文| 木子

4月6日訊，有一句話是這樣說的，如果不能打敗它，何不妨加入它。這句話用來形容智能投顧對銀行的種種影響再合適不過。

2016年，摩根大通CEOJamie Dimon曾說，作為未來的數(shù)字銀行產(chǎn)品的一部分，公司可以為客戶提供免費(fèi)自動化的投資服務(wù)。當(dāng)時他只是透露該行有建造這樣一個平臺的想法。

最近Dimon年度致股東信中寫道：“我們目前正在開發(fā)一些令人興奮的新產(chǎn)品和服務(wù)，我們將增加組合數(shù)量并在今年晚些時候推出。”他補(bǔ)充道，“可以為個人退休和未退休賬戶提供在線車貸，提供易于使用(廉價親民)的智能投資顧問服務(wù)，并且能夠幫助客戶買進(jìn)和賣出股票和債券等資產(chǎn)(同樣價格親民)。”

此前，Dimon曾表示，他想使摩根大通變成可以提供金融一站式服務(wù)的平臺，就像亞馬遜可以為會員提供更多服務(wù)一樣。

“如果你具有良好的信用，我們的平臺就和亞馬遜類似，可以為僅繳納99美元就具有會員資格的投資者提供額外服務(wù)，從而滿足用戶的不同需求，提升用戶滿意度，”Dimon當(dāng)時說道。

盡管Dimon沒有說為了智能投顧服務(wù)摩根大通投入了多少錢，不過根據(jù)他之前的說法，專門為“新興金融科技解決方案”投入了大約6億美元，當(dāng)時該解決方案是去年定下的公司未來重要戰(zhàn)略之一。

同時根據(jù)摩根大通發(fā)言人Darin Oduyoye的說法，摩根大通此舉將是“對智能投顧所采取的一大創(chuàng)新。”

大機(jī)構(gòu)的碾壓式進(jìn)入智能投顧領(lǐng)域

智能投顧除了具有較低的準(zhǔn)入門檻，以一系列算法代替昂貴的基金經(jīng)理、管理費(fèi)用之外，還可以作為一種合理的避稅手段。美國法律規(guī)定，股持有票增值不收稅，只有在賣出后才征稅。于是，智能投顧可以在市場低點賣出其配置的ETF，買進(jìn)同類其他公司的 ETF，實際倉位并沒有變化，卻形成了賬面虧損，因而可以抵減當(dāng)期盈利，延后稅收。這樣下來，曾經(jīng)只有百萬美元級別客戶才能享受到的高級算法，在智能投顧平臺上每一位用戶都可以使用。

再就是花旗報告曾指出，2015年底智能投顧管理的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)187億美元，未來十年，將至5萬億美元，如此巨大的市場讓大機(jī)構(gòu)聞風(fēng)而動，目前很多大型傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)早已開始試水智能投顧領(lǐng)域，智能投顧將不再是金融科技初創(chuàng)公司的專利，美國傳統(tǒng)大型銀行對這一新興事物，不是與其對抗，而是選擇融入從而提升自己。比如資產(chǎn)管理公司Vanguard推出的智能投顧服務(wù)，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)470億美元，或者來看美國最大券商之一嘉信理財Charles Schwab發(fā)布智能投顧Scwab Intelligent Portfolios則超達(dá)到102億，超過了兩家智能投顧的鼻祖。除了摩根大通以及上述兩家大型投資機(jī)構(gòu)之外，高盛、美銀美林、瑞銀、富國銀行等也紛紛開始行動，布局智能投顧領(lǐng)域。

高盛作為華爾街頂尖投行，在沒有降低客戶服務(wù)資金門檻同時又拓寬自己的客戶范疇的前提下，高盛計劃使用機(jī)器人投顧幫助這些“窮人”理財。根據(jù)其網(wǎng)站上刊登的一則招聘信息顯示，高盛正在招聘員工建立自動化投顧平臺為大眾富裕客戶提供服務(wù)。雖然竟沒有得到高盛的正面回應(yīng)，但是應(yīng)該八九不離十。

今年2月初，美林銀行曾宣布推出名為Merrill Edge Guided Investing 的智能投顧平臺，并稱這個線上投資顧問項目結(jié)合了最好的線上投資與專業(yè)化管理的投資組合。該平臺的投資門檻僅為5000美元，服務(wù)費(fèi)用也只有0.45%。

UBS瑞銀集團(tuán)則涉足智能投顧領(lǐng)域并發(fā)布了一款在線理財平臺SmartWealth智能財富平臺。瑞銀通過智能投顧這種方式，為客戶提供實時的金融理財建議，告訴人們通過何種投資手段、規(guī)避風(fēng)險，從而實現(xiàn)目標(biāo)?？蛻艨梢栽诰€上注冊一個全新賬戶，不需要任何紙質(zhì)文件就可以獲得由瑞銀集團(tuán)提供的五種投資模型建議。

富國銀行顧問團(tuán)近日宣布，銀行將于2017年第二季度推出Intuitive Investor內(nèi)測版平臺，同時，銀行還計劃邀請部分用戶參與后續(xù)的測試項目。該平臺最低投資標(biāo)準(zhǔn)為1萬美元，不過，銀行抽取0.5%的服務(wù)費(fèi)，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場上同類智能投顧服務(wù)的價格水平。富國銀行的說法是，平臺運(yùn)用了業(yè)內(nèi)先進(jìn)的資產(chǎn)配置模型和組合管理工具為用戶提供高效、精準(zhǔn)的投資分析，用戶還將享有人工顧問咨詢和在線業(yè)務(wù)辦理等多種服務(wù)模式，獲得的收益遠(yuǎn)超過需要支付的服務(wù)費(fèi)用。

不過，在如此紅火的背景下，仍然有專家認(rèn)為智能投顧在短時間內(nèi)仍然無法取代人工服務(wù)。由于投資者行為數(shù)據(jù)不全，線上系統(tǒng)短時間內(nèi)無法取代理財師對于客戶需求的把握程度。機(jī)器確實擺脫了人的主觀情緒，突破了人類大腦的限制，不過在靈活性上存在天然的滯后性，當(dāng)市場出現(xiàn)一些微妙的情緒時，機(jī)器往往很難準(zhǔn)確把握。

但是，我們不能否認(rèn)，技術(shù)將改變生活，不管是金融科技初創(chuàng)公司的智能投顧平臺還是大型投機(jī)機(jī)構(gòu)的智能投顧平臺，即使他們最后沒有生存下去或者平臺沒有什么成績，技術(shù)帶來的進(jìn)步還是在潛移默化的改變著我們。

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