撰文 | 雁??秋

編輯 | 李信馬

題圖 | IC Photo

7月7日晚間，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合宣布，平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)存在的大部分突出問題已完成整改，金融管理部門工作重點從推動平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)的集中整改轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管。

圖源：央行官網(wǎng)

與完成整改一同公布的，還有巨額的罰單。根據(jù)監(jiān)管部門公告，螞蟻集團被罰（含沒收違法所得）71.23億元，要求關(guān)停違規(guī)開展的“相互寶”業(yè)務(wù)，并依法補償消費者利益。

需要注意的是，罰單涉及十幾項相關(guān)業(yè)務(wù)實際管理人的處罰，處罰主要圍繞著投資者保護、代銷業(yè)務(wù)（代銷保險、代銷理財、代銷基金、代銷互聯(lián)網(wǎng)存款）、支付三大板塊展開。

其中，央行的罰單分成8張，其中1張針對支付寶、1張針對支付寶的母公司螞蟻集團、2張針對螞蟻集團的股東單位、4張針對支付寶的高管。針對支付寶的那張無疑是8張罰單中的“大頭”，分成沒收違法所得和罰款兩個項目，剩下的7張罰單不存在沒收違法所得，全部只是罰款。

圖源：央行官網(wǎng)

據(jù)處罰信息顯示，支付寶被給予警告，沒收違法所得8.31億元，罰款22.31億元；螞蟻集團受罰1.75億元；杭州君瀚和君澳兩個股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），分別各受罰2500萬元，共計罰款5000萬元。

與此同時，以上機構(gòu)所涉及的四名高管人員總計被罰款295萬元，其中包括時任支付寶總經(jīng)理的葛勇荻。

圖源：央行官網(wǎng)

國家金融監(jiān)督管理總局則對螞蟻集團“單獨”開出罰單，因兩大違法違規(guī)行為，沒收違法所得11.30億元，并罰款26.32億元，罰沒合計37.62億元。

圖源：國家金融監(jiān)管局行政處罰信息公開表

浙江證監(jiān)局公布的行政處罰決定書顯示，因違反了《證券投資基金法》《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》有關(guān)規(guī)定，對螞蟻（杭州）基金銷售有限公司給予警告，并處以7368萬元罰款。違法事實有兩項，一、違反代銷基金產(chǎn)品準(zhǔn)入、宣傳、檔案管理有關(guān)規(guī)定。二、違反基金銷售機構(gòu)人員管理、內(nèi)部控制有關(guān)規(guī)定。

圖源：證監(jiān)會浙江監(jiān)管局

除去罰款，金融管理部門還要求螞蟻集團關(guān)停違規(guī)開展的“相互寶”業(yè)務(wù)，并依法補償消費者利益。

一位在某大型保險公司做合規(guī)的人士向表示，“相互寶”被關(guān)停，原因在于它繞開了監(jiān)管?！氨ｋU銷售和代理銷售都是需要有監(jiān)管批準(zhǔn)許可的，相互寶雖然具備商業(yè)保險的性質(zhì)，但它并沒有獲得相關(guān)資質(zhì)，屬于非持牌經(jīng)營?！?/p>

一系列罰款的背后，直指螞蟻集團在合法合規(guī)展業(yè)中存在的問題不小。處罰決定發(fā)出后，螞蟻集團第一時間做出回應(yīng)：

自 2020 年以來，螞蟻集團在金融管理部門指導(dǎo)下積極推進各項整改，目前已完成相關(guān)整改事項。今天，螞蟻集團收到金融管理部門行政處罰決定書，我們對此誠懇接受、堅決服從，并將進一步夯實合規(guī)治理水平。

圖源：螞蟻集團公眾號

隨著此次最新罰款的公布，可以明顯感知到兩點：第一，金融市場常態(tài)化監(jiān)管已成主旋律；第二，預(yù)示螞蟻集團的整改即將結(jié)束，業(yè)務(wù)面貌將進入全新階段。

市場認(rèn)為這是“靴子落地，利空出盡”，當(dāng)晚，阿里巴巴（BABA.N）美股盤前一度漲超3%。截至7月7日收盤，阿里巴巴美股（BABA.US）漲8%，報90.61美元/股。

阿里巴巴7月7日（美東時間）美股走勢 圖源：百度股市通

一、遭重罰后又有大動作

螞蟻集團被罰的消息傳出后不久，螞蟻集團又官宣了另外一項大動作。

7月8日上午，螞蟻集團宣布回購股票，回購比例不超過總股本的7.6%。根據(jù)回購方案，螞蟻集團本次回購的價格對應(yīng)公司估值約為5671億元人民幣，較2018年C輪融資估值（約9600億元）下降約40% 。

這意味著，螞蟻集團的估值只有之前的“六折”。

圖源：IC photo

和很多互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，螞蟻在創(chuàng)業(yè)初期就推出員工持股計劃，回購股份可以補充員工激勵池，激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，有助于公司持續(xù)吸引人才、保持競爭力。

此次開展股份回購，可以看作是螞蟻集團從整改進入常態(tài)化監(jiān)管后的自主化商業(yè)行為，同時，這也是資本市場的常規(guī)操作。

據(jù)中國證券報，針對此次股份回購后可能有市場聲音認(rèn)為其大股東有套現(xiàn)“嫌疑”的問題，螞蟻集團表示，基于對公司長期發(fā)展的承諾和信心，杭州君瀚和杭州君澳的自然人股東已自愿放棄參與回購。

這兩家公司合計持有螞蟻集團53.46%的股份，而此前螞蟻集團兩次分紅，杭州君瀚和杭州君澳的自然人股東也自愿承諾將相應(yīng)分紅留存在杭州君瀚和杭州君澳層面，用以增強其財務(wù)實力和對公司的資本補充能力。

二、螞蟻重啟上市之路？

此前，螞蟻集團距離上市只差臨門一腳。

公開資料顯示，2020年7月下旬，螞蟻集團宣布啟動上市。同年10月，證監(jiān)會便同意螞蟻集團科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票（IPO）注冊。根據(jù)當(dāng)時的招股書，螞蟻集團計劃籌資金額高達2600億人民幣，總估值達2.1萬億元。

按原定計劃，螞蟻集團將于當(dāng)年11月5日在上海與香港同步上市，然而，11月2日晚，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等部門聯(lián)合約約談了當(dāng)時螞蟻集團實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明；次日，上交所叫停了螞蟻集團上市計劃。此后，馬云減少了公開露面，螞蟻集團也進入整改。

圖源：IC photo

過去兩年間，螞蟻集團為恢復(fù)上市做了不少的準(zhǔn)備，一方面是主動將花唄、借唄品牌隔離，另一方面就是收縮余額寶。

2021年6月份，螞蟻消金獲批運營，螞蟻集團隨即將花唄和借唄進行剝離，由螞蟻消金專門負(fù)責(zé)管理。根據(jù)相關(guān)部門的規(guī)定，螞蟻消金要在1年過渡期內(nèi)讓這兩項業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序退出。余額寶方面，截至2021年上半年，其規(guī)模已降至7808億元，創(chuàng)下近五年規(guī)模新低。

業(yè)務(wù)和人事陸續(xù)變化后，螞蟻集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)也有了重要變動。2023年1月7日，螞蟻集團在官網(wǎng)發(fā)布《螞蟻集團關(guān)于持續(xù)完善公司治理的公告》，公告顯示，馬云通過解除一系列協(xié)議，放棄了對螞蟻集團的實際控制權(quán)，螞蟻集團已無實際控制人。??

根據(jù)證監(jiān)會此前的規(guī)定，在主板上市，需要實控人三年內(nèi)不得變更，此外董監(jiān)高在三年內(nèi)也不能受到證監(jiān)會立案偵查或涉嫌違法違規(guī)。雖然港股對實控人不得變更的要求期限為一年，但2020年沖擊上市時，螞蟻選擇A股H股同時上市，如今在港股單獨上市的可能性不大。

除了不符合上市的硬性要求外，螞蟻在業(yè)務(wù)層面的重點也并非上市。今年1月8日，針對重啟上市計劃的傳聞，螞蟻集團回應(yīng)稱“目前螞蟻仍專注于整改和業(yè)務(wù)升級，沒有啟動上市的計劃”。再加上目前螞蟻集團目前仍未獲得征信牌照和金控牌照，而只有等這些徹底落地，上市才有可能重新提上日程。

這么看來，螞蟻集團短期上市無望。

然而，無法重啟上市也不盡然就是個“壞”結(jié)局，可以預(yù)見的是，未來螞蟻集團發(fā)展的路徑更清晰，而且風(fēng)險更小。盡管被處罰后還要進行相關(guān)的善后，但不妨礙其進入一個新階段。上述合規(guī)領(lǐng)域人士對表示，罰款落地后，螞蟻集團可能會推動兩件事，一是加快其個人征信牌照申請，二是加快申請金融控股集團牌照。“業(yè)務(wù)全面納入監(jiān)管范圍內(nèi)，和之前沒有監(jiān)管下的發(fā)展肯定是有區(qū)別的?！?/p>

對螞蟻集團來說，算是扔掉了舊的包袱，重新開始。

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