文|經(jīng)濟觀察報

4月6日訊，就在支付界的新“網(wǎng)紅”網(wǎng)聯(lián)上線的那一天，3月31日，銀聯(lián)總裁時文朝向股東發(fā)布了2016年年報并交代了2017年的工作安排。

近日，經(jīng)濟觀察報獨家獲取該年報，并通過對比2015年同期數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，雖然2016年銀聯(lián)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)整體增長穩(wěn)健，發(fā)展態(tài)勢向好，但就收入結(jié)構(gòu)的細項進行分析，處境則不容樂觀。2016銀聯(lián)公司本部實現(xiàn)凈利潤29.75億，但較之2015年，增速則從92%下滑至36%。

當(dāng)然，基數(shù)的不同是影響增速的重要原因。但從收入結(jié)構(gòu)的角度來分析，銀聯(lián)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也在發(fā)生內(nèi)生性的變化。比如，盡管收入占比份額最高的POS業(yè)務(wù)收入增速仍在提升，但第二大收入支柱ATM轉(zhuǎn)接業(yè)務(wù)收入?yún)s首度出現(xiàn)了負(fù)增長。

凈利潤增速下滑

年報顯示，截止2016年12月31日，集團合并報表的資產(chǎn)總額為945.08億，同比增加42%，實現(xiàn)凈利潤54.31億元，同比增加43%;對比而言，截止2015年的同期數(shù)據(jù)，集團合并報表的資產(chǎn)總額為665億元，較年初增長58%，實現(xiàn)凈利潤38.03億，較上年增長69%。

集團除銀聯(lián)公司本部以外，還包括了銀聯(lián)數(shù)據(jù)、銀聯(lián)國際、銀聯(lián)商務(wù)以及其他一些控股子公司。而撇除這些關(guān)聯(lián)子公司，聚焦到銀聯(lián)公司本部的發(fā)展?fàn)顩r，年報顯示，截至2016年12月31日，公司本部資產(chǎn)總額563.67億元，較年初增長51%;實現(xiàn)凈利潤32.81億，同比增長36%，而剔除稅收優(yōu)惠影響后，實現(xiàn)凈利潤29.75億元，同比增長23%。而相較而言，截止2015年底，公司本部資產(chǎn)總額為374.11億，增長44%，實現(xiàn)凈利潤24.20億，同比增長92%，剔除非經(jīng)營性因素的影響后，實現(xiàn)凈利潤21.14億，同比增長74%。

與此同時，2016年財務(wù)收入同比增長28%，亦低于2015年33%的增速。

從財務(wù)收入的結(jié)構(gòu)比重進行分析，大多數(shù)收入項目均處于增速遞減的態(tài)勢，如：應(yīng)收銀聯(lián)國際許可和服務(wù)費收入由20%的增速縮減至3%，創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入增速由69%縮減至48%，而其他收入的增速則由430%縮減至41%。而POS轉(zhuǎn)接業(yè)務(wù)收入在收入結(jié)構(gòu)占比中達到65%上下(2015年為64.49%，2016年為67.32%)，因其收入增速由27%攀升至34%，對整體業(yè)績修飾作用明顯。

值得一提的是，面對“其他收入”的數(shù)據(jù)異動，一位接近銀聯(lián)的人士告訴經(jīng)濟觀察報，“其他收入”主要包括政府補助收入、是入網(wǎng)費、測試費、資格認(rèn)證費、違約金收入，存在不穩(wěn)定因素。比如2015年盡管出現(xiàn)過430%的增幅，主要來自于2015年加大市場規(guī)范力度，新增違約金收入2.15億。與此同時，根據(jù)相關(guān)的會計準(zhǔn)則，將所獲政府補助3.06億計入當(dāng)年收入。2016年盡管該項數(shù)據(jù)滑坡嚴(yán)重，但由于在財務(wù)收入中整體占比不高(2016年為6.98%，2015年為6.35%)，因而對財務(wù)收入的整體影響不大。

ATM轉(zhuǎn)接業(yè)務(wù)收入首次出現(xiàn)負(fù)增長

特別值得注意的是，POS轉(zhuǎn)接業(yè)務(wù)的收入增速仍在提升的同時，ATM轉(zhuǎn)接業(yè)務(wù)收入則在歷史上首次出現(xiàn)了負(fù)增長。2015年其增速為13%，而2016年則為-4%。而銀聯(lián)在2017年財務(wù)收支預(yù)算中顯示，預(yù)計該項指標(biāo)將在2017年繼續(xù)下滑，呈現(xiàn)11%的負(fù)增長。而ATM轉(zhuǎn)接業(yè)務(wù)收入在整體收入中的占比在15%上下(2016年為13.32%,2015年為17.82%)，因而其增速的大幅下滑對整體業(yè)務(wù)收入沖擊依舊明顯。

一位接近銀聯(lián)的人士稱，ATM負(fù)增長主要是因為現(xiàn)金需求下降。“ATM轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)和手機銀行比基本毫無優(yōu)勢可言，本來就占比極小，現(xiàn)在央行了出臺ATM轉(zhuǎn)賬24小時之后到賬的規(guī)定，使用ATM轉(zhuǎn)賬的人就更少了，所以ATM的收入主要來自于取現(xiàn)。”該人士表示，“但現(xiàn)在大家都用電子支付了，現(xiàn)金需求也就更少了。電子支付包括POS、支付寶、微信和手機銀行等。POS業(yè)務(wù)和ATM業(yè)務(wù)本身就存在一定的此消彼長，而更重要的是，近年來，支付寶、微信在線下使用場景中高速滲透，對現(xiàn)金替代的作用明顯。”

2017年工作目標(biāo)

年報顯示，2017年銀聯(lián)將經(jīng)營目標(biāo)為：實現(xiàn)銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)交易300億筆、84萬億元，同比增長10.7%和15.2%，實現(xiàn)境內(nèi)財務(wù)收入190.34億元，同比增長16%，實現(xiàn)國際業(yè)務(wù)交易1.36萬億元，同比增長約15%。凈利潤達到39.39億，增長達到20%。

而2016年，全年銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)交易271.1億筆，72.9萬億，同比增長16.8%和35.2%，實現(xiàn)境內(nèi)財務(wù)收入163.99億元，同比增長28%，國際業(yè)務(wù)實現(xiàn)交易1.2萬億元，同比增長20.8%，實現(xiàn)收入30.4億，同比增長13%。

值得一提的是，在移動支付成為主流趨勢的背景下。這份2017的戰(zhàn)略部署中，將“著力推動‘云閃付’等創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展”列入了工作重心。然而，留給銀聯(lián)的時間已經(jīng)不多。

當(dāng)下的經(jīng)營現(xiàn)狀而言，23%的利潤增速尚屬可觀，但從整體市場的現(xiàn)狀、趨勢以及銀聯(lián)自身的收入結(jié)構(gòu)而言，前景不容樂觀。市場環(huán)境瞬息萬變，支付寶、財付通稱霸線上、網(wǎng)聯(lián)成立、清算市場開放的前提下，用“四面楚歌”來形容其處境亦不為過。

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