文|華爾街見聞

2月16日訊，周四，新華社刊文稱，中國資本市場進入“嚴監(jiān)管時代”，變革、重塑、定位三個關鍵詞正標注著資本市場發(fā)展的新方位。通過監(jiān)管，引導資本市場回歸“初心”，真正為實體經(jīng)濟注入活力。

文章指出，稽查風暴開始呈現(xiàn)新特點，“在常態(tài)辦案的同時，打擊IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法、中介機構未勤勉盡責、操縱市場、利用未公開信息交易等4大專項執(zhí)法成為2016年稽查執(zhí)法的亮點。”不僅如此，稽查執(zhí)法的手段越來越多樣。面對分散的線索，監(jiān)管嗅覺隨著大數(shù)據(jù)的積累而更為靈敏。

“監(jiān)管層的稽查風暴正在重塑市場生態(tài)，”文章補充稱，一系列稽查行動向市場傳遞著強烈警示信號：只有參與市場的各方遵守規(guī)則，市場生態(tài)才能達到凈化和平衡。

談及資本市場最嚴重的欺詐行為之一，文章指出，IPO欺詐發(fā)行及虛假披露一直是市場各方痛恨的“痼疾”。監(jiān)管層猴年劍指這一“痼疾”，對首發(fā)申請企業(yè)和相關中介產(chǎn)生了強烈警示。

在稽查執(zhí)法方面，文章認為，關注的焦點在于：介機構的履職盡職已成為監(jiān)管重點，堅決抑制中介機構出具“量身定做”式的報告，審計評估機構要真正發(fā)揮市場看門人的作用。

在監(jiān)管定位方面，文章表示，作為資本市場“守護神”，監(jiān)管層重點關注稽查執(zhí)法是為了保護資本市場的投融資功能，更是為了保護投資者的合法權益。通過監(jiān)管，引導資本市場回歸“初心”，真正為實體經(jīng)濟注入活力。

新華社文章《中國資本市場進入“嚴監(jiān)管時代”——三個關鍵詞標注監(jiān)管新方位》全文如下：

題：中國資本市場進入“嚴監(jiān)管時代”——三個關鍵詞標注監(jiān)管新方位

新華社記者劉慧、王都鵬

中國資本市場進入“嚴監(jiān)管時代”。幾乎所有關注資本市場的人都會給剛剛過去的猴年下一個這樣的注解。

重拳打擊首例信息操縱、首例國債期貨操縱、首例利用滬港通操縱……隨著稽查執(zhí)法風暴的強勢來襲，變革、重塑、定位三個關鍵詞正標注著資本市場發(fā)展的新方位。

變革：稽查風暴呈現(xiàn)新特點

數(shù)據(jù)顯示，2016年，證監(jiān)會做出行政處罰決定書218份，同比增長21%;罰沒金額42.83億元，同比增長288%，單個案件罰沒款金額最高超過10億元，為歷史最高罰單。

在這些處罰結(jié)果之外，還有一組數(shù)字更值得關注。近兩年，證監(jiān)會新增立案647件，移交審理463件;向公安機關移送案件110件，通報線索60余件。

兩組數(shù)字背后體現(xiàn)出監(jiān)管層持續(xù)加強違法違規(guī)行為的懲處力度，保持執(zhí)法高壓態(tài)勢。除了果斷和魄力，在這場監(jiān)管變革中，人們也發(fā)現(xiàn)了越來越多的新特點。

稽查執(zhí)法的手段越來越多樣?，F(xiàn)場檢查、專項核查、市場監(jiān)察、輿情監(jiān)測、投訴舉報……每一天，都有無數(shù)線索匯集到監(jiān)管部門。如何把這些分散的線索化零為整?大數(shù)據(jù)正在為證券期貨違法違規(guī)者布下“天羅地網(wǎng)”。通過“數(shù)據(jù)建模+機器學習”，內(nèi)幕交易、市場操縱和“老鼠倉”等違法行為的類案模型建立，隨著大數(shù)據(jù)的積累，監(jiān)管嗅覺將愈加靈敏。

2016年也是證券期貨跨境執(zhí)法協(xié)作里程碑式的一年。首例利用滬港通實施的跨境操縱市場案被中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會聯(lián)手“拿下”，借道滬股通交易機制反向操縱A股的“貓膩”最終難逃法律嚴懲?？缇硡f(xié)作正在成為全球證券監(jiān)管機構的共識，據(jù)統(tǒng)計，全年境外監(jiān)管機構向中國證監(jiān)會請求協(xié)查案件142件，中國證監(jiān)會請求境外監(jiān)管機構協(xié)查案件36件。

在常態(tài)辦案的同時，打擊IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法、中介機構未勤勉盡責、操縱市場、利用未公開信息交易等4大專項執(zhí)法成為2016年稽查執(zhí)法的亮點。

重塑：市場生態(tài)正在洗牌

健康的資本市場離不開良好的市場生態(tài)，監(jiān)管層的稽查風暴正在重塑市場生態(tài)。

一系列稽查行動向市場傳遞著強烈警示信號：只有參與市場的各方遵守規(guī)則，市場生態(tài)才能達到凈化和平衡。同時，通過典型個案的嚴厲查辦，對每一名投資者形成“反射性防護”，對每一類違規(guī)手法調(diào)教糾偏。

作為資本市場最為嚴重的欺詐行為之一，IPO欺詐發(fā)行及虛假披露一直是市場各方痛恨的“痼疾”。首家因欺詐發(fā)行退市的欣泰電氣、首家因重大信息披露違法被退市的*ST博元……監(jiān)管層猴年劍指這一市場“痼疾”，對首發(fā)申請企業(yè)和相關中介產(chǎn)生了強烈警示。

據(jù)了解，目前已有近70家IPO企業(yè)主動撤回申請，讓一些心存僥幸、意圖“帶病申報”的企業(yè)和中介機構知難而退。

對審計評估亂象的治理風暴同樣來得猛烈。2016年，在證監(jiān)會首次集中專門對審計、評估機構開展的稽查執(zhí)法行動中，6家機構被查出。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸曾表示，在信息不對稱，尤其是存在舞弊的情況下，如果缺乏信息披露可信度的獨立保障機制，受巨大利益驅(qū)使，證券市場信息欺詐行為必然頻發(fā)高發(fā)。

業(yè)內(nèi)人士指出，公司財務會計信息和資產(chǎn)評估信息，直接關系投資者的判斷決策。因其專業(yè)性、技術性和復雜性，資本市場設立了外部審計和評估制度來進行專業(yè)鑒證，由專業(yè)機構發(fā)揮有效監(jiān)督作用。

治理審計評估亂象，亮明了稽查執(zhí)法關注焦點：中介機構的履職盡職已成為監(jiān)管重點，堅決抑制中介機構出具“量身定做”式的報告，審計評估機構要真正發(fā)揮市場看門人的作用。

定位：資本市場的“守護神”

從去年2月上任開始，證監(jiān)會主席劉士余就提出了“依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴監(jiān)管”的監(jiān)管理念，一年以來，從脫稿痛批野蠻收購到“逮鼠打狼，嚴懲資本大鱷”再到證券期貨監(jiān)管會上全面亮明加強監(jiān)管的決心，監(jiān)管思路和監(jiān)管方向的定位日漸明晰。

劉士余指出，今年將深化依法全面從嚴監(jiān)管，維護市場秩序，繼續(xù)提升監(jiān)管能力。他多次強調(diào)，持續(xù)打擊資本市場違法違規(guī)行為，稽查執(zhí)法力度只能加強，不能弱化。“堅持市場證明行之有效的監(jiān)管政策和做法不動搖、不折騰，務求實效。”

值得注意的是，2016年證監(jiān)會首次與公安部聯(lián)合開展專項執(zhí)法行動，探索建立和加強行政與刑事在信息共享、執(zhí)法聯(lián)動、案件移送等方面的協(xié)作機制，形成打擊合力。此外，監(jiān)管部門也正在與最高法、最高檢、公安部等積極溝通，推動相關司法解釋盡快出臺。

透過對稽查執(zhí)法的重點關注，不難看出監(jiān)管部門的決心。作為增強監(jiān)管威懾力和化解市場風險最直接、最有效的手段，稽查執(zhí)法成為要牽住的“牛鼻子”。

作為資本市場“守護神”，監(jiān)管層重點關注稽查執(zhí)法是為了保護資本市場的投融資功能，更是為了保護投資者的合法權益。通過監(jiān)管，引導資本市場回歸“初心”，真正為實體經(jīng)濟注入活力。

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