文|路透社

2月8日訊，希臘資金緊張，持有該國債務的投資者似乎正在對歐洲官員五年前的承諾失去信心。當時這些官員聲稱希臘的債務違約將是一次性的。

正是由于這樣的有力承諾等因素，希臘才能迅速重返資本市場，在大幅減計僅僅兩年之后，就在2014年從民間投資者手中籌集到了資金，這在違約的主權國家中是返回市場速度最快者之一。

當時買進希臘債券的投資者的理由很簡單：借給希臘數(shù)以千億計歐元的那些公共債權人，在2012年的債務重組中脫身事外，下一次必然會首當其沖。

然而，就在新債中的第一批數(shù)月后即將于7月17日到期之際，希臘、歐盟(EU)和國際貨幣基金組織(IMF)三方之間的爭吵，引發(fā)了債券價格下跌，顯示出投資者的上述邏輯可能站不住腳。

投資者的主要擔憂是，如果對于希臘救助計劃的評估到7月初還未完成，那么屆時該國將無法獲得所需資金，來償還主要欠歐洲央行的大約80億歐元，當月還有欠歐洲央行的大約20億歐元債務需要償付。

德國LBB-INVEST投資組合經(jīng)理Lutz Roehmeyer稱，對于希臘能否償還債務存在“一些疑問”，而且有可能發(fā)生“意外”。不過，他總體上仍期望希臘償還債務。Roehmeyer持有大約300萬歐元該批債券。

“如果意外發(fā)生違約，那么歐洲央行則會遭受損失，而且依我之見，你們會希望避免在歐洲央行層面的損失，”Roehmeyer說。

“關于再次向希臘提供資金方面的壞消息，是一回事，但如果你們傳遞現(xiàn)在損失已由歐洲央行承擔的信息，情況會更糟。”

根據(jù)eMAXX數(shù)據(jù)，該批債券的其他投資者包括Carmignac Gestion、Loomis、Sayles & Company、 Putnam Investment Management及太平洋投資管理公司(PIMCO)。

希臘對與債權人展開激烈談判并不陌生，該國還曾在2015年差點退出歐元區(qū)，不過最終達成了第三輪救助方案。

但希臘未能遵守協(xié)議條款，其主要金主也不愿做出讓步，以免在今年即將舉行大選前有損自己在國內的支持率。這讓民間資金再次陷入險境。

希臘公債價格周二跌至面值的95%，這對于即將到期的債券來說很不尋常，此時價格本應略高于面值。交易商稱，這表明此債券違約機率在6%左右。

希臘債券違約保險成本亦飆升。這些合約價格暗示，未來五年違約可能性近50%。

未來幾周，違約擔憂可能會進一步升溫。

歐洲官員曾警告稱，希臘必須在2月20日歐元集團召開下次會議之前破除僵局;否則其后許多成員國將舉行大選，會給談判造成政治障礙。

最終期限臨近

1月26日舉行的上次歐元集團會議并未確定債權人重返希臘完成評估的具體日期。希臘周二表示，債權人的有些要求“不合邏輯”。

法國興業(yè)銀行分析師Yvan Mamalet表示，“一旦活動密集的歐盟政治周期啟動，要完成這次評估將極其困難。在此情況下，3月初可能是達成協(xié)議的最后期限。”

“如若不然，7月債務償還將具有挑戰(zhàn)性。”

IMF是否參與希臘第三輪紓困仍不確定，這也會令違約的風險上升。IMF的高層反對歐元集團為希臘設定的財政目標并要求減免債務。

德國已表示，IMF的參與是第三輪紓困計劃的前提條件。

德國畫報上周報道稱，如果IMF退出，德國財政部長朔伊布勒將主張希臘退出歐元區(qū)。

雖然這可能是極端情況，但瑞銀集團的分析師表示，歐洲議會批準沒有IMF參與的新協(xié)議需要時間，這也會提升違約的風險。

生成海報

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