文|鳳凰財(cái)經(jīng)

2月22日訊，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，眼下中國股市正出現(xiàn)多年來最強(qiáng)勁的一波上漲行情，但很多全球投資者坐視不理，又一次顯示出中美潛在的貿(mào)易和匯率政策沖突對(duì)中國的影響。

今年截至周二(2月21日)收盤，MSCI明晟中國指數(shù)上漲11.6%，在MSCI明晟新興市場指數(shù)追蹤的23個(gè)國家中排在第四位。今年截至周二收盤，MSCI明晟新興市場指數(shù)上漲9.8%。中國股市年初的上漲有望創(chuàng)出2012年以來股市表現(xiàn)最好的一年。

不過，很多外國投資者表示，他們不急于增加中國投資，原因是擔(dān)心資本外流、債務(wù)上升以及經(jīng)濟(jì)增長放緩。

據(jù)EPFR Global的數(shù)據(jù)，2017年截至2月16日，專注中國的股票基金流出資金8.15億美元。相比之下，包括中國在內(nèi)的新興市場基金流入資金76億美元。

很多投資者稱，如果全球日益升溫的貿(mào)易和匯率政策沖突外溢至金融市場，對(duì)華投資可能受到嚴(yán)重打擊。

很多分析師認(rèn)為，與美國對(duì)抗未必是最可能出現(xiàn)的結(jié)果。不過在全球秩序被英國脫歐公投、特朗普(Trump)當(dāng)選美國總統(tǒng)等政治意外事件重塑之際，這兩個(gè)世界領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)體對(duì)抗的風(fēng)險(xiǎn)仍是不穩(wěn)定性的最重要源頭之一。

高盛私人財(cái)富管理公司(Goldman Sachs Private Wealth Management Group)首席投資長Sharmin Mossavar-Rahmani表示，今后兩三年全球經(jīng)濟(jì)沖擊最有可能來自中國。

Mossavar-Rahmani主要擔(dān)心中國迅速增長的債務(wù)。盡管中國政府采取多項(xiàng)舉措控制貸款規(guī)模，但今年1月中國社會(huì)融資規(guī)模激增至創(chuàng)紀(jì)錄的5450億美元，是之前一個(gè)月的兩倍多。社會(huì)融資規(guī)模是包括銀行貸款和影子貸款的廣泛貸款指標(biāo)。

Mossavar-Rahmani在2016年初預(yù)計(jì)，中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)在2016年或2017年硬著陸，如今他估計(jì)中國不太可能在今后三年避免一場金融危機(jī)。

去年﹐隨著資本外流的持續(xù)﹐西方投資者繼續(xù)撤出中國。中國股票基金去年的贖回金額達(dá)到了90億美元﹐而2015年投資者從這些基金中撤出了212億美元。相比之下﹐受許多發(fā)展中國家增長及收益前景改善的提振﹐2016年流入整體新興市場股票基金的資金達(dá)到了200億美元。

中國的資本外流還在繼續(xù)﹐雖然自其去年底加強(qiáng)對(duì)企業(yè)和個(gè)人的資本管控以來外流速度有所放緩。在政府部門試圖遏制人民幣貶值之際，1月份中國的外匯儲(chǔ)備降到了低于3萬億美元的水平。

特朗普政府對(duì)中國的強(qiáng)硬姿態(tài)讓很多投資者感到不安。

資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)11億美元的VanEck新興市場基金投資組合經(jīng)理David Semple表示﹐這是已知的未知數(shù)。他說，不只是實(shí)際發(fā)生的事情會(huì)產(chǎn)生影響﹐新聞?lì)^條及Twitter信息也讓人們擔(dān)憂不已。

因此，海外投資者持有的中國股票數(shù)量不多。據(jù)Copley Fund Research的數(shù)據(jù)顯示，1月底時(shí)，120家全球最大新興市場基金中僅有18%的基金所持中國股票的比例高于中國股市在MSCI明晟新興市場指數(shù)的權(quán)重。

投資者同樣擔(dān)心中國的問題將波及所有發(fā)展中國家。中國是全球供應(yīng)鏈中不可或缺的一環(huán)，許多組件都是在中國制造并組裝后運(yùn)往其他國家的。

不過，一些華爾街人士開始認(rèn)為最糟糕的局面可能即將結(jié)束。摩根士丹利(Morgan Stanley)在名為《我們?yōu)楹慰礉q中國》(Why We are Bullish on China)的報(bào)告中稱，中國股市的表現(xiàn)在未來10年可能將超過其他新興市場。

Calamos Evolving World Growth Fund去年第四季度期間買入中國的工業(yè)和金融類股。自去年年底以來，Calamos Investments LLC聯(lián)席首席投資長Nick Niziolek已將其基金所持中國投資的配置比例從20.4%上調(diào)至25.6%。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。