文|上海證券報(bào)

3月23日訊，隨著騰訊財(cái)報(bào)的發(fā)布，包括BAT在內(nèi)的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的年報(bào)幾乎已出齊。其中亮點(diǎn)包括，京東實(shí)現(xiàn)盈利，獵豹移動(dòng)、微博等營收創(chuàng)出新高，而淡馬錫等機(jī)構(gòu)調(diào)倉攜程的動(dòng)作，也顯示出其對(duì)“消費(fèi)經(jīng)濟(jì)”前景的看好。同時(shí)，各大互聯(lián)網(wǎng)公司在以AI為代表的高科技領(lǐng)域加快布局，當(dāng)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)掛鉤，上述公司的“估值故事”或?qū)⒎_新的篇章。

多家公司業(yè)績股價(jià)均創(chuàng)新高

截至昨日記者發(fā)稿時(shí)，百度、京東、阿里、微博、新浪、搜狐、搜狗、獵豹移動(dòng)、攜程等均已發(fā)布財(cái)報(bào)。其中，多家公司創(chuàng)單季或全年收入新高，京東首次扭虧。而且，在財(cái)報(bào)披露期間，騰訊、微博、陌陌、網(wǎng)易、京東等多家公司股價(jià)創(chuàng)出新高。

來看具體公司，2016年，微博全年總營收增長45%，達(dá)43.83億元(人民幣，下同)，全年凈利潤增長180%。在微博的強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)下，新浪全年?duì)I收首次突破10億美元。獵豹移動(dòng)第四季度總收入創(chuàng)歷史新高，達(dá)12.747億元。京東2016年全年凈收入達(dá)2602億元，增長44%，實(shí)現(xiàn)年度扭虧為盈，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下(Non-GAAP)年度凈利潤達(dá)10億元。陌陌2016年四季度營收達(dá)2.461億美元，同比暴增524%，凈利潤(Non-GAAP)同比增674%，達(dá)9150萬美元。

以微博為例，此前包括摩根士丹利在內(nèi)的多家國際知名投行均預(yù)測(cè)，視頻和直播產(chǎn)品將推動(dòng)微博用戶和盈利的雙重增長。如今，這在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上有了直接體現(xiàn)。2016年第三季度，微博的廣告營收首次突破10億元大關(guān)，到第四季度，微博廣告營收進(jìn)一步增長到了12.91億元，同比增幅更是達(dá)到55%。2016年12月，微博視頻的日均播放量相比上年同期大幅增長713%，進(jìn)一步強(qiáng)化了微博的內(nèi)容生態(tài)。隨著信息流產(chǎn)品的優(yōu)化、視頻的爆發(fā)以及垂直化的推進(jìn)，微博品牌廣告收入同比增長149%，再次超過中小廣告的增速。

而移除“去哪兒”交易的影響，百度與攜程2016年也取得穩(wěn)定增長。其中，百度2016年度總營收為705.49億元，增長11.9%。受自2015年12月31日起合并去哪兒網(wǎng)的財(cái)務(wù)業(yè)績影響，截至2016年12月31日，去年全年，攜程凈營業(yè)收入為192億元，較2015年增長76%。

機(jī)構(gòu)調(diào)倉看好消費(fèi)經(jīng)濟(jì)崛起

值得一提的是，新加坡主權(quán)投資基金淡馬錫此前曾在SEC文件中透露了調(diào)倉信息，據(jù)外電援引淡馬錫公共關(guān)系總經(jīng)理史蒂芬·福肖的表態(tài)，該公司調(diào)倉換股反映了其對(duì)于消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的看好，并將買入相關(guān)領(lǐng)域的公司。據(jù)披露，淡馬錫在去年第四季度減持阿里巴巴，同時(shí)增持了攜程、中通快遞，其對(duì)途牛、京東的持股數(shù)則保持不變。

回溯上述互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司業(yè)績?cè)鲩L的原因，其對(duì)新技術(shù)——特別是AI、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新媒體廣告等新領(lǐng)域——加快布局，構(gòu)成了高增長的主要?jiǎng)恿Α?/p>

如獵豹移動(dòng)CEO傅盛在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，內(nèi)容轉(zhuǎn)型是驅(qū)動(dòng)公司未來增長的引擎，而AI技術(shù)(人工智能和深度學(xué)習(xí))是內(nèi)容轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，這是科技公司超車的最好彎道，獵豹移動(dòng)將全力以赴，不計(jì)代價(jià)地投入。百度CFO李昕晢也表示，百度將在AI驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域持續(xù)投資，比如金融、云和自動(dòng)駕駛。京東集團(tuán)首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東也表示，未來將聚焦技術(shù)創(chuàng)新。

就在昨天，百度確認(rèn)其首席科學(xué)家吳恩達(dá)離職，同時(shí)宣布將進(jìn)一步深度整合包括NLP、KG、IDL、Speech、Big Data等在內(nèi)的百度核心技術(shù)，組成百度AI技術(shù)平臺(tái)體系(AIG)，任命百度副總裁王海峰為AI技術(shù)平臺(tái)體系(AIG)總負(fù)責(zé)人。

百度相關(guān)人確認(rèn)，上述人事變動(dòng)后，百度的AI戰(zhàn)略不會(huì)進(jìn)行調(diào)整。據(jù)透露，2015至2016年，百度在人工智能方面的研發(fā)投入就已超200億元。據(jù)李彥宏表示，未來的投入力度不會(huì)縮小。作為產(chǎn)出，目前百度的人工智能技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)搜索、廣告、地圖、外賣、安全、消費(fèi)金融等現(xiàn)有業(yè)務(wù)的全面支撐，每天服務(wù)約上億人，并催生了度秘、自動(dòng)駕駛、人臉識(shí)別等多項(xiàng)由人工智能驅(qū)動(dòng)的新業(yè)務(wù)。

有分析師指出，機(jī)構(gòu)的調(diào)倉信息預(yù)示了消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的“覺醒信號(hào)”，這在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的中國更加明顯。而與以往推崇電商消費(fèi)不同的是，此番，消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵將擴(kuò)大至泛文化娛樂、數(shù)字內(nèi)容、旅游消費(fèi)等各方面，特別是在與AI等互聯(lián)網(wǎng)新科技掛鉤后，已成為吸引機(jī)構(gòu)關(guān)注的熱點(diǎn)，如后期能在業(yè)績上有持續(xù)體現(xiàn)，則將對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)板塊的估值判斷起到積極作用。

一個(gè)信號(hào)是，據(jù)外媒報(bào)道，花旗分析師近期在報(bào)告中已上調(diào)中概股年底目標(biāo)價(jià)。此外，貝萊德集團(tuán)、摩根大通、高盛在內(nèi)的專業(yè)機(jī)構(gòu)也已多次推薦MSCI中國指數(shù)涵蓋的中概股。

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