文|未央網(wǎng) 潘妍媛

4月18日訊，利用科技創(chuàng)造一個(gè)全新的資產(chǎn)類別在金融界已不是一件新鮮事了。比如近幾年風(fēng)頭最盛的P2P行業(yè)就通過越來越精確的風(fēng)險(xiǎn)分析讓個(gè)人和商戶能夠更加快速、便宜、方便地獲得貸款，同時(shí)又讓投資者能夠獲得回報(bào)。

而最近，悉尼創(chuàng)企公司Othera則更進(jìn)一步。他們創(chuàng)造了一個(gè)區(qū)塊鏈在線平臺(tái)，讓出借者和投資者在該借貸平臺(tái)上可直接獲得電子貸款產(chǎn)品。這些貸款由企業(yè)現(xiàn)金流所支持，Othera然后將它們進(jìn)行分割并代幣化。這些代幣可以在交易所中交易，這樣就將傳統(tǒng)來說極不易變現(xiàn)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為了高度易變現(xiàn)的電子資產(chǎn)。

Othera創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官John Pellew此前曾是一名投行家。近日，本文作者對(duì)John Pellew進(jìn)行了采訪，以下是本次采訪的主要內(nèi)容。

Othera的建立

創(chuàng)建Othera這個(gè)區(qū)塊鏈借貸平臺(tái)的主要原因是想要釋放另類投資資產(chǎn)類別的潛能并將其變?yōu)橹髁鳌ellew先生看到了這種新資產(chǎn)類別(Othera正在創(chuàng)建其中的一種)像ETF市場(chǎng)一樣成長(zhǎng)的巨大潛力。但風(fēng)險(xiǎn)和交易結(jié)構(gòu)透明度和流動(dòng)性的方面的問題仍然亟待解決。

利用區(qū)塊鏈對(duì)借款公司的實(shí)時(shí)信用分析

區(qū)塊鏈提供了所謂的“全部資產(chǎn)起源”，出借方與借款方間任何一筆交易都會(huì)被記錄其上。

這種精細(xì)的貸款層面數(shù)據(jù)和貸款表現(xiàn)數(shù)據(jù)可以由出借方認(rèn)可與其他人分享，比如投資者、監(jiān)管者、審計(jì)員、或者是一家另類投資資產(chǎn)分析公司像AltFi Data。(AltFi對(duì)出借方的貸款歷史記錄以及貸款產(chǎn)品進(jìn)行比較分析，得出可以投資的資產(chǎn)。)

Othera的目標(biāo)就是搭建一個(gè)十分順暢的系統(tǒng)，用戶都不會(huì)意識(shí)到這個(gè)系統(tǒng)是運(yùn)營(yíng)在區(qū)塊鏈技術(shù)上的。作為一家公司，Othera關(guān)注的早已不是區(qū)塊鏈本身的過分渲染，而是真切實(shí)際地為出借方創(chuàng)建提供公司方案。

代幣化過程的原理

Othera平臺(tái)的代幣化過程就是將貸款還款現(xiàn)金流(本金和利息)的權(quán)利與比特幣似的電子加密代幣聯(lián)系在一起。這樣如果你擁有代幣，你就會(huì)得到相應(yīng)比例的貸款還款金。代幣是一種固定收益另類投資的電子形式。代幣像股票、債券或加密貨幣一樣可以進(jìn)行買賣。

Othera確實(shí)有自己獨(dú)有的代幣，而且此代幣擁有全球?qū)＠麢?quán)。運(yùn)用金融工程技術(shù)，該代幣結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)了傳統(tǒng)金融產(chǎn)品所沒有的獨(dú)特的金融特質(zhì)。因此澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)ASIC正在評(píng)估Othera的專利代幣，如通過代幣將被作為新的金融產(chǎn)品類別被管理。

二級(jí)市場(chǎng)的重要性

為另類投資資產(chǎn)創(chuàng)建一個(gè)充滿活力的二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)和某個(gè)產(chǎn)品類目來說是十分重要的。原因如下：

一，基本上，投資者只會(huì)將他們的可投資金額的一小部分投資于一個(gè)沒有流動(dòng)性的資產(chǎn)類別或是市場(chǎng)中。所以要想增加所投資的金額，你就得提供一定的流動(dòng)性。

二，二級(jí)市場(chǎng)是某種資產(chǎn)類別或某個(gè)特定投資的非常好的晴雨表。市場(chǎng)能夠快速地將投資的強(qiáng)勢(shì)和弱勢(shì)反映在該資產(chǎn)當(dāng)下的價(jià)格中。我認(rèn)為二級(jí)市場(chǎng)還有個(gè)重要作用就是保證出借方是誠(chéng)實(shí)的。如果出借方信用擔(dān)保和信貸控制不佳，那市場(chǎng)就會(huì)很快懲罰他們讓他們通過改進(jìn)來滿足市場(chǎng)的期待，否則就會(huì)被其他平臺(tái)擠出市場(chǎng)。

三，流動(dòng)性。流動(dòng)性與一個(gè)市場(chǎng)的健康發(fā)展以及某種程度上和一個(gè)市場(chǎng)的安全(如果存在安全的市場(chǎng))有著極大的關(guān)系。說流動(dòng)性不好就像在說你車上的剎車在有貨車闖紅燈撞上你車的時(shí)候救不了你一樣。我還是想要有這些剎車——因?yàn)榇蟛糠謺r(shí)候有了它們我才能夠從A點(diǎn)移動(dòng)到B點(diǎn)。

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