文|零壹財(cái)經(jīng)

4月17日訊，阿里提出了TECHFIN的概念，并打出了向金融機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)設(shè)施的旗號(hào)，看到這則消息有也有同事問(wèn)到我，這是不是阿里系要退出與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的信號(hào)?在這里筆者為大家提個(gè)醒，從FINTECH到TECHFIN的改變，不是FIN和TECH順序的簡(jiǎn)單對(duì)導(dǎo)，而是代表了FIN(金融)和TECH(技術(shù))之間新的定義關(guān)系，而TECHFIN概念的提出恰恰代表了阿里已經(jīng)找到了用技術(shù)來(lái)重新定義金融的關(guān)鍵路徑。如果說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融是對(duì)付傳統(tǒng)金融業(yè)的常規(guī)武器，F(xiàn)INTECH就是核武器，而TECHFIN就是戰(zhàn)略核武器了。從目前的情況看最具戰(zhàn)略核武氣象的技術(shù)就是區(qū)塊鏈了。

麥肯錫在《區(qū)塊鏈—銀行業(yè)游戲規(guī)則的顛覆者》報(bào)告中，將區(qū)塊鏈技術(shù)定義為銀行業(yè)游戲規(guī)則的顛覆者，是繼蒸汽機(jī)、電力、信息和互聯(lián)網(wǎng)科技之后，最有潛力觸發(fā)第五輪顛覆性革命浪潮的核心技術(shù)。并指出，有一半?yún)⑴c其調(diào)查的銀行高管認(rèn)為未來(lái)三年內(nèi)區(qū)塊鏈對(duì)現(xiàn)有銀行業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。面對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的迅猛沖擊，麥肯錫在報(bào)告中建議中國(guó)的銀行業(yè)者必須盡快形成清晰的戰(zhàn)略觀點(diǎn)，及時(shí)認(rèn)識(shí)區(qū)塊鏈技術(shù)將如何幫助、或?qū)︺y行業(yè)務(wù)形成怎樣的挑戰(zhàn)，積極與同業(yè)及技術(shù)公司開展合作，探索可能切入的應(yīng)用場(chǎng)景，盡快付諸于實(shí)際行動(dòng)。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志將區(qū)塊鏈稱之為“信任的機(jī)器”，與其說(shuō)區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N技術(shù)，不如說(shuō)這是一種顛覆性的信任平臺(tái)，在筆者之前的《短評(píng)比特幣擴(kuò)容之爭(zhēng)》曾經(jīng)提到過(guò)，目前大火的比特幣只是是運(yùn)行在區(qū)塊鏈平臺(tái)上的一個(gè)腳本，如果把區(qū)塊鏈看作一個(gè)舞臺(tái)，那么比特幣則是在這個(gè)舞臺(tái)上演的一幕戲劇，雖然這部戲相當(dāng)精彩，但不能最近阻擋更多的顛覆式應(yīng)用不斷的到來(lái)。

如果把區(qū)塊鏈模型比做咱們的社會(huì)，那么在這個(gè)社會(huì)中身份證不是公安局發(fā)放的，而是通過(guò)加密算法將大家自身的指紋抽象成一串?dāng)?shù)字形成身份證明(PS:去中心化特性)，所有人的身份信息的總記錄不是只掌握在公安機(jī)關(guān)而是掌握在每個(gè)人的手里(分布式存儲(chǔ)特性)，如果你想開個(gè)你與你孩子的親子關(guān)系證明，不是找派出所提申請(qǐng)，而是區(qū)塊鏈社會(huì)中的所有人都根據(jù)自己手中的身份信息總記錄進(jìn)行核對(duì)以，確認(rèn)你們之間的親子關(guān)系，如果大多數(shù)人核對(duì)通過(guò)則你就能拿到證明。(PS:安全機(jī)制：不可抵賴、不可篡改，必須多數(shù)人叛變才會(huì)使整個(gè)網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題)，不知從這個(gè)角度大家有沒(méi)有對(duì)于區(qū)塊鏈有更深入的了解。

接下來(lái)我們來(lái)看區(qū)塊鏈這個(gè)信任鏈條如何重新定義金融，如果從信任角度看傳統(tǒng)銀行業(yè)的存貸匯業(yè)務(wù)，其實(shí)都可以抽象為存款人、貸款人與金融機(jī)構(gòu)建立信任的過(guò)程。而在實(shí)際操作中信任的建立都要付出極高的金錢及時(shí)間成本，而區(qū)塊鏈因其安全、透明、去中心化及不可篡改的特性，針對(duì)信任建立過(guò)程的痛點(diǎn)，有將從根本上顛覆金融業(yè)的面貌。想搞懂區(qū)塊鏈的發(fā)展路徑，不妨先回顧互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展史，信息快速流動(dòng)是互聯(lián)網(wǎng)的最根本屬性，所以互聯(lián)網(wǎng)最先改變了離它最近的傳媒領(lǐng)域，后來(lái)改變相關(guān)的軟件、通信領(lǐng)域，最后到了互聯(lián)網(wǎng)+的階段，重新定義了幾乎整個(gè)世界。

區(qū)塊鏈到目前的發(fā)展保持著與互聯(lián)網(wǎng)相似的軌跡，其主要發(fā)展階段如下：

一、區(qū)塊鏈1.0-區(qū)塊鏈貨幣時(shí)代

在前文《360度詳解比特幣》中筆者曾經(jīng)詳細(xì)介紹過(guò)比特幣出現(xiàn)的背景及原因，從本質(zhì)上講比特幣出現(xiàn)在09年也就是全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)大爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)是有其必然性的，比特幣去中心化的特點(diǎn)與哈耶克在其著作《貨幣的非國(guó)家化》所提出的觀點(diǎn)非常吻合。當(dāng)然正如前文《短評(píng)比特幣擴(kuò)容之爭(zhēng)》所述以比特幣為代表的區(qū)塊鏈貨幣也存在著諸如并發(fā)容量等諸多缺點(diǎn)，但是到現(xiàn)在包括比特幣、萊特幣在內(nèi)的儲(chǔ)多區(qū)塊鏈貨幣你方唱罷我登場(chǎng)，也為在接下來(lái)的區(qū)塊鏈繼續(xù)發(fā)展做了很好的技術(shù)與應(yīng)用場(chǎng)景儲(chǔ)備。

二、區(qū)塊鏈2.0-區(qū)塊鏈金融時(shí)代

1. 支付清算體系

早在比特幣誕生之初，一種叫做Ripple的區(qū)塊鏈支付網(wǎng)關(guān)就已經(jīng)誕生。區(qū)塊鏈技術(shù)改變了支付結(jié)算的底層基礎(chǔ)設(shè)施和清算方式。如果商業(yè)銀行成立區(qū)塊鏈清算聯(lián)盟，那么商業(yè)銀行之間就可以通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付，從而繞開目前的支付中心及支付組織。

目前歐洲清算系統(tǒng)宣布與科技公司合作，將嘗試采用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)更為高效廉價(jià)的結(jié)算服務(wù)，倫敦貴金屬交易市場(chǎng)將首先參與試點(diǎn)。澳洲證券交易所已考慮使用區(qū)塊鏈來(lái)替代原有清算和結(jié)算系統(tǒng)。

而最重要的一個(gè)信號(hào)是微軟云產(chǎn)品Azure已經(jīng)可以支持快速布署區(qū)塊鏈應(yīng)用了，未來(lái)不排除像微軟、阿里這樣的大型云服務(wù)商，搖身一變成為區(qū)塊鏈支付公司，切入支付市場(chǎng)，顛覆現(xiàn)有的支付市場(chǎng)格局。就像淘寶之前打出的“要么做電商，要么無(wú)商可做”的理念一樣，科技公司也很可能會(huì)提出類似像“要么區(qū)塊支付，要不無(wú)法支付”的口號(hào)。

如果站在區(qū)塊鏈支付的角度回看阿里提出的“為金融機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)設(shè)施”的方向，這里面的含義應(yīng)該是阿里計(jì)劃按照淘寶平臺(tái)的建設(shè)路徑，搭建大金融平臺(tái)，再引導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)通過(guò)這個(gè)平臺(tái)來(lái)開展業(yè)務(wù)。而對(duì)于這樣的金融平臺(tái)，技術(shù)是第一性的，所以才阿里才認(rèn)為應(yīng)該是TECHFIN而不是FINTECH。

支付是銀行業(yè)最主要最根本的職能。而區(qū)塊鏈技術(shù)一方面提供了更高的效率，更低的成本;另一方面它也很可能改變現(xiàn)有游戲規(guī)則，把支付變成了科技而不是金融領(lǐng)域了。

2. 國(guó)際業(yè)務(wù)體系

目前在銀行國(guó)際業(yè)務(wù)儲(chǔ)如跨境支付、國(guó)際結(jié)算、信用證等產(chǎn)品，本質(zhì)上都是解決跨國(guó)公司之間彼此無(wú)法互信的痛點(diǎn)。但是其實(shí)跨國(guó)銀行間的互信也是很大的痛點(diǎn)，各行為防控風(fēng)國(guó)際業(yè)務(wù)的交易風(fēng)險(xiǎn)，加入了各種紙質(zhì)單據(jù)的核對(duì)與人工確認(rèn)的環(huán)節(jié)，效率低不說(shuō)成本很高。而且目前在國(guó)結(jié)類交易中一般是SWIFT和西聯(lián)等信用良好的金融機(jī)構(gòu)提供跨境交易的中介服務(wù)，而采用中心化的交易模式加劇了效率低和成本高的問(wèn)題。而區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)信用建立容易，交易成本低效率高，可以說(shuō)能完美解決國(guó)際業(yè)務(wù)中的相關(guān)痛點(diǎn)。

特別值得注意的一個(gè)案例是16年9月，巴克萊銀行和以色列一家初創(chuàng)公司共同完成了全球首個(gè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的貿(mào)易交易。將信用證、提貨單、國(guó)際貿(mào)易流程的文件放到區(qū)塊鏈上進(jìn)行不可篡改的驗(yàn)證。通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，傳統(tǒng)需要耗時(shí)7-10日的交易處理流程被大幅縮短至僅不足4個(gè)小時(shí)。未來(lái)區(qū)塊鏈國(guó)際業(yè)務(wù)肯定是大勢(shì)所趨。

3. 風(fēng)險(xiǎn)管理體系

正如前文所述區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)節(jié)點(diǎn)都存儲(chǔ)了所有人的交易信息，這其實(shí)為區(qū)塊鏈提供了一種大數(shù)據(jù)的屬性，如果剛剛前文所述的區(qū)塊鏈支付清算體系正式運(yùn)轉(zhuǎn)，金融交易數(shù)據(jù)、商業(yè)交易數(shù)據(jù)等可能直接部署在區(qū)塊鏈上。商業(yè)銀行可以直接通過(guò)區(qū)塊鏈完成征信，可有效克服現(xiàn)有模式下信息不完整、數(shù)據(jù)不及時(shí)、費(fèi)用較高的缺點(diǎn)。

三、區(qū)塊鏈+來(lái)的比想象中快

區(qū)塊鏈這個(gè)概念從09年開始提出到現(xiàn)在也就是7年多的時(shí)間，但是除了貨幣、支付流通等領(lǐng)域外，這項(xiàng)技術(shù)的確有快速向其它領(lǐng)域繼續(xù)擴(kuò)展的趨勢(shì)。

1. 審計(jì)領(lǐng)域：德勤公司從2014年起成立了專門的團(tuán)隊(duì)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在審計(jì)方面的應(yīng)用進(jìn)行研究。由于區(qū)塊鏈的大數(shù)據(jù)的特點(diǎn)能夠有效解決審計(jì)行業(yè)在交易取證、追蹤、關(guān)聯(lián)、回溯等方面的難點(diǎn)和痛點(diǎn)。

2. 票據(jù)領(lǐng)域：區(qū)塊鏈在票據(jù)業(yè)務(wù)與前文所述的國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展的邏輯類似，目前國(guó)際區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3聯(lián)合微軟共同研發(fā)了一套基于區(qū)塊鏈技術(shù)的商業(yè)票據(jù)交易系統(tǒng)，包括高盛、摩根大通、瑞士聯(lián)合銀行、巴萊特銀行等著名國(guó)際金融機(jī)構(gòu)加入了試用，并對(duì)票據(jù)交易、票據(jù)簽發(fā)、票據(jù)贖回等功能進(jìn)行了公開測(cè)試。由于區(qū)塊鏈票據(jù)背書轉(zhuǎn)手等認(rèn)證的過(guò)程與區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)特點(diǎn)十分吻合，降低票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也降低了票據(jù)成本，與傳統(tǒng)紙票相比優(yōu)勢(shì)明顯。

3. 交易銀行：麥肯錫在其報(bào)告中指出交易銀行是區(qū)塊鏈應(yīng)用的絕佳場(chǎng)景，在商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型之路的系列也會(huì)專門刊文介紹區(qū)塊鏈+交易銀行的內(nèi)容。這里不加贅述了。

四、區(qū)塊鏈的未來(lái)展望

近期桑坦德銀行在員工內(nèi)部試運(yùn)行區(qū)塊鏈支付APP，摩根大通進(jìn)行了一次內(nèi)部測(cè)試，在涉及到2200個(gè)客戶的測(cè)試中在倫敦和東京進(jìn)行資金轉(zhuǎn)賬，巴克萊銀行宣布，嘗試運(yùn)用“智能合同”和區(qū)塊鏈技術(shù)交易金融衍生品。

個(gè)人判斷區(qū)塊鏈的應(yīng)用即將進(jìn)入爆發(fā)期，近日中國(guó)平安(601318,股吧)和招商銀行(600036,股吧)加入了R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟，但是高盛卻從R3中退出，不過(guò)種種跡象表明，高盛的離開并非不看好區(qū)塊鏈，而是其已經(jīng)研發(fā)出了更優(yōu)的區(qū)塊建模方案而且不愿開源，所以才會(huì)退出聯(lián)盟。平安、招商和高盛的加入和退出是區(qū)塊鏈即將爆發(fā)的重要信號(hào)。

冷靜觀察區(qū)塊鏈這個(gè)新興的事物，它構(gòu)建的信用鏈條方面的能力非常強(qiáng)悍，但是從技術(shù)上講區(qū)塊鏈存在以下兩大發(fā)展瓶頸。

1. 網(wǎng)絡(luò)速度瓶頸：傳統(tǒng)中心化處理模式中，信息由交易節(jié)點(diǎn)發(fā)往中心節(jié)點(diǎn)，而在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中則是由交易節(jié)點(diǎn)發(fā)往所有節(jié)點(diǎn)，也就是所有人都要接收區(qū)塊鏈上發(fā)生的一切交易信息。熟悉網(wǎng)絡(luò)的讀者一定知道這種信息傳播方式是廣播，而大量的廣播會(huì)造成信息流量指數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)，造成廣播風(fēng)暴，受網(wǎng)絡(luò)帶寬限制廣播風(fēng)暴會(huì)阻塞整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的正常運(yùn)行。從這個(gè)角度看區(qū)塊鏈的確適合做風(fēng)控、國(guó)結(jié)、清算這些相對(duì)低頻的業(yè)務(wù)，而面對(duì)雙11，12306那樣的秒殺場(chǎng)景就不行了。

2. 邊際成本瓶頸：由于區(qū)塊鏈中每個(gè)節(jié)點(diǎn)都會(huì)要存儲(chǔ)全部的交易信息，假設(shè)目前的銀行收單網(wǎng)絡(luò)使用區(qū)塊鏈搭建，那這個(gè)帳本每年產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量都要達(dá)到100T的級(jí)別，也就是說(shuō)你想加入這個(gè)收單網(wǎng)絡(luò)每年那就需要每年購(gòu)買100T的存儲(chǔ)空間，如果這是一個(gè)萬(wàn)眾參與的項(xiàng)目，人手一年100T的存儲(chǔ)顯然是一個(gè)令人難以接受的成本。從這個(gè)角度上看如果是交易量特別大的項(xiàng)目，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的參與成本就會(huì)很高。

總結(jié)來(lái)說(shuō)區(qū)塊鏈具有低成本建立信任關(guān)系、去中心化、分布式存儲(chǔ)以及大數(shù)據(jù)特性等優(yōu)勢(shì)，但應(yīng)對(duì)高并發(fā)、大交易量場(chǎng)景時(shí)會(huì)面對(duì)受到網(wǎng)絡(luò)效率和存儲(chǔ)成本的限制。可以預(yù)見區(qū)塊鏈云會(huì)是未來(lái)的區(qū)塊鏈發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì)。當(dāng)然上文也已經(jīng)提到微軟云AZURE已經(jīng)開始支持區(qū)塊鏈了甚至已經(jīng)有了票據(jù)、國(guó)結(jié)方面的應(yīng)用，隨著區(qū)塊鏈云的成熟落地，還會(huì)爆發(fā)出什么顛覆式的應(yīng)用我們也將持續(xù)關(guān)注。

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