?撰文 | 曹雙濤

編輯 | 楊博丞

題圖 | 圖蟲創(chuàng)意

隨著北方多地開啟“速凍模式”，純電動車的續(xù)航衰減問題又備受熱議，不少網(wǎng)友更是戲稱純電車為“電動爹”。

冬季續(xù)航衰減的背后，除純電車暖風(fēng)并不像燃油車那樣依靠消耗發(fā)動機(jī)余熱供暖，以及因冬季空氣密度大，帶來整車風(fēng)阻和輪胎風(fēng)阻加大，讓純電車消耗電量更快外，也和鋰電池特性有關(guān)。

鋰離子活性高低取決于環(huán)境溫度，溫度越低，鋰離子活性越低。許多鋰離子無法完成從負(fù)極到正極放電，電池輸出電流減小，最終導(dǎo)致純電動車?yán)m(xù)航里程下降。

上述問題短期內(nèi)技術(shù)難以突破，目前廠商將目光聚焦到補(bǔ)能上，并衍生出以蔚來為代表的換電技術(shù)和主流車企普遍采用的800KV快充技術(shù)。

以極氪日前發(fā)布的全球首款量產(chǎn)800V磷酸鐵鋰超快充電池——金磚電池為例，按照極氪官方說法，該電池采用極氪自研的全域800V架構(gòu)，匹配800V極充技術(shù)，最高充電功率可達(dá)500 kW，最大充電倍率達(dá)到4.5C；在10%—80%快充區(qū)間內(nèi)，實(shí)現(xiàn)充電15分鐘續(xù)航增加500km以上。

且金磚電池體積利用率達(dá)83.7%，遠(yuǎn)高于行業(yè)內(nèi)電池包體積利用率最高的寧德時(shí)代麒麟電池的72%，是目前全球體積利用率最高的動力電池，金磚電池后續(xù)將首發(fā)搭載極氪007上。

圖源：極氪官方

除極氪外，市面上的保時(shí)捷Taycan、路特斯ELETRE、小鵬G6、合創(chuàng)V09、問界M9等800V高壓平臺車型基本都可做到充電10分鐘達(dá)到200續(xù)航，充滿電也只需要20—30分鐘。換言之，極氪想要在快充技術(shù)方面和友商完全拉開差距，其面臨的壓力可想而知。

而且建設(shè)超充站所面臨的資金壓力、除極氪001外，缺乏爆款車型，以及和吉利其他子品牌之間的競爭，讓極氪想要從“富二代”成功逆襲成“創(chuàng)一代”，面臨著不小的壓力。

一、萬根極超樁如何落地？

綜合考慮到用戶運(yùn)營、服務(wù)、數(shù)據(jù)等方面的利弊，目前主流車企超充站均以自建為主。其中截至今年9月9日，特斯拉的超級充電樁數(shù)量突破9000個（中國大陸），超級充電站總數(shù)超過1300座。

理想銷售服務(wù)副總裁劉杰介紹2025年，理想超充站將建成3000座，覆蓋90%的國家高速里程和主要城市。極氪曾宣布，2024年計(jì)劃新建約500座極充站，沖擊800V體系下的超快充千站布局，2026年極充樁保有量將達(dá)到10000根。

但3年時(shí)間，極氪若想完成萬根極充樁建設(shè)壓力巨大。國家電網(wǎng)北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院報(bào)告顯示，電動車的充電行為與居民日常用電負(fù)荷曲線的擬合度高達(dá)85%。

這就意味著超充基本和工商、居民等高峰用電時(shí)間重合，進(jìn)而導(dǎo)致電網(wǎng)峰谷差值持續(xù)增加。這除了會導(dǎo)致供電安全外，也使電網(wǎng)容量更加緊張、閑置浪費(fèi)更為嚴(yán)重，但這絕非是電網(wǎng)端和TOG端想要看到的局面。

換言之，一個地區(qū)建設(shè)超充站存在理論上限?，F(xiàn)階段廠商紛紛加速超充站建設(shè)的背后，本質(zhì)上想在現(xiàn)有供電基礎(chǔ)上，提前搶占區(qū)位和電網(wǎng)容量。只有這樣，才能以相對較低成本搶占更大充電份額，并以此建立起限制后來者的壁壘。隨著各大廠商紛紛發(fā)力超充站建設(shè)，留給極氪的時(shí)間還有多少呢？

面對電網(wǎng)端和ToG的政策限制，解決方式為在超充站配置大量儲能產(chǎn)品。如：特斯拉最新落成的太陽能V4超級充電站，就搭配了太陽能電池板和能夠進(jìn)行儲能的Megapack設(shè)備，可儲能3MWh；廣汽埃安超充站，采用光伏發(fā)電+智慧儲能。

圖源：特斯拉官網(wǎng)

但配置大量儲能產(chǎn)品讓本就建設(shè)成本極高的超充站，雪上加霜。理想在和供應(yīng)商合作前提下，3000座超充站對應(yīng)成本為10億美元。也就是說，極氪建設(shè)萬根極充站以及配置大量儲能產(chǎn)品，需具備充足的現(xiàn)金流才能落地。

但極氪招股書顯示，過去三年極氪已累計(jì)虧損近30億元。尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；埃瑯O氪只能依靠二級市場募集更多資金。為保證本次IPO成功順利上市，180億美元估值的極氪只募集10億美元，相當(dāng)保守。

即便明年極氪IPO順利完成10億美元融資，以及考慮到今年2月份極氪已完成7.5億美元的A輪融資。但這些資金極氪需投入研發(fā)、增加產(chǎn)品組合，進(jìn)一步完善服務(wù)網(wǎng)絡(luò)補(bǔ)能設(shè)施網(wǎng)絡(luò)等。分配給超充站建設(shè)的資金到底有多少？

圖源：天眼查

面對蔚來換電站的高成本，蔚來正通過開放合作以及其換電站本質(zhì)上是一個“微型電廠”，后續(xù)可逐漸通過儲能削峰填谷方式增加額外收入。但超充站基本為品牌自建，這就決定了其營收方式相對單一，短期內(nèi)難以覆蓋車企高投入。

同時(shí)，隨著今年以來動力電池受產(chǎn)能提速過快引發(fā)的產(chǎn)能過剩、新能源汽車和儲能需求不及預(yù)期價(jià)格戰(zhàn)影響，動力電池價(jià)格持續(xù)走低。目前價(jià)格和今年6月份30萬元/噸相比，已跌去50%以上。

而從后續(xù)來看，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格仍將持續(xù)走低。東證期貨表示，在需求增速持續(xù)放緩的情況下，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格在較長時(shí)間內(nèi)仍將處于下行態(tài)勢中，未來期貨市場價(jià)格波動幅度也仍將較大。智利礦業(yè)化工（SQM）發(fā)布三季報(bào)時(shí)曾指出，行業(yè)競爭加劇，隨著鋰供應(yīng)持續(xù)過剩，全球范圍內(nèi)的鋰價(jià)未來都將進(jìn)一步下跌。

動力電池價(jià)格戰(zhàn)將倒逼動力電池廠商加速技術(shù)升級步伐，推出無須支撐快充、續(xù)航更高的新型電池，動力電池超充的應(yīng)急優(yōu)勢將有所減退。

另外極氪智能科技CEO安聰慧指出，在滿足極氪旗下產(chǎn)品自身的需求外，極氪金磚電池不排除會應(yīng)用在同樣采用浩瀚架構(gòu)的其他兄弟品牌，未來也不排除供應(yīng)給其他友商。

但在動力電池價(jià)格戰(zhàn)下，金磚電池若想拿下更多訂單，降低因量產(chǎn)帶來的庫存風(fēng)險(xiǎn)，只能被動參與到價(jià)格戰(zhàn)中。且金磚電池大量供應(yīng)給其他車企時(shí)，勢必會對寧德時(shí)代構(gòu)成沖擊。寧德時(shí)代又是極氪股東，此時(shí)極氪又要如何平衡和寧德時(shí)代的關(guān)系呢？

二、如何補(bǔ)齊智能化短板和打造下一個“001”？

隨著超充站以及換電站的大規(guī)模建設(shè)，以及后續(xù)電池技術(shù)的迅速發(fā)展，困擾車主的里程焦慮問題也將逐漸改善，車企之間的競爭將更加白熱化。

極氪001作為極氪首款車型，當(dāng)年憑借C級尺寸加上100KWh的大電池，配合30萬元起的售價(jià)，幾乎沒有對手。尤其是在純電汽車?yán)锍探箲]常被提及，智能化尚未迎來發(fā)展的2022年，尺寸、續(xù)航和售價(jià)的優(yōu)勢，讓極氪001在出行工具的定義上具備極高性價(jià)比，2022年10月到12月，極氪001更是保持著月均交付量萬臺以上的成績。

圖源：車主指南

時(shí)至今日，極氪001仍是極氪“銷冠”。今年10月份，極氪001、極氪009、極氪X銷量分別為8517輛、1906輛、2654輛。其他車型無法撼動極氪001地位的背后，側(cè)面說明極氪其他車型產(chǎn)品戰(zhàn)略定位、市場競爭力不足。

圖源：車主指南

但極氪001的性價(jià)比優(yōu)勢，正在持續(xù)受到?jīng)_擊。一方面，定位豪華獵裝轎跑的極氪001，其在長、寬、高、軸距上和友商差距逐漸縮小。且純電轎車因底盤具有厚重電池組，SUV可通過降低底盤來騰挪車內(nèi)縱向空間，底盤天然較低的轎車就只能壓縮乘員座艙空間。這對具有身高優(yōu)勢的消費(fèi)者而言，乘坐體驗(yàn)感并不友好。

圖源：公開信息整理

雖說車企或通過采用天窗、或降低電池厚度、或改變電池組結(jié)構(gòu)來解決這一問題，但目前收效甚微。尤其是部分天窗隔熱效果差，更是勸退不少消費(fèi)者。

另一方面，燃油車時(shí)代，因同級別的轎車售價(jià)通常比SUV便宜，且轎車油耗比SUV更低，不少消費(fèi)者更青睞轎車。但隨著當(dāng)前新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)愈發(fā)激烈，純電SUV和轎車的價(jià)差逐漸縮小。如：深藍(lán)、銀河SUV和轎車價(jià)差分別為0.6萬元和2.29萬元，嵐圖二者平價(jià)，智已轎車更是比SUV高出近5萬。

圖源：公開信息整理

基于純電SUCV的這種優(yōu)勢，讓B級SUV的純電滲透率從2020年的24.99%提升至2022年1-11月份的79.5%，增速領(lǐng)跑純電轎車。

圖源：國勝證券

雖說極氪也曾推出過純電SUV極氪X，但官方指導(dǎo)價(jià)20.98萬元的極氪X定位緊湊型SUV，而官方指導(dǎo)價(jià)20.99萬元的小鵬G6卻為中型SUV。雖說二者續(xù)航處在同一水平，但小鵬G6卻支持快充。換言之，極氪X和友商產(chǎn)品相比，缺乏性價(jià)比優(yōu)勢。

圖源：懂車帝

不可否認(rèn)的是，智能化將是后續(xù)新能源汽車的一大趨勢，但智能化卻是極氪的一大短板。

以NOA（領(lǐng)航輔助駕駛）為例，極氪高速NZP（等同于高速NOA）再開廣州、深圳、寧波三城，若再加上此前的上海、杭州，目前NOA僅支持5城。

圖源：極氪官微

這一數(shù)量和問界、理想、小鵬等車企相比，覆蓋城市極低。問界宣稱今年Q3開放15城、Q4開放45城，年底可全國使用。小鵬汽車宣稱今年年底前完成50城開放，理想宣傳2023年全國可用。

但2023年即將結(jié)束，目前車企在NOA的落地上卻嚴(yán)重縮水。小鵬第二批開放名單中，不少城市均是蘇州市代為管轄的縣級市。智己2022年的初期目標(biāo)是要進(jìn)入全球智能駕駛第一梯隊(duì)，并表示智己L7上的IM AD智能駕駛功能交付即可用，但其城市NOA功能還未能大規(guī)模推送給用戶。

圖源：小鵬汽車官微

縮水的背后，實(shí)則是城市NOA需應(yīng)付更為復(fù)雜的環(huán)境，對算法要求極高。重感知路線下對硬件要求更高，進(jìn)而拉高整車成本。具備技術(shù)實(shí)力的車企，城市NOA落地都尚且不易，這更別提極氪了。

極氪或許也意識到這一問題，正在加大研發(fā)費(fèi)用投入，想要實(shí)現(xiàn)彎道超車。極氪招股書顯示，2023年上半年，極氪研發(fā)投入31.89億元，同比上一年增長56.09%。高額的研發(fā)開支，也在加劇極氪的虧損。今年上半年凈虧損38.7億元，比上年同期凈增近8億元。

而且正如上文所述，建設(shè)超充站本身需極氪投入大量資金，且此前極氪的售后一直由吉利旗下的領(lǐng)克線下門店負(fù)責(zé)，讓不少用戶吐槽極氪售后服務(wù)不佳，極氪也正在加速極氪之家線下門店的建設(shè)。有限的資金下，極氪到底要如何做到各業(yè)務(wù)均衡發(fā)展呢？

三、如何和吉利其他子品牌競爭？

短期之內(nèi)，極氪或能依賴吉利解決上述問題。但吉利資源本身是有限的，且除極氪外，吉利內(nèi)部孵化的子品牌還包括幾何、銀河、領(lǐng)克、睿藍(lán)、極越（原極度）等其他子品牌。

但不同子品牌之間必然會存在內(nèi)部博弈，如吉利關(guān)聯(lián)公司億咖通，2019年與安謀中國合資成立了芯擎科技，并于去年年底量產(chǎn)7nm車規(guī)級智能座艙芯片龍鷹一號。但龍鷹一號首款搭載車型為領(lǐng)克08，并非極氪相關(guān)車型。

圖源：億咖通官網(wǎng)

雖說此前吉利為避免子品牌之間的競爭，將極氪定位高端豪華純電，領(lǐng)克主打混動，銀河更多與比亞迪競爭。但目前吉利這些子品牌，已經(jīng)開始進(jìn)行競爭。如：吉利銀河E8與極氪007均計(jì)劃明年1至4月份大規(guī)模上市，且均是基于吉利的PMA2+平臺開發(fā)，座艙都配備高通8295芯片、支持全棧800V快充。

圖源：銀河官網(wǎng)

而吉利銀行E8后續(xù)售價(jià)可能在19萬起，目前極氪007售價(jià)在22萬起。相似的產(chǎn)品力下，因何E8更具性價(jià)比。而從后續(xù)來看，這種競爭將會更加白熱化。

若明年極氪順利完成上市，在營收驅(qū)動估值前，極氪必然會放棄豪車純電車型這單一細(xì)分市場，推出更多細(xì)分車型進(jìn)而帶動銷量增長，保證股價(jià)穩(wěn)定以及投資者利益。此前極氪也透露，品牌未來將推出三款大眾化的車型，價(jià)格范圍在20萬元至30萬元人民幣之間。這一售價(jià)不僅和銀河E8價(jià)格重合，已和領(lǐng)克08EM-P重合。

雖說子品牌銷量增長，能夠帶動吉利營收增長，但很容易引起子品牌團(tuán)隊(duì)之間不滿，加劇吉利的內(nèi)耗。一旦出現(xiàn)這種情況，吉利高層對極氪又能給到多少資源傾斜呢？

當(dāng)然“車二代”終究是要“獨(dú)立”，獨(dú)自經(jīng)營自負(fù)盈虧。獨(dú)立后的極氪，也需面對更多現(xiàn)實(shí)的問題。吉利當(dāng)年打造的SEA浩瀚架構(gòu)，其核心優(yōu)勢在于能夠更極致提升零部件的共用率、縮短車型的開發(fā)周期、降低車型試驗(yàn)成本和驗(yàn)證成本，這也是極氪研發(fā)車型相對較快的原因。獨(dú)立后的極氪，只能重新打磨全新的產(chǎn)品架構(gòu)，可留給極氪的時(shí)間又有多少呢？

除此之外，極氪001當(dāng)年因產(chǎn)能拉胯引發(fā)不少消費(fèi)者詬病，極氪規(guī)劃的新車CX1E將與領(lǐng)克09共線生產(chǎn)。換言之，極氪的產(chǎn)能仍需提高，這對極氪的資金要求更高。

結(jié)語：

或許極氪吸引資本市場的為產(chǎn)品高毛利，且IPO速度遠(yuǎn)超蔚小理。但這一切實(shí)則建立在吉利對極氪的扶持下，極氪未來若想真正吸引投資者，恐怕仍需持續(xù)提高產(chǎn)品差異化競爭力。

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