì)金的人群。

(4)貸款目的。針對(duì)發(fā)薪日貸款的廣告，應(yīng)避免提及貸款可以被用于輕率/沖動(dòng)消費(fèi)(frivolous purchases)，ASA曾經(jīng)認(rèn)定一則發(fā)薪日貸款廣告違規(guī)，因該廣告提及了發(fā)薪日貸款可用于外出約會(huì)、購物和度假。

(5)其他針對(duì)貸款的一般規(guī)定：比如不能利用消費(fèi)者對(duì)于貸款操作上無經(jīng)驗(yàn);合同中的任何價(jià)格、費(fèi)用、懲罰等條款必須被包含在說明材料中免費(fèi)向消費(fèi)者發(fā)放。

3. 小結(jié)

總結(jié)英國現(xiàn)有規(guī)定來看，對(duì)于發(fā)薪日貸款的廣告主要為兩個(gè)方面：1.禁止在針對(duì)特定人群(比如“脆弱群體”、兒童)播出;2.禁止在廣告中將發(fā)薪日貸款行為日常化，以淡化其嚴(yán)重的特征。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。